第19章 开放经济下的短期经济模型.docx

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第19章开放经济下的短期经济模型

第19章开放经济下的短期经济模型

1、单项选择

1．本国价格下降则出口（A）

A．增加B．减少

C．不变D．不确定

2．在蒙代尔－弗莱明模型中，本国利率等于世界利率是（D）实现均衡的表现。

A.商品市场；　　　　B.货币市场；

C.进出口贸易；　　　　D.外汇市场。

3．对于小国开放经济来说，国内利率（A）。

A.恒等于世界利率；　　B.由国内货币供求决定；

C.由国内储蓄与投资水平决定；

D.波动幅度小于世界利率波幅。

4．在蒙代尔－弗莱明模型中，IS曲线向右下方倾斜，是因为（B）。

A.进口与汇率负相关；　　B.净出口与汇率负相关；

C.出口与汇率正相关；　　D.进出口与汇率正相关。

5．在浮动汇率制下的小国开放经济中，扩张性财政政策会使（B）。

A.本国利率上升；　　B.本币汇率上升；

C.本国净出口上升；　　　D.本国国民收入上升。

6．在浮动汇率制下的小国开放经济中，紧缩性财政政策会使（B）。

A.本币汇率上升；　　B.本币汇率下降；

C.本国国民收入上升；　　D.本国国民收入下降。

7．在浮动汇率制下的小国开放经济中，扩张性货币政策会使（B）。

A.本币汇率上升；　　B.本币汇率下降；

C.本国国民收入不变；　　D.本国国民收入下降。

8．在浮动汇率制下的小国开放经济中，紧缩性货币政策会使（C）。

A.本国国民收入上升；　　B.本币汇率下降；

C.本国净出口下降；　　　D.本国利率下降。

9．在浮动汇率制下的小国开放经济中，鼓励出口会使（A）。

A.本币汇率上升；　　B.本国国民收入上升；

C.本国净出口上升；　　　D.本国本国利率上升。

10．在固定汇率制下的小国开放经济中，紧缩性财政政策会使（D）。

A.本币汇率上升；　　B.本币汇率下降；

C.本国国民收入上升；　　D.本国国民收入下降。

11．在固定汇率制下的小国开放经济中，扩张性财政政策会使（C）。

A.本币汇率上升；　　B.本国净出口上升；

C.本国国民收入上升；　　D.以上三者均不变。

12．在固定汇率制下的小国开放经济中，扩张性货币政策会使（D）。

A.本币汇率上升；　　B.本币净出口上升；

C.本国国民收入上升；　　D.以上三者均不变。

13．在固定汇率制下的小国开放经济中，紧缩性货币政策会使（D）。

A.本币汇率上升；　　B.本国净出口上升；

C.本国国民收入上升；　　D.以上三者均不变。

14．在固定汇率制下的小国开放经济中，限制进口会使（B）。

A.本币汇率不变；　　B.本国净出口上升；

C.本国国民收入不变；　　D.以上三者均不变。

15．在小国模型中，（B）是外生变量。

A.国民收入；　　　　B.利率水平；

C.汇率水平；　　　　　　D.货币需求量。

16.本国价格下降，则IS曲线（B）

A．左移B．右移

C．不变D．不确定

17.如果人民币的汇率是1／81美元，则美元的汇率是（D）。

A．1／8元人民币B．4元人民币

C．2元人民币D．8元人民币

18.对英镑和美元而言，如果英镑的汇率上升，意味着美元的汇率将（B）。

A．上升B．下降

C．不变D．两者之间没有关系

19.人民币对美元的汇率下降，将使（C）

A．中国商品相对便宜，美国增加对中国商品的进口

B．中国商品相对便宜，中国增加对美国商品的进口

C．中国商品相对昂贵，美国增加对中国商品的出口

D．中国商品相对昂贵，中国增加对美国商品的出口

20.开放经济条件下，IS曲线会有的变动是（C）。

A．出口增加使IS曲线左移

B．进口增加使IS曲线右移

C．净出口增加使IS曲线右移

D．净出口增加使IS曲线左移

21．与封闭经济相比，在开放经济中政府的宏观财政政策的作用将（B）。

A．更大，因为总需求加入净出口后使支出乘数增大

B．更小，因为总需求加入净出口后使支出乘数变小

C．更大或更小。

．

22（A）将引起美元对日元贬值。

A．美国的货币供给增加爆B．美国的利率上升

