考试证券投资基金基础知识5.docx
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考试证券投资基金基础知识5
考试证券投资基金基础知识-5
1.中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。
[单选题]*
SHIBOR（隔夜）
国债回购利率（7天）
1年定期存款利率
LIBOR（l周）（正确答案）
答案解析：
目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率SHIBOR（含隔夜、1周、3个月期等品种）、国债回购利率的（7天）、1年期定期存款利率。
2.甲公司2017年与2016年相比，销售利润下降10%,总资产周转率提高10%,假定其他条件与2016年相同。
则2017年与2016年相比，甲公司的净资产收益率（）。
[单选题]*
有所提高
保持不变（正确答案）
无法确定高低变化
有所下降
答案解析：
净资产收益率＝销售利润率x总资产周转率x权益乘数。
如果权益乘数不变，则净资产收益率的变化即为销售利润率、总资产周转率两者共同变化的结果，为（1-10%）x（1+10%）=0.99,即甲公司的净资产收益率应是降低的1%。
3.某10年期债券的票面价值为100元，当前市场价格为90元，票面利率为10%,每年付息一次，则其当期收益率为（）。
[单选题]*
9%
11.11%（正确答案）
12%
10%
答案解析：
当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
故当期收益率=（100x10%）/90=11.11%。
4.关于股票价值，以下说法错误的是（）。
[单选题]*
股票发行时按照票面价值作为发行价格
股票的内在价值是由市场价格决定
股票的清算价值在大多数情况下低于其账面价值（正确答案）
股票的每股账面价值等于公司净资产除以在外发行的普通股数
答案解析：
股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
故选项B说法错误。
5.股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略。
关于自上而下策略，以下描述错误的是（）。
[单选题]*
可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益
从宏观经济及行业、板块特征入手
投资组合构建无需受投资政策的约束（正确答案）
可以通过积极的风格调整，追求风格收益
答案解析：
无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。
故选项C说法错误。
6.基金进行利润分配，会对基金份额净值和投资者利润产生的影响是（）。
[单选题]*
基金份额净值下降，投资者利益会相应减少
基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响
基金份额净值下降，但投资者利益不受影响（正确答案）
基金份额净值不变，但投资者利益会相应减少的
答案解析：
基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。
7.当技术分析无效时，市场至少符合（）。
[单选题]*
弱势有效市场（正确答案）
半弱势有效市场
半强势有效市场
强势有效市场
答案解析：
在弱势有效市场中，技术分析无效；在半强势有效市场中，基本面分析无效；在强势有效市场中，技术分析和基本面分析都无效。
8.股票的（）又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。
[单选题]*
清算价值
账面价值（正确答案）
票面价值
内在价值
答案解析：
股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。
9.下列关于衍生工具交易单位的说法，错误的是（）。
[单选题]*
交易单位又称合约规模
在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较小（正确答案）
确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素
答案解析：
当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大。
10.（）允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
[单选题]*
美式期权（正确答案）
欧式期权
看涨期权
看跌期权
答案解析：
美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。
11.下列不属于不动产投资特点的是（）。
[单选题]*
异质性
低流动性
不可分性
可分性（正确答案）
答案解析：
不动产投资具有如下特点：
①异质性；②不可分性；③低流动性。
12.以下关于逐笔金额结算特点的说法错误的是（）。
[单选题]*
资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位
资金（证券）足额则全部交收，不足可以分拆交收（正确答案）
交收期灵活，从实时逐笔金额到交收期为T+O~T+n日不等
交收方式多样，可以根据需要采用货银对付、纯券过户等多种交收方式
答案解析：
逐笔金额结算的主要特点包括：
①资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收；②交收期灵活，从实时逐笔金额到交收期为T+O~T+n日不等；③交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付、纯券过户等多种交收方式。
13.（）是基金公司管理基金投资的最高决策机构。
[单选题]*
投资部
研究部
交易部
投资决策委员会（正确答案）
答案解析：
投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。
14.下列选项中不属于房地产投资信托基金特点的是（）。
[单选题]*
风险较低的
抵补通货膨胀效应
流动性强
信息不对称程度较高（正确答案）
答案解析：
房地产投资信托基金具有以下特点：
①流动性强；②抵补通货膨胀效应；③风险较低；④信息不对称程度较低。
15.交易所发行未上市或未挂牌转让的债券，对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用（）确定公允价值。
[单选题]*
活跃市场上未经调整的报价
调整后的市场报的
估值技术（正确答案）
结算价
答案解析：
交易所发行未上市或未挂牌转让的债券，在存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值；活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应对市场报价进行调整以确认计量日的公允价值；对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值。
16.下列属于的UCITS基金投资品种的是（）。
[单选题]*
银行存款
指数基金（正确答案）
货币市场工具
以上选项都正确
答案解析：
UCITS新增的投资品种包括：
①货币市场工具；②其他投资基金；③银行存款；④金融衍生工具；⑤指数基金等。
17.关于基金估值，以下说法正确的是（）。
[单选题]*
复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布
开放式基金每个交易日的次日进行估值
封闭式基金每周进行一次估值
开放式基金每个交易日进行估值（正确答案）
答案解析：
我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，故选D。
18.假设今天发行一年期债券，面值100元人民币，票面利率为4.25%,每年付息一次，如果到期收益率为4%，则债券价格为（）元。
[单选题]*
100.80.
