期货从业《期货基础知识》复习题集第3623篇Word文档下载推荐.docx

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C

最早的金属期货交易诞生于英国。

1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。

3.期货市场通过（　　）实现规避风险的功能。

A、投机交易

B、跨期套利

C、套期保值

D、跨市套利

规避风险功能

期货规避风险的功能是通过套期保值实现的。

套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。

故本题答案为C。

4.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（　　）。

A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额

D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额

第3章>

第2节>

持仓限额及大户报告制度

B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

5.下列不属于期货交易的交易规则的是（　　）。

A、保证金制度、涨跌停板制度

B、持仓限额制度、大户持仓报告制度

C、强行平仓制度、当日无负债结算制度

D、风险准备金制度、隔夜交易制度

第2章>

性质与职能

D

期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。

故本题答案为D。

6.股指期货市场的投机交易的目的是（　　）。

A、套期保值

B、规避风险

C、获取价差收益

D、稳定市场

第9章>

股指期货投机

股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股指期货合约价格的变动趋势做出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。

7.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是（）。

A、涨跌停板交易

B、当日无负债结算交易

C、保证金交易

D、大户报告交易

期货交易的基本特征

交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5％～15％）作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。

这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。

8.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（　　）。

A、1％

B、2％

C、3％

D、4％

第8章>

国债期货

A

我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。

故本题答案为A。

9.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

A、内涵价值

B、时间价值

C、执行价格

D、市场价格

第6章>

期权的内涵价值和时间价值

内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

10.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（　）特征。

A、双向交易

B、交易集中化

C、杠杆机制

D、合约标准化

期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。

11.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（　　）。

A、期现套利

B、期货跨期套利

C、期货投机

D、期货套期保值

第5章>

跨期套利

期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

12.企业通过套期保值，可以降低（　）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

A、操作风险

B、法律风险

C、政治风险

D、价格风险

第4章>

套期保值的定义

企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

13.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。

则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。

A、6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

B、6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

C、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变

D、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨

当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。

在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。

该投资者进行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。

在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6

14.理论上，距离交割日期越近，商品的持仓成本（　　）。

A、波动越大

B、越低

C、波动越小

D、越高

影响基差的因素

持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

15.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（　）来做套期保值。

A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约

B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约

C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约

D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约

套期保值的原理

如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。

这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值（CrossHedging）。

例如，企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。

一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强即正相关性强，交叉套期保值交易的效果就会越好。

16.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。

A、10

B、20

C、30

D、60

沪深300股指期货

注意题目问的是每张合约。

每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300，0．2x300，即60元。

17.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性（　　）。

A、高

B、相等

C、低

D、以上都不对

最优套期保值比率与β系数

股票组合的β系数，是根据历史资料统计而得出的，在应用中，通常就用历史的β系数来代表未来的β系数。

股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高。

18.债券久期通常以（　　）为单位。

A、天

B、月

C、季度

D、年

国债期货套期保值

债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重，通常以年为单位。

19.我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（　　）名义中期国债。

我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。

20.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。

A、期权费

B、无穷大

C、零

D、标的资产的市场价格

买进看涨期权

当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。

若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。

这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费（权利金）即为最大损失。

21.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（　　）个星期五。

A、1

B、2

C、3

D、5

我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。

22.（）不属于期货交易所的特性。

A、高度集中化

B、高度严密性

C、高度组织化

D、高度规范化

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。

它自身并不参与期货交易。

在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

23.技术分析指标不包括（）。

A、K线图