C．日本的利率下降D．日本从美国的进口增加

23.在固定汇率条件一下，货币供给由（D）。

A．中央银行政策决定

B．外国中央银行政策决定

C．外汇储备和国内信用决定

D．货币需求决定。

2、多项选择

1．在开放经济条件下，IS曲线反映了利率和国民收入之间的关系，其均衡的条件为（CE）

A．投资等于储蓄

B．投资加税收等于储蓄加政府支出

C．政府支出减税收加出口减进口等于储蓄减投资

D．投资加税收加进口等于储蓄加政府支出加出口

E．储蓄加税收加进口等于投资加政府支出加出

2．采用直接标价法条件下，一国汇率的上升意味着（CDE）。

A．另一国汇率上升B．外国货币贬值

C．另一国汇率下降D．外国货币升值。

E．本国货币贬值

3．间接标价的汇率上升和国内价格上升，会使（AE）。

A．出口下降进口上升B．出口下降进口不变

C．进口下降出口上升D．进口上升出口不变

E．净出口下降

4．在浮动汇率下，若国际收支出现逆差，可采用的方法有（ABD）。

A．使BP曲线向右方移动B．使IS曲线向右方移动

C．使LM曲线向右方移动D．调低国内价格水平

E．使BP、IM、IS曲线同时向右方移动

3、名词解释

汇率：

两种货币之间的对换的比率

直接标价法：

用1个单位或100个单位的外国货币作为基准,折算为一定数额的本国货币.在直接标价法下，外国货币作为基准货币,本国货币作为标价货币。

间接标价法：

是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。

固定汇率：

固定汇率是将一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率

浮动汇率：

完全听任供求关系决定汇率

官方汇率：

是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之间的外汇牌价。

自由汇率：

是指货币当局对汇率上下浮动不采取任何干预措施，完全听任外汇市场的供求变化自由涨落的一种浮动汇率制度。

实际汇率：

在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。

名义汇率：

名义汇率是指在社会经济生活中被直接公布、使用的表示两国货币之间比价关系的汇率。

布雷顿森林体系：

布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金融汇兑本位制。

其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。

贸易顺差：

是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额

贸易逆差：

国在一定时期内（如一年、半年、一个季度、一个月等）出口贸易总值小于进口贸易总值

净出口：

即出口产品价值与进口产品价值的差额。

蒙代尔—弗莱明模型：

蒙代尔－弗莱明模型考察的是资本完全流动的情形，资本完全流动意味着资产所有者认为国内证券与国外证券之间可以完全替代。

因此，只要国内利率超过国外利率就会吸引资本大量流入；或者只要国内利率低于国外利率，就会使资产所有者抛售国内资产，引起大量资本外流。

蒙代尔－弗莱明模型着重分析了在资本完全流动的前提之下财政、货币政策的不同效应。

乘数：

国民收入变动量与引起这种变动量的最初注入量的比例。

投资乘数：

指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。

开放经济乘数:

在一个开放经济中，漏出的收入既流向储蓄也流向进口。

货币贬值:

是指单位货币所含有的价值或所代表的价值的下降。

货币升值:

是指某国货币相对于其他国家来说价值增加或上升了。

IS曲线：

一条反映利率和收入间相互关系的曲线。

这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样的组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的，因此这条曲线称为IS曲线。

