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日本蜡烛图技术-持续形态

持续形态大多意味着市场正处于休整阶段,需要喘息一下,然后,市场仍将恢复先前的趋势.

一.铺垫形态:

铺垫形态发生在牛市行情中, 是一种看涨的持续形态.在这个形态中,头三根蜡烛线与向上跳空二只乌鸦形态相似,也是一根长长的白色实体之后,出现了两根向上跳空的小黑色实体,（此后常常又跟一根黑色蜡烛线）,如果接下来的一根蜡烛线是白色的,并向上跳空,向上超过了上述最后一根黑色蜡烛线的上影线,或者这根白色蜡烛线的收市价高于最后一根黑色蜡烛线的最高价,则形成了买入信号.在铺垫形态中,可以有2根,3根乃至4根黑色蜡烛线.相对而言,向上跳空二只乌鸦形态和铺垫形态都是很少见的.

铺垫形态与向上跳空二只乌鸦形态主要的区别在于,在铺垫形态最后,出现了一根白色的蜡烛线,使本形态摇身一变,成为一个看涨形态.

二.窗口及包含窗口的形态

1.窗口

所谓窗口,是指在前一根蜡烛线的端点与后一根蜡烛线的端点（最高价与最低价）之间存在着一个价格缺口.

市场参与者应当顺着窗口形成的方向建立头寸.同时,窗口还将演化成支撑区或阻挡区.

在上涨行情中,如果出现了一个窗口,则意味着价格将进一步上升.并且今后当市场向下回撤时,这个窗口将形成其底部支撑水平.如果市场在向下回撤时关闭了这个窗口,并且在关闭窗口后市场的抛售压力依然存在,那么,先前的上升趋势就不复成立了.

在下跌行情中,如果出现了一个窗口,则意味着市场还将进一步下降.此后形成的任何向上价格反弹,都会在这个窗口处遭遇阻挡.如果该窗口被关闭,并且在窗口关闭后,买入压力依然存在,那么,先前的下降趋势就完结了.

当一个窗口形成后,如果市场开始调整,那么,价格将回到该窗口处.换言之,市场很可能回头试探一个打开的窗口.因此,在上升趋势中,我们可以把窗口看作买进的参考点,乘市场回撤到这里时入市.另一方面,如果在窗口关闭后,市场的抛售压力仍然不消退,就应当把多头头寸平仓清出,甚而可以考虑建立空头头寸.如果在下降趋势中出现了一个窗口,就应当采取与上述相反的对策.

从横向整固区间中跳起的窗口,以及从新高价位上跳起的窗口,值得特别注意（重要的支撑）.

窗口的另一个用途是,当这个窗口是从较低的横向整理区间向上跳起,而且形成窗口的是一根小的黑色蜡烛线的时候,可能构成一个极有意义的向上突破信号.

 在一段行情接连形成了8个到10个新高或者新低之后,如果市场还没有经过任何有意义的调整过程,那么,即将发生重大调整的可能性就非常大.

  在一个趋势中,如果已经出现了3个向上或向下的窗口（即所谓的三空形态）,那么,市场即将形成顶部或底部的机会是极大的;特别是在第三个窗口之后,如果出现了某种转折性的蜡烛图形态（如十字线,刺透形态,乌云盖顶等）,那么市场见顶或见底的机会就更大了.

2.向上跳空和向下跳空并列阴阳线形态

向上跳空并列阴阳线形态:

在上升趋势中,先是出现一根向上跳空的白色蜡烛线,其后紧跟着一根黑色蜡烛线,它的开市价位于前一个白色实体之内,收市价位于前一个白色实体之下,就构成了向上跳空并列阴阳线形态.

注意:

黑白两根蜡烛线实体的大小应当不相上下.

在上述情况下,黑色蜡烛线的收市价就构成了一个买入点.如果在市场回头填补了这里的跳空（即关闭了该窗口）后,抛售压力依然明显的话,那么这个向上跳空并列阴阳线形态的看涨意义就不再成立了.

向下跳空并列阴阳线形态:

基本概念与上述形态相同,只是方向相反.这两种并列黑白线跳空形态都很少见.

3.高价位和低价位跳空突破形态

在上升趋势中,当市场经了一两个急剧上涨的交易日之后,通常都需要一个调整消化的过程.有时这个整理过程是通过一系列小实体来完成的.一旦后来某一天的开市价从这群小实体处向上跳空（也就是说形成了一个窗口）,那么买进的时机就成熟了.这就是一个高价位跳空突破形态.

低价位跳空突破形态是一个向下跳空的窗口,是从一个低价位的横向密集区处向下打开的. 这个横向密集区（一系列较小的实体）发生在一两个急剧下跌的交易日之后,曾经使市场稳定下来.起初从这群小实体蜡烛线的外观看来,似乎市场正在构筑一个底部,但是后来, 市场以窗口的形式从这个密集区向下突破,打消了这种看涨的念头.

