中级宏观经济学复习讲义Word文档下载推荐.docx

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代数方法

=乘数*自主支出

乘数大于1，导致自主支出增加的因素都能导致更大的产出增加。

图形方法：

产出增量=需求增量*（1+c1+c2^2+c2^3+...+c2^n）

文字表述收入决定需求决定产出等于收入。

产出增量大于需求增量。

消费倾向越大乘数越大。

产出的调整需要时间。

企业面对需求变化会首先调整库存。

产出也不会一次就调整到均衡水平，因为产出带来收入带来更多需求。

三、均衡二、投资与储蓄

【私人储蓄】 

S≡YD-C≡Y-T-C

I=S+（T-G），总投资等于总储蓄

S=Y-T-c0-c1（Y-T）=-c0+（1-c1）（Y-T），1-c1 

为储蓄倾向

Y=（1/1-c 

1）[c 

0+ī+G-c 

1T]

【储蓄悖论】短期内储蓄只能带来产出下降，而储蓄不变。

【阻碍政府改变产出的因素】决策滞后，投资和进口变动，预期，通胀危险，赤字问题。

第四章金融市场

（参阅货银）

一、货币需求（在货币与债券间选择）, 

Md=$YL（i）, 

Ms=M

货币包括通货和可开支票的存款，本章只考虑前者。

假定单种债券，有交易费用，利率为i。

影响货币需求的因素：

交易水平/名义收入（+）、债券利率（-）。

二、利率决定

【影响因素】名义收入、货币供给

（央行的）公开市场业务：

扩张性：

印钱买债券，扩大货币供给，债券求增价升利减；

紧缩性：

收钱卖债券，减少货币供给，债券求减价减利增。

对美联储来说，调整货币供给是手段，影响利率是目的。

第五章两个市场和LS-LM模型

一、物品市场与IS关系

【IS关系】指Y=Z这一条件

Y=C（Y-T）+I（Y,i）+G，物品供给=物品需求

需求是产出的增函数：

产出增加导致可支配收入和投资增加。

利率水平越高，均衡产出越低（IS）。

给定利率，增税、政府购买减少、消费者信心下降导致Yd减小，需求减少，均衡产出减少，IS左移。

二、金融市场与LM关系

M/P=YL（i） 

，货币供给=货币需求

给定利率，收增币求增；

给定币给，收增利率升（LM）。

给定收入水平Y，货币供给增加导致利率下降，LM下移。

三、放在一起

IS关系表明均衡产出Y随利率下降（引起物品需求增加）而上升；

LM关系表明利率随收入的增长（引起货币需求上升）而上升。

直到A点两个市场都达到均衡。

财政政策（财政紧缩扩张）：

税收增加、IS左移、产出及收入减少-利率下降-消费减少-投资不一定（i降Y降）

财政赤字减少未必带来投资增加。

货币政策（货币紧缩扩张）：

货币扩张、LM下移、产出及收入增加-利率下降、投资增加、需求产出增加。

货币扩张政策比财政扩张政策对投资更有利。

表1财政政策和货币政策的影响

四、政策组合

综合运用财政与货币政策

五、真实描述

产出调整需要时间、因此引入动态。

产出随财政政策调整较慢，利率对货币政策反应非常迅速。

基本和现实一致

六、外生冲击

冲击：

投资者动物

消费品需求变动冲击IS曲线；

货币需求变动冲击LM曲线。

适当的政策可以抵消外生冲击。

七、大萧条

支出假说：

投资消费支出下降导致IS曲线紧缩性移动。

货币假说：

货币供给过度减少，LM曲线移动。

庇古效应：

价格水平降低让LM曲线扩张性移动带来高收入。

通货紧缩的不稳定效应：

债务人变穷，减少的收入比债权人增加的多。

中期篇

第六章、劳动力市场 

一、概述

【劳动力参工率】劳动力/非社会公共机构的平民人口，随妇女参工率上升而上升。

•失业者有的流动活跃，有的硬化停滞。

•有的非劳动力只要有机会还是想工作，有时要关注非就业率（非就业人口比总人口）