LM曲线：

满足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系的曲线称为LM曲线。

财政政策：

是指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。

货币政策：

是指政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。

4、简答题

1.均衡汇率是如何决定的？

影响汇率变化的因素有哪些？

解答：

（1）汇率也像商品的价格一样，是由外汇的供给和对外汇的需求这两个方面相互作用，共同决定的。

均衡汇率处于外汇供给曲线和需求曲线的交点。

（2）如果外汇的供求发生变化，则均衡的汇率就会发生变化，并按照新的供求关系达到新的均衡。

从一般的意义上说，影响外汇需求曲线移动的因素和影响外汇供给曲线移动的因素都是影响汇率变化的因素。

在现实中，经常提到的影响汇率变化的因素主要有进出口、投资或借贷、外汇投机等。

2.说明固定汇率制度的运行。

解答：

在固定汇率制下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。

以美国为例，假定美联储宣布，它把汇率固定在每1美元兑换100日元。

为了有效实行这种政策，美联储要有美元储备和日元储备。

一般来说，固定汇率的运行是会影响一国货币供给的。

仍以美国为例，假定美联储宣布将把汇率固定在1美元兑换100日元，但由于某种原因，外汇市场均衡汇率是1美元兑换150日元。

在这种情况下，市场上的套利者发现有获利机会：

他们可以在外汇市场上用2美元购买300日元，然后将300日元卖给美联储，从中获利1美元。

当美联储从套利者手中购买这些日元时，向他们支付的美元自动地增加了美国的货币供给。

货币供给以这种方式继续增加直到均衡汇率降到美联储所宣布的水平。

如果外汇市场均衡汇率为1美元兑换50日元，则市场的套利者通过用1美元向美联储购买100日元，然后在外汇市场上以2美元卖出这些日元而获利。

而当美联储卖出这些日元时，它所得到的1美元就自动地减少了美国的货币供给。

货币供给以这种方式继续下降直到均衡汇率上升到美联储所宣布的水平。

3.完全资本流动的含义是什么？

在小国和大国模型中，资本完全流动带来的结果有什么不同？

解答：

完全资本流动是指一国居民可以完全进入世界金融市场，该国政府不阻止国际借贷。

这意味着，该国在世界金融市场上想借入或借出多少就可以借入或借出多少。

小国模型中的“小国”是指该国只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界利率的影响微不足道。

在小国模型中，资本完全流动带来的结果是，该国的利率必定等于世界利率，即等于世界金融市场上的利率。

大国模型中的“大国”则是指该国经济对世界经济有不可忽视的重要影响，特别是该国经济足以影响世界金融市场。

对于大国模型，资本完全流动带来的结果是，该国的利率通常不由世界利率固定。

其原因在于该国大到足以影响世界金融市场。

该国给国外的贷款越多，世界经济中贷款的供给就越大，从而全世界的利率就越低。

反之，该国从国外借贷越多，世界利率就会越高。

4.在资本完全流动的小国开放经济中，为什么国内的利率水平与国际利率水平总能保持一致？

解答：

在开放宏观经济学中，小国是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，其本身对世界某些方面，特别是金融市场的影响微不足道。