100.50.
96.15
100.24.（正确答案）
答案解析：
债券价格=的100x（1+4.25%）/（1+4%）=100.24（元）。
19.踪偏离度＝（）。
[单选题]*
证券组合的真实收益率＋基准组合的收益率
证券组合的真实收益率豆基准组合的收益率
证券组合的真实收益率x基准组合的收益率
证券组合的真实收益率－基准组合的收益率（正确答案）
答案解析：
跟踪偏离度＝证券组合的真实收益率－基准组合的收益率。
20.以下条件不属于托管人委托境外资产托管人资格的是（）。
.[单选题]*
托管资产规模不少于1000亿美元或者等值货币
最近一个会计年度实收资本不少千10亿美元或等值货币
最近3年没有受到监管机构的重大处罚
境外托管机构的高级管理人员有5年以上从业经验（正确答案）
答案解析：
托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：
①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
21.当两种证券投资收益率之间完全正相关时，两种证券之间的相关系数为（）。
[单选题]*
-1
0
1（正确答案）
大于1
答案解析：
完全正相关时相关系数等于l。
22.以下不属于风险调整后收益指标的是（）。
[单选题]*
夏普比率
信息比率
特雷诺比率
速动比率（正确答案）
答案解析：
风险调整后收益指标有夏普比率、信息比率、特雷诺比率。
23.下列关于封闭式基金的利润分配的说法错误的是（）。
[单选题]*
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次
封闭式基金只能采用现金分红
基金收益分配后基金份额净值不得低于面值
封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%（正确答案）
答案解析：
封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的的90%,而不是高于。
24.关于货币市场基金的利润分配的说法，错误的选项是（）。
[单选题]*
每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配
节假日的利润计算基本与在周五申购或赎回的清况相同
当日申购的基金份额自当日起享有基金的分配权益（正确答案）
货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润
答案解析：
当日申购的基金份额自下一日起享有基金的分配权益。
25.关于另类投资的优点，以下说法正确的是（）。
[单选题]*
价格反映了其真实的价格.
信息透明度高
变现能力强，流动性高
可以通过多元化配置，分散风险（正确答案）
答案解析：
另类投资的优点包括提高收益和分散风险。
26.寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有（）的投资期限，通过可以投资于风险较（）的资产。
[单选题]*
较长；低
较短；高
较长；高（正确答案）
较短；低
答案解析：
寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。
27.基金公司管理基金投资的最高决策机构和需要执行最严格保密要求的部门分别是（）。
[单选题]*
投资决策委员会和交易部（正确答案）
投资部和交易部
投资部和研究部
投资决策委员会和研究部
答案解析：
投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。
交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。
故选A。
28.假设资产1的预期收益率为5%，标准差为7%,资产2的预期收益率为8%，标准差为12%,两个资产的相关系数为1，假设按资产1占40%,资产2占60%的比例构建投资组合，则组合的预期收益率和标准差分别为（）。
[单选题]*
2.8%,4.4%
2.8%,10%
6.8%,4.4%
6.8%,10%（正确答案）
答案解析：
组合的预期收益率=5%的x40%+8%x60%=6.8%;标准差=√（7%x40%）的2+（12%x60%）2+[2x（7%x40%）x（12%x60%）x1]）=10%。
29.关于做市商和经纪人的作用，以下表述正确的是（）。
[单选题]*
做市商和经纪人都可以待客买卖证券，获取佣金收入
做市商和经纪人在证券市场上发挥的作用不同，不可能共同完成证券交易
做市商和经纪人的利润主要来自于证券买卖差价.