跳空并列白色蜡烛线形态

在上升趋势中，先出现了一根向上跳空的白色蜡烛线，随后又是一根白色蜡烛线，并且后面这根线与前一根大小相当，两者的开市价也差不多处在同样的水平上，这样就形成了一种看涨的持续形态。

这种二蜡烛线形态称为向上跳空并列白色蜡烛线形态（或者称为向上跳空并列阳线形态，如图7．22所示）。

如果市场收市在并列白色蜡烛线的最高点之上，则意味着下一波上涨行偏即将展开。

上面介绍的这种并列白色蜡烛线形态是很少见的。

不过，更少见的还有向下跳空的两根并列白色蜡烛线。

这类形态称为向下跳空并列白色蜡烛线形态（如图7．23所示）。

在下降趋势中，这类并列的白色蜡烛线也构成了一个持续形态。

这就是说，当这类形态出现时，价格将继续走低。

为什么这种形态不是看涨的（正如在向上跳空的形态中那样），而是看跌的呢？

这是因为在下降的市场中，这两根白色蜡烛线是由空头平仓过程造成的。

一旦空头平仓的过程完成了，价格就要进一步下跌。

这类向下跳空并列白色蜡烛线形态之所以特别罕见，其原因不难理解。

在下降趋势中，当出现向下跳空时，如果形成跳空的蜡烛线是一根黑色蜡烛线，当然比一根白色蜡烛线自然得多加果在下跌的市场行情中，先出现了一根向下跳空的黑色蜡烛线，后面又跟了一根黑色蜡烛线，并且后者的收市价比前者低，那么市场将开始下一轮价格下跌过程。

如图7．24所示，3月上旬出现了一个向下跳空并列白色蜡烛线形态。

在下降趋势中出现这种形态的理论解释是，空头正在进行获利平仓。

由此可见，这个形态只是为市场的下降过程提供了一个短暂的休整机会。

在本例中，我们见到的正是这样的情况：

市场在经过了一段时间的调整以后，又恢复了下跌趋势。

这个例子并不是一个理想的向下跳空并列阳线形态，因为其中两根白色蜡烛线的开市价并不处在同样的水平，而且在两根白色蜡烛线之间还间隔了一个交易日，虽然如此，它的图形与向下跳空并列白色线形态还是可以相提并论的。

另外，在图7．24所示的实例中，还有两个向上跳空并列阳线形态。

如果这类形态出现在较低的价位上，则具有看涨的意味。

在图示的第一个向上跳空并列白色蜡烛线形态中，三根白色蜡烛线的开市价差不多都在同一个水平上。

在该形态之后，市场经历了一个短暂的向下回撤过程，并且在其中的5月8日，一度稍稍向下突破了该形态中窗口处的水平，但市场立即从此处向上反弹。

第二个向上跳空并列阳线形态也构成了一个看涨信号。

本形态充分体现了向上跳空并列白色线形态的典型特点，为之后的市场变化提供了一个坚实的立足点。

上升三法和下降三法形态

所谓三法形态，包括看涨的上升三（蜡烛线）法，以及看跌的下降三（蜡烛线）法（请注意，这里我们又与数字3不期而遇了）。

这两类形态均属于持续形态。

上升三法形态（如图7．25所示）的判别标准，包括以下几个方面：

1、首先出现的是一根长长的白色蜡烛线。

2、在这根白色蜡烛线之后，紧跟着一群依次下降的小实体蜡烛线。

这群小实体蜡烛线的理想的数目是3根，但是如果比3根再多1、2根，也是可以接受的，条件是，这群小实体蜡烛线基本上都局限在前面那根长长的白色蜡烛线的价格范围之内。

我们不妨作这样的理解：

由于这群较小的蜡烛线均处于第一天的价格范围之内，它们与最前面的长蜡烛线一道，构成了一种类似于三日孕线形态的价格形态（在本形态中，所谓处于最前面的蜡烛线的价格范围之内，指的是这群小蜡烛线均处于该蜡烛线的上下影线的范围之内；而在真正的孕线形态中，仅仅是小蜡烛线的实体包含在前面那根蜡烛线的实体之内）。

