分布式光伏行业分析报告.docx

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分布式光伏行业分析报告

2017年分布式光伏行业分析报告

2017年12月

目录

一、认识分布式光伏5

（一）光伏发电的两种形式5

（二）集中式与分布式光伏的对比7

二、从消纳、收益角度，分析发展分布式光伏的必要性7

（一）分布式可以有效的解决光伏弃光问题7

1、弃光限电有所改善，西北五省依然严峻8

2、分布式有助于促进消纳9

（二）分布式光伏发电收益优于集中式光伏电站10

1、分布式光伏发电三种收益模式10

（1）自发自用10

（2）自发自用+余电上网10

（3）完全上网10

2、标杆上网电价持续下调，分布式收益优势凸显12

3、分布式光伏发电收益率高，回本时间短14

三、政策频出叠加技术降本，分布式光伏发展正当时15

（一）受益于政策红利，我国分布式光伏快速发展15

（二）从欧美发达国家，看中国分布式的发展空间17

（三）技术降本，分布式光伏普及的一大利器18

1、分布式技术降本明显，系统成本低于6元/瓦18

2、技术降本并未到底，廉价分布式可期21

四、分布式光伏发展一重要方向：

光伏扶贫项目22

（一）光伏新形式：

光伏扶贫项目22

（二）国家政策不断出台，支撑光伏扶贫23

五、分布式光伏发展受益企业24

（一）隆基股份24

（二）林洋能源27

（三）协鑫集成28

从消纳、收益角度看，分布式将成光伏行业下一个路口。

2017上半年，我国光伏发电弃光率约为7.14%，同比下降4.5个百分点，总体好转。

但是弃光重灾区的新疆（含兵团）、甘肃地区，但仍有高达25%的弃光率，西北五省的弃光限电现象依然严峻，并未有实质性好转。

分布式光伏电源处于用户侧，发电供给当地负荷，可以有效减少对电网供电的依赖，实现就近消纳，同时还可以减少线路损耗，因此发展分布式有助于解决弃光限电问题。

从收益上看，分布式光伏发电收益模型有三种，其中“自发自用”和“自发自用，余电上网”，收益要明显高于集中式光伏电站。

较高的投资回报率，是分布式发电成为下一个风口的重要依据。

政策叠加技术降本，支撑我国分布式快速发展。

近些年国家接连出台相应政策大力扶持分布式光伏的建设；同时随着技术不断提升，分布式光伏系统成本逐年降低，为分布式发展带来了契机。

国内分布式光伏累计装机容量从2011年的0.5GW到2016年10.32GW，其复合增长率高达270%，发展迅速。

仅2017年上半年，分布式光伏新增装机就达7.11GW，同比增长2.9倍，分布式新增装机占比大幅提升。

考虑到《太阳能利用十三五规划》，制定到2020年中分布式装机60GW以上，以及目前我国欧美发达国家分布式占比仍有较大差距，国内分布式发展空间依然可观。

光伏扶贫项目：

分布式发展的新方向。

早在2014年10月11日，国务院扶贫开发领导小组办公室、国家能源局就联合印发了《关于实施光伏扶贫工程工作方案》，光伏扶贫模式这一新型扶贫模式，将成为一项新的产业，造福我国贫困地区的千村万落。

此后国家政策不断，大力扶持光伏扶贫。

2017年国家发改委、国家能源局等联合下发关于光伏发电扶贫工作的意见，并划定16省471县的重点实施范围，到2020年光伏扶贫装机10GW。

我们认为光伏扶贫项目才刚刚开始，鉴于我国目前现状，及光伏扶贫灵活多变的运作模式，光伏扶贫有望成为分布式发展一重要方向，支撑未来分布式光伏的发展。

一、认识分布式光伏

太阳能光伏发电系统由太阳能电池板、逆变器、支架、直交流接线箱及计量等相关附件构成。

其工作原理是太阳能电池方阵在光照的条件下产生直流电，直流电通过逆变器转换为交流电后并入低压或高压电网。

（一）光伏发电的两种形式

在我国，光伏发电可以分为：

分布式光伏和集中式光伏两类。

1、集中式光伏电站主要利用大规模太阳能电池阵列把太阳能直接转换成直流电，通过防雷汇流箱和直流配电柜，把多路直流汇入到光伏逆变器，光伏逆变器把多路直流电变换成交流电，再通过交流配电柜、升压变压器和高压开关装置接入电网，向电网输送光伏电量，由电网统一调配向用户供电。

