金融学第三版曹龙骐主编课后习题答案Word格式文档下载.docx
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10.与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？
当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。
与流通手段相比较，货币执行支付手段职能有以下特点：
①作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；
而作为支付手段的货币，则是补足交换的一个环节。
②流通手段只服务于商品流通，而支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。
③就媒介商品流通而言，二者虽都是一般的购买手段，但流通手段职能是即期购买，支付手段职能是跨期购买。
④流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。
⑤货币赊销的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。
所以，支付手段职能的出现与扩展为经济危机由可能性变为现实性创造了客观条件。
13.为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？
（1）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价。
（2）用法律规定金银比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。
所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；
（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。
银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。
所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。
15.不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。
其基本特点是：
（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。
（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金。
（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。
（4）这种货币制度是一种管理货币制度。
一国中央银行或货币管理当局通过货币政策保持货币稳定和汇率稳定。
（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。
（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。
随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。
第二章
信用、利息与利率
本章重要概念
信用：
是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。
商业信用：
商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。
它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。
消费信用：
消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。
其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。
出口信贷：
出口信贷是国际贸易中的一种中长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。
可分为卖方信贷和买方信贷两种。
卖方信贷：
卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出口商提供的信贷。
买方信贷：
买方信贷是由出口方的银行或金融机构直接向进口商或进口方银行或金融机构提供贷款的方式。
补偿贸易：
补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。
信用工具：
信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。
商业票据：
所谓商业票据，就是以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。
分为商业期票和商业汇票两种。
银行承兑汇票：
银行承兑汇票是商业汇票的一种，由银行承兑。
流动性陷阱：
当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。
“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。
本章思考题
5.试述商业信用的作用和局限性。
（1）商业信用直接与商品生产和流通相联系，有其广泛的运用范围，因而它构成了整个信用制度的基础。
在现代市场经济条件下，商业信用得到广泛发展，成为普遍的、大量的社会经济现象，几乎所有的工商企业都卷入了商业信用的链条。
商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用。
（2）但它存在着以下三个方面的局限性：
①严格的方向性。
