供应链金融解读版.docx
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供应链金融解读版
供应链金融（解读版）
一、供应链金融及其特征
“未来的时代不是单个企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，谁拥有供应链的优势，谁就拥有竞争上的优势。
”一直以来，BigLots公司都为自身的供应链管理能力自豪，近年来却遇到了供应链资金和财务流的压力和挑战。
BigLots公司是美国一家折扣零售企业，世界500强企业之一，拥有近1500家门店，主要出售食品、饮料、玩具、家具、服装、家居用品、小电子产品等。
公司的供应商有很多是中小企业，它们长期面临现金流的挑战，对BigLots的供应链产生了不利影响。
而供应商高达18％的借贷成本也会反映在产品价格中，最终增加了BigLots的采购成本。
于是，BigLots与PrimeRevenue（一家第三方供应链金融服务商）及美国国民城市银行一起推动了应收账款融资计划。
一旦BigLots采购了供应商的产品，供应商就对BigLots形成了应收账款，BigLots接受货物并认可该供应商开出的发票后，相关信息就输入了PrimeRevenue运营的云端系统（这个平台操作类似于网络银行，每周七天全天候24小时）中。
供应商在网上看到自己所有被认可的票据后，就可以选择等待BigLots全额付款，或将应收账款转让给美国国民城市银行。
如果供应商选择收到BigLots已批复的发票账款（扣除贴现利息），PrimeRevenue就会指示BigLots将款项再付给美国国民城市银行，并从供应商收取的融资费用中赚取一定比例的费用，而美国国民城市银行则获得了相应的贴现收益。
这就是供应链金融实践的典型案例。
这里，BigLots是核心企业，它与供应商之间形成了供应链上下游，与PrimeRevenue都是供应链金融的平台服务提供商。
而美国国民城市银行则是风险承担者，帮助解决供应商的现金流问题。
可见，各参与方在其中发挥了不同的作用，从而使供应链金融模式成功运转。
1．供应链金融的价值所在。
通过BigLots案例不难发现，供应链金融的产生有其必然性。
随着经济全球化和网络化的发展，不同公司、不同国家甚至一国之内的不同地区之间的比较优势被不断地挖掘和强化。
一些经济和金融欠发达地区或资金实力不强的中小企业，却常常遭遇“成本洼地”。
它们有发展潜质、在供应链中不可或缺，却往往缺乏大企业的金融资源，受到现金流的制约。
我们知道，“资金流是企业的生命源泉”，
当企业支出和收入的资金分别发生在不同时刻，就产生了资金缺口，中小企业常常因为上下游优势企业的付款政策而出现现金短缺问题。
“目前来看，供应链融资模式是解决这一问题最好的可尝试的方式之一。
”因此，探讨供应链金融，解决供应链中出现的金融财务问题，对于中小企业、对于整个供应链顺利运转意义重大。
2．供应链金融的概念及特点。
“供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密地联系在了一起，实现了用供应链物流盘活资金，同时用资金拉动供应链物流的作用。
”
供应链金融的实质，是金融服务提供者，针对供应链各渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产，以资产所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，运用不同的金融产品，采用闭合性资金运作模式（即设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用），借助中介企业的渠道优势，提供个性化的金融服务方案。
通过为企业、渠道及供应链提供全面的金融服务，提升供应链的协同性，降低运作成本。
具体来讲，供应链金融的特点有：
第一是离不开现代供应链管理基本理念。
供应链金融不是单纯依靠客户企业的资信状况来判断是否提供服务，而是依据供应链整体运作情况、企业之间的真实贸易，来判断流动性较差资产未来的变现能力和收益性。