二、企业对就业率的影响

•雇用更少工人 

→机会更少申请者更多、失业工人更难找到工作。

•解雇大批工人 

→就业工人面临更大失业风险。

•综合采用两种调整方式、 

失业率高的时候失业者找到工作的比例也更低。

三、工资决定

【保留工资】使得工人感到工作和失业无差异的工资。

1、决定因素

•集体谈判能力：

取决于工作性质即 

企业找到替代者的难易程度、劳动力市场环境即工人找到其他工作的难易程度（关联于失业率 

u）。

•预期价格水平 

Pe：

名义工资一般提前确定，而工人和企业都更关心实际工资。

•其它因素z：

失业保险、失业救济金、最低工资等，都促使工资上升。

•效率工资：

有时企业愿意支付高于保留工资的工资，期望高工资降低周转率并且带来更高生产率。

2、公式表述， 

四、价格决定

【剧烈简化生产函数】Y=AN、Y=N，假定劳动是唯一要素，劳动生产率A=1，则边际成本为W。

【价格加成】P=（1+ 

μ）W

五、自然失业率

1、工资制定关系WS， 

W=PF（u,z），W/P=F（u,z）

•实际工资和失业率负相关

2、价格制定关系PS， 

P=（1+μ）W，W/P=1/（1+μ）

•实际工资为常数 

1/（1+μ），独立于失业率

3、均衡情况

【自然失业率】均衡失业率un，取决于z和μ

•失业救济金增加：

z增加、WS上移、自然失业率上升。

•价格加成增加：

μ增加、PS下移、实际工资减少、自然失业率上升。

u=U/L=（L-N）/L=1-N/L

【自然就业人数】Nn=L（1-un）

【自然产出水平】Yn=ANn=L（1-un），假定 

劳动生产率A=1

在中期，失业率趋于返回自然失业率，产出趋于返回自然产出水平。

第七章，所有市场：

AS-AD模型

一、总供给（劳动力市场均衡）

【AS关系（合并以上）】

产出增加（导致经济沿着AS移动）→就业增加、失业率下降 

→名义工资上升 

→价格水平提高；

预期价格增长 

（导致AS曲线向上移动）→名义工资上升 

→真实价格增长；

【曲线特点】

向上倾斜，Y的增长导致P上升。

通过A点，P等于Pe时Y=Yn

自然产出水平Yn由劳动力市场均衡决定。

二、总需求（物品金融市场均衡）

AD曲线推导：

由IS-LM关系

价格水平P上升导致实际货币供给M/P减少。

【影响因素】 

Y=Y（M/P,G,T）

•名义货币（增长）/ 

政府支出（增长）/ 

税收（减免），导致AD曲线右移；

•价格水平，导致经济沿着AD曲线移动。

任何影响IS-LM的因素都影响总需求曲线

三、短期和中期均衡

给定Pe,M,G,T,两个关系可确定均衡的Y和P。

【短期均衡产出】

•在A点物品金融劳动力市场都均衡。

•短期内，产出的均衡未必等于自然产出水平，而取决于预期价格和总需求因素。

• 

不妨假设短期产出均衡高于自然产出水平，如上图。

【到中期】

（主要通过价格预期驱动总供给曲线变动）

•高于自然水平的Y以及高于预期的P导致更高的预期价格。

同时高预期价格带来更高的名义工资，高价格减小需求和产出直到自然产出水平。

•供给曲线AS上移，经济沿着AD向上运行，产出减少直到自然产出水平Yn。

此时价格水平也符合预期。

•在中期，产出会回到自然产出水平。

四、货币扩张的影响

【短期】短期中价格水平P不变，M/P增长带来产出的增长；

总需求曲线AD向右移动。

价格也上升相当于名义货币增加的比例。

【中期】由于价格超出预期，新的预期增长，供给曲线不断上升，直到产出复位，价格趋于预期，上升比例等于名义货币存量增长比例。

最后价格水平上涨、产出不变。

【从LM-IS来看】

•短期中M增长引起LM下移。

短期内价格也稍有上涨，部分抵消了下移（止于LM'

