项目评估计算题Word文件下载.docx

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3.某企业一项技术改造投资项目的现金流量如下表

年份0123456以后各年

现金流入00300400400500600以后都是600

项目建设投资200100

流动资金支出300240200180180以后都是180

其它现金流出80603030202020以后都是20

1、用双倍余额递减法：

折旧率2/6*100%=33.3%

第一年折旧：

90*33.3%=33.3（万元）

第二年折旧：

（90-33.3）*33.3%=18.88万元

第三年折旧：

（90-33.3-18.88）*33.3%=12.59万元

第四年折旧：

（90-33.3-18.88-12.59）*33.3%=8.40万元

第五年等于第六年：

（90-33.3-18.88-12.59-8.40-1.6）/2=7.615万元

2、

（1）用产量表示：

BEP（产量）=年固定总成本/（单位产品销售价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加-单位产品增值税）=1238600/（14500-8000-14500*6%）=236.8（台）

上题假设：

14500元已含营业税。

但不知道增值税率，故没有计算。

（2）项目盈亏平衡时，销售收入是236.8*14500=3433600元大于340700元，肯定亏损。

4、解：

（1）求静态投资回收期P 

t：

年份

1

2

3

4

5

6

净现金流量

-250

50

70

80

90

累计净现金流量

-200

-130

-50

30

120

210

i=10%折现系数

0.9091

0.8264

0.7513

0.6830

0.6209

0.5645

折现净现金流量

45.46

57.85

60.10

54.64

55.88

50.81

累计折现净现金流量

-204.54

-146.69

-86.59

-31.95

23.93

74.74

i1=15%折现系数

0.8696

0.7561

0.6575

0.5718

0.4972

0.4323

43.48

52.93

52.60

45.74

44.75

38.91

-206.20

-153.27

-100.67

-54.93

-10.18

28.73

i2=20%折现系数

0.8333

0.6944

0.5787

0.4823

0.4019

0.3349

41.67

48.61

46.30

38.58

36.17

30.14

-208.33

-159.72

-113.42

-74.84

-38.67

-8.53

P 

t 

＝累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量=4-1+50/80=3.63（年）

（2）求内部收益率的（IRR）：

当i1=15%时，NPV1=28.73，i2=20%时，NPV2=-8.53

由直线内插法公式：

IRR=i1+NPV1（i2-i1）／（NPV1+|NPV2|）

=15%+28.73×

（20%-15%）/（28.73+8.53）=18.86%

该项目的基准收益率是12%，而IRR=18.86%>

12%，故该项投资是可行的。

5、解：

0.12×

Q*=5000+（0.04+0.01）×

Q*=5000/（0.12-0.05）=7.14（万吨）

S*=Q*/Q0=7.14/40=17.86%

6、解：

列表计算求净现值NPA

现金流入

6000

7000

现金流出

8000

3000

-8000

4000

2727.30

2479.20

2253.90

2732

-5272.70

-2793.50

-539.60

2192.40

求得:

NPV=2192.40>

0，故该项投资是可行的。

7、解：

列表计算求静态投资回收期P 

-60

-40

20

60

-100

-80

-30

150

＝累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量=4-1+30/60=3.50（年）

某家庭以4500元/m2的价格购买了一套建筑面积为120m2的住宅，并向金融机构申请了相当于房价70%的按月等额偿还的抵押贷款。

已知该项抵押贷款的年限为15年，年利率为12%，按月计息。

如果该家庭拟于开始还款后的第10年年初一次偿清该项抵押贷款的余额，问此时一次偿还的金额为多少？

题目有点模糊，有一点我不是很清楚，那个出没奶奶折旧外增加的成本是在每年年出支付还是在年末支付的，不大清楚。

我的理解是年末支付的。

以我的理解，决策是不购入该项资产。

计算如下：

1，将以后每年的税后利润折现：

第一年：

（10000-4000）*（1-40%）/（1+10%）=3272.7

第二年：

（20000-12000）*（1-40%）/[（1+10%）*（1+10%）]=3967

第三年：

（15000-5000+500）*（1-40%）/[（1+10%）*（1+10%）（1+10%）]=4733.4

3272.7+3967+4733.4=11973.1<

15500

所以不购入该项资产。

借到的款4500*120*70%=378000元

月利率I2，（i年+12%）=（i月+X%）12i月=1%

每个月要还的等额金额A=P（A/P,1%,180）=4536.64元

一次偿还的金额P1O=4536.64+4536.64（P/A,1%,72）=236587元能不能给个解释P1O=4536.64+4536.64（P/A,1%,72）=这个为什么要加

1、某项目需投资固定资产100万元，假定净残值率为5%，项目寿命为10年，按平均年限进行折旧，每年的折旧额为（9.5万元）

【（1-5%）/10=9.5万元】

2、某企业新建一条生产线，初始投资为400万元，年利率为10%，要求投资后4年内收回全部投资，那么该生产线每年至少要获利（126.19）万元。

（A/P,10%,4）=0.317547【400×

0.31547=126.19】

3、某项目涉及使用某单位的一项专利，据分析该项专利的发明成本为100万元，项目为购买该项专利需要支付150万元，计划使用5年，则该资产每年的摊销成本为（30万元）

