财务管理习题集xxxx02docWord文件下载.docx

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6.下列属于资金营运活动的是（）

A.购置固定资产B.销售商品收回资金

C.发行债券D.购买其他公司的股票

7.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）

A.购买国债B.购买设备C.购买材料D.购买专利

8.现代企业财务管理的最优目标是（）

A.总产值最大化B.利润最大化

C.资产利润率最大化D.企业价值最大化

9.作为企业财务目标，企业价值最大化目标没有考虑的因素是（）

A.预期资本利润率B.社会资源的合理配置

C.资金使用的风险D.企业净资产的账面价值

10.每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）

A.考虑了资金时间价值B.考虑了投资风险价值

C.有利于企业避免短期行为D.反映了投入资本与获取利润的对比关系

11.纯利率是指（）

A.预期投资报酬率B.无风险报酬率

C.社会平均报酬率D.无风险无通货膨胀条件下的均衡点利率

12.独资企业的特点有（）

A.承担有限责任B.更加容易筹资

C.资本分成等额股份D.一般不作为企业所得税的纳税主体

二、多选题

1.企业的财务活动包括（）

A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动

2.企业投资可以分为狭义投资和广义投资，狭义投资包括（）

A.证券投资B.设备投资C.对外联营投资D.流动资产投资

3.下列各项中，属于筹资引起的财务活动有（）

A.偿还银行借款B.购买国债C.支付股利D.欠付其他企业货款

4.企业价值最大化的财务目标所考虑的主要因素是（）

A.资本利润率B.资金使用的时间价值

C.资金使用的风险价值D.企业账面净资产

5.企业价值最大化目标的缺点在于（）

A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑投资风险价值

C.很难确定企业价值D.股价最大化并不使所有股东感兴趣

6.属于利率的组成因素的有（）

A.纯利率B.风险报酬率C.劳动生产率增长率D.通货膨胀补偿率

7.一般地，纯利率的高低受以下因素的影响（）

A.通货膨胀B.资金供求关系C.平均利润率D.国家调节

8.企业财务管理环境主要包括（）

A.经济环境B.法律环境C.税收环境D.金融环境

三、判断题

1.企业采购商品,材料和生产用机器设备而支付资金的活动都属于资金营运活动。

（）

2.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。

3.企业的目标也就是财务管理的目标。

4.投资既包括资金的投放,也包括资金的使用。

5.企业作为市场主体，它不仅要为其所有者提供收益，而且要承担社会责任，并且要将承担社会责任列在首位。

6.影响财务管理的经济环境因素主要包括，经济周期，经济发展水平，经济政策和金融市场状况。

7.短期证券市场由于易于将交易对象变为货币，所以也称为货币市场。

8．金融市场应该有固定的场所和工作设备，是有形的市场。

四、名词解释

1.财务管理2.财务活动3.财务管理目标4.企业价值最大化

5.财务管理的环境6.金融市场

五、简答题

1.企业财务活动包括的内容及其相互关系。

2.企业价值最大化目标主要包括哪些方面的内容。

3.企业所有者和经营者之间的利益冲突如何协调？

第二章风险与收益分析

1.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）

A.预期收益相同B.标准离差率相同

C.预期收益不同D.未来风险报酬相同

2.现有甲、乙两个投资项目，投资报酬率的期望值分别为15%和23%，标准离差分别为30%和33%，那么（）

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D.不能确定二者风险的大小

3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益称为投资的（）

A.时间价值B.期望报酬C.风险报酬D.必要报酬

4.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后投资报酬率为-60%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）

A.18%B.20%C.-18%D.-20%

5.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果两方案的期望值不同，则甲方案的风险较之乙方案的风险（）