资本完全流动是指该国居民可以完全进入世界金融市场。

特别是，该国政府不阻止国际借贷。

在资本完全流动的小国开放经济中，该国的利率r必定等于世界利率rw，即r＝rw。

原因如下：

该国居民不会以任何高于rw的利率借贷，因为他们总可以以rw的利率从国外得到贷款。

同样，该国居民也不必以低于rw的利率放贷，因为他们总可以通过向国外借贷而获得rw的收益率。

5.用蒙代尔弗莱明模型考察固定汇率下紧缩性货币政策的影响。

解答：

假定在固定汇率之下运行的一国中央银行试图减少货币供给。

根据蒙代尔弗莱明模型，这种政策的初始影响是使LM*曲线向左移动，提高了汇率，如图19—1所示。

图19—1　

但是，由于该国中央银行承诺按固定汇率交易本国与外国的通货。

根据固定汇率的运行机制，套利者对汇率上升作出的反应是向中央银行购买本国通货，这导致本国货币供给增加，进而使LM*曲线向右移动，直到回复到其初始的位置。

根据模型，在固定汇率下货币政策通常不能够影响产出，从而是无效的。

6.用蒙代尔弗莱明模型考察浮动汇率下紧缩性财政政策的影响。

解答：

假定一国政府采用紧缩性的财政政策抑制国内支出，在理论上，这种政策可以使IS*曲线向左移动，如图19—2所示。

图19—2　

在浮动汇率下，汇率由市场供求力量决定，允许汇率对经济状况的变动作出反应，自由地变动。

根据蒙代尔弗莱明模型，在IS*曲线向左移动后，汇率下降，而收入水平保持不变。

这意味着，在蒙代尔弗莱明模型中，紧缩性财政政策在浮动汇率下对产出或收入不产生影响，因而是无效的。

7.在浮动汇率制下，财政政策往往达不到相应的经济效果，为什么？

在小国开放经济实行浮动汇率制的条件下，财政政策作用往往是失效的。

以扩张性的财政政策为例，财政扩张使本国利率和国民收入有上升和增加的趋势；在资本自由流动的情况下，小国利率水平必然等于世界利率水平，小国利率上升的压力最终表现为大量资本的流入。

资本流入使本国货币在外汇市场供不应求而升值，这样，对外净出口下降。

净出口下降则抑制了国民收入上升的趋势。

所以，浮动汇率制下，财政政策的扩张只会引起本国货币汇率的上升即升值，对国民收入不产生影响。

财政扩张所产生的总需求，刚好被本国货币升值所减少的净出口抵消。

由此可以得出结论：

实行浮动汇率制的开放小国经济中，实施财政政策不会对该国的国民收入产生效果。

8.在浮动汇率制下，货币政策是如何影响一国的产出和汇率的？

在浮动汇率制下，当一国实施扩张性的货币政策时，货币供给量增加，在货币需求相对稳定的情况下，本国利率水平下降；本国利率水平下降有助于扩大本国投资，推动本国产出和就业的增加。

同时，对于小国开放经济来说，本国利率必须与世界利率保持一致，本国利率水平下降的压力导致本国资本外流，外汇市场上外汇供不应求，本国货币汇率下降即贬值，贬值使净出口增大，进一步推动国民收入和就业上升。

所以，浮动汇率制下，实施货币政策可以对一国经济产生明显的效果，扩张性的货币政策可以提高国民收入和就业。

9.在固定汇率制下，为什么财政政策的效果较强？

在固定汇率制下，财政政策不但可以直接影响经济，而且还可以间接地通过货币政策影响经济，所以效果显著。

以扩张性的财政政策为例，财政扩张具有使本国利率上升和国民收入增加的趋势，而小国经济的利率必与世界利率保持一致，其利率上升的压力最终表现为大量资本的流入。

资本流入使本国货币在外汇市场供不应求从而有升值压力。

因为实行固定汇率制，货币当局为维护汇率稳定，必然在外汇市场上购进外汇，同时抛出本国货币，形成本币发行，本国货币供给量增加，这样，货币的扩张会进一步推动国民收入增加。

所以，固定汇率制下，扩张性的财政政策会引起货币政策的同时扩张，与封闭经济相比，固定汇率制下的财政政策能对国民收入增加产生更大的影响。

10.在固定汇率制下，货币政策为什么会失效？

在实施固定汇率制的经济体中，货币当局的首要目标是维护汇率水平的稳定，国内货币政策实施的效果往往会受到限制。

以扩张性的货币政策为例，扩张性货币政策使货币供给增加，在货币需求稳定的情况前提下，本国利率水平下降；因为本国利率必须与世界利率保持一致，所以本国利率下降的压力最终表现为本国资本外流。

资本外流使外汇市场上外汇供不应求，本国货币有贬值压力，本国货币当局为维护固定汇率制，则必须抛出外汇储备，回笼本币，本国货币供给量相应下降。

这样，最初实施的扩张性货币政策所增加的货币供给被抵消，货币政策失效。

所以，浮动汇率制下，货币政策不能推动国民收入的增长。

事实上，固定汇率制下，货币当局为维护固定汇率制，已经丧失了内部货币政策的自主权。

11.比较财政政策、货币政策在封闭经济、小国开放经济、大国开放经济中效果的差异。

就财政政策而言，在封闭经济中，扩张性的财政政策可导致产出的增加和利率的上升，但利率的上升会对私人投资产生挤出效应；在小国开放经济中，如果实行浮动汇率制，扩张性财政政策不会导致产出的增加，只会引起本国货币汇率的上升。

