投资项目评估1Word文档下载推荐.docx
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投资项目决策的差不多原则：
科学决策原则
民主决策原则
市场和效益原则
多目标综合决策原则
风险责任制原则
8、投资机会研究（OpportunityStudy）
是进行可行性研究之前的预备性调查研究，为寻求有价值的投资机会而对项目的背景、投资条件、市场状况等进行的初步调查研究和分析推测。
投资机会研究要紧任务：
1）分析投资机会与投资主体自身条件是否相适应，为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。
2）对项目投资和生产成本估算的精确度操纵在±
30%左右。
要紧目的：
对国内外的政治、经济、社会等投资环境进行分析，研究分析投资机会与投资主体自身的条件是否相适应。
9、投资机会研究分类
1）一样机会研究
地区机会研究
地理位置、自然特点、人口、地区经济结构
部门（行业）机会研究
地位和作用、增长情形、能否作出扩展
资源机会研究
分布状况、资源储量、可利用程度、已利用状况、利用的限制条件
2）特定项目机会研究
对投资环境的客观分析
市场分析、产业政策、税收政策、金融政策和财政政策
对企业经营目标与战略分析和内外部资源条件分析
技术能力、治理能力和外部建设条件
项目投资者或承办者的优势、劣势分析
SWOT分析
10、简述初步可行性研究和项目建议书的概念、内容和作用，及其与可行性研究的区别？
（课后）
初步可行性研究亦称可行性研究，它是在项目意向确定之后，对项目设想进行初步估量。
其内容为：
1、项目建设的必要性和依据
2、市场和生产能力
3、产品方案、建设规模、建设地区和厂址选择
4、初步确定项目范畴。
。
5、物料投入、资源供给、建设条件和协作关系
6、要紧工艺技术方案
7、投资估算与融资方案
8、财务效益与经济效益的初步分析
9、环境阻碍和社会阻碍的初步分析与风险分析
10、初步结论和建议
其作用为：
1、建设项目投资决策的依据
2、向银行申请贷款的依据
3、项目主管部门商谈合同、签订协议的依据
4、进行工程设计、设备订货、施工预备等差不多建设前期工作的依据
5、拟采纳新技术、新设备的研制和进行地势、地质及工业性试验工作的依据
6、作为环保部门审查项目对环境阻碍的依据，亦作为向项目建设所在地政府和规划部门申请建设执照的依据
项目建议书（立项申请报告、项目核准报告），是项目建设前期工作的第一步，是项目投资人向其主管部门上报的文件。
其内容：
申诉提出项目建议的理由及其要紧依据，并对项目的市场需生产建设条件、投资估算和融资方案，以及项目的经济效益和社会效益作出初步论证分析。
其作用：
1.项目建议书是国家选择项目的依据，国家对项目，专门是大中型项目的比选和初步确定是通过审批项目建议书来进行的。
项目建议书的审批过程实际确实是国家对新提议的众多项目进行比较选择，综合平稳的过程。
项目建议书经批准后，项目才能列入国家长远打算。
2.经批准的项目建议书是编制可行性研究报告和作为拟建项目立项的依据。
3.涉及利用外资的项目，在项目建议书批准后，方可对外开展工作。
可行性研究报告与项目建议书的要紧区别
1.研究任务不同。
项目建议书是初步选择项目，其决定是否需要进行下一步工作，要紧考察建议的必要性和可行性;
可行性研究则需进行全面深入的技术经济分析论证，作多方案比较，举荐最佳方案，或者否定该项目并提出充分理由，为最终决策提供可靠依据。
2.基础资料依据不同。
项目建议书是依据国家的长远规划和行业、地区规划以及产业政策，拟建项目的有关的自然资源条件和生产布局状况，项目主管部门的有关批文。
可行性研究除把已批准的项目建议书作为研究依据外，还需把文件详细的设计资料和其他数据资料作编制依据。
3.内容繁简和深度不同。
两个时期的差不多内容大体相似，但项目建议书不可能也不要求做得专门细致，内容比较粗略简单，属于定性性质的，可行性研究报告则是正在那个基础上进行充实补充，使其更完善，具有更多的定量论证。
