山东科技大学 土木建筑学院 工程经济学课程设计Word文档下载推荐.docx
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84.720
2.列式计算计算期末固定资产余值。
期末的固定资产余值为：
228.038×
（10—8）+2824×
5％=576.096（万元）
3.列式计算计算期第3年、第4年、第8年的总成本费用。
第3年总成本费用：
1500+228.038+84.720+49.440=1862.198万元
第4年总成本费用：
1800+228.038+84.720+39.552=2152.310（万元）
第8年总成本费用：
1800+228.038=2028.038（万元）
4.以计算期第4年的数据为依据，列式计算年产量盈亏平衡点，并据此进行盈亏平衡分析。
（除问题4计算结果保留两位小数外，其余各题计算结果均保留三位小数。
）
年产量盈亏平衡点：
BEP（Q）=2152.310×
0.4÷
（54-2152.310×
0.6÷
50）=30.56（万件）结果表明，当项目产量小于30.56万件时，项目开始亏损；
当项目产量大于30.56万件时，项目开始盈利。
1.2【案例二】
某业主拟建一年产15万吨产品的工业项目。
已知2006年已建成投产的年产12万吨产品的类似项目。
投资额为500万元。
自2006年至2009年每年平均造价指数递增3%。
拟建项目有关数据资料如下：
1.项目建设期为1年，运营期为6年，项目全部建设投资为700万元，预计全部形成固定资产。
残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。
2.运营期第1年投入流运资金150万元，全部为自有资金，流动资金在计算期末全部收回。
3.在运营期间，正常年份每年的营业收入为1000万元，总成本费用为500万元，经营成本为350万元，营业税及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准投资回收期为6年。
4.投产第1年生产能力达到设计能力的60%，营业收入与经营成本也为正常年份的60%，总成本费用为400万元，投产第2年及第2年后各年均达到设计生产能力。
5.为简化起见，将“调整所得税”列为“现金流出”的内容。
【问题】
1.试用生产能力指数法列式计算拟建项目的静态投资额。
C2＝C1（Q2/Q1）Cf=500*（15/12）*1.03*1.03*1.03=682.95（万元）
2.编制融资前该项目的投资现金流量表，将数据填入答题纸表2中，并计算项目投资财务净现值（所得税后）。
投资现金流量表表2
项目
建设期
1
2
3
4
5
6
7
现金流入
600
1000
1178
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
28
1.4
回收流动资产
150
现金流出
700
437
520
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
210
350
2.4
营业税金及附加
36
60
2.5
维护运营投资
2.6
调整所得税
41
110
3所得税后净现金流量
-700
163
480
658
4累计所得税后净现金流量
-537
-57
423
903
1383
2041
5折现净现金流量折现系数i=10%
0.909
0.826
0.751
0.683
0.620
0.564
0.513
6所得税后折现净现金流量
-636.3
134.64
360.48
327.84
298.08
270.72
337.55
7累计所得税后折现净现金流量
-501.66
-141.83
186.66
484.74
755.46
1093.01
3.列式计算该项目的静态投资回收期（所得税后），并评价该项目是否可行。
（计算结果及表中数据均保留两位小数）
项目的静态投资回收期为3+57÷
480=3.12年，行业基准投资回收期为6年，该项目可行。
1.3【案例三】
某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资3100万元，预计全部形成固定资产，固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为5％，在生产期末回收固定资产残值。
建设期第一年投入建设资金的60％，第二年投入40％，其中每年投资的50％为自有资金，50％由银行贷款，贷款年利率为7％，建设期只计息不还款。
银行要求建设单位从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。
生产期第一年投入流动资金300万元，全部为自有资金。
流动资金在计算期末全部收回。
预计生产期各年经营成本均为2600万元，营业收入在计算期第三年为3800万元，第四年为4320万元，第5~10年均为5400万元。
假定营业税金及附加税率为6％，所得税率为33％，行业基准投资收益率为10％，基准投资回收期8年。
1.列式计算项目计算期第三年的累积借款，固定资产残值及各年固定资产折旧额。
A1=930万元，I1=0.5*930*7％=32.55万元
P1=930+32.55=962.55万元，A2=620万元，I2=（962.55+0.5*620）*7％=89.08万元
P2=962.55+620+89.08=1671.63万元
固定资产残值：
