0126 股权融资计划书版.docx

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0126股权融资计划书版

江苏省信用再担保有限公司

股权融资计划书

（2011年2月）

一、公司概况

江苏省信用再担保有限公司正式成立于2009年12月21日。

是省委、省政府为贯彻落实科学发展观，支持中小企业健康发展而组建的大型国有控股企业。

目前注册资本31亿元，现已实收资本25亿。

2—3年内注册资本金拟增加至50亿元。

经大公国际评定，公司信用等级为AA+。

公司参照金融机构管理，主管部门为江苏省政府金融办。

公司成立以来，通过体系建设、业务拓展和制度创新，不断加大服务中小企业、服务地方经济、服务科技创新的力度，取得良好的经济效益和社会效益。

原省委梁保华书记在听取省再担保公司的工作汇报后，作出重要批示：

省再担保公司组建以来，认真贯彻落实省委、省政府的决策部署，着力构建“江苏模式”再担保体系，积极为中小企业服务，实现了良好开局。

希望再接再厉，勇于探索创新，加快建立符合市场经济规律、具有江苏特点的再担保体系，为全省经济又好又快发展作出贡献。

公司基本定位：

以促进中小企业健康发展和推进“金融强省”建设为宗旨，坚持政策性导向和市场化运作相结合，信义立业，创新发展，做强做大具有“江苏模式”的再担保主业，扩展其他金融服务，优化资本金经营，引领全省再担保体系建设，提升担保行业整体素质和服务功能，形成增信—增值业务优势互补、协调发展的经营架构和盈利模式，立足江苏，面向长三角，跨区域经营，逐步建成金融服务特色鲜明、风险防范体系完善、业绩和品牌优良的省属大型控股集团。

公司现有11名股东：

江苏省人民政府（出资16亿元）、江苏省国信资产管理集团有限公司（省属国有，出资4亿元）、江苏乾明投资有限公司（民营，出资3亿元）、波司登股份有限公司（上市公司，出资3亿元）、江苏雨润食品产业集团有限公司（民营，出资2亿元）、江苏汇鸿国际集团有限公司（省属国有，出资0.3亿元）、红豆集团（民营，出资0.5亿元）、省丝绸集团（省属国有，出资0.5亿元）、省盐业集团（省属国有，出资0.4亿元）、省农垦集团（省属国有，出资0.3亿元）、张家港市直属公有资产经营有限公司（市属国有，出资1亿元）。

公司建立起现代企业制度。

股东会是公司的最高权力机构，实行董事会领导下的总裁负责制。

公司内设10个部门，先期合并为6个部门运作，分别为中小企业与“三农”再担保部、资产经营与战略投资部、风险管理部、计划财务部、金融信息部、办公室；独资或控股成立省信用担保公司、金农信息公司、科技小贷公司、融资租赁公司、投资公司5家子公司，已经形成控股集团的组织架构；已成立南京、无锡、南通、常州、宿迁、盐城、扬州、张家港8家分公司，2011年内分公司网络将遍布省辖市和苏南地区发达县级市。

江苏省信用再担保有限公司组织结构图

截止2010年底公司（含分公司、子公司）现有人员117名（含分公司、子公司）。

其中，党员44名，占38%；具有硕士研究生及以上学历的37人，占32%；具有中高级技术职称的47人，占40%；具有金融机构工作经历的63人，占54%。

公司党委委员5人，来自金融系统、省级机关和省属企业。

董事长、总裁均由金融机构高管转任现职。

成立6个党支部，分公司的关系隶属总公司，不实行属地化管理。

二、经营理念及发展优势

公司坚守“三个坚持”的经营理念。

认真贯彻省委、省政府的决策部署，坚持为中小企业服务的根本方向，通过多种方式为担保机构提供增信、分险服务，为中小企业提供更多的信贷支持；坚持“政策性导向、市场化运作、公司化管理”，以政府信用引导资源向重点领域集聚，以资产高效运营和金融产品创新提高资本回报，以现代企业制度和理念建设一流的公司治理机制；坚持“信义立业、创新发展”，以诚信赢得客户，以创新开拓市场，做大做强、跨越发展。

