财务管理期末复习题答案Word下载.docx
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12.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.经营风险
13.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。
A.有利于公司合理安排资金结构B.有利于投资者安排收入与支出
C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象
14.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（）。
A.0.7∶0.2∶0.1B.0.1∶0.2∶0.7
C.0.5∶0.3∶0.2D.0.2∶0.3∶0.5
15.能够体现利多多分，利少少分，无利不分原则的股利分配政策是（
）。
A.固定或持续增长的股利政策
B.剩余股利政策
C.低正常股利加额外股利政策
D.固定股利支付率政策
16.每期期初收款、付款的年金，称为（）。
A.预付年金B.普通年金C.延期年金D.永续年金
17.不存在筹资费用的筹资方式是（）。
A．银行借款B．融资租赁C．发行债券D．利用留存收益
D
18.在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（）。
A．坏账损失增加B．平均收账期延长
C．收账成本增加D．应收账款投资增加
19.某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（）。
A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元
20.甲乙两种投资方案的期望报酬率都是20%，甲的标准差是12%，乙的标准差是15%，则下列判断哪种正确？
（）。
A．甲比乙风险大B．甲比乙风险小
C．甲乙风险相同D．无法比较甲乙风险
21.某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。
则企业债券的资金成本率为（）。
A．6．8%B．3．4%C．5%D．7%
22.某企业计划发售一面值10000元的三年债券，票面利率8%，计复利到期一次还本付息，发行时市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）。
A．9460元B．9503元C．10000元D．10566元
23.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（ ）。
A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险
24.某种股票预计每年分配股利3元，最低报酬率为15%，则股票的内在价值为（）
A.10元B.15元C.20元D.25元
25.某企业准备投资购买相城股份有限公司的股票，该股票上年每股股利为3元，预计以后每年以5%的增长率增长，某企业分析后，认为必须得到12%的报酬率，才能购买相城股份公司的股票，则该股票的内在价值为（）
A.60元B.45元C.30元D.25元
26.企业在对税后利润进行分配时，有五项内容：
①用于弥补被没收财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款；
②按规定提取公益金；
③提取法定盈余公积金；
④弥补超过用所得税前利润抵补限额，按规定须用税后利润弥补的亏损；
⑤向投资者分配利润。
以上五项内容的分配顺序是（）。
A．①②③④⑤B．③⑤①④②C．①④③②⑤D．⑤③②①④
27.企业财务活动不包括（）
A.筹资活动B.投资活动C．人事管理活动D.分配活动
28.在其他条件不变的情况下，自有资金的比例越大，财务风险（）
A．越大B．不变C．越小D．逐年上升
29.当某方案的净现值大于零时，其现值指数（）
A．可能小于1B．一定等于1C．一定小于1D．一定大于1
30.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）
A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用
C.坏账损失D.收账费用
31.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）
A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货
C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货
32.运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）。
33.下列筹资方式中，属于筹集长期资金的是（）。
A.预收账款B.应付账款C.应付票据D.融资租赁
34.企业筹集负债资本可以采取的筹资方式有（）。
A.吸收直接投资B.发行股票筹资
C.留存收益筹资D.融资租赁筹资
35.影响债券发行价格的主要因素是（）。
36.资金成本是指（）。
A.股息B.利息
C.筹资费用D.企业取得和使用资金付出的代价
37.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。
38.计算资本成本时，无须考虑抵税效应的是（）。
A.长期借款B.发行债券
C.短期借款D.发行优先股
39.息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数是指（）。
A.经营杠杆系数B.财务杠杆系数
40.对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。
A.购买力风险B.变现力风险
C.违约风险D.利率风险
41.现金作为一种资产，它的（）。
