现货Word文件下载.docx
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对象目的是获取差价或者是规避风险。
（4）交易场所不同：
现货交易不受交易时间、地点、对象的限制，随机性强，
而现货电子交易的这些条件都是固定的。
（5）结算方式不同：
现货交易的结算方式有一次性结清、货到付款或分期付款，
而现货电子交易市场实行每日结算制度。
2、与证券市场比较
证券市场上流通的股票、债券、分别是股份公司所有权的标准化合同和
债券发行者的债权、债务标准化合同。
主要区别：
（1）基本经济职能不同：
证券市场的基本职能是资源配置和风险定价，
现货电子交易市场的基本职能是规避风险和发现。
（2）交易目的不同：
证券市场的交易目的是让渡证券的所有权，获得差价；
现货电子交易的目的是规避现货风险和发现或获取投资利润。
（3）市场结构不同：
证券市场分为一级市场和二级市场，现货电子交易市场
没有这样的界定。
（4）保证金规定不同：
证券现货交易必须缴纳全额资金，现货电子交易只需
缴纳一定比例的保证金。
3、与期货的比较
期货交易也是远期标准化合同的买卖，这点同现货电子交易有些类似，
它们的主要区别在于：
（1）范围不同期货市场涉及商品的范围更广，参与交易的投资者更多，
吸收的资金更大，从这个意义上来讲，泡沫的成份就更大，风险更大。
（2）保证金比例不同：
期货市场保证金比例在5％－10％左右，保证金比例比较
低，杠杆更大，这样就放大了投资的风险跟收益。
对于初次接触市场的投资
者来讲风险更大，一个没有学会游泳的人到大海里去冲浪，其结果可想而知。
（3）交易单位不同：
期货市场的最小交易单位是手，一般情况下，每手是10吨，
也就是说，期货市场最小的交易单位是10吨，相对来讲进入的门槛比较高，
而现货仓单电子交易市场最小的交易单位是1吨，进入门槛相对来说较低
仓单介绍
一.仓单的概念
所谓仓单是保管人应存货人的请求而签发的一种有价证券。
它表示一定数量的货物已由存货人交付保管人，是仓单持有人依仓单享有对有关仓储物品的所有权的法律凭证。
仓单是仓储合同存在的证明，也是仓储合同的组成部分。
有价证券是表示或证明一定财产权利的证书，有两个重要特征：
一是券面须载明财产的内容和数量，用一定金额表示，以证明其有一定价值；
二是证券所表示的财产与证券自身不可分离，权利的享有或转移，以出示或交付证券为依据。
仓单是存货人或仓单持有人提取仓储物的凭证，同时也是保管人，存货人或仓单持有人验收储存货物，确定货物是否依合同约定的条款得以合理保管的依据。
仓储物品的所有权随仓单的转让而转移。
仓单是有价证券，它不但可以经背书转让，而且根据我国担保法的有关规定，仓单还可以作为权利质押。
二.仓单的法律性质
（1）仓单是要式证券
仓单上必须记载保管人的签字以及必要条款，以此来确定保管人和存货人各自的权利和义务。
（2）仓单是物权证券
仓单持有人依仓单享有对有关仓储物品的所有权，行使仓单上载明的权利或对权利进行处分。
实际占有仓单者可依仓单所有权请求保管人交付仓单上所载的储存物品。
（3）仓单是文义证券
仓单上的权利义务的范围，以仓单的文字记载为准，即使仓单上记载的内容与实际不符，保管人仍应按仓单上所载文义履行责任。
三.仓单的内容
仓单依《合同法》第三百八十六条的规定应载明以下内容：
（1）存货人的名称或者姓名和住所；
（2）仓储物的品种、数量、质量、包装；
（3）仓储物的损耗标准；
（4）储存场所；
（5）储存期间；
（6）仓储费；
（7）仓储物已经办理保险的，其保险金额、期间以及保险人的名称；
（8）填发人、填发日期和填发地。
（9）存货人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章。
四.仓单的效力
（1）存货人凭仓单领取仓储物的效力；
（2）移转保管物的效力。
仓单交易
一.电子商务的优势
降低交易成本
提供对称信息