公司发展优势明显。

一是区位优势。

公司地处全国经济最活跃的长三角经济圈，为江苏地区中小企业、科技创新企业、“三农”提供融资担保服务，与华泰证券、江苏银行、紫金保险共同构成江苏金融业的“四大支柱”。

目前，江苏中小企业数量超过100万户、占全省企业总数的99%，增加值占全省生产总值的60%以上，从业人员占社会就业总量的80%，贷款占全国中小企业贷款的20%。

优秀的中小企业、强劲的地区经济是公司发展的最大资源。

二是资本优势。

资本金规模在全国迄今成立的省级担保、再担保公司中名列榜首。

三是资信优势。

经大公国际、联合信用两家评估公司评级，公司信用评级结果均为AA+。

为公司开展债券、票据类增信业务提供了有利条件。

四是体制优势。

11名股东中，有3名股东是民营企业，易形成较好的公司治理结构。

五是政策优势。

营业税方面：

担保机构从事中小企业信用担保或再担保业务取得的收入三年内免征营业税。

企业所得税方面：

担保赔偿准备、未到期责任准备、代偿损失可税前扣除。

财政扶持方面：

财政部、工信部《中小企业信用担保资金管理暂行办法》（财企[2010]72号）规定。

对再担保机构开展的中小企业融资再担保业务，按照不超过年再担保额的0.5%给予补助；对符合条件的再担保机构，按照不超过新增出资额的30%给予注资支持。

此外，经与省财政沟通，财政出资的16亿元2%分红部分（3200万元），有可能通过计提准备金的方式留存在公司，专项用于补贴再担保项目代偿损失，提升公司发展后劲。

有利于社会股东的分配机制：

公司成立5年内，当股东权益回报率低于2%，高于7%时，财政出资与社会股东出资按同股同利分红；当股东权益回报率在2%到7%之间时，财政出资只按2%参与分红，社会股东按实际回报率分红。

2010年股东利润分配方案预计如果省财政按2%分红，社会股东权益回报率为5%；争取2010年省财政仅按1%分红，社会股东将获得7.4%回报率。

该利润分配方案待2011年股东大会审议后确定。

三、主营业务情况

在业务开展上，总的思路是围绕再担保主业，不断开展“增信—增值”业务，发挥再担保主业的规模优势，深度挖掘再担保产业链资源。

在业务构成上，逐步形成再担保、担保业务—投资业务—金融服务—创新业务良性互动、优势互补的格局。

再担保主业。

以构建覆盖全省的再担保体系为依托，为广大中小企业提供“增信-增值”服务平台。

目前，与公司合作的担保机构171家、合作银行22家，银行给予公司总授信额度超过1000亿元。

截止2010年12月末，公司累计再担保总额达312亿元，累计再担保项目9269个；2010年新增再担保金额突破240亿元，达到248亿元，新增再担保项目7253个，再担保余额210亿元，位居全国前列。

代偿率控制在1‰以内。

信用增进业务。

公司利用资本金规模大、品牌优、信用等级高的优势，为中小企业发行集合票据、集合债、集合信托提供信用增进服务。

与南京银行合作，成功发行3.3亿元省内首单中小企业集合票据，填补了江苏中小企业集合票据的空白，解决了中小企业的融资渠道单一、融资成本高的问题，取得了多方共赢的良好效果，收取信用增进服务费495万元。