）。

利率下移，产出增加。

•随着时间推移，价格水平P上升，LM回移直到产出和利率复位。

货币中性不反对货币政策，但货币政策无法永远支持更高的产出水平。

五、预算赤字

预算赤字减少（财政紧缩）

【短期】政府支出减少（单独执行）导致总需求曲线AD左移，给定P下Y降低了。

均衡产出和物价都下降。

（应当辅以货币政策）

【中期】由于产出低于自然水平、价格预期下降，总供给曲线AS下移，经济沿着AD'

向右下移动。

产出恢复，价格水平继续下降，投资增加导致更高资本积累进而增加产出。

【从IS-LM来看】

•短期内减少赤字让IS左移，i和Y本应降低至B点；

然而短期中P也略有下降，M/P上升导致LM下移，部分抵销产出，下降到A'

；

•i和Y都降低对投资影响不确定。

•随着时间推移，P继续降低，LM继续下移直到到A"

•产出恢复自然水平利率降低到i"

。

此时既然C不变，G减少，那么投资一定增加。

在中期预算赤字下降一定引起利率下降、投资增加。

六、石油价格变化

1、假定：

用名义工资的价格加成描述油价上涨。

价格、工资制定线分析：

加成使价格制定线PS下移，实际工资下降，自然失业率上升，进而自然就业及产出水平Yn下降。

2、总需求分析

【短期】总供给曲线上移至过（Yn'

Pe）点的AS'

，总需求曲线相当于不动。

价格提升，需求和产出减少可能左右移动但假定两种作用相互抵消，只有AS移动。

【中期】产出下降到Y'

但仍然高于新的自然产出Yn'

总供给继续上移直到AS'

'