A.流动性强，盈利性差B.流动性强，盈利性也强
C.流动性差，盈利性强D.流动性差，盈利性也差
42.企业应收货款1万元，其信用条件为“3/10，n/30”，本企业在第15天收回货款，其实际收到货款额应为（）。
A.9,700元B.7,000元
C.9,300元D.10,000元
43.在下列各项中，与现金持有量成正比例关系的现金成本是（）。
A.管理成本B.机会成本
C.总成本D.短缺成本
44.在下列各项中，用来分析企业短期偿债能力的指标是（）。
A.流动比率B.资产负债率
C.存货周转率D.应收账款周转率
45.下列财务比率反映长期偿债能力的是（）
A、资产负债率B、流动比率
C、存货周转率D、资产报酬率
46.最优企业财务管理的目标是（）。
A.利润最大化B.每股收益最大化
C.价值最大化D.成本最低化
47.年偿债基金是（）。
A.复利终值的逆运算B.年金现值的逆运算
C.年金终值的逆运算D.复利现值的逆运算
48.某商人设立以奖学基金，以其每年的固定利息作为对成绩优秀的学生的奖励，这种收支款项，可以看作为（）
A.预付年金B.普通年金C.延期年金D.永续年金
49.优先股股东的优先权是指（
A.优先认股权
B.优先转让权
C.优先分配股利和剩余财产
D.优先投票权
50.企业筹资的方式有（）。
A.民间资本B.外商资本C.国家资本D.融资租赁
51.由于商品经营上的原因给公司的利润或利润率带来的不确定性而形成的风险称为（）。
A.经营风险B.财务风险C.汇率风险D.应收账款风险
52、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。
其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为
A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年
53、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为
A、经营风险 B、财务风险 C、投资风险 D、资金风险
54、商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（ ）
A、55.8％ B、51.2％ C、47.5％ D、33.7％
55．在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（B）。
A.普通年金现值系数B.先付年金现值系数
C.普通年金终值系数D.先付年金终值系数
56．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（C）。
A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益
C.保持企业最佳资本结构D.增强公众投资信心
57．下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（C）。
A.对外投资B.无形资产
C.应收账款D.长期负债
58．当贴现率与内部报酬率相等时，（B）。
A.净现值小于零B.净现值等于零
C.净现值大于零D.净现值不一定
59．下列筹资方式中，资本成本最低的是（C）。
A.发行股票B.发行债券
C.长期借款D.留用利润
二.多项选择题
1.下列财务关系中，在性质上属于债权债务关系的有（）。
A.企业与受资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系
C.企业与往来客户之间的财务关系D.企业与债务人之间的财务关系
BCD
2.年金按其每次收付款发生时点的不同可分为（）。
A．普通年金 B．即付年金 C．递延年金 D．永续年金
ABCD
3.在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（）。
A.通货膨胀补偿率B.无风险收益率C.资金成本率D.风险收益率
BD
4.企业权益性筹资方式有（）。
A.吸收直接投资B.发行债券C．发行优先股D.发行普通股
ACD
5.下列指标中，属于动态指标的有（）。
A.现值指数B.净现值率C.内部收益率D.会计收益率（投资收益率）
ABC
6.股利分配政策在我国有如下表现形式（）。
A.稳定的股利政策B.正常股利加额外股利政策
C.固定股利支付率政策D.剩余股利政策
7.固定股利支付率政策的优点在于（）。
A．使综合资金成本最低
B．有利于保持股利与利润间的一定比例关系
C．有利于公司树立良好的形象
D．体现了风险投资与风险收益的对等
8.企业财务管理目标如果定为利润最大化，它存在的缺点为（）
A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资风险价值
C.不能反映利润与投入资本的关系 D.可能导致企业短期行为
9.下列收付款项，以年金形式出现的有（）
A.折旧B.租金C.利息D.奖金
10.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ）
A.通货膨胀因素B.股东因素
C.法律因素D.公司因素
11.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）
A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款
BC
12.下列表述中正确的说法有（）
A.当净现值等于0时，项目的贴现率等于内含报酬率
B.当净现值大于0时，现值指数小于0
C.当净现值大于0时，说明投资方案可行
D.当净现值大于0时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率
13.财务管理的基本内容包括（）
A.筹资管理B.投资管理C.风险管理D.分配管理
ABD
14.提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（）
A．应收账款机会成本B．收账费用
