中国钢铁市场年度报告Word格式文档下载.docx
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预计2014年铁矿石价格前高后低，将在100-150美元的区间波动。
2014年国际经济再逐步复苏，美国逐步在退出量化宽松政策，促使全球大宗商品价格将会走弱。
随着保增长宏观政策方向的确立，钢铁结构性需求有望加速落地，加之下游需求季节性回升，预计粗钢产量将继续保持在高位。
对比全球主要铁矿石生产国的开采情况及主要国家和地区的铁矿石需求情况，可以发现2014年铁矿石供大于求的格局已经形成，有利于钢厂通过调整进口矿和国产矿的配比，来抑制矿价的上涨。
铁矿石期货的上市，钢材与原料价格的联动作用增强，也会让铁矿石价格逐步回归合理，对现货矿价格炒作将会减少。
但进口矿相对国产矿，生产成本较低，具有一定价格竞争优势。
综合看，预计2014年进口矿（以澳矿62%PB粉为例）价格将在100-150美元/吨的价位区间波动，全年均价较2013年略低，预计为130美元/吨左右。
预计2014年焦炭均价高于2013年3-4季度的平均价格，全年呈现先跌后涨的“V”型走势。
据Mysteel统计，2014年新增炼铁产能将大幅缩小，在2500万吨左右（中国炼铁总产能10亿吨左右），使得焦炭的新增需求受到一定的抑制。
受国民经济继续保持平稳增长，固定资产投资、钢铁生产和出口高增长，2013年焦炭产量继续稳步增长。
今年1-10月，我国累计生产焦炭3.97亿吨，同比增长8.18%。
预计2013年全年4.7亿吨左右，同比增长8%。
而由于受制于新增炼铁产能大幅减少，以及环保等政策的影响，2014年焦炭产量增速小幅下滑至4%左右。
2014年预计国内主要的独立焦化厂焦炭开工率仍将维持在75%-80%的水平。
主要是由于焦煤等原料价格处于相对的低位，高炉开工率高位运行，对焦炭的需求较大，焦化企业有微薄的利润可以赚取。
同时，由于钢铁市场长期处于低迷的格局之中，焦化企业的提价空间有限，限制了开工率的大幅上升。
对于2014年，我们认为焦炭价格的全年均价要高于2013年3-4季度的平均价格，全年呈现先跌后涨的“V”型走势的可能性较大
粗钢产量居高不下，2014年仍将出现小幅增长。
2013年1-10月，全国粗钢、生铁和钢材（含重复材）累计产量分别为6.5亿吨、5.98亿吨和9.28亿吨，同比分别增长9.2%、6.5%和11.6%。
目前我国粗钢产量已占全球产量的49.67%，较去年同期增加2.8个百分点。
钢铁产量继续维持高位运行，钢企减产力度较小。
从企业类型看，重点大中型企业粗钢产量同比增长6.42%，低于全国增幅1.94个百分点，但仍有63.29%产量增长来自于重点企业。
据Mysteel统计，2013年新增高炉产能为6000万吨左右，但受市场低迷及政府管控等因素影响，2014年将大幅下降，目前统计的新增产能为2045万吨，如果加上未在统计之列的新增设备，预计2014年中国新增高炉产能为3500万吨左右，2014年全国粗钢总产能预计10.8亿吨，全年粗钢产量预计为8.1亿吨左右，同比增长4%左右，产能利用率维持在73%左右。
图表12013-2014年钢材、原料价格及预测
Myspic指数
螺纹钢HRB40020mm
热卷4.75mm
铁矿石
焦炭
废钢
2013年均价
133
3667
3743
135
1445
2685
2014年均价估计
136
3780
3837
130
1480
2740
变化幅度预计