与北京银行合作，成功发行了1亿元的中小企业集合票据，收取信用增进服务费130万元。

平均增信担保费率在0.5%左右。

大额直保业务。

对一些融资需求大、超过合作机构担保能力的大额担保项目，公司及时跟进，会同合作担保机构，通过联保反担保的方式，为中小企业、重大项目、大额融资担保创造条件。

目前，已为4个项目提供大额直保4.56亿元，另有多个项目正在积极推进。

直保费率基本上控制在1%左右。

统保平台业务。

与国开行、中信银行等金融机构合作，为全省农村小额贷款公司向银行融资提供统保平台。

4月中旬以来截止到2010年12月底，公司通过与国开行合作，已向40家小贷公司提供贷款统保18.39亿元。

担保费率统一按1%收取。

投资业务。

投资及资产管理能有效提高公司净资产的回报率，是主营业务收入的重要补充。

公司已建立起较为规范的投资管理制度和流程，严格按照公司法和公司章程，制定股东会议事规则、董事会议事规则。

董事会下设发展与战略、投资与风控、薪酬考核与提名、审计四个委员会。

公司每一个投资事项、每一项重大经营，都交由有关委员会讨论，实行集体决策。

坚持做到每项投资都经董事会集体决策，重大投资提交股东会审议。

在投资决策中，坚持“三个不投”，即，盈利模式不清晰的不投、管理能力不具备的不投、风险防范不到位的不投。

对投资与风控委员会认为可行的投资项目，才能提交公司董事会审议，尽量做到每项投资项目可行、风险可控、收益可靠。

在投资取向上，以金融股权投资为主。

金融服务。

围绕中小企业金融服务链进行股权投资，参股成长性和收益性较好的农村小贷公司、金融信息科技公司。

在省金融办的积极支持下，公司筹建成立科技小贷公司、融资租赁公司、投资公司的工作正积极推进，年内将全部开业。

创新业务。

在识别风险、控制风险的前提下，利用公司股东背景、政府扶持，创新发展担保业务。

与供销社系统合作，开发供应链融资担保领域，推进城乡物流金融创新；与组织部门合作，开发大学生村官创业融资担保产品，实现经济效益与社会效益的同步发展；与科技部门合作，围绕高新技术开发区、科技园区科技创新企业的融资需求，开发融资担保产品；与人民银行、金融系统合作，开发城商行、农商行、农合行股权质押融资业务。

适时开展反担保资产处置及资产证券化业务，将这项业务作为公司今后潜在的赢利增长点。

2010年1—12月主要财务指标。

公司累计实现营业收入13637万元，营业税金609万元，各项费用4186万元；累计实现提取二项准备前利润9383万元；提取两项准备1530万元，其中本部提取准备2080万元，担保公司冲回准备550万元；所得税1935万元，税后净利润5944万元，可分配利润5349万元。

四、“十二五”期间公司发展的主要目标

“十二五”期间，公司发展的主要目标是：

中小企业融资服务体系进一步完善，构建覆盖全省的中小企业信用再担保体系；再担保放大倍数达到实收资本的8—10倍，再担保业务规模力争达到500亿元，再担保网络体系内担保机构形成1000亿元的担保能力；积极开拓中小企业集合债券、集合信托、集合中期票据等担保业务，促进中小企业通过各种途径与资本市场接轨，为中小企业发展提供全方位服务。

稳健开展投资业务，努力创新金融服务，全力保障股东回报。

2011—2015年，预计公司税前利润分别为2亿元、2.7亿元、3.2亿元、4亿元、4.4亿元。

突出抓好关键的前三年。

2011年，突出重点见成效。

发挥省再担保公司的龙头牵引作用，在13个省辖市完成分支机构布点，支持各类担保机构通过股权联合、信用联合、业务联合等途径，壮大全省担保机构的整体实力和竞争力。

各子公司业务稳健开展并实现盈利目标，与母公司之间形成错位经营，控股集团组织架构更趋稳固。

2012年，创新发展树品牌。

加大担保资源整合力度，提高再担保体系内担保机构整体实力，建立健全多资金来源、多层次结构、多渠道分险的再担保体系，发挥再担保体系的协同效应，在资金补偿、风险分散、银保合作、业务运作等方面，逐步打造“江苏特色”。