（3100+32.55+89.08）*5％=161.08万元
各年固定资产折旧额：
[（3100+32.55+89.08）*（1-5％）]÷
8=382.57万元
2.编制项目借款还本付息表3
项目借款还本付息表表3
8
962.55
1671.63
1393.02
1114.41
835.80
557.19
278.58
本年新增借款
930.00
620.00
0.00
32.55
89.08
117.01
97.51
78.01
58.51
39.00
19.50
278.61
3.编制项目资本金现金流量表4（见附表1-1）
4.列式计算资金财务内部收益率，资本金财务净现值，静态和动态投资回收期，并对项目做可行性判断。
①资本金财务内部收益率：
IRR=i1+（i2-i1）×
[NPV1÷
（NPV1+∣NPV2∣）]
经计算，取i1=43%，得NPV1=25.16（万元）；
取i2=44%,得NPV2=-6.31（万元）
由线性内插公式：
[25.16-（-6.31）]/25.16=（43%-44%）/（43%-IRR）
解得：
IRR≈43.80%
②资本金财务净现值NPV=累计折现净现金流量最末一年的值=4064.37
③静态投资回收期：
Pt=5-1+∣-668.48∣/1454.29=4.46（年）
动态投资回收期：
Pt’=5-1+∣-747.22∣/903.11=4.83（年）
1.4【案例4】
某建设项目计算期10年，其中建设期2年。
项目第3年投产，第5年开始达到100％设计生产能力。
固定资产投资9000万元（不含建设期贷款利息），预计8500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。
固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。
流动资金为1000万元，在计算期末收回。
在项目运营期间（即从第3年到第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。
建设期贷款利率为6.22％（按年付息），流动资金贷款利率为3％。
第3年，第4年的经营成本分别为4200和4600万元，第5~10年的经营成本均为5000万元。
经营成本的80％作为固定成本，所得税率为33％.项目的资金投入，收益，成本等基础数据，见表五。
建设项目资金投入，收益及成本表（单位：
万位）表5
项目＼年份
自有资金部分
3000
贷款（不好贷款利息）
4500
400
贷款
100
500
年销售量（万吨）
0.8
年经营成本
4200
4600
5000
1.计算无形资产摊销费。
无形资产摊销费：
500÷
8=62.5万元
2.编制借款还本付息表，计算结果填入答题纸表6中（数字按四舍五入取整，表7、表8同）。
项目还本付息表（单位：
万元）表6
8
9
10
4640
4060
3480
2900
2320
1740
1160
580
140
289
253
216
180
144
108
72
3.编制总成本费用估算表，把计算结果填入答题纸表7中。
总成本费用估算表（单位：
万元）表7
折旧费
673
摊销费
63
财务费
292
271
234
198
162
126
90
54
4.1
长期借款利息
4.2
流动资金借款利息
18
总成本费用
5228
5607
5970
5934
5898
5862
5826
5790
5.1
固定成本
3360
3680
4000
5.2
可变成本
1868
1927
1970
1934
1898
1862
1826
1790
4.填写简化的利润与利润分配表，把计算结果填入表8中。
盈余公积金提取比例为10%。
利润与利润分配表（单位：
万元）表8
销售收入
4800
6000
6600
销售税金及附加
240
300
330
利润总额
-668
93
336
372
408
444
所得税
31
99
111
123
135
147
158
续表
净利润
62
201
225
249
273
297
322
盈余公积
20
23
25
27
30
32
可分配利润
56
181
202
224
246
263
295
1.5【案例5】
项目建设投资（不含建设期贷款利息）1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；
第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6％。
贷款偿还方式为：
第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。
项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的l00万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8％，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。
项目第3年的总成本费用（含贷款利息偿还）为900万元，第4年至第10年的总成本费用均为l500万元，其中，第3年至第10年的折旧费均为l00万元。
计算结果除表9保留三位小数外，其余均保留两位小数。
1、计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入答题纸表9和表10.