4.投资估算的精度要求不同。
项目建议书的投资估算一样依照国内外类似已建工程进行测算或对比推算，误差准许操纵在上20%，可行性研究必须对项目所需的各项费用进行比较详尽精确的计点，误差要求不应超过+10%。
11、可行性研究的概念和作用
概念：
可行性研究是项目前期工作的最重要的内容，它是在项目投资决策前，对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作时期。
作用：
1）建设项目投资决策的依据
2）向银行申请贷款的依据
3）项目主管部门商谈合同、签订协议的依据
4）进行工程设计、设备订货、施工预备等差不多建设前期工作的依据
5）拟采纳新技术、新设备的研制和进行地势、地质及工业性试验工作的依据
6）作为环保部门审查项目对环境阻碍的依据，亦作为向项目建设所在地政府和规划部门申请建设执照的依据
12、项目评估与可行性研究有哪些共同点和差异？
两者之间的相互关系如何？
共同点：
1、两者同处于项目投资前期，差不多上在投资决策前为项目实施所进行的技术经济分析论证工作
2、两者的目的差不多上要提高投资项目决策钱的技术经济分析水平实现投资决策的科学化、民主化和规范化服务，减少风险提高效益
3、两者工作的差不多原理、内容和方法相同
差异：
概念与作用不同
执行单位不同
研究的角度和侧重点不同
报告撰写内容格式和成果形式不同
在项目治理工作中所处时期和地位不同
项目评估与可行性研究的联系
可行性研究和项目评估是投资决策过程中的两大差不多步骤，它们之间是相辅相成、一先一后、彼此呼应、缺一不可的。
具体联系表达在：
可行性研究是项目评估的对象和基础；
项目评估应在可行性研究的基础上进行
项目评估的客观评审结论是实现可行性研究所作的投资规划的前提
项目评估是可行性研究的延伸和再评判。
13、试述项目申请报告的核准程序和规定（课后）
见课本29页
14、市场分析对项目产品进行需求分析、产品供给分析和市场综合分析
市场需求：
在一定的价格水平，消费者对某种商品的需要数量．（即可能的购买量）
阻碍需求的要紧因素：
1）国家经济政策和规划；
（资源）
2）政治和社会因素（政府的更迭）；
3）市场：
市场面、消费水平、竞争情形。
阻碍需求的因素：
商品本身的价格、
相关商品价格的变化、
消费者对以后价格的预期、
消费者的收入水平、
消费者的偏好
市场供给是指某个特定时期内，按一定的价格水平，市场上的商品生产者或供应者情愿并能够出售商品（或提供服务）的数量。
阻碍供给的因素
生产的成本、
生产的技术水平、
相关商品的价格、
生产者对以后的预期、
其他政府的政策、厂商目标
市场综合分析将市场调查和推测所取得的数据资料汇总列表，进行产品供求综合平稳分析，为评估项目可行性和确定项目产品方案及生产规模提供依据。
15、市场现状调查包括哪些内容？
采纳哪些步骤和常用方法？
各自有何特点？
（课后）
市场现状调查内容包括调查项目同类产品的市场容量、产品价格和市场竞争力现状。
步骤：
1、选择产品（包括产品质量、规格和品种），明确调查目标和应解决的问题；
2、明确现场调查范畴；
3、选择市场调查的具体部分（抽样对象）；
4、收集所需的原始资料和第二手数据；
5、确定随机抽样的规模和设计，选择抽样调查方法；
6、确定实地调查的方法与技术，聘请和培训现场统计员，组织现场工作，详细研究所收集的数据资料；
7、分析数据和处理数据；
8、分析与说明、归纳与结论
9、编写调查报告，作为市场调查的最终成果
常用方法及其特点：
①资料调查:
确实是依照现成的资料和数据进行调查,分析和研究.市场调查的资料分为原始资料和现成资料两类.资料来源要紧有:
1）企业内部的市场信息系统经常收集和记录的内部资料,如客户订货单,销售资料,销售损益,困村情形和产品成本等.
2）企业外部的有关单位,如国家统计机构,上级公司,同业公司图书馆等所持有的资料.