集中式光伏电站不能直接接入电网，需要通过110KV升压站接入电网。

2、根据国家能源局给出的定义，分布式光伏又可细分为：

分布式光伏电站和不限规模的分布式光伏发电。

（1）分布式光伏电站是指位于用户附近，所发电能就地利用，以低于35千伏或更低电压等级接入电网，且单个并网点总装机容量不超过20MW的光伏发电项目，采用全额上网，大部分“光伏+”也属于分布式光伏电站范畴。

（2）不限规模的分布式光伏：

屋顶分布式光伏和地面完全自发自用的分布式光伏电站（也可以采用自发自用、余电上网）。

（二）集中式与分布式光伏的对比

过去几年，我国以集中式光伏发电系统为主，其主要原因是我国政策推动方面以国家主导为主，这种自上而下的政策和运行方式，更容易迅速推动集中式光伏系统的建设。

直接导致现有光伏装机中，集中式光伏发电系统占比较高。

中国分布式光伏发电系统的规模化应用起于2009年的“金太阳示范工程”和“光电建筑应用”，分布式受到国家重视，除了它灵活多变的形式外，分布式光伏主要在用户侧的优点越发凸显。

二、从消纳、收益角度，分析发展分布式光伏的必要性

（一）分布式可以有效的解决光伏弃光问题

弃光就是光伏电站的发电量大于电力系统最大传输电量+负荷消纳电量。

我国光伏发电行业一直受弃光限电问题所影响，弃光率高使得太阳能发电行业盈利受到很大的冲击。

1、弃光限电有所改善，西北五省依然严峻

2017上半年，我国光伏发电量518亿千瓦时，弃光电量37亿千瓦时，弃光率约为7.14%，同比下降4.5个百分点。

总体来看，2017上半年我国弃光限电现象好转。

弃光比重出现明显降低。

我国的弃光限电现象呈现明显的区域化差异的特点。

西北五省依然是弃光限电的重灾区，2017年上半年，西北五省光伏发电量186.34亿千瓦时，占全网总发电量的5.61%；利用小时数620小时，弃光电量34.29亿千瓦时，弃光率15.5%。

西北及五省（区）弃光率依次为：

陕西9.7%、甘肃24.1%、青海5.3%、宁夏5.6%、新疆26.5%。

其中陕西和青海弃光率出现了回升，虽然被列为弃光重灾区的新疆（含兵团）、甘肃地区，其弃光率分别同比下降6%和10%，但仍有高达25%的弃光率，西北五省的弃光限电现象依然严峻，并未有实质好转。

从并网运行角度来看，西北光伏发电受限原因主要包括：

一是近年来光伏装机高速增长，远超电网接纳能力；二是光伏集中并网，与送出通道建设进度不匹配，通道受阻严重，2017年上半年西北新能源受阻电量中九成左右为通道制约；三是现阶段网内热电机组比重大，缺乏火电（热电）机组最小开机方式及调峰能力标准等因素导致新能源消纳面临调峰制约；四是目前的新能源日前预测及超短期预测精度不高，准确率不足90%，不能有效指导日前方式安排和短期交易开展。

2、分布式有助于促进消纳

虽然我国上半年总体弃光现象有所改善，但与欧美发达国家，尤其德国1%的弃光率仍有较大差距。

从国家相关部门制定的计划来看，力争2017-2018年，弃光矛盾得到有效缓解，到2020年，根本解决新能源消纳问题，弃光率控制在5%以内。

就目前而言，暂停安排光伏发电站建设，来抑制弃光限电现象，并不是长久之计。

“十三五”期间，我国特高压建设将持续提速，贯穿整个五年计划。

根据国家电网预算，2020年之前特高压投资预计将达7000亿元，特高压建设线路总计将超过30条，长度将达8.9万公里、变电（换流）容量达7.8亿千伏安（千瓦）。

特高压提速显然有助于缓解西北弃光现象，但是特高压建设周期较长，光伏发电具有波动性，增加了大规模输电的难度；此外长距离输电，无疑会导致线路损耗加大，对去光伏发电来说本身就是效益的削减。