2%
3%
2.5%
-3.7%
2.4%
价格上下轨
125-150
3450-4150
3500-4200
110-150
1200-1700
2500-3000
注：
螺纹钢和热轧为全国重点城市均价，铁矿石：
澳62%CFR，焦炭：
唐山，废钢：
张家港。
图表2主要供求指标预测
粗钢产量
粗钢需求
钢材出口
钢材进口
矿石产量
矿石进口
2013年估计
7.8
7.3
6200
1360
14
8.0
2014年预计
8.1
7.6
6500
1400
15
8.5
变化幅度
4%
3.8%
4.8%
2.9%
7.1%
6.3%
钢材进出口单位为万吨，其余为亿吨。
图表32014年钢材走势预判
数据来源：
MYSTEEL
一、钢材市场走势分析
1.1国内钢价走势
2013年钢材市场主要经历了两波大的行情，先是在年后开门红的预期之下出现了一波拉涨，延续到3月份左右，但是随后，国家频频出台一些利空政策，比如国五条的发布等等，导致钢材市场进入下跌通道，这波下跌长达4个月之久，螺纹钢甚至跌到了08年以来的低点。
直到6月底，钢厂检修逐渐增多，粗钢产量有所下降，供需矛盾得到一定的缓解，加上国务院发出了“稳增长、保下限”的信号，钢市才开始出现回暖，8月中旬达到年内的次高点，之后供需矛盾再度激化，导致市场再度陷入震荡下行的通道。
进入11月，在环保预期逐步增强和年底需求有望小幅增长的支撑下，市场供需关系逐步得到修复，市场出现小幅反弹，期间虽有反复，但仍保持了震荡上行的态势。
从今年的钢材市场来看，整体呈现出较为平淡的态势，各品种年度波动幅度均小于往年。
以螺纹钢为例，09年全年波动幅度在1300元/吨左右，2010和2012年波动幅度在900元/吨，2011年为800元/吨左右，截至2013年12月6日，螺纹钢的年度波动幅度为600元/吨左右，热轧的年度波动幅度相对较大，为732元/吨，但仍远远小于往年，钢材市场之所以呈现出这样的特点，与今年特殊的外部环境是分不开的。
一方面由于资金面偏紧，市场缺乏资金炒作，导致行情难以大起大落。
另一方面，今年的产量远远高于往年，行情稍有起色，钢厂便开始拼命投产，制约了钢价的上涨的幅度；
而在价格下跌时，由于铁矿石等原材料价格的坚挺又使得成本支撑较为强劲，这也导致下跌幅度不会太深。
从CPI和钢价走势的对比来看，二者相关性较强，走势呈现出较强的趋同性，今年的CPI变化幅度也不大，也在一定程度上影响到钢材价格的表现。
图表4钢材价格历史走势图表5分品种钢材价格
图表6钢材价格与CPI相关性较强图表7主要市场价格走势对比
MYSTEEL、上期所
整体来看，2013年全年钢材价格整体低于2012年，各品种较2012年年度均价均有一定幅度的回落，其中螺纹钢下降幅度最大，较2012年下降了11.1%，热轧、中板、线材等回落幅度在6-9%之间，冷轧、镀锌、彩涂相对下降幅度较小，较去年下降幅度在3-5%之间。
图表8分品种钢材价格年内表现
备注：
数据统计截至2013年12月6日
图表9螺纹钢与热轧价差对比图表10三级螺纹钢地区间价差对比
1.2国际钢材市场
2013年，国际钢价总体呈现先涨后跌态势，价格波动幅度较小，运行整体偏弱。
前两月，受亚洲钢市表现抢眼影响，美国、欧洲部分钢厂提价，并支撑钢价震荡上行，但因终端需求始终无太大放量，3月开始出现震荡下行态势。
三季度以来，美国市场由于钢材需求增长动力不足，加上当地钢厂产能利用率较高以及进口增加，市场供应过剩，价格继续小幅下滑。
而欧洲由于经济复苏良好，加之钢厂提价推高市场价格，整体价格有所反弹。