做市商是市场流动性的主要参与者，经纪人是投资者买卖指令的执行者（正确答案）
答案解析：
在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
故选项D说法正确。
30.2013年9月6日，首批（）正式在中国金融期货交易所推出。
[单选题]*
沪深300指数期货合约
10年期国债期货合约
5年期国债期货合约（正确答案）
沪深500指数期货合约
答案解析：
2013年9月6日，首批5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。
31.浮动利率债券通常是在一个基准利率基础上加上（）以反映不同债券发行人的信用。
[单选题]*
利率
基点
利差（正确答案）
利息
答案解析：
浮动利率债券通常是在一个基准利率基础上加上利差以反映不同债券发行人的信用。
32.关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（）。
[单选题]*
债券基金的久期越长，债券基金的利率风险越低（正确答案）
当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降
当市场利率下跌时，债券的价格通常会上涨
债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动
答案解析：
债券基金的久期越长，债券基金的利率风险越高，而不是越低，故选项A表述错误。
33.以下基金利润来源中属于其他收入的是（）。
[单选题]*
公允价值变动损益
资产支持证券投资收益
买入返售金融资产收入
赎回费扣除基本手续费后的余额（正确答案）
答案解析：
基金利润来源主要包括利息收入、投资收益、其他收入和公允价值变动损益。
选项B属于投资收益；选项C属于利息收入。
34.在剩余财产的清算和股利分配时，（）的索取权排在最后。
[单选题]*
非累计优先股
累计优先股
普通股（正确答案）
资本性债券
答案解析：
普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。
故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：
债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
35.基金的存款利息收入计提方式为（）。
[单选题]*
按周提及
按月计提
按季计提
按日计提（正确答案）
答案解析：
基金的存款利息收入计提方式为按日计提。
36.证券交易所的组织形式大致可以分为两类，即公司制和（）。
[单选题]*
经纪制
会员制（正确答案）
合伙制
股份制
答案解析：
证券交易所的组织形式大致可以分为两类，即公司制和会员制。
37.以下选项中关于道氏理论和趋势的说法，错误的是（）。
[单选题]*
短期趋势能够较好的预测，唯有投机交易者才会重点考虑（正确答案）
中期趋势对于投资者较为次要，是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反
长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象
道氏理论最成功的案例是1929年纽约股市崩盘前1个月，给出了306点的一个卖出信号；直到市场出现很好的调整后，在1933年给出了84点的一个买入信号
答案解析：
短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑，故选项A表述错误。
38.关于市盈率和市净率的说法，错误的是（）。
[单选题]*
选项0
市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，公式
当前市净率的高低，表明投资者对该股票未来价值的主要观点的（正确答案）
答案解析：
当前市盈率的高低，表明投资者对该股票未来价值的主要观点，而不是市净率。
39.下列选项中关于风险投资，说法错误的是（）。
[单选题]*
初创型企业有大量员工，所以基本上不存在收益（正确答案）
风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域或战略
风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的类润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。
风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。
答案解析：
初创型企业可能仅有少量员工，可能基本上不存在收益，也有可能只是一个创业构想或一份商业计划书，故选项A表述错误。
40.下列选项中不属于私募股权投资的退出机制的选项是（）。
[单选题]*
持续经营（正确答案）
借壳上市
买壳上市
首次公开发行
答案解析：
私募股权投资的退出机制包括：
①首次公开发行；②买壳上市或借壳上市；③管理层回购；④二次出售；⑤破产清算。
41.下列选项中不属于投资者和证券公司之间股票收益互换的是（）。
[单选题]*
固定利率和股票收益的互换
股票收益和固定利率的互换
固定利率和固定利率互换（正确答案）
股票收益和股票收益互换
答案解析：
投资者和证券公司之间的股票收益互换有3种模式：
固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。
42.关于基金的业绩评价，下面四个指标中涉及业绩比较基准的风险调整分析指标是（）。
[单选题]*
信息比率（正确答案）
詹森阿尔法（A）
特雷诺比率
夏普比率
答案解析：
信息比率（IR）引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。
43.我国场内股票交易生产过户费，其最终收取机构是（）。
[单选题]*
证券交易所
证券结算风险基金
中国证监会
中国证券登记结算有限公司（正确答案）
答案解析：
过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。
这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。
44.关于基金估值责任，以下描述错误的是（）。
[单选题]*