A.大B.小C.相等D.无法比较

6.投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）

A.可以获得投资收益B.可以获得时间价值

C.可以获得风险收益D.可以抵御投资风险

7.现代财务管理的基本理论和实务框架主要是针对下列哪类人群的（）

A.风险偏好者B.风险回避者C.风险中立者D.风险追求者

8.下列哪些因素不会影响债券的价值（）

A.市场利率B.购买价格C.票面利率D.付息方式

9.如果一项投资组合中包括了全部股票，则投资人（）

A.不承担市场风险B.只承担系统风险

C.只承担非系统风险D.不承担任何风险

10.当股票投资收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0

11.通货膨胀会影响股票价格，当发生通货膨胀时，股票价格一般会（）

A.降低B.上升C.不变D.以上三种都有可能

12.对于多方案决策，根据风险与收益的关系择优的标准是（）

A.标准离差最高，期望收益最高B.标准离差最低，期望收益最高

C.标准离差最低，期望收益最低D.标准离差最高，期望收益最低

13.某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：

已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；

乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。

下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小

14.投资风险中，非系统风险的特征是（）

A.不能被投资多样化所稀释B.不能消除而只能回避

C.通过投资组合可以稀释D.对各个投资者的影响程度相同

15.下列说法正确的是.（）

A.国库券没有利率风险B.公司债券只有违约风险

C.国库券和公司债券均有违约风险

D.国库券没有违约风险，但有利率风险

16.ABC公司股票的β系数为1.5，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均收益率为12%，则该公司股票的预期收益率为（）

A.7.5%B.10.5%C.12.5%D.15.5%

17.利用投资组合可以消除的风险是（）

A.系统风险B.非系统风险C.利率风险D.通货膨胀风险

1.下列说法中不正确的是（）

A.风险越大投资收益越高B.风险越大意味着损失越大

C.风险是客观存在，投资人是无法回避

D.投资人的承受能力越强则风险越小

2.无风险投资项目的投资报酬具有的特征是（）

A.预期收益具有不确定性B.预期收益具有确定性

C.预期收益与投资时间长短相关

D.预期收益按市场平均收益率来确定

3.在不考虑通货膨胀因素的前提下，风险与期望投资报酬率的关系表示正确的是（）

A.期望报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

B.期望报酬率=无风险报酬率-风险报酬率

C.期望报酬率=无风险报酬率×

风险报酬率

D.期望报酬率=资金时间价值+风险报酬率

4.按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所要考虑的因素有（）

A.无风险收益率B.公司股票的特有风险

C.特定股票的β系数D.所有股票的平均收益率

5.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目，（）

A.若两项目完全负相关，则组合后的非系统风险完全抵消

B.若两项目完全正相关，则组合后的非系统风险完全抵消

C.若两项目完全负相关，则组合后的非系统风险不发生变化

D.若两项目完全正相关，则组合后的非系统风险不发生变化

6.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险（）

A.公司诉讼失败B.公司劳资关系紧张C.银行调整利率D.市场呈现疲软

7.与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）

A.年股利B.β系数C.年股利增长率D.预期的报酬率

8.关于股票或股票组合的β系数，下列说法正确的有（）

A.作为整体的证券市场的β系数为1

B.股票的β系数衡量个别股票的非系统性风险

C.股票的β系数衡量个别股票的系统性风险

D.股票组合的β系数是构成组合的个股β系数的加权平均数

9.从投资的功能上可以将投资动机划分为（）

A.获利动机B.扩张动机C.分散风险动机D.控制动机

1.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

2.风险与收益是对等的，风险越大，收益机会越多，期望的收益率就越高。

3.风险管理并不等于回避风险。

4.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者一般不做区分。

5.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。

6.股票的内在价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。

7.除国库券以外，其他的证券投资都或多或少存在一定的违约风险.（）

8.资本资产定价模型的建立是有条件的，因此在实际使用时会受到较多的限制。

9.当风险系数为0时，表明投资无风险，期望收益率等于市场平均收益率。

10.证券投资组合风险的大小，并不的等于组合中各个证券风险的加权平均。

1.实际收益率2.必要收益率3.风险4.非系统风险5.系统风险

6.资产组合的预期收益率7.资本资产定价模型

1.如何从财务管理的角度理解风险？

2.风险与收益的一般关系是怎样的？

3.通过资产组合如何分散风险？

六、计算题

1.某项目投资的资产利润率的水平和概率估计情况如下表：

可能出现的情况

概率

资产利润率

1、经济状况好

0.3

20%

2、经济状况一般

0.5

10%

3、经济状况差

0.2

-5%

要求：

（1）计算资产利润率的期望值；

（2）计算资产利润率的标准差。

2.某资产组合中有三种股票，有关信息如下表所示

股票

β系数

股票的每股市价（元）

股票数量（股）

A

0.7

12

2000

B

1.2

8.5

1000

C

1.8

15

试计算该资产组合的β系数。

3.假定当前短期国债的年收益率为4.2%，股票价格指数平均收益率为13%，结合习题2的有关信息和计算出的β系数，计算A、B、C三种股票的必要收益率及该资产组合的必要收益率。