12月份全球钢厂开工率将继续下降，原料需求走弱。
不过，进入12月份，北半球的铁矿石和焦煤开采也将受到寒冷天气影响，而南半球则将遭受雨季影响，市场供应也将下降。
因此，12月份全球原料市场将进入供需双缩的局面，价格将盘整运行。
图表11CRU长材指数强于扁平材图表12国际钢市盘整运行
CRU网站
国际钢铁协会（worldsteel）的统计数据表明，今年1-10月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为13.2亿吨，同比增长3.2%。
1-10月份，欧盟27国粗钢产量为1.38亿吨，同比下降3.4%；
独联体粗钢产量为9065万吨，同比下降2.9%；
北美粗钢产量为9925万吨，同比下降2.9%；
南美粗钢产量为3890万吨，同比下降1.1%；
亚洲粗钢产量为8.838亿吨，同比增长6.2%。
10月份全球粗钢日均产量为433.1万吨，同比增长6.6%，10月全球粗钢产量增速创近两年以来新高。
分区域来看，除独联体和南美地区略有下滑外，其他地区均出现不同程度增长，其中中东/非洲和亚洲地区的增长是带动10月全球粗钢产量回升的主要动力。
国继续上涨，亚洲市场盘整运行，各国钢厂开工率保持在高水平，预计2014年全球粗钢产量或将继续保持在较高水平。
图表13扣除中国全球粗钢日均产量图表14全球粗钢产能利用率
资料来源：
WSA网站
图表15全球主要国家和地区粗钢产量及增速单位：
百万吨
WSA网站，钢联云终端
1.3钢材期货与电子盘市场
2013是中国领导人换届之年，经济在4万亿投资后面临产能过剩，地方财政和企业均面临资产负债率高企，在实体经济层面的去产能和资金层面的去杠杆之下，期货电子盘市场表现出震荡下行的态势。
截至2013年11月29日，期螺1405收于3670元/吨；
热卷1402收于3553元/吨，较年初分别下跌8%和11%。
由于目前钢价和股指期货均处于低位，明年上涨的可能性较大，或将对现货市场形成推动。
图表16螺纹钢期现价差变化图表17热轧电子盘价格与现货价差
上期所网站，大宗电子盘，钢联云终端
二、钢铁行业相关热点专题
2.1十八届三中全会政策解读
十八届三中全会闭幕，本次公报主要提出了十五个纲领性的改革内容，后期仍然需要具体的细则文件发布来释放对钢铁工业的政策利好，保障我国钢铁行业健康平稳运行。
现例举三中全会对我国钢铁行业的直接或间接影响，仅供参考。
（一）厘清政府职能，加强市场在资源配置中的作用
自十四届三中全会以来，我国市场价格改革工作稳步推进，但资源要素的价格改革却严重滞后。
在此背景下，政府在过去数年对钢铁、煤焦、有色金属等行业的土地优惠、减免税费、产业调整等方面存在过度的政策配置，人为压低了环境、能源、资源等生产要素价格，导致企业盲目跟风投资钢铁及其煤炭、水泥、有色等高污染和高耗能行业，产能过剩情况日趋严重。
数据显示，在实施《钢铁产业发展政策》前的2004年，全国共有19套板卷轧机，截止2012年已增至86套，产能利用率则由80%降至59%，行业供需关系彻底逆转。
此外，由于缺乏市场化因素的推动，导致部分产业调控政策在执行过程中阻力重重，发挥作用相对有限。
虽然国家早就提出淘汰落后工业装备的任务，但据统计，目前国内仍有约4000多万吨落后产能未能淘汰。
此次对资源配置的改革是建立在厘清政府在市场经济活动中的职能的基础上的，而资源要素的市场化改革则将是未来深化经济体制改革的重点工作。