，产出等于Yn。

即价格继续提升，需求和产出继续减少。

当然了物价上涨导致实际货币供给下降，利率在短期中期都做上升。

七、结论

更高的预期价格水平将会1：

1导致更高的实际价格水平。

自然产出水平由劳动力市场均衡决定。

由于对调节机制理解不同，有人强调短期影响，有人强调中期影响。

经济波动是对总供给或总需求的冲击对产出的动态影响结果。

可能导致衰退。

第八章、自然失业率和菲利普斯曲线

一、通胀及因素

→somehow 

→

预期通胀增长会导致实际通胀上升。

加成μ越大通涨越高。

失业率越高通胀率越低。

二、菲利普斯曲线

1、早期形式（通货膨胀并不持久）

假定πe为0， 

πt=（μ+z）-αut

低失业率带来高名义工资、导致高价格、导致更高名义工资…‥最终工资价格都膨胀。

2、变异（预期开始考虑通货膨胀的存在及持续）

预期形成：

πet+θπt-1

πt=θπt-1（μ+z）-αut

修正的、加预期的菲利普斯曲线。

πt-πt-1=（μ+z）-αut=-α（ut-un）

3、菲利普斯曲线与自然失业率。

【自然失业率】是预期价格水平等于实际价格水平时的失业率，随时空变化而变化。

0=（μ+z）-αun→

因素：

所有影响工资制定因素z、企业加成μ、通胀对失业的反应α。

三、总结

失业超过自然水平时，通胀减少；

失业小于自然水平时，通胀增多。

影响自然失业率因素：

所有影响工资制定因素z、企业加成 

μ、通胀对失业的反应 

α。

自然失业率随时间的变化很难衡量，毕竟很难观察。

通货膨胀易变导致难以决定名义工资，过高的通胀带来失业。

工资指数化可以根据通胀自动提高工资。

提高了失业对通货膨胀的影响。

丝毫失业变动可以引起巨大通胀。

通胀很高时，与失业的关系消失。

通货紧缩时，菲利普斯曲线关系崩溃。

第九章、通胀、失业和名义货币增长

一、产出失业与通胀

1、奥肯定理

失业率变化与＂产出增长率与正常增长率的背离＂反向。

但幅度小（β<

1），因为一定数量必须工人、新工训练成本带来劳动力存储。

2、菲利普斯曲线

通胀率变化与＂失业率与正常失业率的背离＂反向。

3、总需求关系

实际货币存量增加→利率下降→需求与产出增加

二、货币增长作用

【短期】

降低名义货币增长→产出增长下降→失业上升→通胀下降；

名义货币增长加速→产出增长减速→失业减少→通货膨胀。

【中期】

失业不变，根据奥肯定理， 

产出增长是自然增长率 

假定名义货币增长率不变：

则：

，

也称为调整的名义货币增长。

名义货币只影响通胀率。

通胀率只受名义货币影响。

失业率等于自然失业率，由于通胀不变。

弗里德曼：

通货膨胀始终是一种货币现象。

三、反通胀

【牺牲】根据菲利普斯曲线关系，降低通胀要接受高于自然失业率的失业率，以及随之产出的更大产出减少。

例如要降低10%通胀率，可以一年内失业率高于自然10%，或者五年都高于自然2%。

牺牲比率=过度失业按年累计的百分点数/通货膨胀的减少=1/α

【卢卡斯批判】认为通胀预期会受政策预期等因素变化。

反通胀的本质因素在于货币政策的可信度，它可以使得牺牲比率很小。

【名义刚性与合同】工资与价格的修改滞后而不频繁。

比如在货币减发以后工人依然要求高工资，引起高失业。

【结论】即使货币在中期是中性的，货币增长的下降会短期内增加失业；

政策可信度影响预期进而可能减小牺牲比率；

工资合同短的国家牺牲比率更小。

长期篇

第十章、经济增长概述 

【购买力平价PPP】矫正过汇率变动和价格系统差异之后的实际GDP数字

一、三个现象

1950年来各国生活水平极大提高。

但增长不是历史必然，这段时期值得研究。

•增长率从70年代中期开始下降。

然而参照千年来的低增长历史，这并不值得大惊小怪。

•人均产出趋同。

这并不适用于所有国家，有可能是国家间交互超越的的前奏。

二、考虑增长：

总量生产函数

Y=F（K,N）

假设资本同质、劳动同质。

规模收益不变、资本收益递减、劳动收益递减。

则单位工人产出数量取决于单位工人占有的资本数量，且收益递减。

Y/N=F（K/N,1）

三、经济增长源泉

•资本积累：

单位工人占有资本的增加让经济沿着生产函数移动。

本身不能维持增长（11章）

•技术进步：

技术状态改进让生产函数向上移动。

人均产出增长率最终归因于此。

（12章）

•储蓄率：

高储蓄率不能永久提高产出增长率，但能维持更高的产出水平。

（11章）

第十一章储蓄、资本积累对产出的影响

一、产出和资本

1.资本数量决定产出数量

Y/N=F（K/N,1）=f（K/N）

更高的单位工人占有资本带来更高的单位工人产出。

假设就业N为常数，技术状态不变，则总产出也更大。

2.产出影响资本积累

•产出带来投资同向变动。

I=S=sY

•投资带来更高资本存量。

Kt+1=（1-δ）Kt+It

•合并考虑，资本积累量与产出成正比。

稳态时：

二、储蓄率

1.经济稳态的形成：

人均资本增长：