没有实际的供应链，就不能产生供应链金融。
而供应链运行的状况，也直接决定了供应链金融的规模和风险。
第二是大数据对客户企业的整体评价是供应链金融服务的前提。
供应链中的每笔交易、每个流程、每条信息都是数据，汇集起来就形成了大数据。
供应链服务平台进行整体评价，就是依靠大数据，从行业、供应链和企业自身三个角度，对客户企业进行系统的分析和评判，再根据分析结果判断其是否符合服务的条件。
第三是闭合式资金运作是供应链金融服务的刚性要求。
供应链金融服务是对资金流、贸易流和物流的有效控制，把提供的融通资金运用限制在可控范围内，按照具体业务逐笔审核放款，并对其未来的现金流进行回收与监管。
整个供应链的资金流、物流运作都是按照合同预定的模式流动的。
第四是构建供应链商业生态系统是供应链金融的必要手段。
1993年，美国经济学家穆尔首次提出“商业生态系统”概念，具体指“以组织和个人（商业世界中的有机体）的相互作用为基础的经济联合体，是供应商、生产商、销售商、市场中介、投资商、政府、消费者等以生产商品和提供服务为中心组成的群体。
”它们各司其职，又互依共生，形成一个生态系统。
供应链金融运作中，管理部门、各参与者、金融服务的直接提供者及相关的经济组织，共同构成了供应链金融生态圈，这个生态圈有效运转，供应链金融才得以开展。
第五是企业、渠道和供应链，特别是成长型中小企业，是供应链金融服务的主要对象。
供应链金融服务中，涉及渠道或供应链内的多个交易主体，可根据不同需求，定制个性化的金融服务方案。
成长型的中小企业往往是供应链金融服务的主体，从而使其资金流得到优化。
第六是流动性较差的资产是供应链金融服务的针对目标。
供应链运作中，企业会形成存货、预付款或应收账款等众多资金沉淀，这些资产流动性较差，但又具有良好的自偿性（即还款来源就是贸易自身产生的现金流），能确定未来的现金流。
所以，这些流动性较差资产就成了供应链金融服务的业务资源。
3．供应链金融生态系统的三个层面。
供应链金融关注不同的参与方，需要考虑不同实体间的利益均衡，需要对每个特定成员或事业单位都有益。
具体讲，供应链金融生态系统分为三个层面：
第一是宏观层面的环境影响者：
是建构环境或推动环境发展的个体或组织。
宏观层面的环境包括两类：
第一，制度环境，包括政府制定的法律、法规，形成社会性约束的第三方体系，及组织或企业普遍采用的一些惯例等。
第二，技术环境，包括供应链金融技术和电子信息技术。
第二是产业（中观）层面的机构参与者：
是法律及经济上互相独立的、协同参与了供应链金融运行整个过程的组织，包括买方、卖方、平台提供商（供应链金融服务提供者）、交易风险管理者及风险承担者。
第三是微观机构参与者：
指供应链上运营及财务处理中涉及的微观机构，包括运营活动所涉及的所有部门（如：
采购、生产、分销及物流单位），也包括所有处理资金和财务活动的部门（如：
会计部门、控制部门及财务部门）。
4、供应链金融与供应链管理的关系。
供应链管理是指“对整个供应链系统进行计划、协调、操作、控制和优化的各种活动和过程”，本质上就是“对企业内外供应和需求的全面整合”。
供应链管理的核心是企业间商流、物流、信息流和资金流的综合统一协调和管理，它们相互作用、相互影响，形成了一个相辅相成的整体。
特别是信息流和资金流，基本上贯穿了供应链中所有的行为。
供应链金融是供应链管理的一个分支。
在供应链金融环境下，所有的协作成员是一个大实体。
供应链金融的组织者和推动者可以是供应链上的任何组织和企业，而不仅仅是商业银行。
可以看出，供应链金融提高了链上成员获得资本及在金融市场上融资的可能性，增加了债权融资的可选择性，改善了链上企业融资的境况。
与此同时，供应链金融也伴随着巨大风险，需从供应链风险管理的视角来分析探索。
二、商业银行与供应链金融
供应链金融业务中，流动性提供商极为重要。
目前，国内外的商业银行都纷纷参与到提供供应链金融服务的业务当中，成为供应链金融最主要的参与者，为供应链中的企业提供融资服务，并成为商业银行创新服务内容、拓展服务对象的重要抓手。