项目建设投资贷款还本付息表（单位：
万元）表9
515.000
545.900
409.425
272.950
136.475
500.000
15.000
30.900
32.754
24.566
16.377
8.189
项目流动资金贷款还本付息表（单位：
万元）表10
9
10
100.00
300.00
200.00
8.00
24.00
2、列式计算项目第3年、第4年、第10年的经营成本。
第3年的经营成本=900-1000-8-30.9=761.1（万元）
第4年的经营成本=1500-100-24-32.75-24=1343.25（万元）
第10年的经营成本=1500-100-24=1376（万元）
3、项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动时对应的财务净现值的计算结果见表11.根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数，并对三个因素的敏感性进行排序。
投资额：
[（1190-1300）／1300]／10％=-0.85
单位产品价格：
[（320-1300）／1300]／（-10％）=7.54
年经营成本：
[（550-1300）／1300]／l0％=-5.77
敏感性排序：
单位产品价格＞年经营成本＞投资额。
4、根据表11中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。
单因素变动情况下的财务净现值（单位：
万元）表11
因素变化幅度
-10%
+10%
投资额
1410
1300
1190
单位产品价格
320
2280
2050
550
单位产品价格变动的临界点：
-1300*10%/（1300-320）=-13.27%
单因素敏感性分析图如下：
2大案例：
物流园建设项目经济评价案例
2.1工程项目特点
在我国，物流园区属于新生事物，通常以第三方物流、新业态物流、流通型加工物流、物流信息与咨询、物流技术支持与培训等为产业导向。
广义地说，影响运输市场对物流园区的选择有4个主要因素：
地理位置、交通连接性、保税功能、运作成本和效率，这也是物流园区最主要的价值所在。
前两个因素和物流园区所在的城市有关，后两个要素和园区的管理模式直接相关。
对于选择园区的客户而言，物流园区以靠近某个产业基地为最佳选择，而且还可以兼顾与运输节点的距离和与终端用户的距离。
一些大型货代公司，既需要对货物进行储存、整合等仓储服务，又需要对大量货物进行分类挑拣，然后通过其他方式进行转运。
所以这类企业在选择物流设施的位置上会尽量考虑园区，成为物流园区最大的客户群。
物流园区的营运模式主要有四种，即专营权模式、BOT模式、出租模式、自营模式，其中以前两种为主要运营模式。
由于物流经营的微利性，决定了物流园本身的效益不会很好，通常需要政府资助或提供各种优惠政策及补贴。
本节案例为某地空港国际物流中心工程项目的经济评价。
2.2案例分析
2.2.1概述
为了适应世界航空运输市场的变化，推动机场货运的发展，某城市拟建空港国际物流中心，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建设条件和选址方案、环境保护。
作业组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较等内容。
项目财务评价在此基础上进行。
项目财务基准收益率为12%。
2.2.2基础数据
2.2.2.1国际机场货邮吞吐量预测
该城市“十一五”交通规划中对该国际机场货邮吞吐量进行了预测，2015年将达到40万吨，2020年将达到60万吨。
2.2.2.2建设规模
本项目总占地面积约24万平方米，建设内容包括土地变迁、场地整平及整个区域的七通一平及公共建筑物的建设。
2.2.2.3项目的计算期
本项目的计算期为30年，其中，建设期2年，营运期28年，达产期为3年，达产比例分别为设计能力的60%，80%，100%。
2.2.2.4项目的总投资估算与资金来源
（1）项目建设投资估算
本项目建设投资估算为39253万元（不包括建设期利息）。
按该算法分类的建设投资估算表见附表2-1所示。
按资产分类的项目建设投资估算情况见表2-1，本表可以用来辅助计算固定资产折旧。
表2-1资产分类表万元
资产分类
合计
固定资产原值
19628
1.10
围栏工程
155
道路工程等
2368
1.11
自控与计算机系统
2854
给排水、消防、污水处理工程
1506
1.12
大门
182
采暖通风工程
1263
1.13
监控系统
194
供电工程
1900
1.14
设备
146
1.5
地基处理
1166
1.15
固定资产其他费用
729
1.6
管理办公楼
6071
无形资产原值
22000
1.7
通信工程
680
其他资产原值
1.8
环保工程
291
41268
1.9
大临工程
121
（2）流动资金估算
流动资金为681万元，第三年为598万元，第四年及以后为681万元/年，全部为企业自筹，并于计算期末全部收回。
（3）资金来源
本项目建设投资资金5
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