分布式光伏能有效解决消纳问题，因为分布式光伏电源处于用户侧，发电供给当地负荷，视作负载，可以有效减少对电网供电的依赖，实现就近消纳，同时还可以减少线路损耗。

（二）分布式光伏发电收益优于集中式光伏电站

1、分布式光伏发电三种收益模式

收益是考量集中式与分布式光伏发电必不可少的一项指标。

集中式光伏电站和分布光伏发电项目收益模不同，集中式电站全部按照发电上网经营，分布式光伏则有三种模式：

（1）自发自用

发电量全部用于自身消纳。

这种模式一般应用于用户侧用电负荷较大、且用电负荷持续、一年中很少有停产或半停产发生的情况下，或者是，就算放假期间，用户的用电维持负荷大小也足以消纳光伏电站发出的绝大部分电力。

（2）自发自用+余电上网

发的电量首先用于自身消纳，对于用不完的余电上网卖给国家。

对于大多数看好分布式发电的用户来说，选择自发自用余电上网是最理想的模式，这样即可以拿到自发自用较高电价，又可以在用不掉的情况下卖电给电网。

（3）完全上网

如同地面集中式电站全部按照发电上网经营模式，直接上网卖电一直是光伏应用的主流，因为其财务模型简单，并且相对可靠，而乐于被资本所亲睐。

2、标杆上网电价持续下调，分布式收益优势凸显

近几年，国家逐步降低了对光伏发电的补贴力度。

在2013年，一类至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别为每千瓦时0.90元、0.95元、1.00元。

2016年12月的《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》显示，2017年1月1日之后，一类至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.65元、0.75元、0.85元，相比于2013年电价每千瓦时下调0.25元、0.20元、0.15元，下降幅度分别为27.78%、21.05%、15%。

但是对于分布式，国家补贴维持0.42元不变。

通过上表不难发现：

分布式光伏发电若采用全额上网模式运营，其收益等同于地面集中式光伏电站的收益。

若采用自发自用、自发自用+余电上网模式，收益明显高于地面集中光伏电站。

考虑到当地脱硫煤电价低于当地用电电价，因此采用完全自发自用模型的收益最高，度电收益大于1.00元/Kwh。

当然除了国家补贴外，为促进分布式光伏产业的发展。

各省市也积极响应，全国多个地方也相继出炉了分布式太阳能补贴政策，若加上地方补贴，分布式光伏相比于地面集中电站的收益优势将更加明显。

3、分布式光伏发电收益率高，回本时间短

下面我们通过具体案例，对上海地区装机容量为5kW居民用屋顶分布式光伏投资收益进行下测算：

为了便于测算，首先做一些假设：

1、对于上海地区全年日照时间，假定平均每天3.8小时；

2、组件、逆变器等系统的损耗为20%，因此系统的实际的发电效率为80%；

3、参考国家、上海分布式补贴政策，国家补贴为0.42元/hWh，上海地方补贴0.4元/kWh；

4、分布式光伏系统的成本为7元/W；

5、当地的脱硫煤电价格为0.39元/kWh，不考虑上海梯度电价，居民用电价格取0.5元/kWh。

6、若按自发自用+余电上网模式，这是一个四口之家，根据上海人均年度用电数据，年用电量：

800*4=3200kWh。

不难发现，对装机容量为5kW居民用屋顶分布式光伏系统来说，五年即回本，此后就是投资净收益，往往光伏系统的使用寿命长达20-25年，分布式光伏投资回报率还是很高的；若是商业用户，其用电价格高于居民用电价格，甚至实现完全自发自用，其收益率将更高。

三、政策频出叠加技术降本，分布式光伏发展正当时

（一）受益于政策红利，我国分布式光伏快速发展

中国分布式光伏发电系统的规模化应用起于2009年的“金太阳示范工程”和“光电建筑应用”，此后国家接连出台相应政策大力扶持分布式光伏的建设。

早在2013年，国务院发布了《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，鼓励各类电力用户按照“自发自用，余量上网，电网调节”的方式建设分布式光伏发电系统。

依托新能源示范城市、绿色能源示范县、可再生能源建筑应用示范市（县），扩大分布式光伏发电应用，建设100个分布式光伏发电规模化应用示范区、1000个光伏发电应用示范小镇及示范村。

