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7.商业票据市场：
公司为筹资，以贴现方式出售给投资者一种短期无担保的信用凭证。
绝大部分一级市场交易。
8.银行承兑汇票具有以下特点：
（1）安全性高
（2）流动性强（3）灵活性好。
9.大额可转让定期存单CDs特点：
（1）不记名且可在市场上流通并转让。
（2）面额固定且较大。
（3）不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。
（4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。
10.我国的货币市场:
（一）同业拆借市场
（二）回购协议市场，分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购（三）票据市场，分汇票、本票、支票（四）+短期融资券市场，“非金融”企业法人发行、债券性质、银行间债券市场发行、期限较短。
（五）+同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管帐户。
11.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准。
第三节 资本市场及其工具
1.我国的资本市场：
（一）债券市场
（二）股票市场（三）投资基金市场
2.债券分类：
根据发行主体的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券。
根据偿还期限的不同，分为短期债券、中期债券和长期债券。
根据利率是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。
根据利息支付方式的不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。
根据性质的不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券等。
3.债券具有以下特征：
（1）偿还性
（2）流动性（3）收益性（4）安全性。
4.债券市场的功能：
（1）筹集资金
（2）投资功能（3）反映的功能（企业财务状况、国债利率视为无风险利率）（4）中央银行实施货币政策的重要载体。
5.证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类。
6.投资基金特征：
（1）集合投资，降低成本。
（2）分散投资，降低风险。
（3）专业化管理。
7.我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台三个子市场。
（1）银行间市场是主体，属于批发市场，逐笔结算，实行一级托管。
交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。
（2）交易所市场，属于零售市场，按净额结算，实行两级托管。
交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券。
（3）商业银行柜台交易，属于零售市场，实行两级托管。
交易品种是现券交易。
8.我国上市公司股票按发行范围可分为：
A股、B股（外币认购）、H股和F股（海外发行）。
9.上市公司的股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股。
第四节 金融衍生品市场及其工具
1.金融衍生品有以下特征:
（1）杠杆比例高
（2）定价复杂（3）高风险性（4）全球化程度高。
2.根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：
套期保值者、投机者、套利者和经纪人。
3.按照衍生品合约类型的不同，最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。
4.金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。
非标准化合约、无固定交易所
5.金融期货有货币期货、利率期货、股指期货。
标准化协议、固定交易所
6.期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。
期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权合约的买方损失是有限的，收益是无限的，而卖方则与此相反。
7.金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换
8.信用衍生品，最常用的是信用违约互换（CDS），是买方向卖方付保险费，发生信用事件时，卖方赔偿基础资产面值的损失部分。
CDS只能转移风险不能消灭风险，全是柜台交易，不透明，可能累积更大风险。