4.某公司投资组合中有A、B、C、D、E五种股票，所占的比例分别是10％、20％、20％、30％、20％；

其β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；

股票平均风险的必要收益为16％，无风险收益率为10％。

要求计算：

（1）各种股票的预期收益率；

（2）投资组合的综合β系数；

（3）该投资组合的预期收益率。

5.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，投资总额为300万元。

它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，证券的持有比例分别为50％，40％，10％，股票的市场平均收益率为14％，无风险收益率为10％。

要求计算:

（1）投资组合的风险收益率；

（2）投资组合的风险收益额；

（3）投资组合的必要收益率。

第三章资金时间价值与证券评价

1.表示资金时间价值的利息率是（）

A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率

C.企业平均利润率D.没有风险和没有通胀下的社会资金平均利润率

2.若干期后本金加利息所得的资金的未来价值叫（）

A.终值B.现值C.年金终值D.年金现值

3.下列各项中，不属于普通年金形式的项目有（）

A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额发放的养老金

C.年资本回收额D.偿债基金

4.为了在约定的未来时间清偿某一笔债务而等额形成的存款准备金称为（）

A.偿债基金B.资本回收额C.递延年金D.永续年金

5.下列各项年金中，只有现值没有终值的是（）

A.普通年金B.递延年金C.永续年金D.先付年金

6.存本取息属于（）

A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金

7.一定时期内，每期期末等额收付的系列款项是（）

A.普通年金B.递延年金C.永续年金D.先付年金

8.距今若干期后发生的每期期末等额收付的系列款项是（）

A普通年金B递延年金C永续年金D先付年金

9.普通年金终值系数的倒数称之为（）

A．偿债基金B．偿债基金系数C．年回收额D．投资回收系数

10.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，5年后该项基金的本利和最接近（）

A.671600元B.564100元C.871600元D.610500元

11.有一项年金，前三年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）

A.1995万元B.1813万元C.1666万元D.1566万元

12.某项永久性奖学金，每年计划颁发5万元奖金，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）

A.62.5万元B.50万元C.40万元D.12.5万元

13.某企业有一笔5年后到期的借款，到期偿还额为1000万元，为此设立偿债基金，年利率为10％，每年年末应存入的款项最接近（）。

A.160万元B.164万元C.200万元D.264万元

14.某项存款年利率为12％，每季复利一次，其实际利率为（）

A.6.66%B.7.66%C.9.19%D.12.55%

15.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）

A.一年B.半年C.一季D.一月

1.资金时间价值可以用下列哪项来表示（）

A.纯利率B.社会平均利润率

C.通胀率极低情况下的国债利率D.不考虑通胀下的无风险报酬率

2.实际工作中，可以以年金形式出现的是（）

A.租金B.奖金C.加速折旧法计提的折旧D.平均折旧法计提的折旧

3.递延年金的特点是（）

A.最初若干期没有收付款项B.后面若干期等额收付款项

C.其终值计算与普通年金相同D其现值计算与普通年金相同

4.对于资金的时间价值来说，下列表述正确的是（）

A.资金的时间价值不可能由时间创造

B.时间价值是在生产经营中产生的

C.时间价值是资金在生产经营过程中带来的真实增值额

D.时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬

5.下列有关资本回收系数公式正确的是（）

A.i/[1-（1+i）‾ⁿ]B.i/[1+（1+i）‾ⁿ]

C.i（1+i）ⁿ/[（1+i）ⁿ-1]D.（1+i）‾ⁿi/[（1+i）‾ⁿ+1]

6.某公司购资产，付款条件是：

从第四年开始，每年年初支付50万元，连续支付5次，共250万元。

设该公司资金成本率为10％，则相当于该公司现在一次性付款金额为（）

A．50[（P/A,10%,7）-（P/A.10%,2）]

B．50[（P/A,10%,5）×

（P/F,10%,2）]

C．50[（P/A,10%,8）-（P/A,10%,3）]

D．50[（P/A,10%,5）×

（P/F,10%,3）]