提供平等交易机会
精减流通环节
加速资金流通
增强客户和厂商的交流
刺激企业间的联合和竞争
二.仓单交易的优势（Text）
作为商品交易的手段，现货仓单交易具有六大优势：
迅速提高商品交易效率，大大降低了交易成本；
增强了交易的透明度，有效地遏制了暗箱操作，克服了欺诈、回扣、三角债等交易中的弊端；
保证了交易商品的质量，有效地杜绝了假冒伪劣商品的上市；
带动了一批产业，活跃了市场经济；
供需双方通过互联网交易，扩大了市场容量，形成了全国统一的大市场；
避免了商品大范围迂回运输，节约了大量人力、物力和财力。
术语解释
行情相关
开盘价
开盘价是指某交易品种当日开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格或集合
竞价后的第一笔成交价。
最高价
指当日截至目前某一品种成交价中的最高成交价格。
最低价
指当日截至目前某一品种成交价中的最低成交价格。
最新价
指当日某一品种的最新一笔成交合同的成交价格。
涨跌
指某一品种当日交易期间的最新价与上一交易日结算价之差，以±
号表示，+表
示上升，-表示下跌；
申买价
是指某一品种当日交易期间从开盘到目前最高的未成交买报价。
申买量
指某一品种当日交易期间从开盘到目前交易市场电子交易平台中未成交的最高
价位申请买入的下单数量，以“批”表示。
申卖价
是指某一品种当日交易期间从开盘到目前最低的未成交卖报价。
申卖量
指某一品种当日交易期间从开盘到目前交易市场电子交易平台中未成交的最低
价位申请卖出的下单数量，以“批”表示。
结算价
指某一品种当日交易期间从开盘到目前成交价格按成交量的加权平均价。
当日
无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。
成交量
指某一品种在当日交易期间所有成交合同的双边数量，以“批”表示。
订货量
指当前交易商所持有的未转让合同的双边数量，即交易商将来准备买入或卖出
实物的合约数量，以“批”表示。
交易相关
交易
是指在本市场中介或主持下，交易商通过互联网进入电子交易系统，进行订立
或转让电子交易合同、收付货款和交收货物等稀有金属交易业务的活动。
交易商
是指在中华人民共和国境内注册登记的从事与稀有金属相关的现货生产、经
营、消费活动的企业法人，具有良好的资信。
经本市场批准，取得交易商资
格。
交易模式
是指经本市场认定，交易商进行电子合同订立、转让、解除、履行以及货物交
收的各种方式。
本市场目前推出订单交易、竞买和竞卖交易、挂牌交易等四种
现货交易模式。
本市场可根据实际需求适时推出新的交易模式或对已有模式进
行调整。
交易品种
是指经本市场认定、在电子交易系统中注册登记和公布、用于电子交易合同的
交易、交收的标的物。
电子
交易合同
是指交易商通过本市场的电子交易系统签订的约定双方权利和义务的合同。
可
约定的内容有：
标的、质量等级、规格、交收日、出厂日期、包装、交收地
点、可否转让等。
电子交易合同的交易、转让、报价等是指符合电子交易合同
约定的标的物的交易、转让、报价等。
电子交易合同的转让
是指交易商主动或被动转让已经签订的买、卖电子合同。
主动转让是交易商自
主行为；
被动转让是市场依据交易规则的风险控制规定强制交易商转让已签订
的买、卖电子合同。
订单交易
是指交易商在部分合同内容已经约定的情况下，买卖双方各自出价、由计算机
系统按照价格优先、时间优先的原则，自动进行配对交易的撮合交易模式。
在
订单交易模式下签订的电子交易合同允许转让。
竞买交易
是指有货物的交易商在电子盘面上揭示所卖商品的描述，凡是需要该货物的交
易商都可以自报价格买入该货物，只有买价最高者才能成交，若当前价格低于
回购价时，卖方交易商可以回购该商品的交易模式。
竞卖交易
是指需要货物的交易商在电子盘面上揭示所需商品的描述，凡是有该货物的交
易商都可以自报价格卖给货物，只有卖价最低者才能成交，若卖方交易商报价