9.2006年9月8日，中国金融期货交易所上海成立，2010年4月股指期货上市，2013年国债期货正式上市交易
第二章 利率与金融资产定价
第一节 利率的计算
1.实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。
2.单利：
利息=本金×
期限×
利率I=P×
r×
n本息和=本金+利息FV=P（1+r×
n）
复利:
1）一年计息一次FV=P×
（1+r）n2）一年内多次复利FV=P×
（1+r/m）mn3）连续复利FV=P×
ern
3.本利和（终值）变化规律：
1）每年计息次数越多，最终的本利越大；
2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加）本利和以递减速度增加，最后等于连续复利的本息和。
4.变化规律：
1）每年计息次数越多，现值越小（而每年计息次数越多，终值越大），终值越大；
2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加），现值以递减速度减少，最后等于连续
第二节利率决定理论
1.到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因（利率风险结构）：
违约风险、流动性和所得税因素。
2.利率的期限结构，指具有相同风险、流动性、税收特征的债券，因到期日不同，利率也会不同。
3.利率的期限结构分为：
预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。
预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；
短期利率预期值是不同的；
长期小于短期波动。
分割市场理论,不同期限独立分割，利率取决于供需。
流动性溢价理论，平均+供需
4.利率决定理论:
（一）古典利率理论（真实利率理论）:
储蓄与投资。
储蓄（S）为利率（i）的递增函数，投资（I）为利率的递减函数
（二）流动性偏好利率理论:
凯恩斯认为，货币供给是外生变量，由中央银行直接控制。
货币需求则取决于公众的流动性偏好，包括交易动机、预防动机（与收入成正比）和投机动机（与利率成反比）。
在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，只能依靠财政政策（三）可贷资金利率理论:
利率由可贷资金供求决定，取决于商品和货币市场的共同均衡。
第三节 收益率
1.名义收益率=债券息票（年利息）/债券面值R=C/F实际收益率=名义收益率-通货膨胀率
2.本期收益率=本期债券利息（股利）/本期市场价格r=C/P
3.零息债券到期收益率：
每年复利一次P=F/（1+r）nr=（F/P）1/n-1每半年复利一次P=F/[（1+r/2）2n
4.附息债券到期收益率：
结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券的价格随市场利率的上升而下降。
5.持有期收益率：
r={[（Pn-Po）/T]+C}/Po{[（卖出价-买入价）/年数]+息票}/买入价
第四节 金融资产定价
1.债券定价：
到期一次还本付息P=F/（1+r）n分期付息到期归还本金
2.结论：
市场利率>
债券收益率（票面利率），拆价发行；
市场利率<
债券票面利率，溢价发行；
=平价发行。
3.净价=全价-应计利息
4.股票定价：
股票价格=预期股息收入/市场利率P=Y/r市盈率=股票价格/每股税后盈利->
股票价格=每股税后盈利×
市盈率
5.有效市场假说：
弱式、半强式、强式市场研究信息对证券价格的影响，包括信息量大小和信息传播速度这两方面的内容。
6.资产定价理论：
B系数衡量的是资产的系统风险，越大风险越大。
B系数衡量证券组合收益水平对市场平均水平的敏感性。
B为正，与市场同方向变动，反之，反方向；
B绝对值越大，敏感性越大；
预期行情上升，优选B值大的股票。
B>
1，激进型；
B<
1，防卫型；
B=1，平均型；
B=0，无关
7.资产组合的B值：
加权平均如：
B=0.8×
50%+1.2×
20%+2×
30%
8.单个证券或投资组合的预期收益率=名义无风险收益率+风险溢价风险溢价=（市场组合的预期收益率-无风险收益率）×
B
9.系统风险包括宏观经济形势、国家经济政策、税制改革、政治因素等；
非系统风险，指公司财务、经营风险等特有风险。
10.欧式期权价值由五个因素决定：
执行价格、期权期限、无风险利率、标的资产的风险波动率、标的资产的初始价格。
与投资者的预期收益率无关。
第五节 我国的利率及其市场化
1.利率市场化改革基本思路:
先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率市场。
2.存贷款利率市场按照：
先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期大额、后短期小额的基本步骤。