汇率上升导致本国净出口的下降，抵消了扩张性财政政策所创造的需求。

相反，如果政府实行紧缩性的财政政策，将导致本国货币汇率下降，净出口增加，而产出保持不变；如果实行固定汇率制，扩张的财政政策能有效推动产出的增加。

在大国开放经济中，扩张的财政政策也能够导致产出增加，但是挤出效应比封闭经济中的还要大。

紧缩性的货币政策会得到相反的结果。

就货币政策而言，扩张性的货币政策在封闭经济中导致利率下降，投资需求增加，进而引起产出增加；在采取浮动汇率制的小国开放经济中，则导致本货币贬值，净出口的增加，从而导致产出的增加；在采取固定汇率制的小国开放经济中，货币扩张不会对产出产生影响；在大国开放经济中，扩张性的货币政策会导致利率下降和投资增加，但不像在封闭经济中那样明显。

同时，扩张性货币政策也会导致本国货币汇率下降，净出口增加，但不像浮动汇率下的小国开放经济中那样明显。

对于大国来说，汇率的下降抵消了一部分利率下降的效应。

12.在浮动汇率的蒙代尔—弗莱明模型中，税收上升和货币供给减少分别会对国民收入、汇率和贸易余额有何影响？

税收上升意味着紧缩了财政支出，社会总支出水平下降。

在浮动汇率下，依据蒙代尔—弗莱明模型，紧缩性财政政策不会像在封闭经济中那样导致利率下降，而是导致本国货币汇率下降，因为本国利率要与世界利率保持一致，利率下降的压力表现为资本外流，导致本国货币汇率下降。

本国货币汇率下降使出口上升和进口下降，净出口因此上升。

税收所造成的总支出下降由净出口的增加所弥补，即外需替代了内需，国民收入水平保持不变。

在浮动汇率制下，如果货币需求保持稳定，那么货币供给下降会导致利率水平上升，国民收入下降。

因为开放经济下，本国利率要与世界利率保持一致，所以本国利率上升的压力会转化为资本流入，资本的流入导致本国货币升值，净出口因此下降。

总之，货币供给减少使国民收入下降，本币升值，贸易余额下降。

13.运用蒙代尔－弗莱明模型进行预测，当下列情况之一发生时，国民收入、汇率和贸易余额在浮动汇率制下和固定汇率制下会怎样变化？

（1）消费者减少当前消费而增加储蓄。

（2）为保护国内不多的森林资源，该国决定关闭国内的一些造纸企业而进口更多的纸张。

（3）自动取款机的普及降低了人们对货币的交易性需求。

解答：

在浮动汇率制下：

（1）因为资本的流动，消费者减少消费增加储蓄，并不使本国利率下降，而是导致本国货币汇率下降，贸易余额会向顺差方向发展，即净出口增加；因净出口增加与国内减少的消费相抵消，所以国民收入不变。

（2）关闭本国造纸企业而进口更多的纸张，使本国贸易余额向逆差方向发展，即净出口下降，本国货币汇率会下降，本国货币汇率的下降反过来使其他商品的进口减少，净出口恢复到原来的水平。

所以，这一政策不会使国民收入和贸易余额变化，只是导致本国货币汇率的下降。

（3）交易性货币需求降低使得货币市场的货币供给超过了货币需求，货币资本外流，使本国货币汇率下降，净出口和国民收入都会相应增加。

在固定汇率制下：

（1）消费者减少当前消费增加储蓄时，资本外流，本国货币汇率有下降的压力，货币当局通过外汇市场上的公开市场操作维护固定汇率不变，但其外汇储蓄下降，国内基础货币供应量也相应下降，国民收入因此也下降，汇率和净出口保持不变。