2014年9月4日国家能源局下发的《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》，被业界视为破解分布式光伏产业发展顽疾的关键性文件。

明确政府对分布式光伏的长期支持态度，并针对上述难题开出“全额上网”、电站享受标杆电价、增加发电配额、允许直接售电给用户、提供优惠贷款、按月发放补贴等一系列明确而有力的举措。

正是受益于国家各项政策大力支持，我国的分布式光伏得到了快速发展：

一、从分布式光伏装机量上看，我国内分布式光伏累计装机容量从2011年的0.5GW到2016年10.32GW，其复合增长率高达270%，发展迅速。

二、从国内光伏新增装机结构上看，2015年开始国内分布式光伏新增装机占比有所提升。

尤其2017年上半年光伏发电市场规模快速扩大，新增光伏发电装机2440万千瓦，其中，光伏电站1729万千瓦，同比减少16%；分布式光伏711万千瓦，同比增长2.9倍。

到6月底，全国光伏发电装机达到1.02亿千瓦，其中，光伏电站8439万千瓦，分布式光伏1743万千瓦。

2016年底，能源局发布《太阳能利用十三五规划》，制定到2020年光伏电站装机容量达到105GW以上的目标，其中分布式60GW以上。

政策明确指出，推进分布式光伏和“光伏+”应用，到2020年建成100个分布式光伏应用示范区，园区内80%的新建建筑屋顶、50%的已有建筑屋顶安装光伏发电。

结合电力体制改革开展分布式光伏发电市场化交易，鼓励光伏发电项目靠近电力负荷建设，接入中低压配电网实现电力就近消纳。

2017年7月28日国家能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，划出2017-2020年的指标，每年21-22GW，包括8GW领跑者项目，其余为农光、渔光、发电机站等，重精细化、重产业联动而避免粗放式的地面电站扩张，分布式光伏是未来光伏电站的首选。

考虑到而截至目前，国内分布式光伏装机突破10GW，低于20GW，离60GW的目标仍有不小差距，看好“十三五”期间国内分布式光伏的发展前景。

（二）从欧美发达国家，看中国分布式的发展空间

分析美国、德国、日本为代表的发达国家光伏装机结构可以发现：

分布式光伏装机占比一般超过50%，分布式是主要组成部分。

截止到2016年，我国分布式占比只有13.6%，2017年分布式光伏装机大幅提升，但目前占比仍不足20%，远低于欧美等发达国家水平，就算按“十三五”装机规划来看，50%多的分布式占比也仅仅是目前世界的平均水准。