3.国际货币市场上，同业拆借利率三种：
伦敦银行同业拆借利率Libor，新加坡Sibor，香港Hibor。
4.我国金融市场基准利率，上海银行同业拆借利率Shibor,人民币同业拆出利率算术平均，是单利、无担保、批发性利率
5.推进利率市场化改革的条件：
1）要营造一个公平的市场竞争环境2）要推动整个金融产品与服务价格体系的市场化3）要进一步完善货币政策传导机制。
第三章 金融中介与金融制度
第一节 金融中介
1.金融中介的职能是由其性质决定的。
金融中介职能:
促进资金融通、便利支付结算、降低交易成本、减少信息成本、转移和管理风险。
2.金融中介体系的构成
（一）存款性金融中介:
主要包括商业银行（吸收活期存款、创造信用货币）、储蓄银行和信用合作社等。
（二）投资性金融中介:
主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等。
以证券投资活动为核心
（三）契约性金融中介:
保险公司,养老基金和退休基金
（四）政策性金融中介:
1.经济开发政策性金融中介2.农业政策性金融中介3.进出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介
3.经济开发政策性金融中介:
（1）是专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融中介。
（2）投资方向主要是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业。
（3）开发性投资具有投资量大、时间长、见效慢、风险较大的特点。
（4）开发性金融中介分为国际性（世界银行）、区域性（亚洲开发银行、非洲开发、泛美开发）和本国性等三种。
4.投资银行主要业务有：
①对公司股票和债券进行直接投资②提供中长期贷款③为公司代办发行或包销股票与债券④参与公司的创建、重组和并购活动⑤提供投资和财务咨询服务等。
5.投资基金的优势是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。
第二节 金融制度
1.从广义上来说，金融制度的内涵包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度等三个方面的内容。
2.中央银行的组织形式四种类型：
一元式中央银行制度（我国、大多数），二元式中央银行制度（美国、德国），跨国的中央银行制度（欧洲），准中央银行制度（香港、新加坡）
3.二元式中央银行制度特点：
①权力与职能相对分散②分支机构较少等特点。
4.准中央银行制度特点：
中央银行的权力分散、职能分解的特点。
5.中央银行资本金一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成。
6.中央银行资本金构成的结构形式主要有五种类型:
（1）全部资本为国家所有的资本结构-我国、大部分
（2）国家和民间股份混合所有的资本结构-日本（3）全部资本非国家所有的资本结构-美国4）无资本金的资本结构-韩国（5）资本为多国共有的资本结构-欧盟
6.商业银行的组织制度四种类型:
单一银行制度-美国,分支银行制度（总分行我国）,持股公司制度（集团银行制度）,连锁银行制度（联合银行制度）
7.单一银行制度既有优点，也有弱点，主要表现在：
（1）防止银行的集中和垄断，但限制了竞争。
（2）降低营业成本，但限制了业务创新和发展。
（3）强化地方服务，但限制了规模效益。
（4）独立性、自主性强，但抵御风险的能力差。
8.分支银行制度的优点表现在：
（1）规模效益高。
（2）竞争力强。
（3）易于监管与控制。
缺点表现在：
（1）加速银行的垄断与集中。
（2）管理难度大。
10.商业银行的业务经营制度：
分业经营银行制度、综合性银行制度
11.分业银行制度优点：
①保护存款人利益，有利于商业银行稳健经营与经济的稳定发展。
②有利于商业银行以稳健经营为原则，把安全性放在第一位。
③有利于金融监管达到预期效果。
④两业分开经营、分别管理，可各自有针对性地制定和实施风险防范措施。
11.政策性金融中介的职能：
（1）倡导性职能（诱导性职能）
（2）选择性职能（3）补充性职能（弥补性职能）（4）服务性职能。
12.政策性金融中介的经营原则：
政策性原则，安全性原则,保本微利原则。
13.按金融监管机构的监管范围划分，金融监管制度可分为：
集中统一的监管体制、分业监管体制、不完全集中统一监管体制。
14.实行集中统一的监管体制的原因:
（1）是取决于银行机构提供金融服务的水平
（2）取决于金融监管的水平（3）取决于金融自由化和金融创新的发展程度。
15.不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式”（巴西）和“双峰式”（澳大利亚）
第三节 我国的金融中介与金融制度
1.国家开发银行的贷款分为两部分。