②抽样调查:
仅适用于小型的总体调查抽样方法一样可分为随机抽样和非随机抽样
1）随机抽样法亦称机率抽样法,它是按随机原则在总体中抽取一定数目的样本单位进行调查观看.随机抽样法又可分为:
简单（单纯）随机抽样,分类（分层）抽样,等距（系统）抽样,整体抽样及解题抽样,重复与不重复抽样等.
2）非随机抽样法亦称非机率抽样法,是指不按随机原则,二是按调查者主观设定的某个标准抽选样本单位的调查方式.可分为任意抽样,判定抽样,配额抽样等方法.
③实地调查:
是指市场调查人员在实地向消费者,用户和各工商企事业单位进行直截了当调查的过程中,按收集各种信息资料所采取的具体方法设计调查表/问卷,向被调查者询问时所运用的技巧.实地调查中用的方法有调查询问法,观看法和实验法
15、市场推测的内容（64页）
分产品供需推测和价格推测
1）产品供需推测是利用市场调查所获得的信息资料，对项目产品以后的国内外市场供应和需求的数量、品种、质量、服务进行定性与定量分析。
通过供应推测和需求推测，以及产品供需平稳的综合分析和目标市场分析来推测以后的项目产品市场容量，分析项目产品可能占有的市场份额。
2）项目产品价格是预算项目投产后的销售收入、生产成本和经济效益的基础，亦是考察项目产品竞争力的重要方面，并对项目决策分析和评判结论的正确性和可靠性有着至关重要的阻碍。
16、市场推测应考虑哪些制约因素？
1）、市场推测的要紧制约因素
产品的消费用途
产品的消费对象
产品的消费条件
产品的更新周期
市场环境因素
营销策略与推销方式
2）产品供需推测应考虑的因素
1、国民经济与社会进展对项目产品供需的阻碍
2、相关产业产品和上下游产品的情形及变化，对项目产品供需的阻碍
3、产品结构变化、产品升级换代情形，专门是高新技术产品和新的替代产品对项目产品供需的阻碍
4、项目产品在其生命周期中所处时期（投入期、成长期、成熟期、衰退期）对供需的阻碍
5、不同地区和不同消费群体的消费水平、消费适应、消费方式及变化，对项目产品供需的阻碍
6、涉及进出口的项目产品，应考虑国际政治经济条件及贸易政策变化对供需的阻碍
3）价格推测需要考虑的因素
1、项目产品国际市场的供需情形、价格水平和变化趋势；
2、项目产品和要紧投入物在国内市场的供需情形、价格水平和变化趋势，所处地域对价格的阻碍
3、项目产品和要紧投入物的运输方式、运输距离、各种费用对价格的阻碍
4、新技术、新材料产品和新的替代品对价格的阻碍，该产品升级换代的速度
5、国内外税费、利率、汇率的变化，以及非贸易壁垒对价格的阻碍
6、项目产品的成本对价格的阻碍
7、生活水平和消费适应的改变对产品价格的阻碍
8、价格政策与经济政策的变化对项目产品价格的阻碍
17、何谓市场竞争力分析？
包括什么内容？
如何进行分析？
简述SWOT分析方法与应用范畴
市场竞争力分析要紧研究拟建项目在国内市场竞争中猎取的可能性和获胜能力
内容：
竞争力优劣势分析、竞争对比、机会和威逼分析
1）竞争力优劣势分析称SW分析，要紧包括对自然资源占有，工艺技术和设备，规模效益，新产品开发能力，产品性能、价格，商品品牌、商誉，项目区位和人力资源方面的优势与劣势进行分析
2）竞争力对比项目组应选择在本项目目标市场范畴内，占市场份额较大，而且实力较强的几家竞争对手，将项目自身条件和竞争对手的条件按上述内容进行逐项的优劣势对比和排序，并编制竞争力对比分析表
3）机会和威逼分析称OT分析，该项分析要紧分析外部环境带来的机会和威逼，外部机会是指在企业面临的外部环境中对企业进展的有力因素，如政策支持、技术进步、供应商良好关系、银行信贷支持等。
外部威逼是指在外部坏境中对企业不利的因素，如新产品替代、竞争对手结盟、市场成长放缓、供应商讨价还价能力增强、阻碍企业目前的竞争地位等
SWTO分析方法应用范畴：
69页
18、产品市场风险分析的一样步骤：
1.识别风险因素
2.估量风险程度
3.提出风险计策
19、市场供需的综合分析
市场供需推测结果汇总
1）国内需求量=国内产量用于国内总销售量+未满足的需求量
2）市场总需求量＝国内需求量+出口量