由此看来，我国分布式光伏未来发展潜力及空间巨大，实现爆发式增长确定性强。

（三）技术降本，分布式光伏普及的一大利器

1、分布式技术降本明显，系统成本低于6元/瓦

分布式光伏的成本包括：

系统成本和施工成本。

其中系统成本占总成本的大部分，主要包含：

组件、逆变器、支架、配电箱、支架及夹具等。

近几年，分布式光伏快速发展，除了相应国家政策大力支持外。

另一方面原因，产业链的完善，技术的提升使分布式光伏的成本得以大幅降低。

上游原料端的光伏多晶硅的价格从2011年超过50美元/千克，降低到现在的约16美元/千克。

光伏组件是光伏电站的核心构成部分，组件的发电效率和寿命关系着电站建成后的收益，价格也占电站总价的50%以上，直接决定着分布式光伏系统的成本，过去几年也降幅明显。

其他部件诸如电池片、逆变器等也出现了不同程度的价格下降。

受技术降本利好刺激，2007-2016年的十年间，光伏系统成本下降了90%，光伏的度电成本也快速下降。

到目前为止分布式各部分成本构成如下：

（1）光伏组件：

265W以上多晶光伏组件价格在2.75-3.00元/瓦不等；而单晶270W以上组件价格则在2.95-3.6元/瓦之间不等；CIGS组件价格在4-6元/瓦不等。

当然，具体的购买价格会随组件的品牌、组件功率以及项目规模而定。

（2）逆变器：

2017年的SNEC，各大逆变器厂家推出3-8KW的户用光伏逆变器价格约在0.65-0.9元/瓦不等。

此外，各大逆变器厂家开始使用功率优化器，不过由于成本问题，功率优化器一般在国外项目使用较多

（3）光伏支架：

支架的价格在0.32-0.6元/瓦不等，根据材质、以及当时的材料价格有所波动。

例如热镀锌最近就因为天津的热镀锌厂家停产后，市场上供不应求，导致价格飞涨，提高了约0.04-0.06元/瓦的造价。

（4）光伏汇流箱：

汇流箱有交流汇流箱及直流汇流箱，根据项目设计需要进行配置，目前市场上汇流箱价格约在0.05元/瓦-0.12元/瓦之间。

（6）光伏直流/交流线缆：

一般而言，光伏线缆造价约在0.12-0.25/瓦不等，如果超过太多，可能需要检查设计是否合理，还是因为特殊原因使用了特殊的线缆。

（7）夹具/水泥基础：

目前市场上夹具这部分成本约在0.02-0.05元/瓦左右，水泥墩因为涉及吊装的问题，成本会略高，约在0.1-0.15元/瓦左右。

（8）其他：

诸如设计、电线等耗费。

计算不难发现，不考虑加工安装等费用，目前分布式光伏系统成本，可降至6元/瓦以下。

成本的大幅降低，无疑对分布式的快速发展起到重要助推作用。

2、技术降本并未到底，廉价分布式可期

光伏行业要想健康持久的发展，不可能靠国家政策补贴维持下去。

光伏上网标杆电价持续降低，正体现了这一趋势。

根据世纪新能源网，酝酿已久的分布式光伏电价补贴下调征求意见将于10月份左右下发。

若不出意外，分布式光伏补贴将于2018年1月1日起降低。

根据彭博新能源财经的数据，已2016年下半年的全球光伏平均度电成本从$100/MWh下降到$86/MWh，降幅为15%。

光伏度电成本下降的主要原因是受技术成本下降与全球项目竞争加剧的影响。

2017年全球光伏度电成本将进一步下降20%。

由于光资源充足、融资成本低以及项目资本支出低等因素，美国、智利以及阿联酋的一些光伏项目的度电成本已经可以降到$50/MWh以下，不到4毛一度，已经达到火电标杆电价。

我国目前光伏度电成本超过5毛，要高于欧美发达国家，但已经接近火电的标杆电价。

晶硅电池组件正在不断发展，转换效率不断提高叠加搭配上双面和跟踪支架技术，都有助于分布式光伏的成降低。

短期内来看，下调分布式光伏有一定影响；但是长期来看，技术降本，让廉价的分布式光伏可期。

预计2020年光伏度电成本，有望实现大幅度下降，实现平价上网。

四、分布式光伏发展一重要方向：

光伏扶贫项目

（一）光伏新形式：

光伏扶贫项目

光伏扶贫主要是在住房屋顶和农业大棚上铺设太阳能电池板，“自发自用、多余上网”。

也就是说，农民可以自己使用这些电能，并将多余的电量卖给国家电网。

通过分布式太阳能发电，每户人家都将成为微型太阳能电站。

光伏扶贫出现与它自身的优势密不可分：

一是可实现资源互补；二是有效降低投入；三是促进农业设施规模化；四是有利于一二三产业融合。

光伏扶贫既是扶贫工作的新途径，也能扩大光伏市场的新领域，具有明显的产业带动和社会效益。

此外，在国家扶贫办、国家能源局的领导下，各地充分结合本地区的条件，运作模式相对来说比较灵活。

除政府全额出资、PPP外，还有扶贫资金+地方财政配套+企业垫付模式、企业捐献等。

目前，光伏扶贫的项目类型主要有4种，分别为：

户用光伏项目、村级光伏电站、光伏农业大棚、地面光伏电站。

一、户用光伏发电扶贫利用贫困户屋顶或院落空地建设3-5kW的发电系统，产权和收益均归贫困户所有；

二、村级光伏电站扶贫以村集体为建设主体，利用村集体的土地建设100-300kW的小型电站，产权归村集体所有，收益由村集体、贫困户按比例分配，其中贫困户的收益占比在60%以上；