小蜡烛线既可以是白色的，也可以是黑色的，不过，黑色蜡烛线最常见。

3、最后一天应当是一根具有坚挺的白色实体的蜡烛线，并且它的收市价市高于第一天的收市价。

同时，最后这根蜡烛线的开市价也应当高于前一天的收市价。

本形态与西方技术分析理论中的看涨旗形或看涨三角旗形形态有相似之处。

不过，上升三法形态的理论起源一直可以上溯到18世纪．一般认为，三法形态代表了买、卖之外的第三种交易策略——休息，也代表了牛、熊之争的一次休战。

用更时髦的说法来形容，市场通过这一群小蜡烛线，获得了一次“喘息的机会”。

下降三法形态（如图7．26所示）与上升三法形态在图形上完全是对等的，只不过方向相反而已。

这类形态的形成过程如下：

市场应当处在下降趋势中，首先出场的是一根长长的黑色蜡烛线。

在这根黑色蜡烛线之后，跟随着大约三根依次上升的小蜡烛线（通常，它们都是白色的），并且这群蜡烛线的实体统统局限在第一根蜡烛线的范围之内（包括其上、下影线）。

最后一天，开市价应低于前一天的收市价，并且收市价应低于第一根黑色蜡烛线的收市价。

当最后这根黑色蜡烛线形成后，市场便会向下滑落。

本形态与看跌旗形或看跌三角旗形形态相似。

在图7．27中，显示了一例经典的上升三法形态。

市场本处于上升趋势，这时出现了一根白色蜡烛线，它的后面跟随着三根小实体的黑色蜡烛线。

基本上，这群黑色蜡烛线都处于该白色蜡烛线的价格范围之内。

最后一根白色蜡烛线的收市价超过了第一根蜡烛线的收市价。

在三法形态中，下面这项因素可能加强其预测意义：

如果头、尾两根白色（黑色）蜡烛线的交易量超过了中间那群小蜡烛线的交易量，那么，该形态的分量就更重了。

在本图所示的上升三法形态中我们看到，两根白色蜡烛线的交易量明显高于其中三根小的黑色蜡烛线的交易量。

如图7．28所示，也是一个上升三法形态的实例。

这是美国长期国债市场。

当图示的上升三法形态完成后，该市场一路上推，一直到图示的看跌吞没形态出现才罢手。

在理想的上升三法形态中，在长长的白色蜡烛线之后跟着三根小的黑色蜡烛线。

但是在如图7．29所示的实例中，只有两根小的黑色蜡烛线。

1988年6月的市场变化形成了一根高高的白色蜡烛线。

接下来，7月和8月是两根黑色蜡烛线，并且它们都处于6月的白色蜡烛线的价格范围以内。

9月，形成了另一根白色蜡烛线，它为当前的上涨行情创出了新高，但是它的收市价未能超过6月的收市价，虽然两者的差距仅仅有3个基本价格变化单位。

在通常情况下，我们本来能期望看到更高的收市价。

就这个实例而言，一方面考虑到最后这根白色蜡烛线（9月份）的收市价只差3个基本价格单位便能超过6月的收市价，另一方面也考虑到下一个月的蜡烛线发出的看涨验证信号，因此，我们仍然把这个例子看作一个上升三法形态。

10月的收市价创出了一个新高提供了上述的验证信号，确保了采取看涨立场的可靠性。

在图7．30所示的实例中，三根小蜡烛线明显地介于第一根蜡烛线的历高点与最低点的范围之内。

在它们之后，出现了另一根白色蜡烛线．最后这根白色蜡烛线的收市价与第一根白色蜡烛线的收市价处在同一水平上，因此，我们还需要进一步的验证信号。

当下一小时的开市价高于最后这根白色蜡烛线的时候，我们就得到了一个看涨的验证信号。

请注意图示的上升三法形态的顶部是如何转化为支撑水平的，这一支撑区在8月1日的第一个小时经受了市场的试探。

在图7．31中，出现了这种看涨持续形态的两个实例。

其中第一个上升三法形态发生在7月初。

这一实例说明，在上升三法形态中，也可以只有两根小蜡烛线跟随在第一根高高的白色蜡烛线之后，而不一定是三根。

请注意这两根黑色蜡烛线是如何局限在第一根蜡烛线的范围之内的。

本形态的最后，是一根白色实体的蜡烛线，它的开市价高于前一天的收市价，收市价为这轮上涨行情创出了新高。

如图7．31所示的第二个实例显示，在上升三法形态中，第一根白色蜡烛线之后的小蜡烛线的实体并不一定非黑色不可。

只要这样蜡烛线的实体维持在第一根白色蜡烛线的范围之内，就有潜力构成一个三法形态。

在本实例中，随着最后一根白色蜡烛线收市于一个新高水平，上述潜力就完全发挥出来了。

如图7．32所示，1989年3月，市场形成了一个窗口。

根据蜡烛图技术的格言：

“窗口之后发生的市场回撤，将重新返回窗口”，我们预期市场将向上反弹到该窗口附近。

从这里开始，市场将再度恢复下跌趋势。

在这个窗口之后，出现了三个小实体。

市场回头试探该窗口的过程发生在4月里的第一个星期。

这次向上试探失败了。

2周之后，也就是在其中第三根小实体的白色蜡烛线上，市场再次企图向上关闭这个窗口。

这一次，还是未能成功。

于是，最后一根黑色蜡烛线出现了，它的收市价低于图示的第一根黑色蜡烛线的收市价、这样就完成了这个由五根蜡烛线组成的下降三法形态。

在如图7．33所示的下降三法形态的实例中，包含着四根而不是三根小实体蜡烛线．对三法形态来说，关键在于这群小蜡烛线的实体统统维持在第一天的价格范围之内。

最后是一根大的黑色蜡烛线．于是，该形态就完成了。

请注意本图所示的即时交易量（TM）是怎样验证其中两条黑色蜡烛线的信号的。

具体说来，两根黑色蜡烛线的即时交易量（TM）呈扩张状态，而中间的白色蜡烛线的即时交易量（TM）呈萎缩状态。