高于买方交易商返销价，买方交易商可以继续减价的交易模式。
在竞买交易和
竞卖交易模式下签订的电子交易合同不允许转让。
网上现货
挂牌交易
是指交易商可向本市场申请在网站上发布稀有金属供求信息，经本市场核准后
形成买卖邀约，并在市场网站上挂牌发布，该邀约一旦被对方交易商接受，交
易系统即自动签订电子交易合同的一种现货交易模式。
在网上现货挂牌交易模
式下签订的电子交易合同不允许转让。
保证金
是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算
和履约保证。
保证金分为结算准备金和交易保证金。
交易保证金
交易保证金是指交易市场为了确保买方或卖方按其持有的合同履约而按一定标
准暂扣的资金，是已被合同占用的保证金。
买卖双方电子合同签订时买方交付
的分期货款和定金，卖方交付的一定数额与买方等额的价款均为交易保证金，
即合同履约金。
结算准备金
是指买方或卖方为了交易结算和履约保证在交易市场指定账户预先存入的专用
资金，是未被合同占用的保证金。
交易报价
是指符合本市场标准规定的各规格品级在本市场指定仓库交收的含包装物的含
税价格。
本市场的交易报价货币为人民币。
限价要约
限价是指交易商进行交易委托时，由交易商输入委托价格，限价指令以价格优
先原则排序。
是指某电子交易合同在某一交易日所有成交的加权平均价。
当日无成交时，以
上一交易日的平均价作为该日结算价。
交收
是指按照电子交易合同约定，买卖双方对合同约定的货物所有权办理转移手续
的过程。
结算
是指根据交易结果和交易商之间的合同约定以及本市场的相关规定，对交易商
货款、交易保证金、转让收入、账面价差、交易费用等款项进行资金计算、划
拨的业务活动。
结算银行
是指由本市场统一指定的，用于存放交易商款项，并协助本市场对该款项进行
结算、划拨的银行。
指定
交收仓库
是指根据交易需要，经本市场指定的，用于交易商履行在本市场签订的电子交
易合同时进行货物交收的仓库。
指定交收仓库与交易商之间须签订仓储保管合
同，负责对交易商存放的货物进行保管，对商品外在状态进行检验，按本市场
要求开具《仓单》。
本市场与指定交收仓库签订合作协议，指定交收仓库须接
受本市场的监督管理；
指定交收仓库不得直接参与本市场的交易活动。
现货的优势（铟：
交易案例）
一、预期商品价格上涨
某交易商判断目前商品铟价格处于低位,近期存在上涨空间,以400元/批（1批=100克）的价格在天津稀有金属交易市场买进500批，并支付20%货款40，000元，一个月后，铟价格上涨至430元/批，该交易商以市场价将所持订单全部卖出转让，获利15000元。
转让价差=（430－400）×
500=15000
二、预期商品价格下跌
某交易商判断目前商品铟价格处于高位,近期价格有可能会落，以400元/批（1批=100克）的价格在天津稀有金属交易市场卖出500批，并支付20%货款40，000元，一个月后，铟价格下跌至370元/批，该交易商以市场价将所持订单全部买入转让，获利15000元。
转让价差=（400－370）×
500=15000
三、持货增值
某交易商判断目前商品铟价格处于高位,未来有大幅上涨空间，以400元/批（1批=100克）的价格在天津稀有金属交易市场买入500批，并以200,000元的全额货款完成交收。
1年以后，铟价格上涨至600元/批，该交易商将持有的商品或仓单在天津稀有金属交易市场全部卖出转让，获利100000元。
转让价差=（600－400）×
500=100000
注：
交易商为了方便随时将仓单转让，可以在交收后不提货，继续将商品保存在指定交收仓库，持有仓单。
四、商品销售
某铟业公司将所生产的铟运至交易市场指定交收仓库生成仓单后，在交易市场通过仓单电子交易系统以市场价格与买方订立卖出订单，然后在交收月以订单成交价格进行商品交收，从而完成商品销售。
五、商品采购