1．商业银行视角下的供应链金融。
供应链金融的前身是“贸易融资”，商业银行最早就是为这种贸易融资提供组合化金融服务的机构。
随着全球贸易的深入发展，原有国际贸易的版图发生了变化。
“银行基于原有的贸易融资服务，开始为供应链中的企业提供一系列服务”。
从银行的视角看，供应链金融就是银行根据供应链上的真实贸易及主导企业的信用水平，以该贸易行为所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，进行的授信融资业务，包括银行多种资产业务产品和中间业务产品的有机结合。
2．供应链金融的四种形态。
“国内实践中，商业银行是最为主要的供应链金融参与者。
”因此，在本章探讨的供应链金融的四种形态，主要以商业银行为代表，具体包括：
应收账款融资、库存融资、预付款融资，以及一种新兴的供应链金融形态：
战略关系融资。
一是应收账款融资：
目前，企业通过赊账销售已成为最主要的销售方式，供应链上游的企业普遍承受着现金流紧张的压力，迫切需要找到较为便捷的资金来源。
供应链应收账款融资模式就是在这种背景下产生的。
具体是指，企业为取得运营资金，以买、卖双方签订的真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供的、以该应收账款作为还款来源的融资业务。
主要方式有：
①保理：
“通过收购企业应收账款为企业融资并提供其他相关服务的金融业务或产品。
”一般操作流程：
保理商先与卖方签订保理协议，卖方将通过赊销产生的合格的应收账款出售给保理商。
如果有追索权，当买方无力付款时，保理商向卖方追索，收回向其提供的融资；如果无追索权，保理商需提前对买方进行资信评估，给买方核定一个信用额度。
当买方无力付款时，保理商也不能向卖方追索。
②保理池融资：
把一个或多个具有不同买方、不同期限、不同金额的应收账款全部“打包”，一次性转让给保理商或银行，保理商和银行根据累计的应收账款给予融资。
这样可以挖掘零散应收账款的融资能力、降低客户授信风险、提高融资效率，还可以避免供应商在贸易流程中出现诚信风险。
民生银行、平安银行都为客户提供保理池融资业务。
③反向保理：
银行与焦点企业之间达成协议，针对焦点企业与其上游供应商之间因贸易关系产生的应收账款，为焦点企业的上游供应商提供的一揽子融资、结算解决方案。
“其实质就是银行对高质量买家的应付账款进行买断”。
④票据池授信：
“企业将收到的票据（主要指商业票据）进行质押或直接转让后，纳入银行授信的资产支持池，银行以票据池为限向企业授信”。
这项业务“能最大限度地实现票据的融资功能”，满足企业票据管理外包需求，提升资金集中管理的能力，因此，“票据池授信是未来很重要的一种供应链金融形态。
”
二是库存融资：
企业采购后，商品在运输途中或库存中会形成资金占用成本。
库存融资，就是盘活这部分沉淀资金，进而提高资金利用率和流动性。
三是预付款融资：
“在上游企业承诺回购的前提下，由第三方物流企业提供信用担保，中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单，向银行等金融机构申请质押贷款，来缓解预付货款压力，同时由金融机构控制其提货权的融资业务。
”
四是战略关系融资：
这是指，在供应链中，基于相互之间的战略伙伴关系、长期合作关系产生的信任而进行的融资。
这种融资方式不需要抵押物，表明供需双方不仅仅依靠契约进行治理，还有关系治理。
银行等金融机构无法实际参与到供应链的运营当中，只能通过寻找供应链的“核心企业”，根据其需求来提供金融服务。
而战略关系融资只能由嵌入在供应链网络中的企业主导，只有这些企业才能了解行业中的隐性信息，成为融资服务的组织者，通过引入融资加深彼此之间的战略合作关系，为未来的价值创造打下基础，并控制风险。
因此，这种融资方式是“未来供应链金融理论与实践发展的新方向，也是进一步提升供应链价值创造能力的新源泉。
”
例如，京东推出的“JD+”计划，为新硬件创业公司提供营销、渠道和供应链等多方支持，主要包括：
①供应链和营销：