C．坏账损失D．现金折扣成本
15.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。
A.期望值B.标准离差
C.标准离差率D.概率分布
E.概率
16.企业的筹资动机主要包括（）。
A.扩张筹资动机B.调整性筹资动机
C.对外投资动机D.混合性筹资动机
E.经营管理动机
17.关于公司债券筹资与普通股筹资相比较，表述正确的有（）。
A.普通股筹资的风险相对较低
B.公司债券筹资的资本成本相对较高
C.公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付
D.公司债券可利用财务杠杆作用
E.普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者
ACDE
18.下列项目中，不属于筹资费用的有（）。
A.借款手续费B.借款利息
C.普通股股利D.优先股股利
E.债券发行费
19.下列项目中，属于现金流入项目的有（）。
A.营业收入B.回收垫支的流动资金
C.建设投资D.固定资产残值变现收入
E.经营成本节约额
20.断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有（）。
A.净现值大于零B.获利指数大于零
C.内部收益率大于零
D.内部收益率大于投资者要求的最低收益率
E.净现值大于1
AD
21.当一项独立的长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（）。
A.该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和
B.该方案的获利指数一定大于1
C.该方案可以接受，应该投资
D.该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率
E.该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期
22.证券券投资的风险包括（）。
A.违约风险B.购买力风险
C.变现力风险D.再投资风险E.利率风险
ABCDE
23.公司持有现金的原因主要是为了满足（）。
A.交易性需要B.预防性需要
C.投机性需要D.收益性需要
E.流动性需要
24.如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好、坏账损失率低的客户给予赊销，则会（）。
A.扩大销售量B.减少销售量
C.增加坏账成本D.减少坏账成本E.增加应收账款的机会成本
25、财务管理的目标主要有
A、产值最大化 B、利润最大化 C、企业价值最大化 D、每股收益最大化
E、减少或转移风险
26、企业持有现金的总成本主要包括
A、机会成本 B、转换成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、坏帐成本
27、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括
A、信用标准 B、收帐政策 C、坏帐损失 D、收帐费用 E、信用条件
ABE
28.下列项目中，影响综合杠杆系数变动的因素有（）
A、固定经营成本B、单位变动成本
C、产销量D、固定利息
E、负债比率
29．风险报酬包括（）。
A.纯利率B.违约风险报酬
C.期限风险报酬D.流动性风险报酬
30．企业的财务活动包括（）。
1
A.企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动
C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动
31．长期投资决策中初始现金流量包括（）。
A.固定资产上的投资B.流动资产上的投资
C.营业费用D.其他投资费用
三.计算题
1、假设企业有一笔4年后到期的借款，到期值为200万元。
若存款年复利为10%,则为偿还该借款应建立的偿债基金为多少？
2、李某计划在3年后从银行取得10000元，利息率为5%，现在应存如银行的款项为多少？
3、某公司向银行借入1000万元，约定在8年于每年年末内按年利率10%均匀偿还，则每年年末还本付息的金额为多少？
4．某企业于20×
4年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期为5年。
资本成本率为10%。
租金每年末支付一次。
如果采用后付等额租金方式，则每年末支付的租金为多少？
如果采用先付等额租金方式，则每年年初支付的租金为多少？
4.某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取现金30000元，连续8年存入，若银行存款年利率为10%，问该厂现在应存入的款项是多少？
1、已知：
F=200，i=10%，n=4,求A
A=F/（F/A，i，n）=200/4.641=43.09（万元）
2、已知：
F=10000，i=5%，n=3,求P
P=F*（P/F，i，n）=10000*0.864=8640（元）
3、已知：
P=1000，i=10%，n=8,求A
A=P/（P/A，i，n）=1000/5.335=187.44（万元）
4．131.9万；
119.9万
4.30000*（P/A,10%,8）*（P/F,10%,5）=99391.05（元）
5．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；
发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；
发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%
计算：
（1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本；
（3）计算普通股资金成本；
（4）计算综合资金成本。
5.