【150/5=30】

4、某项目所需要资金全部来自于银行贷款，贷款协议中年利率为6%，若按月计息，则实际年利率为（6.17%）

【=（1+6%/12）12-1】

5、名义年利率为10%，按季度计算利息，则实际利率为（10.38%）

【=（1+10%/4）4-1】

6、某项目计息周期为半年，名义年利率为8%，则项目的实际年利率为（8.16%）

【=（1+8%/2）2-1】

8、解：

（1）现金流量图如下：

（2）列表求净现值（NPV）和内部收益率（IRR）

7

8

9

10

11

12

-120

-20

35

65

0.91

0.83

0.75

0.68

0.62

0.56

0.51

0.47

0.42

0.39

0.35

0.32

-16.60

26.25

23.80

21.70

19.60

17.85

16.45

14.70

13.65

12.25

20.80

-136.60

-110.35

-86.55

-64.85

-45.25

-27.40

-10.95

3.75

17.40

29.65

50.45

0.87

0.76

0.66

0.57

0.50

0.43

0.38

0.33

0.28

0.25

0.21

0.19

-15.2

23.10

19.95

17.50

15.05

13.30

11.55

9.80

8.75

7.35

12.35

-135.20

-112.1

-92.15

-74.65

-59.60

-46.30

-34.75

-24.95

-16.20

-8.85

3.5

0.69

0.58

0.48

0.40

0.23

0.16

0.13

0.11

-13.8

20.30

16.8

14.0

9.8

8.05

6.65

5.60

4.55

7.15

-133.8

-113.5

-96.70

-82.70

-71.15

-61.35

-53.30

-46.65

-41.05

-36.50

-29.35

i=10%时的净现值为：

NPV（10%）=50.45万元

（3）求内部收益率的（IRR）：

当i1=15%时，NPV1=50.45，i2=20%时，NPV2=-29.35

=15%+50.45×

（20%-15%）/（50.45+29.35）=18.16%

该项目的基准收益率是10%，而IRR=18.16%>

10%，故该项投资是可行的。

计算题：

1、某工厂设计年产量为70万件产品，每件售价（p）24元，单位产品变动成本（v）为10元/件，固定成本（f）80万元。

试求用产销量（q）、销售收入（r）、生产能力利用率（s）、产品价格的等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。

解：

1）盈亏平衡点产销量Qx=F/（p-v）=80万/（24-10）=5.7万2）盈亏平衡点收入R=Qx×

p=5.7万×

24=136.8万元3）生产能力利用率S=Qx/Q=5.7万/70万=8%4）盈亏平衡点单价Px=V+（F/Q）=10+（80/70）=11.4元）产量安全度=1-S=1-8%=92%6）价格安全度=1-Px/P=1-11.4/24=48%

2、某企业生产一种产品，单位产品售价2元，单位变动成本1.2元，预计明年固定成本40000元，产销计划达10万件。

试求盈亏平衡的产量、生产能力利用率、单价、单位变动成本和固定成本。

盈亏平衡点产量Qx=F/（p-v）=40000/（2-1.2）=40000/0.8=5万件

生产能力利用率S=Qx/q=5万件/10万件=50%

盈亏平衡点的单价Px=F/q+v=40000/100000+1.2=1.6元

盈亏平衡点单位变动成本Vx=Q×

V/Qx=10万×

1.2/5万件=2.4元

盈亏平衡点单位固定成本Fx=F/Qx=40000/5万件=0.8元

3、设某项目生产某产品的年设计能力为5万件，每件产品的售价为5000元，该项目投产后年固定成本总额为3000万元，单位产品变动成本为1500元，单位产品所负担的销售税金为500元，若产销率为100%，试对该项目进行盈亏平衡分析。

1）盈亏平衡点产量：

Qx=F/（p-v-t）=3000万元/（5000-1500-500）=3000万元/3000万件

2）盈亏平衡点收入R=Qx×

p=1万件×

5000=5000万3）生产能力利用率S=Qx/q=1万件/5万件=20%4）盈亏平衡点单价Px=V+t+（F/Q）=1500+500+（3000万/5万）=2600元5）产量安全度=1-S=1-20%=80%6）价格安全度=1-Px/p=1-2600/5000=52%