京东可提供从仓储配送到营销推广等多环节帮助，创业公司只负责生产产品，怎么卖就交给京东了。
②技术支持和数据共享：
京东把自家的云平台开放给创业公司用，其内部数据直接同消费行为相关，对于创业公司而言非常有价值。
且“京东自己的手机钱包和虚拟流量也会开放给合作伙伴使用。
”
③金融服务和投资：
“加入‘JD+’计划的创业团队，可以在评估之后获得京东提供的小微贷款”。
这是基于长期交易关系所提供的融资，甚至不涉及抵押物品。
“一方面可以充分降低融资的风险，另一方面通过提供包含融资在内的多种服务要素，京东能极大改善供应链运营效率，获得竞争优势”。
3、我国商业银行实施供应链金融的现状。
近年来，我国商业银行在供应链金融领域进行了有益的探索，从传统的贸易融资入手，从提供应收账款贴现、动产质押等传统、单一的服务开始，根据客户需求，基于自身资源，探索出了各具特色的供应链金融服务。
例如，平安银行，“是国内最早涉足并倡导供应链金融业务的商业银行”，专门研发了针对“供应链金融”的信用评级办法和授信管理办法，建立起自上而下的针对“供应链金融”的市场营销和风险控制两条业务线，建立了国内首个“贸易融资信息管理平台”，并建立了与中外运、中储等100家第三方物流公司的异业合作模式，建立了与中华商务网及多家担保公司的战略联盟，进一步提升供应链金融服务的核心竞争力。
中信银行，“已形成了独具特色的重点行业网络业务，连续三年获得中国最佳供应链金融银行奖项。
”目前，中信银行已与50多个汽车品牌、25家大型钢铁企业、50多家大中型物流、仓储公司开展业务合作。
“中信供应链金融”具体包括三大平台（即物流融资平台、同业合作平台及政府支持平台）、四大增值链（即应收账款增值链、预付账款增值链、物流服务增值链及电子服务增值链）和五大特色网络（即汽车金融网络服务、钢铁金融网络服务、家电金融网络业务、电信金融网络业务及石化金融网络业务）。
4、商业银行供应链金融的类型化。
“供应链金融一方面将服务对象拓展至更多中小企业，一方面将资产业务和中间业务结合起来，为企业提供覆盖全贸易流程的服务，甚至包括跨国贸易在内。
”在供应链金融中，“银行评估的是整个供应链的信用状况。
”当银行能打通不同产业的数据壁垒，通过有效接口与物流企业、需要融资的企业、上下游企业乃至海关的数据库连接起来，信息不对称性就大大降低，有力推进供应链金融业务，这就是供应链金融类型化的一个维度：
异产业数据整合度。
另一个维度是跨地域种类的业务整合。
即通过为企业提供跨地域、跨种类的整合业务，银行为客户降低了交易成本，并实现了自身的规模经济和范围经济。
因此，根据以上两个维度，可以将商业银行的供应链金融分为传统贸易融资服务、信息供应链金融、跨国供应链金融与整合供应链金融。
实践中，不同商业银行提供的供应链金融服务品牌、服务内容均不尽相同。
一是信息供应链金融：
对银行的信息系统要求较高，须对接客户的信息系统。
通过获取异产业数据为更多的企业提供供应链金融产品。
风控机制主要依赖对客户运营数据的具体把控，通过客户筛选和信息控制减少风险。
二是跨国供应链金融：
业务整合度较高，能为客户提供多国多业务的整合产品，但没有过多涉足交易过程中的其他信息。
风险控制主要依据真实票据原理，按照应收账款、存货、信用证的自偿性来保证还款，控制风险。
三是整合供应链金融：
由金融机构主导的、深度介入供应链信息的跨国供应链金融解决方案，要求银行既能提供跨国业务的支持，又能充分把握整个交易过程中的信息。
风险控制是信息供应链金融和跨国供应链金融二者风险控制的结合。
“需要银行与客户深度合作，根据客户的特殊需求设计解决方案，并且以信息系统和国际化、整合化能力作为基础保障。
”
三、电子商务领域的供应链金融创新
随着互联网新技术、新应用的普及和发展，信息传递的效能大大提高，供应链价值创造也变得更容易实现。
电子商务改变了供应链网络的组织结构、连接方式，优化了企业内部、企业之间的流程和行为，提升了管理效应和供应链竞争力。
电子商务与金融紧密结合，推动了业务创新和金融创新，形成了以价值网络为基础的新型供应链。