一是软贷款，即国家开发银行注册资本金的运用。
二是硬贷款。
目前国家开发银行的贷款主要是硬贷款。
2.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务；
而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务。
3.信托的本质是“受人之托，代人理财”。
4.新的监管理念是：
“管法人，管风险，管内控，提高透明度”。
第四节互联网金融
模式：
第三方支付、P2P网络借贷、众筹、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户
形式：
新特征、新技术、新平台、新模式和新现实形式
特点：
是传统金融的数字化、网络化和信息化；
是普惠金融模式；
能提高服务效率、降低成本，以点对点直接交易为基础。
第四章 商业银行经营与管理
第一节 商业银行经营与管理概述
1.商业银行是以货币和信用为经营对象的金融中介机构。
2.商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销；
3.商业银行的管理是商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督。
4.商业银行的经营内容：
（1）负债业务的组织和营销
（2）资产业务的组织和营销（3）中间业务和表外业务的组织和营销
5.商业银行的管理内容：
（1）资产负债管理
（2）财务管理（3）风险管理（4）人力资源开发与管理
6.通常把安全性、流动性、盈利性归纳为商业银行经营与管理的三大原则。
7.三原则既有联系又有矛盾。
一般说来流动性与安全性成正比，流动性越强，风险越小，安全就越有保障。
流动性、安全性与盈利性成反比，流动性越高，安全性越好，而银行盈利水平则会越低，反之则相反。
安全性为前提、流动性为手段、盈利性为目标。
8.我国商业银行的三原则是安全性、流动性、效益性。
9.审核经营原则：
风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等。
第二节 商业银行经营
1.新的业务运营模式的核心就是前后台分离。
具体是：
（1）前台的营业网点从会计核算型向服务营销型转变，其主要职责是产品营销、柜台服务以及风险控制
（2）后台主要负责核心业务系统运行维护，集中处理非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监督，包括集中运行、集中录入、集中交易、集中核算、集中金库、集中监督等事项。
2.新型的业务运营模式优点：
（1）前台营业网点业务操作规范化、工序化
（2）实现业务集约化处理（3）实现效率提升（4）提高风险防范能力（5）大大降低成本
3.最新发展业务运营模式：
电子银行，是离柜式银行服务。
渠道包括：
网上银行、电话银行、手机银行、自助银行。
4.商业银行以货币和信用为经营对象；
商业银行的市场营销表现为一种服务营销；
市场营销的中心是客户。
5.市场营销策略4P：
产品、价格、渠道、促销；
4C：
消费者、成本、便利、沟通；
关系营销；
4R：
关联、反应、关系、回报
6.负债包括存款、同业拆借、向中央银行借款等，其中最重要的是存款。
7.影响存款经营的因素:
支付机制的创新,存款创造的调控,政府的监管措施。
8.贷款客户选择：
一是客户所在的行业。
二是客户自身情况及贷款用途方面。
首先是客户的资信状况是最重要的。
其次是客户的财务状况。
第三是贷款者所要投资的项目、项目的优劣、市场前景如何等。
8.通常银行的信贷人员要完成三个步骤：
（1）贷款面谈
（2）信用调查（3）财务分析
9.5C标准，即：
品格、偿还能力、资本、经营环境和担保品
10.商业银行中间业务包括：
支付结算、代理收费、代客买卖资金产品、代理买卖基金和债券、托管、咨询顾问、上取服务费或代客买卖差价的理财业务
12.理财业务的概念：
为客户提供资产管理、财务分析、财务规划、投资顾问等专业化服务活动。
资产管理活动是核心。
13.理财业务遵守原则：
客户利益至上、公平公正公开、风险隔离的栅栏、统一经营、专业化、产品独立、成本可算风险可控信息充分披露、市场化原则和公平交易、卖者有责买者自负、宏观调控和审慎监管
13.商业银行理财产品的分类:
按是否保本分，非保本型和保本型（保本浮动收益型和保证收益型）；
按是否估傎分，非估值和估值型（净值型和预期收益型）；
按是否开放分，封闭式和开方式；
按受益人不同产品权益分，分级产品和非分级产品
14.禁止销售的理财产品：
不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品，不得销售风险收益严重不对称含复杂金融衍生工具的理财产品；
不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；