4、某投资项目各年的净现金流量如下表：

-240

40

试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）

现金流量表：

40|-----------70---------|80

-240123456

NPV=-240+[40+70（p/a12%4）]×

（p/f12%1）+80×

（p/f12%6）

=-240+[40+70×

3.0373]×

0.8929+80×

0.5066

=-240+225.56+40.528

=26.09>

则此投资项目在项目财务上可行。

5、某投资项目各年的净现金流量如下表：

50|--------70-------|90

-250123456

NPV=-250+[50+70（p/a12%4）]×

（p/f12%1）+90×

=-250+[50+70×

0.8929+90×

=-250+234.49+45.59=30.08万元>

0故IRR>

12%

i=15%

NPV=-250+[50+70（p/a15%4）]×

（p/f15%1）+90×

（p/f15%6）

2.8550]×

0.8696+90×

=-250+217.27+38.91=6.18万元>

15%

i=18%

NPV=-250+[50+70（p/a18%4）]×

（p/f18%1）+90×

（p/f18%6）

2.6901]×

0.8475+90×

0.3704

=-250+201.97+33.34=-14.69万元<

0故IRR<

18%

由内插法得：

IRR=[15%+（（6.18×

（18%-15%））/（6.18+14.69））×

100%]

=15%+（0.1854/20.87）×

100%

=15.89%>

因为NPV>

0且IRR>

I,所以此项目可行。

6、已知两建厂方案，方案甲投资为100万元，年经营成本为20万元，年产量为75件；

方案乙投资为165万元，年经营成本30万元，年产量为70件。

基准投资回收期PC=3年，请选出最优方案。

甲方案单位投资=100万/75=1.33万/件乙方案单位投资=165/70=2.36万/件

甲方案单位成本=20/75=0.27万/件乙方案单位成本=30/70=0.43万/件

差额投资回收期：

Pa=（1.33-2.36）/（0.27-0.43）=-1.03/-0.16=6.44（年）

因为Pa>

PC,所以应选择单位产品投资小的方案，故甲方案为优。

7、某工程项目预计投资8000元，预测在使用期4年内，每年平均收入5000元，每年平均支出2500元，残值300元，基准收益率为10%，要求：

（1）计算净现值

（2）做出现金流量图

（1）根据题意作现金流量图：

|--------2500---------|300

-80001234

（2）NPV=-8000+2500×

（p/a10%4）+300×

（p/f10%4）

=-8000+2500×

3.170+300×

=-8000+7925+204.9=129.9NPV>

0故方案可行。

8、求投资方案的静态投资回收期。

该方案的累计现金流量：

年份

-70

-10

110

170

投资回收期=（4-1）+（10/60）=3.17（年）

9、某企业生产一种产品，单位产品售价2元，单位变动成本1.2元，预计明年固定成本40000元，产销计划达10万件。

生产能力利用率S=Qx/q=5万件/10万件=50%盈亏平衡点的单价Px=F/q+v=40000/100000+1.2=1.6元

盈亏平衡点单位变动成本Vx=Q×

盈亏平衡点单位固定成本Fx=F/Qx=40000/5万件=0.8元

10、某项目期初（第1年年初）固定资产投资为100万元，投产年年初需流动资金20万元。

该项目从第3年初投产并达产运行。

若项目每年可获得销售收入50万元，每年需经营费用25万元。

项目服务年限为10年，届时净残值为20万元，并将回收全部的流动资金。

（假设ic=10%）要求：

（1）做出现金流量图

（2）计算净现值（3）计算内部收益率

根据题意作出现金流量图：

|-------------------25万----------------|65万

100万1-20万3456789101112

（1）第一年初，流出-100固定资产投资；

第三年（第二年末）流动资金投入-20万；

第三年~十一年末，现金净流入50万-25万=25万；

第十二年末，现金净流入50万-25万+20万+20万=65万。

（2）NPV=-100+[25×

（p/a,10%,9）-20]×

（p/f,10%,2）+65×

（p/f,10%,12）

=-100+[25×

5.759-20]×

0.8264+65×

0.3186

=23.16>

10%

I=12%NPV=-100+[25×

（p/a,12%,9）-20]×

（p/f,12%,2）+65×

（p/f,12%,12）

5.328-20]×

0.797+65×

0.257

（10）=-100+90.22+16.71=6.925>

I=14%NPV=NPV=-100+[25×

（p/a,14%,9）-20]×

（p/f,14%,2）+65×

（p/f,14%,12）

4.946-20]×

0.769+65×

0.208

=-100+79.71+13.52=-6.77<

14%

IRR=12%+[（6.925×

（14%-12%））/（6.925+6.77）]×

100%=13.01%

（3）因为NPV>

19.某投资项目总投资估算为1000万元，其中30%为自有资金，70%为固定资产投资贷款，贷款年利率为8%，每年计息二次，分5年等额还本并随时付清应计利息。

项目建设期三年，按建设进度分别投入50%、30%、20%。

试计算建设期利息。

年有效利率=（1+8%/2）2-1=8.16%

第一年应计利息=[0+（700×

50%）/2]×

8.16%=14.28万元

第二年应计利息=38.29万元

第三年应计利息=55.70万元

建设期应计利息=108.27万元

20.某工程项目投入产出情况如下所示，建设投资中30%为自有资金，70%为固定