毕业论文(中小企业金融风险与对策).doc

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前言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分,近年来,已逐渐成长为推动我国国民经济发展和实现技术进步的生力军,在缓解就业压力,扩大需求和拉动民间投资,改善现有经济结构等方面发挥了巨大作用，在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。

小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。

中小企业是我国社会经济发展的重要组成部分,在国民经济中的地位举足轻重,在促进经济增长、扩大就业、增加地方税收、丰富人们生活等方面发挥着极为重要的作用。

中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。

世界各国的实践表明,制约中小企业发展的首要瓶颈是融资难问题。

目前，一方面中小企业的融资需求极其旺盛;另一方面,我国资本市场发育又不够完善,不能满足其融资需求。

化解中小企业融资难题,对促进我国高科技产业的发展,推动我国经济增长方式的快速转变意义重大。

因此,剖析中小企业融资现状和成因,回顾中小高新技术企业融资基本实践,针对中小高新技术企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍,研究提出缓解融资难的政策建议,对于促进中小企业健康发展具有十分重要的现实意义。

目录

摘要 I

ABSTRACT II

第1章绪论 1

1.1研究的背景及意义 1

1.2研究的主要内容和方法 1

1.2.1研究内容 1

1.2.2研究方法 2

第2章中小企业融资困难的现状及原因 3

2.1中小企业融资市场市场大环境 3

2.2我国中小企业融资困难的现状 3

2.3中小企业融资困难的原因分析 5

第3章中小企业融资的风险因素分析 8

第4章化解中小企业融资困难的对策 10

4.1解决中小企业融资市场失灵的对策 10

4.2改善我国中小企业与金融机构之间关系的对策 11

4.3扩展中小企业国际贸易中的融资渠道 14

第5章结论 17

致谢 18

参考文献 19

2012届会计学（EB）专业毕业论文

摘要

20世纪90年代以来，伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时代使社会生产方式发生了很大的变化，以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技产业成为推动经济发展的主导力量,这促使一大批中小型高科技企业的迅速形成和发展。

中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。

小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。

中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。

融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。

目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。

想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。

在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。

本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

关键词：

中小企业，融资，现状，对策

I

ABSTRACT

20thcenturysincethe90's,alongwiththeinformationtechnologyrevolutionandeconomicglobalizationandtheadventoftheneweconomiceraofsocialmodesofproductionhaschangedtothecomputer,communicationsandinformationindustryasthemaincontentofthehigh-techindustriestopromoteeconomicdevelopmentasatheleadingforce,whichalargenumberofsmallandmedium-sizedhigh-techenterprisestotherapidformationanddevelopment.China'sSMEsareanimportantpartofthenationaleconomy,ineconomicandsocialdevelopmentcan’tbereplacedwiththelargeenterprisesofthespecialstrategicposition.Smallbusinessmarketasthebasicactiveforcesinsocietytoaccommodatethemajorityofworkers,inpromotingeconomicgrowthandaddresstheemploymentandre-employmentprocess,playsanimportantrole.Thedevelopmentofsmallandmedium-sizedtheneedforastrongfinancialsupport,butbecauseoftheirownandChina'seconomicsystem,andmanyotherreasons,ledtoChina'sdifficultiesinfinancingforsmallandmedium-sizedwidespreadproblem,causingdifficultiesinfinancingforsmallandmedium-sizedsinglemodeoffinancing,thefinancingchannelsfornarrow-minded,ThecurrentglobaleconomiccrisisonChina'ssurvivalanddevelopmentofSMEshavehadagreatimpactbecauseofthelackoffunding,manySMEsarefacedwiththeplightofimminentcollapse,butfromalong-termperspective,theissueoffinancinghasbecomeanobstacletosmallandmedium-sizedthemainreasonsforenterprisedevelopment.Wanttosolvethesurvivalanddevelopmentofsmallandmedium-sizedobstacles,totrytosolvethefinancingproblemofSMEsisaneffectiveway.Inthecurrentcontextofeconomiccrisis,whatkindoffinancingsolutionstosmallandmedium-sizedproblemisworthexploring.

ThisarticlefocusesonsmallandmediumenterprisesfinancinginChinaforthefinancingofthecurrentsituationandproblemsintheprocess,analyzethecausesandsolutionstoexplorewaystoimprovethestatusofSMEfinancing,broadenitsfinancingchannelstomakesomesuggestionstosolvethefinancingproblemofSMEsinChina,ChinatospeedupthedevelopmentofSMEs,andpromotethedevelopmentofChina'snationaleconomy.