回顾周边国家的钢铁行业发展史，日本和韩国两国的钢铁工业在发展初期，也经历过大规模的政府扶持期，但目前两国钢铁工业已顺利完成了市场化转型。
目前，我国钢铁行业仍处在转型的关键时间，在完全自负盈亏、劳动关系市场化、利率市场化等诸多方面仍有进步空间，如何顺利进一步推进市场将是重中之重。
“解铃还须系铃人”，只有政府管住该管的，放开不该管的，逐渐给钢铁工业政策松绑，才能还原“看不见的手”的调节功能，避免大规模刺激政策给行业带来的冲击再次发生。
本届公报一改十四届三中全会以来提出的“使市场在资源配置中起基础性作用”，强调了市场的“决定性作用”，未来市场在钢铁行业资源配置中的作用将继续得到提升，政策出现的概率也将逐步降低。
（二）巩固公有制地位，鼓励非公有制及混合制企业
过去几十年，国有制经济在钢铁行业拥有较强的行业控制力和影响力，为国民经济的稳定发展起到中流砥柱的重要作用。
但近两年来，由于企业现代企业制度建设缓慢、市场灵敏反应机制建设落后，加之企业在社会稳定、节能减排等方面承担各种社会责任，导致企业经营成本较高，盈利情况恶化。
统计显示，2012年钢铁行业十大亏损企业合计亏损500亿元，其中国有制企业共有6家，包括中冶、鞍钢、马钢、山东钢铁、安阳钢铁、华菱钢铁。
在强调市场化改革的同时，国营钢铁企业在经济主体中的地位在本届三中全会继续得到坚持和巩固。
国营钢铁企业可以通过完善现代企业制度，应对市场价格波动以及企业亏损等诸方面考验。
对非公有制企业来说，政府则将通过鼓励、支持和引导手段的运用，激发经济活力和创造力。
短期内国营大宗商品企业与民营企业间的矛盾仍然难以调和，“两条腿走路”的格局短期内或将延续。
此外，公告创造性的提出了要在完善产权保护制度的基础上，积极发展混合所有制经济。
但就钢铁行业来说，考虑到国营钢铁企业通常拥有上游矿产资源及下游稳定的直供客户，对产业链有着更强的控制力；
加之其资金运作成本较民营企业更低，在成立混合所有制的公司情况下，往往拥有更大的主导权和话语权，这给混合制钢铁企业生产、流通、加工企业的创立带来了难度，也不利于企业充分发挥市场主导作用。
因此，如何保障混合制钢铁企业的运行，需要法律制度的建立与完善。
（三）深化财政体制改革，推进大宗商品产业转型
过去几年，分税制在贯彻落实过程中逐步发生偏离，导致当前土地财政、地方债务等问题越来越突出，政府和地方利益开始分化。
如何处理好中央与地方之间的关系，即如何对现有分税制度进行改革，将成为钢铁行业的产业政策能否有效得到落实的决定性因素。
通过理顺中央与地方在财政收入上的关系，将有利于地方政府降低对支柱性行业的税收依赖，有利于落后产能淘汰、产能置换、环保整顿等一系列产业调整政策的推进，顺利完成钢铁工业的结构转型任务。
但是，对分税制的调整也需要具备几大基础，即要能维护市场统一、实现事权和支出责任相适应，又要能保证社会公平，及国家的长治久安。
由于分税制改革处理不好会产生一系列问题，因此未来的改革之路必定是曲折且不可一蹴而就的，而钢铁工业或将在这曲折中逐步实现结构调整。
今年以来，河北省积极表示将在未来削减钢铁产能6000万吨，但在地方重新找到支柱性产业前，过快削减钢铁产能将影响到数百万人的就业问题，给社会带来不安定因素。
分税制的改革是需要通过完善立法、建立现代财政制度，逐步完成央地权责的适应性调整，在央地权责调整完成前，短期内地方对钢铁行业的依赖仍将存在。
（四）加快自贸区建设速度，促进大宗商品要素流通
国内钢铁行业产能严重过剩，但在加大商品对外出口力度的同时，却也引发了诸多双边贸易摩擦。