B、移动平均线

C、相对强弱指标

D、威廉指标

第10章>

技术指标

常见的技术分析指标包括移动平均线、平滑异同移动平均线、威廉指标、随机摆动指标、相对强弱指标等。

24.β系数（　　），说明股票比市场整体波动性低。

A、大于1

B、等于1

C、小于1

β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。

25.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（　　）计算获得。

A、掉期差

B、掉期间距

C、掉期点

D、掉期基差

外汇掉期

一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。

这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

26.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（　　）。

A、10％

B、15％

C、10％～15％

D、5％～15％

保证金制度

在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。

27.卖出套期保值是为了（）。

A、获得现货价格下跌的收益

B、获得期货价格上涨的收益

C、规避现货价格下跌的风险

D、规避期货价格上涨的风险

卖出套期保值

交易者进行套期保值是为了规避价格波动风险，而不是获取投机收益。

故A、B项错误。

卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

因此C项正确，D项错误。

28.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（　　）累计数量。

A、单边

B、双边

C、最多

D、最少

期货行情相关术语

持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。

29.股指期货价格波动和利率期货相比（　　）。

A、更大

C、更小

D、不确定

股指期货

与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。

30.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（　　）。

A、转换比例

B、转换因子

C、转换乘数

D、转换差额

国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时．可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。

因票面利率与剩余期限不同．必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。

这个比例就是转换因子。

31.将期指理论价格下移一个（　　）之后的价位称为无套利区间的下界。

A、权利金

B、手续费

C、持仓费

D、交易成本

股指期货期现套利

套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。

在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。

具体而言，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。

32.某交易者以2140元／吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元／吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（　　）元／吨。

（不计手续费等费用）

A、2100

B、2120

C、2140

D、2180

期货投机交易的常见操作方法

交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定的价格-2140）=-40，则设定价格为2100元/吨。

33.利率互换的常见期限不包括（　　）。

A、1个月

B、1年

C、10年

D、30年

利率互换

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。

34.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（　　）。

A、即时成交价格

B、平均价格

C、加权平均价

D、算术平均价

最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。

35.1848年，82位芝加哥商人发起组建了（　　）。

A、芝加哥期货交易所（CBOT）

B、芝加哥期权交易所（CBOE）

C、纽约商品交易所（COMEX）

D、芝加哥商业交易所（CME）

现代期货市场的形成

随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。

36.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（　　）。

A、越低

B、越高

C、根据价格变动情况而定

D、与交割月份远近无关

随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

37.建仓时，投机者应在（　　）。

A、市场一出现上涨时，就买入期货合约

B、市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约

C、市场下跌时，就买入期货合约

D、市场反弹时，就买入期货合约

建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；

在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。

如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。

38.上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（　　）。

A、当月

B、下月

C、连续两个季月

D、当月、下月及连续两个季月

第4节>

股票期权

上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为当月、下月及连续两个季月。

39.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（　　）。

A、卖出套利

B、买入套利

C、买入套期保值

D、卖出套期保值

卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。

买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

40.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（　　）。

A、大于

B、等于

C、小于

转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。

如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；

如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。

二、多选题

1.下列关于T／N（Tomorrow—Next）的掉期形式的说法中，正确的是（）。

A、可以买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇

B、可以卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇

C、T／N属于隔夜掉期交易的一种

D、O／N掉期交易和T／N掉期交易形式相同

A,B,C

T／N（Tomorrow—Next）的掉期形式是买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇；

或卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇。

选

项ABC均为T／N掉期的内容。

故本题答案为ABC。

2.在国内商品期权交易中，期权多头可以（）。

A、开仓买入看涨期权

B、开仓买入看跌期权

C、对冲平仓

D、要求行权

期权及基本要素

A,B,C,D

期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

多头是指买入期权

3.蝶式套利的特点是（ ）。

A、蝶式套利的实质是同种商品跨交割月份的套利活动

B、由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成

C、联结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约

D、在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和

蝶式套利的特点还包括：

必须同时下达三个买空／卖空／买空（或卖空／买空／卖空）的指令，并同时对冲。

4.下列属于入市时机选择的步骤的有（）。

A、通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市

B、看到市场行情上涨，应立马建仓买入

C、权衡风险和获利前景

D、决定入市的具体时间

A,C,D

入市时机的选择，第一步，通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市。

第二步，权衡风险和获利前景。

第三步，决定入市的具体时间。

建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；

在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。

故本题答案为ACD。

5.下列属于数据价格形态中的持续形态的是（　　）。

A、三角形态

B、矩形形态

C、旗形形态

D、楔形形态