基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
基金估值工作小组成立的目的是针对活跃市场上有市价的投资品种提出具体估值意见（正确答案）
为提高基金资产估值的合理性和可靠性，基金业协会成立基金估值工作小组
基金管理人和基金托管人参考基金估值工作小组的估值指导意见，不可免除其相应估值责任
答案解析：
基金估值工作小组对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。
故选项B说法错误。
45.对于基金投资者而言，下列基金投资收入中目前需要征收所得税的是（）。
[单选题]*
从基金分配中取得的收入
个人申购和赎回基金份额取得的差价收入的
机构买卖基金份额获得的差价收入（正确答案）
个人买卖基金份额获得的差价收入
答案解析：
机构投资者买卖基金份额荻得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
46.关于信托型基金的参与主体，以下表述中错误的是（）。
[单选题]*
信托型基金的参与主体主要是基金投资者与基金托管入（正确答案）
基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益
基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作
基金托管人负责保管基金资产，执行管理人有关指令，办理基金名下的资金往来
答案解析：
信托型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人，故选项A表述错误；基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益，故选项B表述正确；基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作，故选项C表述正确；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人有关指令，办理基金名下的资金往来，故选项D表述正确。
47.印花税是根据《中华人民共和国印花税暂行条例》规定，在.A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金，2008年.9月19日，证券交易印花税只对出让方按（）知征收，对受让方不再征收。
[单选题]*
1（正确答案）
2
4
5
答案解析：
2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1%征收，对受让方不再征收。
48.基金财务会计报告分析的主要内容包括基金待仓结构分析，其中，股票投资占基金资产净值的比例为（）／基金资产净值。
[单选题]*
股票价格
股票面值
股票投资（正确答案）
股票内在价值
答案解析：
股票投资占基金资产净值的比例为股票投资／基金资产净值。
49.当市场价格高于行权价格时，认购股权待有者行权，公司发行在外的股份（）。
[单选题]*
不变
减少
增加.（正确答案）
相同
答案解析：
认购股权持有者行权，即购买股票，公司要增发股票，所以公司发行在外的股份增加。
50.开放式基金的收益分配默认为采用（）方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。
[单选题]*
现金（正确答案）
分红再投资
现金和分红再投资
现金或分红再投资
答案解析：
开放式基金的收益分配默认为采用现金方式。
51.关于基金份额的分拆的说法错误的是（）。
[单选题]*
基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式.
基金份额分拆可以提高投资者对价格的敏感性，有利千基金待续营销（正确答案）
基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于改善基金份额待有人结构
基金进行分拆也可以降低基金单位净值，事实上基金的分拆类似于基金分红中红利再投资的模式
答案解析：
基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于改善基金份额持有人结构，故选项B表述错误。
52.中外合资基金管理公司的境外股东应当具备一定条件，例如，外资待股比例上限为不超过（）％，香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的投资机构比照适用前款规定，但其中港资持股比例可达（）％以上。
[单选题]*
49;51
33;49
49;50（正确答案）
50;49
答案解析：
中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。
目前，外资持股比例上限为不超过49%；允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达50%以上。
53.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。
[单选题]*
投机性
杠杆性
风险性
跨期性（正确答案）
答案解析：
题干所述体现了衍生工具具有跨期性。
54.投资本金.20万元，在年复利.5.5%情况下，大约需要（）年可使本金达到40万元。
[单选题]*
13.09（正确答案）
14.4
13.5
14.21
答案解析：
20x（1+5.5%）t=40,则t=l3.09。
55.市场基本达到饱和，产品标准化，市场份额趋于稳定，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。
这是处于行业生命周期的（）。
[单选题]*
初创期
成熟期（正确答案）
成长期
衰退期
答案解析：
题干所述情形属于行业生命周期的成熟期。
56.“自上而下”的层析分析法的第三步是（）。
[单选题]*
行业分析
宏观经济分析
公司内在价值与市场价格（正确答案）
经济周期.
答案解析：
“自上而下的”的层析分析法的3步分别是：
①宏观经济分析；②行业分析；③公司内在价值与市场价格分析。
57.（）指某一特定时期内在本国或本地区领土上所生产的产品和提供的劳务的价值综合，是衡拔整体经济活动的总批指标。
[单选题]*
利率
汇率
国内生产总值（正确答案）
财政预算
答案解析：
题干所述为国内生产总值GDP的概念。
58.投资者
升级会员 