为适应经济全球化的新形势，促进国内外要素流通，公报提出将放宽投资准入，加快自由贸易区的建设，并扩大内陆沿边开放。
9月29日，中国（上海）自由贸易试验区在上海外高桥保税区挂牌。
自由贸易区的建设将减少企业税率负担，通过有效降低经营成本，提高企业国际竞争力；
而外币结算的方式将减少汇率波动对企业的经营风险。
加之外高桥保税区便利的交通运输将给大宗商品完全自由流通，贸易便利化有利于增加交易活跃度，加快商品价格市场化。
在上海自由贸易区试验成功后，预计未来更多大宗商品将通过新设立的自由贸易区进行国内外双边贸易。
从金融领域来看保税区设立对大宗商品行业的影响，未来期货公司及银行等金融机构的进驻将更为便利，这或许将使得期货交易更为便利，交易成本更低，而通过在交割环节新增保税货物的实物交割，或还将有利于我国提高钢铁、进口矿、煤炭等大宗商品的定价话语权。
（五）加快推进环境友好集约型产业
目前，国内经济发展与环境污染间的矛盾日益突出，钢铁、煤炭、电解铝等高污染性行业带来的各项污染已成为全国关注的焦点。
钢铁行业方面，今年年初，环保部对华北地区298家钢铁企业全面排查，70%以上的钢企未按标准排放污染物，存在超标排污问题。
煤炭行业方面，目前仍有2/3的煤矿属于超能力或不规范的过度开采，不满足安全、绿色、高效三方面基本要求。
未来，我国将健全自然资源资产产权制度和用途管制制度，铁矿石、煤炭等矿产资源将逐步有偿使用，并且不断提高资源收费标准；
其次，将划定生态保护红线，矿石、煤炭等资源产品开采过程中对生态环境的破坏将受到法律法规的约束。
对矿产资源的有偿使用及矿产资源的法律法规的约束，一方面将提高矿产资源的开采成本，提高整个钢铁行业的生产成本，另一方面预计部分对环境污染严重的矿产企业将逐步关停，整个矿产资源的供给或将受到影响。
更重要的是，铁矿石、煤炭等资源将加快向大中型企业的聚集，上游产业链的集中度将提高，在与下游企业议价过程中的能力也将得到提升。
届时，部分钢铁企业或不得已转向使用资源供给更为稳定的进口矿，一定程度上支撑进口矿的价格。
此外，未来企业环境治理成本将逐步提高，钢铁等行业的污染也将得到更好的监控及治理。
数据显示，50亿元财政已在10月份用于京津冀及周边地区的大气污染治理工作，并重点向河北省倾斜，而未来5年内，我国还将投入1.7万亿元的资金进行环境治理。
2.2自贸区政策对钢铁行业影响解析
上海自贸区以建设具有国际水准的投资贸易便利、货币兑换自由、监管高效便捷、法制环境规范的投资环境为目标，服务于把上海打造成全球的金融中心，贸易中心和物流中心这一愿景。
作为中国改革的试验区，其意义不言而喻，抢滩自贸区政策蓝海，已经成为很多企业的战略抉择，有消息显示10月1日至27日，上海自贸区分局设立登记企业208户，办理名称核准手续的企业1528户，其中大部分为贸易类、投资和资产管理类企业。
而投资和资产管理类业务最终要落脚在实体经济上，即“自由贸易”中。
自贸区的各项改革举措到底能为钢铁类企业带来哪些实惠呢？
以下将从金融，物流，贸易方式等方面探讨自贸区对钢铁贸易和钢铁业转型发展带来的机遇和挑战。
金融服务功能升级，钢贸商投融资渠道有望拓宽
金融创新是自贸区改革的一大亮点。
总体规划中提出，要推动金融服务业对符合条件的民营资本和外资金融机构全面开放，支持在试验区内设立外资银行和中外合资银行。
虽然民营资本和外资金融机构的监管体系和对国内企业的具体服务内容尚有待细化，但就从融资渠道来讲，对钢铁贸易企业无疑带去了福音。
近年来钢贸商深陷信用危机，老板欠债跑路事件时有发生，相关部门一再声明要收紧对钢贸商的信贷支持。