实践中，互联网公司从事金融活动或融资业务，本身就是供应链金融的一种表现，其实质仍然依托于电子商务所产生的交易和大数据。
没有这种供应链实际运作，金融业务就会丧失生存基础。
1．电子商务供应链发展的特点。
“以信息化为基础的价值网络供应链体系运作的核心是服务”，在购买的过程中生产和消费同步，“服务的买卖双方共同创造服务价值”。
因此，在价值网络供应链中，供需之间不再是简单的上下游关系，“而是一种互动的、相互协调和共同创造价值的依存关系”。
具体讲，电子商务领域的供应链有三大特点：
一是采购和物流服务是价值网络供应链中决定后端核心优势的关键。
二是大数据、可视化及O2O是决定价值网络供应链前端竞争优势的关键。
三是“供应链金融是价值网络供应链发展的延伸业务”。
“帮助供应链参与者解决资金问题，提高供应链资金效率和效能的供应链金融，日益成为价值网络供应链发展的关键。
”
2．电子商务供应链金融的类型。
“不同类别的企业或供应链活动会采用不同的电子商务方式及相应的服务创新方法。
”“供应链金融服务作为互联网领域价值网络供应链运行的重要组成部分”，也随之呈现出不同的运作模式：
一是销售电子商务供应链金融：
将平台上发生的交易和物流信息，与平台强大的数据分析和流程管理能力结合，联合金融机构，基于交易前、中、后发生的订单、库存或应收应付账款，对交易的供方或需方提供综合性的金融服务。
产生的基础是产成品供应和分销中产生的资金需求，风险的大小取决于电子商务平台商和产成品供应商了解、掌握终端消费者和客户价值的程度。
京东供应链金融模式：
依托庞大的自有和开放电子商务平台，及全品类的经营规模，特别是由物流中心、配送站点、自提点组成的覆盖全国的自建物流体系，京东形成了基于商品采购、销售和物流等多环节的供应链金融业务，并随着供应链建设的不断发展，逐步向上游制造、研发、采购等环节延伸。
京东凭借其掌握的大量真实、有效的交易信息，利用大数据开发出有针对性的金融产品。
具体讲，京东的供应链金融业务主要有5种形式：
第一，订单融资模式：
“京东根据其向供应商发出的采购订单，协助商业银行向供应商提供货物采购、生产和装运等过程中的资金需求。
”“适用对象是履约能力强、资信良好的供应商，且货品市场价格平稳，保质期较长”。
具体流程：
京东向供应商下达采购订单；京东与银行、供应商签订三方合作协议；供应商凭借京东的采购合同，向银行和京东提出融资申请；京东将供应商的订单信息及其他信息传递给银行；银行在信用审核的基础上，向特定供应商提供资金，定向为京东生产、供应产品。
第二，入库单融资模式：
“以进入京东库存的入库单、仓单等货权凭证为质押物，为供应商提供融资服务。
该模式充分利用了京东的物流优势，为急需资金且商业价值平稳的中小供应商提供融资服务”。
具体流程：
京东与银行达成合作协议，为供应商提供库存融资；供应商将商品转入京东库存，并向银行提出融资需求；供应商将货权转让给银行，从银行获得所需资金；京东实现销售后，与银行进行结算。
第三，应收账款融资模式：
“将供应商针对京东的应收账款债权，转让或质押给金融机构，并获得融资服务。
该模式主要针对于无自身银行授信或急需流动资金的中小供应商、有优化报表需求的大型供应商，以及账期时间较长的供应商”等。
具体流程：
京东与供应商签订采购合同，确定供货条款；京东与银行、供应商签订三方协议，并由京东向银行推介供应商；供应商向京东和银行提出融资需求，京东将应收账款信息传递给银行，承诺日后支付；银行向供应商提供资金，到约定时间后与京东进行结算。
第四，委托贷款模式：
“京东提供资金，由银行代为向供应商发放、监督使用并协助收回的融资业务方式。
该模式主要针对短时间无法获得银行授信、急需使用流动资金的供应商”。
具体流程：
京东对其上游供应商进行评级，确定担保程度；京东与供应商、银行签订三方合作协议；供应商向京东提出融资需求；京东审核通过后，通知银行委托放款；银行给予供应商资金，并监督供应商资金使用状况；银行帮助京东安全收回资金，完成交易过程。
第五，京保贝模式：