某贸易公司参与天津稀有金属交易市场仓单电子交易，在与客户签订贸易订单后，在在交易市场通过仓单电子交易系统以低于客户订单价格与卖方订立买进订单，然后在交收月以订单成交价格进行商品交收，从而完成商品采购。
六、跨期套利
某交易商发现交易市场商品铟IN0806的最新价格为400元/批，而IN0809的商品铟合约价格为430元/批，交易商根据现货贸易经验发现他们之间的价差超过正常价差，有利可图，于是以400元/批的价格在交一市场订立500批IN0806买入合约，同时以430元/批的价格订立500批IN0809卖出合约。
在IN0806的交收月完成500批买入交收，在IN0809的交收月完成500卖出交收，从而获取利润15000元。
投入成本仅为40，000元。
七、套期保值
国内铟价不仅跌破某铟业公司的最低成本线，而且国际铟价也跌破了人们公认的世界平均生产成本（80美元/千克），在这样的市况面前，该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铟价的大幅上扬。
基于这种判断，该公司为减少亏损，决定开始采用"
限售存库"
的营销策略。
2个月后，该公司的库存已接近50吨，而铟价并没有出现他们所期盼的大幅上升。
在这种背景条件下，公司的流动资金越来越困难。
于是公司进一步采取了风险保值策略，首先他们在传统市场上开始加大销售库存的力度，并每日在天津稀有金属交易市场订立与传统市场上所销售库存数量相等的买入合约，以保持其资源保有量不变。
几个月后，当交易市场价格达到其预设的目标销售价时，该公司立即将其订立的买入合约全部进行卖出转让，从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。
有色金属的特性
有色金属有铜、镍、锌、铝、锡、铅、锂、钨、锰、钛、稀土等，黄金是个特殊
一、有色金属的特点
有色金属有铜、镍、锌、铝、锡、铅、锂、钨、锰、钛、稀土等，黄金是个特殊商品，通常也可归入有色。
有色金属有如下几大特点：
1、都是资源性产品，产品受资源量的约束。
自然界各种资源分布不均，随着工业技术的发展和中印人口大国生产、生活水平的提高，资源正在日趋紧缺。
经过2007年石油价格的高涨，已经没有国家对资源紧缺仍不清醒的了。
2、多数是垄断性产品。
由于资源日显紧缺，各国矿产的开采日益集中，行业进入难度大，产品易形成价格联盟。
3、多数有色金属产品已有金融属性。
一般我们将已进入商品期货市场交易的产品都可看作是有金融属性的产品，因为其价格已经不完全是由商品的供求决定，而更多地是由资金炒作因素决定。
4、多数有色金属是战略资源。
例如，国家电力工业对铜有依赖，铜也在家电工业中不可或缺。
由镍所生产的不锈钢、电镀、羰基镍、动力电池已成为国民经济与军事工业中不可或缺的战略资源。
随着当代科技的迅猛发展，稀土，锂等新金属也进入或即将进战略争夺的焦点金属。
在战略有色金属方面，我国缺口较大的主要是铜与镍。
二、世界有色资源分布与我国紧缺的有色金属。
铜：
现储量为6.41亿吨（金属含量）：
①智利和秘鲁的铜矿区，是世界最大铜矿藏区，占世界总储量的27％。
②美国西部铜矿，约占总储量的20％；
③赞比亚北部与扎伊尔毗邻处铜矿带，约占总储量的15％。
④俄罗斯、哈萨克各类铜矿占10％。
近年波兰、菲律宾等国也有新铜矿发现。
我国铜资源贫乏，铜矿查明资源储量7048万吨，一般品位较低。
镍：
世界总储量1.1亿多吨，集中分布在新喀里多尼亚、古巴、加拿大、澳大利亚、俄罗斯和印尼等国。
中国的镍资源储量在2007年统计，仅占到世界镍资源的总量的1.6％。
铝：
世界铝土矿资源量约为550～750亿吨，主要分布在：
南美洲（33%），非洲（27%），亚洲（17%），大洋洲（13%）和其他地区（10%）。
目前已探明的铝土矿储量约为250亿吨，储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73％左右。
其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。