3）市场总供应量=国内现有生产能力+在建生产能力+拟建项目生产能力+进口量
4）总需求不足额＝市场总需求量-市场供应总量
20、市场定位的方式
迎头定位
避强定位
重新定位
21、如何确定项目的建设规模？
有哪些确定因素？
1.初步确定规模区间
2.确定项目的起始规模
3.确定项目的最大建设规模
4.制定出若干可供选择的项目建设规模方案
5.对各种方案进行比较，确定项目合理经济的建设规模
确定因素有：
关于不同的行业与类型项目确定建设规模的因素不同，工业项目通常用产量、年加工量、装机容量等，农林水利项目可用年产量、种植面积、灌溉面积、防洪治涝面积、供水能力等；
都市基础设施项目和服务行业项目以年处理量、建筑面积、服务能力等
22、
（1）确定经济合理规模的方法有哪几种？
如何运用盈亏分析法确定经济合理和最优建设规模？
（2）如何确定项目的起始规模？
应按什么思路和步骤进行？
1）确定经济合理规模经济方法有盈亏平稳法、最小费用法、起始规模的确定方法
盈亏平稳法
用来研究产量、成本和利润三者之间的关系，其核心是查找盈亏分界点在哪里，即确定产品盈亏平稳的产量。
前提条件：
在分析时期内产品的售价不变
在分析期内各生产要素及其售价不变
固定成本（F）：
在项目设计的生产能力内固定不变的费用，如企业治理费、车间经费、治理人职员资、固定资产折旧费用等
变动成本（V）：
随着产量的增减而有规律变化的费用，如材料的耗用，实行绩效考核的工人工资等
S-销售收入，Q－产量，P－产品单价
最小产量盈亏点：
达到那个数量，产品才开始盈利，低于此数就开始亏损
最大产量盈亏点：
超过此数产品又开始显现亏损
生产经济规模区：
处于最小最大盈亏点之间的产量都能为企业带来盈利
盈亏转折点（临界点）QX，确实是最大最小产量亏损点
差不多程序：
1）依照产品生产的要求确定工艺技术和设备，运算出企业最低生产规模界限，即企业的起始规模，这是确定经济规模的基础；
2）选择合理生产规模，研究产品产量与费用之间的关系；
3）按照盈亏分析图（规模成效曲线），确定项目的最佳生产规模。
.假设收入和生产总成本以及产量间成线性关系:
PQ=F+VQ（保本）
PQ〈F+VQ（亏损）
PQ〉F+VQ（盈利）
由此可得经济规模的盈亏平稳点:
QX=F/（P-V）
即企业的生产能力（Q）取决于生产成本（包括F和V）以及产品单位售价（P）
例:
某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。
试求盈亏平稳点的产销量。
解：
BEP（Cv）＝900-1200000/100000-120＝660（元）（销量和售
BEP（P）＝12000000/100000+560+120＝800（元）（销量和可变成本一定，售价必须大于800元）
价一定，可变成本必须小于660元）
运算结果说明，当项目产销量低于54545台时，项目亏损；
当项目产销量大于54545台时，则项目盈利。
案例1．某企业生产某种产品的固定成本为20万元，单位产品价格为5000元，单位产品变动费用为3000元，2009年销量为900台，实现利润为150万元。
现提出2010年推测方案，单位产品价格降低20％，则销量可增加30％；
进行设备改造可使单位产品变动费用降低1000元，而企业的固定费用会增加4万元，问此方案是否可行。
（要求多个因素综合考虑）
案例2．企业某产品的打算生产能力为6000台，固定成本为2200万元，现国内用户的订货已有4200台。
每台售价为3．5万元，经核算只能保本。
现有一外商要订货1800台，要求价格为每台2．7万元。
问：
外商的订货是否能够同意，若同意，企业全年的损益值为多少？
外商的订货不能够同意。
由已知条件可知，每台售价为3.5万元时，刚好能保本；
而外商要求的价格是每台2.7万元，低于盈亏平稳点的价格，会导致企业亏损，因此不能够同意。
若同意，则企业全年的损益值为
2）最小费用法
最小成本法把单位产品的投资、产品生产成本与运输销售费用结合起来综合考虑，使产品效益达到最优。