高于同期存款利率的保证收益率，应当是对客户有附加条件的保证收益。
15.商业银行不得将理财产品与存款进行搭配销售；
不得将理财产品作为存款进行宣传销售，不得变相高息揽储。
不得通过销售理财产品方式调节监管，进行监管套利；
进行捆绑销售；
用抽奖、回扣或者赠送实物方式销售；
通过理财产品利益输送；
挪用客户认购、申购、赎回资金；
代客签署文件等。
第三节 商业银行管理
1.资产管理理论是在“商业性贷款理论”、“转移理论”和“预期收入理论”基础上形成的。
2.资产负债管理的基本原理：
1）规模对称原理2）结构对称原理3）速度对称原理4）目标互补原理5）利率管理原理6）比例管理原理
3.速度对称原理又称偿还期对称原理，平均流动率=资产平均到期日/负债平均到期日，当>
1,资产运用过度，<
1则运用不足
4.利率管理原理有两个方面：
①差额管理（使固定利率负债>
固定利率资产的差额，变动利率负债<
变动利率资产的差额相适应）。
②利率敏感性资产与负债管理。
5.比例指标一般分为三类：
即安全性指标、流动性指标和盈利性指标。
6.资产负债管理的内容:
1）资产管理：
包括贷款管理、债券投资管理、现金管理2）负债管理：
包括存款管理、借入款管理。
7.我国信贷管理实行集中授权管理（总行统一制定信贷政策）、统一授信管理（控制融资总量及不同行业、不同企业的融资额度）、审贷分离、分级审批、贷款管理责任制相结合。
8.2003年银监会提出“管风险、管法人、管内控、提高透明度”的监管新理念，强调以风险为核心的监管内容。
2010年初探索创立了“腕骨”监管指标体系。
9.商业银行风险监管核心指标分三层：
风险水平（流动性、信用、市场、操作风险监管指标）、风险迁移、风险抵补。
流动性风险监管指标：
流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率；
信用风险监管指标：
不良资产率、单一集团客户授信售中度、全部关联度指标；
市场风险监管指标：
累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度
10.资产负债管理方法和工具：
基础方法：
缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析；
前瞻性动态管理方法：
情景模拟、流动性压力测试。
11.银行资本的核心功能是吸收损失。
包括帐面资本（实际拥有的股本、资本公积、留存收益）、监管资本、经济资本（应该持有的，是虚拟资本，管理内容包括计量、分配、评价）
12.1988年，巴塞尔协议：
银行资本分为核心资本（不低于4%）和附属资本（不超核心资本100%）。
总资本充足率不低于8%。
13.2004年，巴塞尔协议II：
三个支技，最低资本充足率、监管当局的监督检查、市场纪律，覆盖了信用、市场、操作风险。
14.2010年，巴塞尔协议III即我的，2013年实施，于2018年底达到资本流足率要求。
15.核心一级资本：
实收资本/普通股、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、资本公积和少数股东资本可计入部分；
其他一级资本：
其他一级资本工具及溢价，如优先股及其溢价、少数股东资本可计入部分；
二级资本：
二级资本工具及溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分；
16.资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产*100%
17.商业银行资本充足率监管四个层次：
第一层次，最低资本要求，核心一级资本充足率5%，一级资本充足率6%，资本充足率8%；
第二层次，储备资本要求2.5%，逆周期资本要求，0-2.5%；
第三层次，系统重要性银行附加资本要求，1%；
第四层次，第二支柱资本要求，按单家风险状况定。
18.商业银行风险特征：
杠杆性、传递性、负外部效应；
19.商业银行风险分类：
按发生范围分，系统性、非系统性；
按来源分，外部、内部；
按巴塞尔协议分，市场、信用、操作、流动性、国家、声誉、法律、战略风险。
20.商业银行风险管理的基本流程：
风险识别（识别风险和分析风险）、风险计量、风险监测、风险控制。
21.风险控制是对经识别和计量的风险采取分散、对冲、转称、规避、控制等策略和措施，进行管控。
事前控制，包括限额管理、风险定价、制定应急预案等；
事后控制，包括风险缓或风险转移、重新分配风险资本、提高风险资本水平等
22.风险管理的主要策略：
风险预防（充足的自有资金、准备金）、风险分散（业务分散、单客户授信、单资产比例限制）、风险转移（出口信贷保险、保证担保）、风险对冲（购负相关产品，对冲损失）、风险抑制（低配置高风险活动）、风险补偿（合同、保险、法律补偿）
23.财务管理的核心：
基于价值的管理，即指股东的投资价值；
财务管理的目标：
银行价值最大化。
24．财务管理分为三个层次:
第一是传统的
升级会员 