而金融服务业放开之后，贸易商的融资渠道就相应被拓宽，一方面有助于遏制民间信贷，高利贷等金融资本乱象，另一方面如果能够吸收借鉴国际先进的资本监管手段，弥补国内金融系统监管盲点，解决钢铁贸易方面重复质押，联保互保等问题或能有所突破。
融资难，融资渠道单一不仅是钢贸商经营的一大困境，也是中国的中小型企业普遍面临的问题，自贸区在金融创新方面，可以把重点放在对中小企业的融资贷款、信用担保等方面的扶持。
从下表可以看出我国与美国的金融机构在规模，种类和服务功能方面都有着不小的差距，这或许是今后中国金融机构改革努力的方向。
图表18中美金融机构对比
同时，自贸区内允许金融市场建立面向国际的交易平台，还将逐步允许境外企业参与商品期货交易，并鼓励金融市场产品创新，探索设立国际大宗商品交易和资源配置平台，开展能源产品、基本工业原料和大宗农产品的国际贸易，扩大完善期货保税交割试点，拓展仓单质押融资等功能。
这些方面的改革对于金融属性渐强的钢铁产品来说，形成了一套促进机制。
首先，以螺纹钢期货为例，自贸区打通了上期所螺纹钢期货与国际接轨的通道，能够吸引更多的投资者，尤其是外资金融机构或境外企业参与到螺纹钢期货交易中来，有利于增强该期货品种的活跃度和成交量，对于螺纹钢期货的价格发现功能有促进作用。
其次，通过设立国际大宗商品交易平台和资源配置平台，尤其是一些知名期交所的保税交割库的设立，如LME在自贸区设立钢坯期货合约交割库，不仅可以降低国内企业的交割成本，节约物流时间，还能为企业提供更多的投资渠道和避险套利工具。
此外，自贸区规划还提出要支持股权托管交易机构在试验区内建立综合金融服务平台。
所谓股权托管交易机构顾名思义就是专门从事股份转让、登记结算、代理买卖、市场拓展、定向增资、企业并购等多种金融服务业务的机构。
自贸区鼓励设立这样的中介服务平台，传达出的信号是未来金融服务中介机构在我国股权交易中的作用将会有所提升。
而对于正处于风口浪尖的以钢铁业为首的过剩行业洗牌来说也似乎预示着未来将有加速的可能。
航运中转集拼、中资外轮捎带业务，有助于节约钢铁物流成本
提升国际航运服务能力也是自贸区改革试点的一大举措。
规划提出积极发挥外高桥港、洋山深水港、浦东空港国际枢纽港的联动作用，探索形成具有国际竞争力的航运发展制度和运作模式。
具体运作方面方面，最具吸引力的莫过于对中转集拼业务的推动和允许中资公司拥有或控股拥有的非五星旗船，先行先试外贸进出口集装箱在国内沿海港口和上海港之间的沿海捎带业务。
所谓外轮捎带是指外国籍船舶在我国沿海港口之间从事外贸集装箱重箱的国内段运输，性质属于国内沿海运输。
由于外轮捎带的边际成本很低，且使用低价的国际市场油为燃料，放开外轮捎带业务会对国内资金、技术、管理等方面都较弱的支线航运公司造成很大冲击，因此此前我国法律一直严禁外轮捎带业务。
此次在自贸区内试点放开中资外轮捎带，对钢铁企业来说将有利于降低国内钢材的沿海运输成本，节约物流时间，加快到货和资本周转速度。
我国外轮中转集拼也是在去年12月下旬开始才在洋山深水港试水。
此次自贸区规划中明确提出要推动中转集拼业务，从物流服务角度来看，此举将利好国内钢铁出口，实现集约型物流和高效出口配送，缩短钢材出口装箱安排及航运时间；
从产业链长远角度来看，将刺激集装箱及集装箱船等港口业务量和中转量，增加市场对集装箱和集装箱船等钢铁下游产业需求，利好中厚板
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