永辉超市财务分析报告报告材料.docx

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永辉超市财务分析报告报告材料

永辉超市2014年财务分析报告

专业：

物流管理

班级：

1班

学号：

20134211035

姓名：

陈志顺

2015年11月10日

一、永辉超市简介

永辉超市成立于2001年，十年创业，飞跃发展，是中国企业500强之一，是国家级“流通”及“农业产业化”双龙头企业，获“中国驰名商标”，上海主板上市（股票代码：

601933）。

国务院授予“全国就业先进企业”，获“全国五一劳动奖状”等荣誉称号。

永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。

永辉已发展成为以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。

永辉超市坚持“融合共享”、“竞合发展”的理念开创蓝海，与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场，目前在福建、浙江、广东、重庆、贵州、四川、北京、上海、天津、河北、安徽、江苏、河南、陕西、黑龙江、吉林、辽宁、山西等18个省市已发展近500家连锁超市，经营面积超过400万平方米，位居2014年中国连锁百强企业12强、中国快速消费品连锁百强6强。

永辉积极承担企业公民的社会责任，始终在农超对接、稳价保供、应急救灾、解决“卖难买贵”等行动中努力发挥带头、骨干的示范作用，热心致力于慈善超市、助学支教、扶贫济困、助残助孤、赈灾救难等公益事业，向社会捐赠资金及物资累计近2亿元。

未来几年，永辉将稳健地向全国多个区域发展，着力建设“家门口的永辉”、“新鲜的永辉”、“放心的永辉”，并以“绿色永辉”、“科技永辉”、“人文永辉”为目标，力争发展成为全国性生鲜超市千亿企业，跻身中国连锁企业前列，为实现中华民族零售业伟大复兴的中国梦而努力奋斗。