商业信用严格受商品流向的限制。
②产业规模的约束性。
商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础的，它最终无法摆脱产业资本的规模限制。
③信用链条的不稳定性。
商业信用是由工商企业相互提供的，如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引起债务危机的发生，甚至会冲击银行信用。
由于上述局限，使商业信用具有分散性、盲目性的特点，所以它不能成为现代市场经济信用的中心和主导。
15.试述利率杠杆的功能。
利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。
利率杠杆的功能可以从宏观与微观两个方面。
（1）宏观调节功能
①积累资金。
资金总是一大短缺要素。
通过利率杠杆来聚集资金，就可以收到在中央银行不扩大货币供给的条件下，全社会的可用货币资金总量也能增加之效应。
②调节宏观经济。
利率调高，一方面是拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，使全社会的资金来源增加；
另一方面，借款人因利率调高而需多付利息，成本也相应增加，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应。
国家利用利率杠杆，在资金供求缺口比较大时（资金供给＜资金需求），为促使二者平衡，就采取调高存贷款利率的措施，在增加资金供给的同时抑制资金需求。
运用利率杠杆，还可以调节国民经济结构。
③媒介货币向资本转化。
利率的存在与变动能够把部分现实流通中的货币转化为积蓄性货币，能够把消费货币变成生产建设资金，同时推迟现实购买力的实现。
④分配收入。
利息的存在及其上下浮动，会引起国民收入分配比例的改变，从而调节国家与人民、国家财政与企业的利益关系以及中央财政与地方财政的分配关系。
（2）微观调节功能
从微观角度考察，利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响了它们的市场行为，利率杠杆的微观功能主要表现在如下两个方面：
①激励功能。
利息对存款人来说，是一种增加收入的渠道，高的存款利率往往可以吸收较多的社会资金；
利息对于借款人来说，为减轻利息负担，增加利润，企业就会尽可能地减少借款，通过加速资金周转，提高资金使用效益等途径，按期或提前归还借款。
②约束功能。
利率调高会使企业成本增大，从而使那些处于盈亏边沿的企业走进亏损行列，这样，企业可能会作出不再借款的选择；
其他企业也会压缩资金需求，减少借款规模，而且会更谨慎地使用资金。
第三章
金融市场
金融市场：
金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。
之所以把金融市场视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；
之所以同时又把金融市场视作为一种机制，是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行，也可以不在固定场所进行，如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。
同业拆借：
指各类金融机构之间短期互相借用资金的融资行为。
套期保值：
（Hedging）亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负
金融期权：
金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。
看涨期权：
又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。
看跌期权：
又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融资产的权利。
本章复习思考题
2.如何对金融市场进行分类？
（1）按交易对象的不同，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。
（2）按市场级次，可以分为一级市场和二级市场。
一级市场指的是证券、票据、存款凭证的发行市场。
二级市场是金融工具流通转让的市场。
（3）按交易方式可以分为现货市场和期货市场。
现货市场是当交易双方成交后，立即或在很短的时间内进行钱货交割的交易形式。
期货市场是以标准化远期交易合约为交易对象的交易市场。
（4）按功能可分为综合市场和单一市场。
（5）按区域可分为国内市场和国外市场。
6.同业拆借市场有哪些主要模式？
其共同点何在？
同业拆借市场的分类：
（1）按媒介形式，同业拆借市场可分为有媒介市场和无媒介市场。
前者是指有专门中介机构媒介资金供求双方资金融通的市场。
后者是指不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段建立的同业拆借网络，或者通过兼营性的或代理性的中介机构进行资金拆借的市场。
（2）按照资金拆借的保障方式，可分为有担保市场和无担保市场。
前者是指以担保人或担保物作为防范风险的保障而进行的资金拆借融通。
后者是指可以通过在中央银行的账户直接转账的资金拆借。
这类拆借多发生在期限较短，确定担保或抵押在技术操作上有一定困难，且有良好的资信和法律规范作保证的背景下。
同业拆借市场的特点：
（1）进入市场的主体有严格的限制。
（2）融资期限较短。
（3）交易手段比较先进。
（4）交易额较大。
（5）利率由供求双方议定。
第四章
金融机构
中央银行：
中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。
商业银行：
商业银行是最早出现的现代金融机构，是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。