Keywords:

Smallandmedium-sizedenterprise,financing,Statusquo,Countermeasures

17

第1章绪论

1.1研究的背景及意义

资本是企业生存和发展最重要的资源。

然而,许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。

这样,这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题,融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。

企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多,造成资金闲置,增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。

而目前,我国融资大环境长期以国有企业,特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构,这是中小企业间接融资困难的一个反映。

而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。

企业的资金可以从多渠道、多方式来筹集，不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。

中小企业要想在我国市场经济改革中完全成长起来，就非常有必要扩大融资渠道，在不断积累自有资金的同时，还要通过一切正规合法的手段来扩充资本。

如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。

只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。

因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。

1.2研究的主要内容和方法

1.2.1研究内容

探讨中小企业贸易融资的主要方式、当前我国中小企业融资的市场背景、融资现状、中小企业面对融资难的内部及外部成因、中小企业融资面临的主要风险，并提出解决中小企业融资难、融资面临的主要风险的相关对策及建议。

1.2.2研究方法

1、基本思路

本论文的研究目标是中小企业融资问题并究其原因，针对原因提出具体有效的解决对策。

结合其他人的理论，采用定性分析的方法，从中小企业融资的问题、产生这些问题的原因及中小企业解决这些融资问题的方法等方面对中小企业融资进行分析。

最后，在这些理论分析的基础上，提出企业应强化中小企业管理的建议，并对中小企业融资的未来进行了小小的预测。

2.研究方法

过程：

①相关文献及数据的搜集，②采用相关数据和文献检索的方式③分析资料并进行研究综述④对策研究，提出一些对策

（1）文献归纳法

在阅读大量的国内外相关的文献后，进行分类整理，科学的选取了相关文献资料，将各文献中的资料有机的结合在一起，从而使对中小企业融资问题与对策的研究更加深入。

（2）案例研究法与定性分析

根据搜索到的文献，结合其中的案例对中小企业融资的问题、问题产生的原因和如何改善等方面进行研究分析，并针对原因提出优化中小企业融资的具体建议。

第2章中小企业融资困难的现状及原因

2.1中小企业融资市场市场大环境

西方经济学认为，在完全竞争条件下，市场经济能够仅仅依靠自身力量的调节，使社会上现有的各种资源得到充分、合理的利用，实现社会资源的有效配置。

但是，在某些领域或场合，由于市场本身不可克服的局限性，市场机制即使能够充分发挥，也无法实现资源配置，这就是“市场失灵”。

中小企业融资市场失灵是指融资市场拒绝向中小企业可行的投资项目提供资金，或者中小企业因为缺乏管理能力等自身原因而不能正确把握可获得的筹资机会，导致中小企业融资市场的经济资源不能得到有效配置。

可以说，当前我国中小企业融资机制比较健全。

但是，中小企业融资市场失灵而且在短期内难以消除，融资市场失灵主要表现在资金和资本市场的失灵现象。

2010年以来，中小企业融资市场失灵既有国际国内经济形势、国家政策落实过程、银行管理体制、信用体系建设等外部原因（如近期为抑制通胀，人民银行多次调高存款准备金率，商业银行流动性收缩，中小企业信贷收紧导致融资困难），也有中小企业管理粗放、抗风险能力弱、技术含量低和信息不对称等内部原因。

2.2我国中小企业融资困难的现状

长期以来,我国在经济发展中只重视改善大型企业的生存环境,而对中小企业发展尤其是中小企业的融资问题没有引起足够的重视,造成了中小企业融资难的困境。

从现实情况看,中小企业融资途径狭窄、渠道不畅通,所筹集的资金量无法满足其可持续发展的需要。

具体表现为:

1、中小企业融资难问题越来越突出，融资配置效率低，获得的银行信贷支持少

中小企业融资缺口压力大，融资难问题已经成为中小企业生存与发展的“第一难”。

解决融资难问题是实施国家发展与改革委员会提出“中小企业成长工程”的关键所在。

针对中小企业融资难问题，国家以及各地方政府部门均做出了增加融资支持的不懈努力，但担保抵押要求高和权益融资渠道少的实践表明，融资配置效率不尽人意。

由于贷款额度受限，银行会尽量将贷款发放给资质良好或进行大额贷款的大型企业，据有关方面统计，占企业总量0.5％的大型企业拥有50％以上的贷款余额。

与此相应，占全国企业总数比例将近70％、在GDP中占比65％的民营企业，能够从包括信用社在内的金融机构贷款比例不到18％。

特别是在对中小企业经营、生存发展具有非常重要意义的短期贷款方面，中小企业面临的困难尤为突出。

2、中小企业风险管理水平低下，融资存在潜在风险

我国中小企业融资普遍存在以下三个特点：

风险管理意识薄弱、风险管理水平落后、融资的风险约束日益显现。

风险管理技术和机制方面的制约，客观上限制了中小企业的融资发展。

当前国际金融危机对金融系统和实体经济均产生了很大的负面影响，因融资风险导致中小企业和金融机构巨大损失的事件不断发生，过去仅仅是从扩大融资供给来解决中小企业融资难问题的做法，已经难以应对类似情况，缺乏有效的风险管理是难以解决中小企业融资难问题的主要症结之一。