（1）债券资金成本=[10%×
（1-33%）]／（1-2%）=6.84%
（2）优先股资金成本=12%／（1-3%）=12.37%
（3）普通股资金成本=12%／（1-5%）+4%=16.63%
（4）综合资金成本=2000／5000×
6.84%+800／5000×
12.37%+2200／5000×
16.63%=12.03%
6.某厂有一固定资产投资项目，计划投资680万元，设建设期为零。
全部投资款均系从银行贷款，年复利率10%。
该项目投产后，预计每年可实现净利50万元。
该固定资产使用期限为11年，预计期末有残值20万元，按直线法计提折旧。
（1）计算该项目的静态投资回收期。
（2）计算该项目的净现值，并对该项目进行评价。
附：
（10%，10年的复利现值系数）=0.386
（10%，11年的复利现值系数）=0.351
（10%，10年的年金现值系数）=6.145
（10%，11年的年金现值系数）=6.495
6.
（1）年折旧额=（680－20）/11=60（万元）
NCF
=－680
NCF
=50+60=110（万元）
=110+20=130（万元）
静态投资回收期=680/110=6.18（年）
（2）净现值（NPV）=110×
6.145+130×
0.351－680=41.58（万元）
因为净现值（NPV）=－680+110×
0.351=41.58（万元）＞0
所以该项目财务可行。
7.ABC公司资本总额为2500万元，负债比率为45%，其利率为14%。
该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本（即单价*单位变动成本）占销售收入的百分比为60%。
要求：
分别计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数以及复合杠杆。
7.解：
经营杠杆系数=320*（1-60%）/320*（1-60%）-48=1.6
息税前利润=320*（1-60%）-48=80（万元）
财务杠杆系数=80/80-2500*45%*14%=1.25
复合杠杆=1.6*1.25=2
8.某公司目前采用40天安发票金额付款的信用条件，实现的销售额为3000万元，平均收账期为40天，坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元。
为了刺激销售，该公司拟将信用期限放宽到90天。
如果采用这种信用条件，预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到3%，收账费用增加到25万元。
信用条件变化后，预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别。
产品的变动成本率为60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15%。
该公司是否应该延长信用期限？
8.解：
将现行信用条件方案与新的信用条件方案进行比较，可以得出以下结果（见表）：
信用条件分析评价表单位：
万元
项目
现行方案（N/40）
新方案（N/90）
年赊销额
变动成本
信用成本前收益
信用成本：
*应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
小计
信用成本后收益
3000
1800
1200
60
20
110
1090
3300
1980
1320
74.25
99
25
198.25
1121.75
*应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资本成本=200*15%=30（万元）
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本率=333.33*60%=200（万元）
应收账款平均余额=年赊销额/应收账款周转率=3000/（360/40）=333.33（万元）
通过计算分析得出该公司应采用延长信用期限的方案。
9.企业购入某项设备，需要一次性投资10万元，使用年限5年，期满无残值。
该设备投入使用后，每年可为企业带来现金净流入2.5万元。
（1）该项投资的净现值和现值指数（利率5%）。
（2）就该项投资的可行性予以评价。
复利5%
复利终值系数
复利现值系数
年金终值系数
年金现值系数
5年
1.276
0.784
5.526
4.330
9.净现值25000×
4.330-100000=8250元
现值指数108250÷
100000×
100%=108.25%
本项投资是合算的，值得进行。
甲方案的综合资金成本率低于乙方案，在其它情况相同的条件下，应选择甲方案。
10.某零售企业有三种资金持有方案，各方案有关成本资料见表：
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