铅锌：
在自然界中多为铅锌复合矿床。
已探明铅储量1.5亿吨，锌1.15亿吨。
主要分布在美国、加拿大、澳大利亚、中国和哈萨克等国。
合计约占铅储量的70％和锌储量的60％。
锡：
世界探明储量1014万吨。
印尼、中国、泰国、马来西亚、玻利维亚等国储量较多。
锰：
现世界已探明储量120亿吨，集中分布在南非（占45％），乌克兰、澳大利亚、巴西、印度和中国等国。
锂：
世界盐湖锂资源主要分布在智利、阿根廷、中国及美国。
花岗伟晶岩锂矿床主要分布在澳大利亚、加拿大、芬兰、中国、津巴布韦、南非和刚果。
中国是世界锂资源最大的国家之一，已探明储量为335万吨。
稀土：
元素在地壳中丰度并不稀少，但是分散。
因此，真正成为可开采的稀土矿并不多，世界稀土分布极不均匀，主要集中在中国、美国、印度、前苏联、南非、澳大利亚、加拿大、埃及等几个国家，其中中国占世界稀土资源的41.36%，属稀土资源储量大，矿种和稀土元素齐全，稀土品位高。
世界大金属消费量排位次：
铁、铝、铜、锌、铅、镍。
我国已成为这些大金属的最大消费国。
但是紧缺镍与铜，消费量与储量不成比例。
其他的储量还算可以。
提起注意的是锂资源，我国是锂资源大国之一，但如果做汽车动力电池，锂资源也是远远不够用的。
以每辆车50公斤锂计，335万吨锂资源储量只够生产6.7万辆车，可见是杯水车薪。
全世界折锂资源都不够用或者说，纯动力电池仅用锂资源是不能承担的。
三、资源储量对价格的影响
有色金属价格形成机制来自二个方面：
商品属性决定与金融属性决定。
有色金属的商品属性。
除各国生产成本因素外，资源储量、产业集中度对其价格形成也有重要影响。
我国是有色金属生产大国，由于劳动力便宜，生产成本属于比较低的国家之列，而且生产集中度普遍比较低。
相对来说，铜、镍由于资源少，生产集中度稍高一些，稀土资源开矿一度遍地开花，因而才有黄金卖出土价钱。
近二三年来清理整顿市场，并实行出口许可证制度，集中度才稍有提高。
因此，从商品属性的角度一般来说，凡是我国矿产量较多的有色金属品种，所形成的市场价格较低。
而一般我国紧缺的产品，价格决定主要来自国际市场的影响，所形成的价格较高一些。
根据这个原理可以得出结论，我国紧缺的铜、镍，仅仅就其商品属性来说，因为国际上的生产成本价格高于我国，进口价格高于国内生产成本价较多，因此，国内铜、镍生产企业的国内自产矿产会获得较高的溢价。
这方面，国内有自有资源优势的企业，自产矿会有较高的利润。
例如吉恩镍业、江西铜业，自有矿产占比可达到60%，这一块的利润会较有保证。
而我国能自产自供或能提供出口的有色金属企业，价格形成中主要是国内因素，因此在国际上往往卖不出高价，所形成的价格决定于国内的供求。
铝、锡、铅、锌、稀士等品种这是这个情况。
我国稀土生产就很典型，小厂多，行业集中度差，因我国是主要生产大国，价格一直不高。
去年近二年来国家对稀士已经采取出口许可证制度，国际价格获得提高，但国内的生产仍然是相对过剩，价格仍然是上不去。
当然，资源有开采、行业准入方面的垄断性，垄断利润这一块仍然还是有的。
上面讨论的是高于资源垄断的利润，也就是说对资源垄断性产品的内部价格再比较而言的价格情况。
四、有色金属金融属性对价格的影响
凡在国际期货市场上交易的产品，都是具有金融属性的产品，其价格形成不仅仅是受到商品供求的影响，更主要的是受到投机资金炒作的影响。
当前有国际期货交易的品种有：
铜、镍。
铝、锡、铅、锌与黄金。
黄金是没有商品属性只有金融属性的特殊有色金属。
凡是看过蔡定创的《货币迷局－当代信用货币论》一书的都知道，当代经济一个很显著的特点是资本过剩（或投资货币过剩）。
由于有色金属的金融属性，在《货币迷局－当代信用货币论》第九章中，就有详细分析国际垄断金融财团如何利用其垄断金融的优势，通过国际商品期货市场交易而获得超额垄断利润的方法。
这里有二点很重要，一是投资货币过剩是当代经济的必然结果；
二
升级会员 