三、光伏农业大棚扶贫利用农业大棚等现代农业设施建设的光伏电站，产权归投资企业和贫困户共有；

四、地面光伏电站扶贫利用荒山荒坡建设10MW以上的大型地面光伏电站，产权归投资企业，企业捐赠一部分股权，股权收益分配给贫困户。

（二）国家政策不断出台，支撑光伏扶贫

2014年10月11日，国务院扶贫开发领导小组办公室、国家能源局联合印发了《关于实施光伏扶贫工程工作方案》，决定利用6年时间组织实施光伏扶贫工程，并将在地方积极性高、配套政策具备的河北、宁夏、安徽、山西、甘肃、青海6省区开展首批光伏试点。

这意味着光伏扶贫模式这一新型扶贫模式，将成为一项新的产业，造福我国贫困地区的千村万落。

根据国家能源局、国务院扶贫办印发我国2016年第一批光伏扶贫项目的通知，2016年我国村级光伏扶贫总量为2.18GW，这些项目分布在河北、安徽、山东、江西等14个省份，帮扶贫困户55万余户。

2017年国家发改委、国家能源局等联合下发关于光伏发电扶贫工作的意见，并划定16省471县的重点实施范围，到2020年光伏扶贫装机10GW。

我们认为光伏扶贫项目才刚刚开始，考虑到我国目前现状，光伏扶贫有望成为分布式发展一重要方向。

五、分布式光伏发展受益企业

（一）隆基股份

公司是最大的单晶硅制造商，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏地面电站和分布式电站的投资开发、建设及运营业务等，业务几乎覆盖整个光伏产业链。

受益于公司产能持续扩展，业绩呈爆发式增长。

近些年，公司充分发挥现有产能，开足马力生产，同时加快推进了硅棒、硅片等项目建设进度，一方面，以缓解市场单晶硅片供应紧张的状况，另一方面，公司的业绩保持较快的增长态势得以保障。

2017年上半年公司单晶硅片产量为8.77亿片，单晶组件产量为2,051MW。

新建项目进度方面，银川隆基年产5GW单晶硅棒项目和宁夏隆基年产1GW单晶硅棒项目已进入设备调试阶段，古晋隆基年产300MW单晶硅棒、1GW单晶硅片、500MW单晶电池及500MW单晶组件项目已进入收尾阶段，预计均会在2017年第四季度全面达产；保山隆基年产5GW单晶硅棒项目和西安年产500MW组件项目的厂房建设正在加速推进，随着相关产能逐步释放，业绩放量确定性强。

技术成下降超预期，公司毛利率、净利率大幅领先行业。

近些年公司加大科研投入，截至2017年6月底，公司累计获得各类已授权专利207项，在单晶生长、硅片切割和新型电池组件工艺等方面不断突破，新技术和新工艺快速应用于规模化生产，在成本控制和高效产品创新方面成果显著，公司单晶硅片非硅成本同比下降18%，组件环节非硅成本同比下降23%，公司的盈利能力领跑行业平均水平。

与此同时，公司积极把握分布式发展的机遇，在全国范围内广泛开展了分布式项目建设，2017年上半年分布式电站并网564MW，分布式并网量位居行业前列，相关业务放量可期。

（二）林洋能源

公司通过近几年的努力，已成功在中国东、中部等区域开发、建设、投资各类分布式及集中式光伏电站。

目前，公司在设计、在建及运营的光伏电站装机容量超过1.5GW；其中已并网1124MW。

2017上半年光伏电站共计发电64,948万千瓦时，实现毛利润39,411万元。

分布式光伏电站开发、投资、建设及运营已经成为公司主要的业绩增长点。

基于对光伏产业的看好，公司布局N型高效单晶太阳能双面电池及光伏组件的研发与制造。

2016年11月，公司发布公开发行A股可转换公司债券预案，并于2017年7月25日收到证监会批文，批准公司募资30亿，其中6.7亿用于600MW高效太阳光伏电池及组件项目，目前已经投产，将进一步完善新能源领域的布局，提升公司竞争力。

2017年7月18日公司发布公告，全资子公司安徽林洋与中广核安徽分公司签订书面协议。

双方计划今年实现安徽地区300MW的项目合作，2017-2019年，累计完成1GW的项目合作。

本次主要合作的项目为中国境内的地面/水面光伏并网电站项目、分布式光伏屋顶电站项目，合作的形式包括中广核收购林洋已并网电站，以及新项目的BT转让和EPC开发等，在双方认可的经评模板测算下，要求项目的资本金投资内部收益率不低于11%。

此番与中广核联手，将