二、财务报表分析

（一）资产负债表

由表得悉：

2013年期末流动资产比期初流动资产增幅19.47%，期末非流动资产较期初增幅18.22%，资产合计增幅18.94%。

流动负债增幅8.21%，非流动负债增幅61.16%，负债合计增幅8.84%。

所有者权益增幅33.76%，负债和所有者权益总计增幅18.94%。

2014年期末流动资产比期初流动资产增幅10.01%，期末非流动资产较期初增幅32.08%，资产合计增幅19.32%。

流动负债增幅28.26%，非流动负债增幅-1.44%，负债合计增幅27.74%。

所有者权益增幅9.28%，负债和所有者权益总计增幅19.32%。

2014年流动资产有所降低，计算得2014年存货率小于2013年，可见2014年销售情况较2013年良好。

（二）损益表

科目名称

2014本期发生额

2013年本期发生额

增长率

营业总收入

36,726,802,955.31

30,542,816,684.11

20.25%

营业总成本

35,892,444,349.42

29,758,620,237.05

20.61%

营业利润

1,055,841,194.82

801,251,193.48

31.77%

利润总额

1,084,291,179.27

945,462,215.73

14.68%

净利润

852,688,222.79

721,680,041.22

18.15%

综合收益总额

852,688,222.79

721,680,041.22

18.15%

每股收益

0.26

0.23

13.04%

根据两年的利润表来看，永辉超市营业额有所增长，同时营业利润增长31.77%，利润总额相对应程增长趋势，持有永辉超市股份的股东及股民每股收益增长13.04%。

（三）现金流量表

合并及公司现金流量表

2013年度

科目名称

2014年本期发生额

2013年本期发生额

增长率

经营活动产生的现金流量净额

2,016,093,844.46

1,769,278,121.77

13.95%

投资活动产生的现金流量净额

-1,953,817,597.05

-1,332,901,830.91

-46.58%

筹资活动产生的现金流量净额

103,078,059.97

88,006,877.74

17.13%

期末现金及现金等价物余额

2,056,041,044.57

1,890,686,737.19

8.75%

经两年数据表可知：

永辉超市2014年经营生产的营运资金小幅度增长，而用于投资的现金流量大幅缩水，融资增幅17.13%，期末现金余额较去年增长8.75%。

由此可以发现永辉超市减少了投资转而将大量的现金流量投入到经营生产中。

三、财务绩效评价

（一）偿债能力分析

短期偿债能力分析

营运资金=流动资产-流动负债

2013：

7,499,499,432.39－6,933,618,687.76＝565,880,744.63

2014：

8,250,207,167.23－8,893,234,090.05＝-643,026,922.82

流动比率=流动资产/流动负债X100%

2013：

7,499,499,432.39/6,933,618,687.76X100%＝108.16%

2014：

8,250,207,167.23/8,893,234,090.05X100%＝92.77%

速动比率=速动资产/流动负债X100%

2013：

（7,499,499,432.39―3,348,533,370.55―925,650,054.18）/6,933,618,687.76X100%＝46.5%

2014：

（8,250,207,167.23―3,699,096,723.07―1,302,376,684.90）/8,893,234,090.05X100%＝36.5%

短期偿债能力分析：

1、2014年的营运资金较2013年的增加为负值，流动比率较2013年下降了15.39%，即流动负债增长快于流动资产的增长。

2、流动比率与速动比率均有所下降，说明永辉超市偿债能力有所下降。

3速动比率下降10%，说明存货量有所增加，即永辉超市可能正在试图拓张市场，只要合理保持流动负债，短期内无偿债风险。

长期偿债能力分析

资产负债率=负债总额/资产总额X100%

2013：

7,057,517,020.50/12,972,812,791.29X100%=54.4%

2014：

9,015,343,969.08/15,479,570,844.12X100%=58.24%

产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%

2013：

7,057,517,020.50/5,915,295,770.79X100%=119.31%

2014：

9,015,343,969.08/6,464,226,875.04X100%=139.47%

长期偿债能力分析：

1、永辉超市资产负债率在40%-60%之间，较为合理。

2、产权比率大于100%，比率过高，说明长期偿债能力较弱。

（二）营运能力分析

平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+年末数）/2

流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产总额

2013：

30,542,816,684.11/（（7,499,499,432.39+6,277,255,205.83）/2）=4.43

2014：

36,726,802,955.31/（（8,250,207,167.23+7,499,499,432.39）/2）=4.66

应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入/平均应收账款余额

2013：

30,542,816,684.11/137839636.2=221.58

2014:

36,726,802,955.31/104628058.4=351.02

平均存货余额=（存货余额年初数+年末数）/2

存货周转率=主营业务成本/平均存货余额

2013：

24,681,910,829.96/（（3,348,533,370.55+2,871,911,734.86）/2）=7.94

2014：

29,506,888,810.07/（（3,699,096,723.07+3,348,533,370.55）/2）=8.37

营运能力分析：

1、2014年流动资金周转率有所提高，即永辉超市资金营运效果增强了，进而提高了永辉超市的偿债能力和盈利能力。

2、应收账款周转率大幅提高，平均收现期缩短，即资金回笼加快，反应营运能力加强。

3、存货周转率有7.94提高到8.37，带动流动资产周转率提高。

（三）获利能力分析

销售净利率=净利率/销售收入净额X100%

2013：

721,680,041.22/30,542,816,684.11=2.36%

2014：

852,688,222.79/36,726,802,955.31=2.32%

销售利润率=利润总额/销售收入净额X100%

2013：

945,462,215.73/30,542,816,684.11=3.10%

2014：

1,084,291,179.27/36,726,802,955.31=2.95%

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X100%

2013：

945,462,215.73/29,758,620,237.05=3.18%

2014：

1,084,291,179.27/24,119,276,411.75=3.02%

净资产收益率=净利润/平均净资产X100%

平均净资产=（所有者权益年初数+年末数）/2

2013：

721,680,041.22/5168852629.18=13.96%

2014：

852,688,222.79/6189761322.92=11.66%

获利能力分析：

2014年利润比2013年有所下降，成本费用利润率下降，说明永辉超市成本较往年相对提升，可能存在成本控制手段的缺乏。

综上，2014年永辉超市获利能力较2013年有所下降。

四、综合指标的评价与建议

（一）综合指标的评价

1、短期偿债能力一般，营运合理不存在偿债风险。

长期偿债能力稍弱。

2、营运能力有所提高。

3、获利能力有所下降，可能是由于扩大市场造成。

（二）对企业发展的建议

1、合理筹资，保持营运合理化，不能过度扩大流动负债。

2、加强营运能力的同时，加强成本费用控制。

3、贯彻薄利多销策略，加强成本费用这一环节的控制。