专业银行：
专业银行是指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。
开发银行：
开发银行是指专门为社会经济发展中的开发性投资提供中长期贷款的银行。
投资银行：
投资银行为投资性金融中介，是专门为工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务的银行。
进出口银行：
进出口银行是指专门为对外贸易提供结算、信贷等国际金融服务的银行。
投资基金：
投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一种投资性金融机构。
证券公司：
证券公司是指专门从事有价证券发行和买卖等业务的金融机构。
保险公司：
保险公司主要依靠投保人缴纳保险费和发行人寿保险单的方式筹集资金，对那些发生意外灾害和事故的投保人予以经济赔偿。
中国银行业监督管理委员会：
简称“银监会”，于2003年4月28日正式挂牌，主要是对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构实施监督管理。
其成立，是我国银行监管工作中的一件大事，标志着银行监管工作迈入了一个新阶段，有利于银行业监管水平的提高。
中国证券监督管理委员会：
简称中国证监会，于1992年10月宣告成立，是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。
中国保险监督管理委员会：
简称“中国保监会”，于1998年11月18日成立，是全国商业保险的主管部门，为国务院直属正部级事业单位,根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行。
政策性银行：
一般是指由政府设立，以贯彻国家产业政策或政府的相关决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标。
一般来说，政策性银行贷款利率较低、期限较长，有特定的服务对象，其放贷支持的主要是商业性银行在初始阶段不愿意进入或涉及不到的领域。
1994年，我国组建的国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行是我国的三大政策性银行。
国际货币基金组织：
国际货币基金组织（IMF）是政府间国际金融机构，是联合国的一个专门机构，主要宗旨是通过会员国在国际货币问题上的蹉商与协作，促进国际货币合作和促进国际贸易的扩大与平衡发展等。
世界银行：
世界银行即国际复兴开发银行，是政府间国际金融机构，主要任务是通过向会员国提供中长期资金，解决会员国战后恢复和发展经济的部分资金需要，促进会员国的经济复兴与发展，并协助发展中国家发展生产、开发资源，从而起到配合IMF贷款的作用。
国际开发协会：
国际开发协会是世界银行的附属机构，宗旨是：
对落后国家给予条件较宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促其经济发展、生产和生活水平的提高。
国际金融公司：
国际金融公司既是世界银行的附属机构，同时又是独立的国际金融机构，主要宗旨是：
为会员国中的发展中国家的私人企业提供没有政府担保的各种投资，促进外国私人资本在发展中国家的投资；
推动发展中国家资本市场的发展等。
国际清算银行：
国际清算银行是成员国中央银行间的商业银行组织，在国际清算中充当受托人或代理人，为国际金融活动尤其是各国中央银行的合作提供便利，称为“中央银行的银行”。
亚洲开发银行：
亚洲开发银行是面向亚太地区的区域性政府间金融开发机构，主要宗旨：
向成员国提供贷款与技术援助，帮助协调成员在经济、贸易和发展方面的政策，促进亚太地区的经济发展。
1.试述金融机构的功能。
（1）金融中介机构的基本功能：
在市场上筹资从而获得货币资金，将其改变并构建成不同种类的更易接受的金融资产。
这构成金融机构的负债和资产业务。
（2）金融机构的经纪和交易功能：
代表客户交易金融资产，提供金融交易的结算服务；
自营交易金融资产，满足客户对不同金融资产的需求。
（3）金融机构的承销功能：
提供承销的金融机构一般也提供经纪或交易服务，帮助客户创造金融资产，并把这些金融资产出售给其他市场参与者。
（4）金融机构的咨询和信托功能：
为客户提供投资建议，保管金融资产，管理客户的投资组合。
2.试述金融机构的基本类型。
按照不同的标准，金融机构可划分为不同的类型：
（1）按照金融机构的管理地位，可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。
（2）按照是否能够接受公众存款，可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。
存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源；
非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存。
（3）按照是否担负国家政策性融资任务，可划分为政策性金融机构和非政策性金融机构。
政策性金融机构是指由政府投资创办、按照政府意图与计划从事金融活动的机构。
非政策性金融机构则不承担国家的政策性融资任务。
（4）按照是否属于银行系统，可划分为银行金融机构和非银行金融机构；
按照出资的国别属性，又可划分为内资金融机构、外资金融机构和合资金融机构；
按照所属的国家，还可划分为本国金融机构、外国金融机构和国际金融机构。
3.西方国家的中央银行有哪几种制度形式？
（1）单一的中央银行制度。
即在一国范围内单独设立一家统一的中央银行，通过总分行制，集中行使金融管理权，多数国家采取这种制度。
（2）二元的中央银行制度。
即在一国范围内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融管理权，如美国、德国。