产品成本包括投资规模大小，生产成本，运输费用和销售费用；
A=（Cn+CT）+EHK
A-单位产品年运算费用；
Cn－单位产品生产成本；
CT－单位产品平均运输销售费用；
EH－投资效益系数（投资回收期TH的倒数）；
K－单位产品投资额。
3）起始规模的确定方法
1、先制定产品的先进工艺过程
2、按工艺条件选择并运算最低产量
3、依照产品销售量、成本和合理利润水平，运算出最小规模
4、假如最小规模超过最低产量，则必须增加设备、提高产量，作为起始规模；
假如最小规模低于最低产量，则以最低产量作为起始规模
5、最后运算出起始规模的经济成效
思路：
1）按单机、单机组、单机群、单线确定综合生产能力
2）按获得的合理利润率，确定最小规模
起始规模估算:
产品处于盈亏平稳点上有以下等式：
产量×
（单位售价－单位税金）＝总固定成本+产量×
单位变动成本
则产量＝总固定成本/单价-单位税金-单位变动成本
即BFPX=f/（p-t-v）
上式中利润为零;
但假如企业规定了最小利润率,则有下式产生:
最小利润产量=总固定成本/（单价-单位税金-单位变动成本-单位产品利润）
最小利润产量确实是企业最小生产规模
该公式说明，单位产品边际收益减去单位产品利润后，能够用来补偿固定成本的产（销）量，确实是能保证企业获得合理利润的最小规模产（销）量
假定某项目依照工艺条件，选定单条生产线的最低产量为8000件，假如安装单条生产线，总固定成本为200000元，每件产品变动成本为70元，出厂价为100元，销售税金为5元；
假如安装两条生产线，总固定成本为300000元，每件产品的变动成本为65元，出厂价格为100元，销售税金为5元。
该项目要求销售利润率为10%，确实是每件产品利润为10元（100）。
求最小规模量
运算安装单线的盈亏平稳点的产量
BFPx=200000/（100-5-70）=8000（件）
运算安装两条生产线获得合理利润的最小规模产量
最小规模产量=300000、（100-5-65-10）=15000（件）
3.确定起始规模
在打算承诺和市场需求的情形下，应安装两条生产线。
即16000件为起始规模。
4.按照起始规模运算利润总额：
R=Q起*（P-t-V）-f=16000*（100-5-65）-300000=180000（元）
23、建设投资的估算要紧有几种？
如何进行详细估算？
建设投资估算要求：
1.在可行性研究时期，建设方案已具有详细的资料，并要求投资运算精度达到±
10%时，应按编制概预算的方法对建设投资进行详细估算。
2.在编制项目建议书时期，由于不具备详细设计资料，对投资估运算精度达到±
20%时，参照同类企业的工程投资额或造价进行简单估算或匡算。
建设投资估算方法：
1）详细估算法（即概预算估算法）
2）简单估算法（匡算法）
单位生产能力估算法生产能力指数估算法比例估算法
按设备费用的百分比估算法资金周转率法朗格系数法
详细估算法：
建设投资估算程序
1、第一分别估算各单位工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费，形成单项工程费用；
2、在汇总各单项工程费用的基础上，估算项目工程建设其他费用和差不多预备费，形成项目建设投资静态部分；
3、最后估算建设投资动态部分的涨价预备费和建设期借款利息，形成完整的项目建设投资。
建筑工程费=单位工程概算指标X单位工程量X修正指数
国内设备购置费=国内设备原价（或进口设备到岸价）+设备运杂费
设备运杂费=设备原价x设备运杂费率
进口设备购置费估算：
进口设备购置费=进口设备货价+进口设备从属费用+国内运杂费
进口设备货价=离岸价（FOB）x人民币外汇牌价
进口设备到岸价（CIF）=离岸价（FOB）+国外运费+国外运输保险费
进口设备从属费用=国外运费+国外运输保险费+进口关税+进口设备增值税+进口设备消费税+外贸手续费+银行财务费+海关监管手续费（其中国外运费=离岸价x运费率=单位运价x运量）
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