3、中小企业内源融资严重不足，融资成本过高

尤其是非公有制的中小企业存在权益资本不足的问题,它们的启动资金主要来自创业者个人的储蓄、亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融,这些融资的数量十分有限,仅供维持企业的简单生产。

2007年国家发改委和银监会联合开展的中小企业融资调研显示，中小企业融资成本最低也将接近10％，远超出大型企业的贷款成本。

国家发改委5个城市调研同样表明，超过八成的中小企业要高出基准利率获得贷款。

相关调查显示，目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20％～30％，加上登记费、公证费、评估费、担保费等费用，估计中小企业的融资总成本高达12％以上，远高出大企业的贷款成本。

沉重的资金成本意味着中小企业的资金利润率至少达12％才不致亏损，但实际上，目前我国工业企业的平均利润率能够达到12％的行业比较少。

4、中小企业融资渠道狭窄，存在较大障碍

中小企业经济发展的金融动力主要为内源性融资，通过正规融资渠道获取外源性融资相对较少。

事实上，其内源性融资主要来自业主及其家庭提供的，或是向亲友借贷；外源性融资可分为间接融资和直接融资，其中间接融资主要为向银行贷款，这也是目前中小企业的主要融资渠道，其余资金的供给者是金融公司、租赁公司和其他非金融机构。

我国的商业银行在为中小企业贷款服务方面存在较多障碍。

主要原因有:

首先,中小企业数量众多,一次性贷款的数额较小,与银行对大型企业或项目的贷款业务相比,中小企业贷款会明显增加银行的业务量和经营。

其次,中小企业的市场风险大,资金占用时间长,商业银行一般不愿承担此类贷款风险。

另外,商业银行对企业提供贷款需要严格的担保程序,而中小企业在创业过程中,往往资产质量不佳、负债率高,难以提供合适有效的担保方式。

又由于企业日常经营业务中缺少与同金融机构间的互动，在经营风险产生后，又设法逃废银行债务等等导致银行等金融机构认为向中小企业发放贷款风险较大，致使中小企业间接融资渠道受阻。

另外，由于中小企业规模较小，部分上市股票难以到一般的股票交易市场上与众多大型企业股票竞争，不乏部分地区尝试中小企业集合发债，却也因大多数企业难以达到集合发债的标准而不具有普惠性。

因此，扩宽多种融资渠道对中小企业来说越发重要。

5、国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场

按照有关规定,企业上市条件对中小企业来说较难满足,比如:

注册资金不少于5000万元,最近3年连续盈利,持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人,等等。

从实际情况看,中小企业完全被拒之门外。

我国企业证券发行采用规模控制、集中管理、分级审批的方法,中小企业很难通过公开发行债券的方式直接融资。

6、政府对中小企业融资的政策扶持力度不够。

西方国家政府扶持中小企业融资的政策措施有贴息贷款、政府优惠贷款、银行贷款信用担保等。

我国政府为了支持中小企业的发展,先后出台了一些支持中小企业融资的政策,但力度相当有限。

一方面,针对中小企业的贴息贷款、优惠贷款有限,另一方面在中小企业信用担保体系建设方面也显得滞后。

除上述外，中小企业不清楚具体融资程序也是造成企业融资难的一个重要原因。

基于上述中小企业融资难现状，从企业自身寻找融资难原因，切实解决中小企业融资难问题已经变得亟不可待。

2.3中小企业融资困难的原因分析

影响中小企业融资的风险因素，既有企业自身的因素，也有企业以外的各种因素，主要有以下方面：

1、企业自身的内部因素：

（1）经营稳定性差，风险过高,社会信誉偏低

我国中小企业与大型企业相比，企业规模较小，资金实力较弱，对销售商和供应商的讨价还价能力欠缺，市场预测开发能力较低，抵御市场波动风险能力较差。

另外，经营的不稳定也主要体现为收入的不稳定。

中小企业由于自身素质低下，管理意识薄弱，普遍存在对于企业收入暂时稳定的管理误区，因此，由于中小企业收入暂时稳定的管理误区所带来的经营不稳定性势必会阻碍中小企业融资渠道的畅通。

我国的中小企业就其成长链而言,正处于创业阶段,大部分企业管理不规范,决策随意性比较大,家族式管理以及个人管理的色彩较为浓厚,缺乏有效的监督机制;许多中小企业科技人员缺乏,设备落后,产品技术含量低,市场竞争力不强;有的企业不注重信誉,对履行的义务重视不够,逃避债务现象时有发生,使银行的经营原则安全性、流动性和盈利性受到极大的挑战,从而导致金融机构对中小企业的贷款支持出现经营理念的困惑和实际运作的困难。