依靠集团成员和体系内合作机构力量，打造中小企业金融服务产业链，向上开展面向成长型中小企业的直投业务，向下开发中小企业集合债券、集合信托、集合中期票据担保等业务品种，巩固面向中小企业的融资租赁服务，努力成为中小企业融资解决方案的提供商，在中小企业金融服务领域，发挥集团整体优势，树立“江苏再担保品牌”。

2013年，巩固提高创一流。

集团公司资本实力进一步增强，资本金规模进一步放大，净资产收益率进入行业前列。

五、增资计划及资金投向

公司扩大资本金规模主要基于三点考虑：

一是根据融资性担保管理办法的要求，融资担保放大规模不得超过净资产的10倍。

截止2010年12月底，再担保余额210亿元，位居全国前列，2011年底有望超过300亿元，再做大再担保规模必须增加注册资本。

二是公司在服务江苏地区广大中小企业过程中，发挥再担保“增信—增值”功能，不断挖掘优质中小企业资源，通过股权投资，实现价值提升。

随着投资项目的增多，资本金的需求也不断增强。

三是省委省政府提出，公司两年内注册资本增加到50亿元。

四是引进战略投资者，优化股本结构，发挥股东协同效应。

增加资本金主要用途。

一是发展再担保主业。

争取在2012年，将再担保规模做到注册资本的10倍，即500亿元。

二是加大优质项目的资金投入。

利用科技小贷公司“可贷可投”的便利，通过股东借款等方式增加对创业投资、股权投资的投入。

三是积极参股金融企业。

立足江苏，面向长三角地区，选择优质金融企业，加大股权资本投入。

六、风险揭示及防范

担保行业经营的是风险。

一是系统风险。

担保行业与市场周期相关性较强,市场的波动直接影响行业的发展；二是行业风险。

担保机构良莠不齐，竞争规则还没有完成建立；三是经营风险。

管理不善将导致代偿的增加，直接影响到投资者利益；四是政策风险。

国家政策与法律对担保业的约束与限制,未来国家政策与法律的变化将对公司产生重大影响；五是业务风险。

公司通过以下手段加强风险管理。

一是加强再担保体系建设。

通过体系建设，形成银、企、保利益共同体和风险共防机制。

二是加强担保机构的信用管理。

利用现代电子信息技术，建立科学完善的信用风险评价指标体系，加强对合作担保机构的信用考核。

三是创新再担保业务合作模式。

采用主办、承办两种方式加强与省内担保机构的合作。

从省经信委备案的300多家担保机构中，由各地中小局、金融办推荐，优选171家担保机构开展再担保业务合作，这171家担保机构又从全省100多万户中小企业中，选出1—2万户企业提供担保服务，实现了强强合作。

同时，公司所有再担保项目坚守不同步代偿的底线，实行“高风险高收费，低风险低收费”。

在再担保项目出现代偿风险时，由合作担保机构先行履行代偿责任，在合作担保机构穷尽追偿手段，仍不能全部代偿时，才由再担保公司承担代偿责任。

这样，大大提高了担保项目的成功率、降低了风险度。

四是加强体制机制建设。

在制度建设上，公司已出台再担保业务、公司治理、风险防范、行政管理、人力资源、财务管理等6大类80多项规章制度，其中20多项涉及风险防控；在组织架构上，设有风险控制部，专司风险排查、应对、处置工作。

总裁办公会下设经营决策委员会、董事会下设风险控制委员会，每一投资事项、经营决策都经两个委员会严格把关、集体决策。

五是提取各项风险准备。

按规定提足担保赔偿准备和未到期责任准备，积极争取财政支持，加大对风险准备的财政投入。

七、结语

在江苏省委、省政府的领导下，在有关部门的支持下，江苏省信用再担保有限公司已建立起较为完备的法人治理结构，较为规范的管理体制，具有较强的盈利能力和创新能力。

投资江苏再担保，实现与江苏广大中小企业的共发展、共成长，是每个投资者的明智选择。