这是“京东的一种新型供应链金融服务，融资的款项完全来自于京东的自有资金，随借随贷，无须抵押担保，贷款的额度完全基于京东与供应商之间长期的贸易往来及物流活动所产生的大数据，通过系统自动计算出来，在该额度范围内任意融资，从而解决供应商现金流问题”。
具体流程：
京东与供应商签订贸易协议，形成稳定的合作关系，并有长期良好的交易记录；供应商向京东金融提交申请材料，签署融资协议；基于以往的交易数据和物流数据，系统自动计算出对特定供应商的融资额度；供应商在线申请融资，系统自动化处理审批并在核定额度范围内放款；京东完成销售后，自动还款结算，完成全部交易过程。
二是采购电子商务供应链金融：
平台商将平台上的采购交易、物流等活动信息集中获取、分析、传递，进行相应的信用管理，联合金融机构为平台上的交易双方提供综合性的金融服务。
其产生的基础是“上下游企业采购供应过程中的资金需求，风险的大小取决于供应链采购运行的复杂性、环境的变化性及上下游企业对接的程度”。
典型代表：
泰德煤网
这是一家成立于1999年的煤炭交易企业，涉足基于互联网的煤炭供应链平台。
泰德煤网通过与交通银行、建设银行等十余家金融机构建立长期合作关系，为供应链内的企业，尤其是中小企业，提供包括保理、商业发票贴现、订单融资等在内的多种供应链融资服务。
三是整合电子商务供应链金融：
整合电子商务供应链把“‘供应商→生产商→经销商→消费者’产业链上各个成员紧密连接在一起，体现的是一个从创造、增值到价值变现的过程，对从生产、分销到终端零售的资源进行全面整合”，覆盖了供应链所有参与者的一种协同决策和合作机制，关注的是互联网和电子商务对整个供应链生态的全面影响。
典型代表：
阿里巴巴
“严格意义上讲，目前中国尚无真正实现整合电子商务供应链的企业，但是有些企业正在试图向这个方向发展，阿里巴巴属于其中最为典型的代表。
”
阿里巴巴供应链金融业务主要有两类：
“一类是用自有资金贷款，分为淘宝小贷和阿里小贷，门槛较低，贷款额较少，相对较灵活。
另一类是用银行的资金进行贷款，称为合营贷款，合作对象是中国银行，门槛高，贷款额度也较大”。
“阿里巴巴金融在提高自身收益的同时使整条供应链都得到优化，促进了B2B和B2C的发展”，但也面临一些新挑战。
因此，阿里巴巴的金融业务出现了变化：
首先，筹建网络银行。
“供应链金融是阿里发展的重要方向，如何解决资金问题，并真正发挥金融机构的功能一直是阿里巴巴试图解决的问题”。
随着2014年3月11日中国银监会发布了新设民营银行试点名单，阿里巴巴成为首批获得经营民营银行的企业之一。
“阿里基于自有互联网业务的发展，提出主要服务在互联网上经营的小企业客户。
阿里的方案将偏重于服务社区民众、小存小贷”。
阿里网络银行的发展将有赖于两个方面问题的解决：
即如何大规模吸引客户及加强大数据分析和应用能力。
其次，B2B供应链运营的强化和金融业务的拓展。
控股深圳一达通公司，该公司是“国内首家结合专业进出口代理和电子商务功能的中小企业进出口环节外包服务提供商，借助互联网一站式为中小企业提供通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等全程的进出口服务”，这一并购弥补了阿里巴巴原有模式的不足，加大了并购后平台的吸引力。
阿里“通过这一举措试图整合客户企业的所有业务流程和供应链活动，从而使该平台成为银行、物流公司、海关等基础服务机构的虚拟客户平台，除了整合客户的供应链运营外，也整合外部各种管理机构和资源，从而以更低的成本和更高效的方式来完成出口流通环节，产生服务红利”。
再次，物流体系和网络的建设。
“良好的供应链金融发展需要得到良好物流体系的支撑”。
2013年，阿里与银泰、富春、顺丰、三通一达（申通、圆通、中通、韵达），以及相关金融机构共同宣布“中国智能物流骨干网（CSN）项目正式启动，马云任董事长，阿里占51％的股份。
中国智能物流骨干网经营的物流信息平台，一方面为买家及卖家提供实时信息，另一方面向物流服务供应商提供有助于其改善服务效率和效益的信息”。
此外，阿里还投
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