国有银行为控制经营风险,在提供贷款融资时比较谨慎,采取了严厉的信贷政策。

（2）财务管理水平低下

中小企业的财务资料与经营信息是银行贷款的重要依据。

中小企业的经营管理者由于缺乏必要的财务管理知识，导致中小企业财务管理水平普遍不高。

其次，中小企业财务管理制度不健全。

另外，财务核算方面水分较大，致使银行很难根据企业报表上的数据评价其实际财务状况和经营成果，这样就使银行无法真实掌握中小企业经营管理等方面的信息，更没有审计部门确认的财务报表和经营业绩记录,以证明中小企业的偿还贷款能力，这些内部化的、不透明的信息给银行审贷、放贷、防范风险都将带来困难，导致企业和银行之间信息不对称,银行不敢发放贷款，从而增加中小企业融资难度。

（3）资本结构不合理，融资抵押品品质低

中小企业由于自有资本偏少、自身积累意识不强，造成其整个资本结构不够合理，抵御经营风险能力较弱。

事实上，大部分中小企业由于资产数量较少、质量较差，信用等级较低等特征，很少能够提供可供抵押的资产进行贷款，即使企业具备相关贷款条件，但由于抵押品变现难度相对较大，同样致使中小企业出现融资困难。

（4）金融消费观念淡薄

事实上，金融消费对于部分中小企业来说仍是一个模糊的概念，中小企业不懂得如何进行金融消费，如何运用金融工具及其衍生工具进行融资。

金融消费主要就是基于金融工具和金融衍生工具的消费。

目前，中小企业还没有认识到企业可以尝试一些金融消费方式，这样不仅能同银行间建立更多的业务往来，支持银行的发展，也能够获得更加良好的企业形象，在融资时得到便利。

（5）不会正确处理银企关系

大部分中小企业主要通过银行贷款进行间接融资，因此就必须符合银行的贷款条件。

目前我国银行基本上对中小企业发放抵押担保贷款，要求中小企业必须有可靠的担保单位和抵押物；银行更重视企业信用，尤其是对信用等级不高，经营风险较大的中小企业。

另外，中小企业往往只考虑自身发展需要，在企业面临困难之时才向银行进行短期贷款，平时却将业务分散在多家银行，银行的应有利益得不到保证，自然也不愿将大量贷款投入到该类中小企业中。

综上所述，其根本在于企业没有和银行建立起良好的合作伙伴关系，达到银企双赢的目的。

2、外部因素：

（1）银行贷款投放结构不合理,给中小企业融资带来了一定的障碍

近年来,国有商业银行长期为国有企业服务的市场定位虽有所转变,但是经营战略定位仍然是面向大城市、大企业、大项目、重点客户、重点行业、重点地区、重点产品,中小企业尚未成为信贷支持的重点对象。

结果形成某些地区、某些项目资金充足,而中小企业融资缺口较大。

（2）金融机构服务效率不高,影响中小企业融资的积极性

我国各大金融机构的贷款审批方式比较机械,对大企业和中小企业的贷款申请采用相同的审批程序,有的银行办理一笔贷款业务,从基层行到市分行至少要经过八道审批关口,前后要花2～3个月时间,不符合中小企业少、急、频的资金需求特点,往往使中小企业错过运用贷款获得利润的最佳时机。

第3章中小企业融资的风险因素分析

影响中小企业融资的风险因素，既有企业自身的因素，也有企业以外的各种因素，主要有以下方面：

1、中小企业生命周期较短，缺乏贷款所需安全抵押品的风险

中小企业注册成立的各项要求较低，发展速度较快，自生自灭，变动频繁，往往寿命较大型企业短得多。

我国中小企业，平均生命周期偏低，其中1/3甚至1/2的企业在3年内关闭。

这类风险是影响企业融资原因之一。

我国中小企业，通常规模小，固定资产少，可供抵押的有形资产或固定资产严重匮乏，加上企业行为欠规范，适应环境能力差，使得银行与企业之间难以寻求用于抵押的相关资产形式。

而中小企业大多数为民营企业，90%的企业为家族式或家庭化管理，贷款风险已超过企业自身可以承担的限度。

实际上，与大企业相比，中小企业资产质量差，甚至由于亏损而出现负的净资产。

2、融资市场的信息不透明、信息中介发展缓慢和担保机构担保能力不足的风险

银行在贷款决策中，通常将资产的安全性放在第一位，只有在对贷款对象充分了解的情况下才会与企业建立信贷关系。

实际上，中小企业的信息不对称现象十分严重，