（2）关闭本国造纸企业而进口更多的纸张，使本国贸易余额向逆差方向发展，即净出口下降，本国货币汇率有下降的压力，中央银行为维护固定汇率则减持外汇储备，国内货币供给量也相应下降，使国民收入下降。

（3）交易性货币需求降低使得货币市场的货币供给超过了货币需求，货币资本外流，使本国货币汇率有下降压力，中央银行为维护固定汇率制使外汇储备下降，国内货币供给量也相应下降，货币市场恢复均衡，国民收入不变，贸易余额也保持不变。

14.为了提高出口产品的国际竞争力，同时保持总收入不变，在浮动汇率制下，根据蒙代尔—弗莱明模型，应该选择怎样的货币政策和财政政策组合?

本国货币贬值有助于提高本国出口产品的国际竞争力。

在浮动汇率制下，依据蒙代尔—弗莱明模型，实行扩张性的货币政策，会使本币汇率下降，本国出口商品的国际价格下降，价格竞争力提高，从而出口扩大。

但是，扩张性的货币政策也会导致国内的国民收入水平上升。

过快的国民收入上升可能引发通货膨胀，为保持国民收入水平的稳定。

在实施扩张性的货币政策的同时，可配合以紧缩性的财政政策。

紧缩性财政政策使国内的需求水平下降，可以抵消出口竞争力提高而增大的外来需求。

15.影响汇率的因素有哪些？

1、政治局势

国际、国内政治局势变化对汇率有很大影响，局势稳定，则汇率稳定；局势动荡则汇率下跌。

所需要关注的方面包括国际关系、党派斗争、重要政府官员情况、动乱、暴乱等。

二、经济形势

　　一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国货币汇率最直接和最主要的因素。

其中主要考虑经济增长水平、国际收支状况、通货膨胀水平、利率水平等几个方面。

　三、军事动态

　　战争、局部冲突、暴乱等将造成某一地区的不安全，对相关地区以及弱势货币的汇率将造成负面影响，而对于远离事件发生地国家的货币和传统避险货币的汇率则有利。

四、政府、央行政策

　　政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用，有时是决定作用。

如政府宣布将本国货币贬值或升值；央行的利率升降、市场干预等。

五、市场心理

　　外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇率的走向。

对于某一货币的升值或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一定共识的情况下，将在一定时间内左右汇率的变化，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无效的情况。

　　六、投机交易

　　随着金融全球化进程的加快，充斥在外汇市场中的国际游资越来越庞大，这些资金有时为某些投机机构所掌控，由于其交易额非常巨大，并多采用对冲方式，有时会对汇率走势产生深远影响。

如量子基金阻击英镑、泰珠，使其汇率在短时间内大幅贬值等。

　七、突发事件

　一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化，其造成结果的程度，也将对汇率的长期变化产生影响。

如911事件使美圆在短期内大幅贬值等。

主要经济指标解读与公布时间由于美圆在外汇市场中的地位，以及绝大多数的外汇交易都是以美圆为中心的交易等原因，美国的经济资料在汇市中最为引人注目。

5、填空题

1.最基本的两种汇率制度是_______和_______。

2.外汇汇率有两种不同的标价方式，是________和_________。

3.在本位制下，汇率的上下波动有一个限度，这个限度是_____________。

4.按照政府是否进行干预来划分，浮动汇率制分为________和__________。

5.如果一个美元可以兑换1/20盎司的黄金，一个法郎可以兑换1/40盎司的黄金，美元和法郎之间的汇率是_________。

6.在浮动汇率制下的小国开放经济中，紧缩性财政政策会使本币汇率________，利率_________。

6、辨析题

1.由于存在国际收支的顺差或逆差，因此国际收支平衡表并不总是平衡的。

（F）

2.所谓开放经济是指政府不干预对外贸易。

（F）

3．直接标价法又称为应收标价法。

（F）

4．在浮动汇率下，政府的财政政策和货币政策可以对国际收支