（3）跨国中央银行制度。
几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟设立中央银行，如1998年6月欧盟在法兰克福成立的欧洲中央银行。
（4）准中央银行制度。
即一个国家或地区只设类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能，如新加坡、香港。
4.西方国家专业银行的特点是什么？
（1）专门性。
专业银行的业务具有专门性，服务对象通常是某一特定的地区、部门或专业领域，并具有一定的垄断性。
（2）政策性。
专业银行的设置往往体现了政府支持和鼓励某一地区、部门或领域发展的政策导向。
（3）行政性。
专业银行的建立往往有官方背景，有的本身就是国家银行或代理国家银行。
5.什么是投资基金，其组织形式如何？
（1）投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一种投资性金融机构。
投资基金的主要优点在于投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。
（2）投资基金的组织形式分契约型与公司型两种。
①契约型是指基金的设定人（基金经理或基金管理公司）设计特定类型的基金，以信托契约的形式发行受益凭证，募集投资者的定期资金，进行运营和投资。
基金的募集、保管、利润分配、收益及本金的偿还支付等业务则委托银行具体办理。
②公司型投资基金是指通过组建基金股份公司来发行基金股票，募集投资者的资金，由公司投资经理部门或委托其他投资管理公司操作投资，并以基金股息、红利形式将收益分配给投资者，基金资产的保管与业务处理可以由公司本身负责，也可以委托银行办理。
公司型投资基金的最大特点是基金与投资者之间的关系是股份公司与股东的关系。
美国绝大部分投资基金属于此类型。
6.我国的金融机构与西方国家的金融机构相比较有什么异同？
（1）相同点主要表现在：
①都设立有中央银行及中央金融监管机构；
②金融机构的主体都是商业银行和专业银行；
③非银行金融机构都比较庞杂；
④金融机构的设置不是固定不变的，而是随着金融体制的变革不断进行调整的。
（2）不同点主要表现在：
①中国人民银行隶属于政府，独立性较小，制定和执行货币政策都要服从于政府的经济发展目标；
②中国的金融机构以国有制为主体，即使是股份制的金融机构，实际上也是以国有产权为主体；
③中国商业银行总数不多，规范的专业银行也少，即作为金融机构体系主体的商业银行和专业银行数量相对不足；
④中国政策性银行的地位突出，但政策性金融业务（包括四大国有商业银行承担的）的运作机制仍然没有完全摆脱资金“大锅饭”体制的弊端；
⑤中国商业银行与投资银行仍然实行严格的分业经营，而西方国家商业银行都在向混业制全能银行方向发展；
⑥中国的专业银行发展缓慢，国外较为普遍的房地产银行、为中小企业股务的银行和消费信贷机构，在中国都未建立；
⑦中国的保险业比较落后，保险机构不多，特别是地方性保险机构有待发展，保险品种少，保险业总资产和保费收入与中国经济总体规模、人口规模相比较显得太小；
⑧西方国家金融机构的设置及其运作，都有相应的法律作为依据，而中国金融法律不健全，由此造成了各类金融机构发展的不规范和无序竞争。
8.试述国际货币基金组织、世界银行、国际金融公司、国际开发协会各自贷款的特点。
（1）国际货币基金组织的贷款与一般政府贷款或国际商业贷款有显著的不同，主要体现在以下几点：
①贷款对象，限于成员国政府；
②贷款目的，限于帮助会员国调节国际收支不平衡，用于贸易和非贸易的经常项目支付，但近几年也增设了一些用于经济结构调整与经济改革的贷款；
③贷款期限，限于短期贷款；
④贷款规模，一般与成员国向IMF缴纳的份额成正比例关系；
⑤贷款方式，借款国用相当于借款额的本国货币向IMF购买外汇；
⑥贷款利率，根据资金来源而定。
非借款的资金来源，贷款利率略低于市场利率；
借款的资金来源，在借入利率基础上加0.2%～0.325%不等的差额。
除利息外，每笔贷款还要收0.5%的费用；
⑦计价货币，基金组织无论以什么货币提供贷款，都以特别提款权计值，利息也用其支付。
（2）世界银行的贷款特点是：
①贷款一般须与特定的工程项目相结合。
②贷款期限较长。
短则数年，最长可达30年，平均17年左右，宽限期4年左右。
③贷款利率参照资本市场利率，但一般低于市场利率。
④手续严密。
从提出项目到取得贷款，一般需要1.5～2年时间。
⑤贷款必须如期偿还，不能拖欠或改变还款日期。
⑥借款国承担汇率变动的风险。
世界银行的贷款都以美元计值。
（3）国际金融公司的贷款特点：
①贷款不需要政府担保，可以直接贷款给会员国企业；
②贷款期限一般为7～15年；
③采用固定利率或浮动利率，一般高于世界银行的贷款利率；
④贷款额一般为10～2000万美元。
（4）国际开发协会的贷款特点：
①贷款期限长，可长达35～40年；
②不收利息，每年只收0.75%的手续费。
③有较长的宽限期，还款的负担轻；
④偿还贷款时，可以全部或一部分用本国货币。
由于协会贷款条件特别优惠，故被称为软贷款，而世界银行贷款一般称为硬贷款。
9.国际清算银行的主要职能是什么？
国际清算银行的主要职能体现在以下四个方面：
（1）作为国际货币和银行领域合作的论坛。
国际清算银行定期举办十国集团中央银行行长例会，以及各个高级别专门委员会会议，如巴塞尔银行监管委员会会议等。
（2）为各国中央银行提供国际银行服务。
它是国际黄金市场和欧洲货币市场的重要参加者，并代理各国中央银行买卖黄金和外汇，还多次向成员国中央银行提供巨额的短期贷款，以应对这些国家的收支失衡问题。
（3）作为国际货币金融问题的研究中心。
国际清算银行在国际金融调研与信息工作方面有很高的权威性，经常出版有关国际银行业和金融市场状况的各类信息，并管理着一个所有成员中央银行可自动进入的中
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