7.对于一次性收付的款项，若已知终值、现值和期限，用查表法求利率，应计算（）

A.复利现值系数B.复利终值系数C.年金现值系数D.年金终值系数

8.某公司向银行借入12000元，借款期为三年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（）

A.小于6%B.小于8%C.大于7%D.大于8%

9.关于时间价值系数，下列表述中正确的是（）

A.偿债基金系数与年金现值系数互为倒数

B.偿债基金系数与年金终值系数互为倒数

C.资本回收系数与年金现值系数互为倒数

D.资本回收系数与年金终值系数互为倒数

10.下列影响股票价格的因素有（）

A.预期股利报酬B.金融市场利率C.宏观经济环境D.投资者的心态

11.一般而言，债券包括以下基本要素（）

A.债券的面值B.债券的期限C.债券的票面利率D.债券的市场利率

12.债券收益率一般包括（）

A.本期收益率B.票面收益率C.持有期收益率D.必要收益率

13.下列哪些因素会影响债券的投资收益率（）

A.市场利率B.购买价格C.票面利率D.持有期限

14.普通股的估价模型主要有（）

A.股利固定模型B.股利固定增长模型C.三阶段模型D.资本资产定价模型

15.按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）

A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率

C.特定股票的β系数D.财务杠杆系数

1.在利率和付息期相同的条件下，复利现值系数与终值系数互为倒数（）

2.在其他条件不变的情况下，期数越长，复利现值越小（）

3.某人持有优先股，每季股利2元，此人若想长期拥有，在年利率为10％时，该股票价格为20元（）

4.一般来说，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。

5.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。

6.即付年金与普通年金的区别在于计息时间与付款时间的不同。

7.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少则复利终值越大。

8.在终值和计息期一定的情况下，折现率越大，则复利现值越大。

9.股票价格就是指股票的交易价格。

（　）

10.普通股带来的未来现金流量是决定普通股内在价值的重要因素。

1.资金时间价值2.现值3.普通年金终值4.偿债基金

5.股票的价格6.股票的内在价值7.股价指数8.债券的估价

1.资金时间价值的含义及其主要计算问题。

2.股票的含义及主要价值形式。

3.债券的含义及基本要素。

1.甲企业欲在5年后购买某设备，设备价款为50000元，从现在起每年末存入银行8600元，银行复利率为6％。

问

（1）甲企业5年后能否用银行存款购买该设备？

（2）甲企业每年末至少应存入多少钱，才能在5年后购买该设备？

2.某人第一年年初存入银行10000元，第二年年初存入银行20000元，第三年年初没存款，第四年年初存入银行15000元。

若银行存款利率均为5％，则第四年年末可取出多少钱？

3.乙公司于2008年初投资一生产线，投资额4000万元。

投产后预计每年末产生的收益为900万元，共6年。

若投资额全部由借款形成，借款利率为7％。

在考虑时间价值的情况下，试求：

（1）投产后产生的收益能否收回全部投资？

（2）若收回投资，每年末至少应产生多少收益？

4.某公司连续5年每年年初存入500万元作为住房基金。

银行存款利率为10％。

如果该公司从第6年开始到第10年每年初取出相同数额的住房基金发给职工。

每年可以取出的住房基金金额是多少？

5.某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出5000元，至第6年年末全部取完。

要求计算最初一次存入银行的款项是多少？

6.王女士最近准备买房，准备了几个购房方案，其中一个方案是开发商出售一套100平方米的住房，要求首付20万元，然后分8年每年年初支付5万元，另一个方案是按每平方2500元购现房，若银行利率为8%，王女士应当作何选择？

7．某投资人持有A公司的股票，他期望的最低报酬率是15%，预计A公司未来三年股利将按12%递增，在此之后转为正常增长，增长率为8%，公司最近支付的股利为每10股3.5元，要求计算该股票的内在价值。

8．某债券面值为1000元，期限为5年，期内不计利息，到期按面值偿还，当时的市场利率为8%。

请问该债券价格为多少时，投资者购买较为合适？

9．某投资者1月1日以每张1020元的价格购买上市债券1000张，该债券面值1000元，票面年利率为8%，每季付息一次，期限3年，当年4月1日收到第一季度利息20元，6月1日以1025元卖出，请计算投资该债券的收益率。

10.半年前某人以8000元购买某股票，一直持有至今，持有期曾获得红利320元，预计未来半年内不会再发放红利，未来半年后股票市值达到10400元的可能性为40%，市值降到7200元的可能性为60%，则该项投资的预期收益率是多少？

11.ABC某公司准备投资购买某股份有限公司的股票，该股票上年每股股利为0.5元。

预计以后每年以6%的增长率增长，公司经市场分析后，认为必须得到10%的报酬率，才能购买该股票。

（1）计算该股票的内在价值。

（2）如果该股票目前市价为11.6元，能否进行投资？

为什么？

12.某股票的β系数为2.5，目前无风险收益率为5.5%，市场上所有股票的平均报酬率为12.5%，若该股票为固定成长股，年成长率为6%，预计一年后的股利为0.8元，要求：

（1）测算该股票的风险收益率；

（2）测算该股票的必要投资收益率；

（3）该股票的价格为多少时可以购买。

第四章项目投资

1.企业