sf（Kt/N）

人均资本折旧：

δKt/N

当人均占有资本低于稳态，人均资本积累量高于折旧，人均占有资本增多；

当人均占有资本高于稳态，人均资本折旧量高于积累，人均占有资本减少；

在长期，经济进入稳态。

单位工人占有资本存在稳态值（K*/N）。

稳态产出（Y*/N）=f（K*/N）。

战争导致失去部分资本存量。

单位工人所占资本低于稳态。

战后单位工人资本和单位工人产出同时大幅增长。

2.储蓄率对产出影响：

•储蓄率对长期单位工人产出增长率没有影响。

•储蓄率决定长期单位工人产出水平。

•储蓄率的上升将引起单位工人产出暂时增长，但不是永远。

3.储蓄率对消费影响：

•短期：

储蓄增加带来低消费。

•长期：

零投资和全投资都导致零消费，一定存在一个储蓄率使消费在稳态中达到最高水平。

此时实现黄金律的资本水平。

MPK=δ+n+g

•大多数OECD国家在黄金律的资本水平之下，提高储蓄率会导致消费短期下降长期上升。

三、定量感受

K*/N=（s/δ）²

稳态下单位工人占有资本等于储蓄率与折旧率之比的平方。

•储蓄率与产出

当储蓄率上升，人均资本与产出逐渐增加，直到人均资本到达新稳态；

可以引起相当长一段时间的高增长。

•储蓄率与消费

稳态下人均产出与人均消费的差额刚好弥补折旧。

C/N=Y/N-δ（K/N）

可解得使稳态消费最大的s。

•人力资本：

经济中工人们的技能组合

扩展生产函数为：

Y/N=f（K/N,H/N）

H/N可能增加于教育年限。

教育既是投资也是消费。

教育支出还应包括机会成本。

•内生增长模型

单位工人产出同时取决于单位工人占有的实物资本和人力资本。

两种资本通过实物投资、教育培训可以积累。

或者储蓄率得上升和产出中教育开支地增加。

但是技术不变它们不能永久维持高增长。

第十二章、技术进步与增长

一、考虑技术因素

资本积累和技术进步决定经济增长。

产出的影响因素：

资本与有效劳动。

Y=F（K,AN）

二、产出和资本的相互作用

1.单位有效工人产出是单位有效工人占有资本的函数。

Y/AN=F（K/AN,1）=f（K/AN）

2.动态化：

在长期单位有效工人储蓄刚好弥补折旧与有效工人增长率，以维持既定K/AN。

sf（K/AN）=（δ+gA+gN）K/AN

在长期，单位有效工人占有资本和单位有效工人产出达到恒定水平；

单位工人占有资本和单位工人产出以gA增长。

•稳态下经济实现平衡增长：

Y与AN比例不变，即二者以同样的速度增长，速度为gA+gN，而与储蓄率无关。

产出、资本、有效劳动增长率相同。

3.储蓄率影响：

一定时间内产出增长加速，长期来看产出达到更高水平，但增长率回到原来水平。

三、技术进步决定因素

基本程序：

研究和开发

依赖于：

【研究过程的创造力】依赖于基础研究和应用研究开发间的相互作用、与教育体系有关、重要发现潜在价值的发现可能需要很久。

【研究结果的可获利性】研究本身的性质（迭代速度等）、专利技术法律保护状况。

专利法的设置既要激励研发，又要促进新知识尽快被全社会无限制地利用。

四、增长的重新审视

1.资本积累和技术进步决定增长

•技术进步导致高有效劳动增长率、高平衡产出增长率。

单位工人的产出将以技术进步率增长（单位有效工人产出不变）。

•高储蓄率导致的单位有效工人占有资本增长带来一定时间内以超出稳态增长率的速度增长。

单位工人产出增长率高于技术进步率。

单位有效工人产出增长。

2.技术进步趋缓

70年代以来。

新技术应用的下降可能带来技术进步减速慢。

而不是资本积累降低。

也可能是测量误差、服务行业发展、研发支出降低。

【索洛剩余】实际产出增长超过由劳动和资本增长贡献的部分。

可用来测量技术进步影响。

3.增长亦受制度影响

保护财产权、完善的司法体系、反内幕交易的股票市场、专利和反垄断法律制度都能鼓励经济发展。

但部分国家难以支付建立和维持良好的制度环境。

第13章、失业与工资：

对技术进步的恐惧

一、短期内

不考虑资本，Y=AN，N=Y/A

要保证就业，技术进步必须带来足够的产出增长。

回到ASAD模型，技术进步导致AS曲线下移，AD曲线变化则不明朗（新技术的引进促进消费、现有技术的推广则可能抑制消费）。

即使是右移，也无法判断产出和生产率变化之比。

因此失业可能上升，可能不会。

经验认为产出变动幅度大于生产率，但可能存在反向因果陷阱：

正是大的产出带来高生产率。

二、中期：

生产率和自然失业率

价格制定：

W/P=A/（1+μ）

工资制定：

W/P=AePeF（u,z）

图13•4

在预期正确时，生产率提高让工资和价格制定曲线移动相同比例，对自然失业率没有影响。

经验证据：

基本没有关系，有也是反向的（可能由于生产率增速放慢让Ae偏高于A，工人要求涨工资结果被炒）

三、另一种恐惧的原因：

结构性变化

工资不平等在加剧。

原因：

国际贸易、偏重技能的技术进步导致对熟练工人的相对需求稳定增加，而供给增速放慢。

乐观看法：

相对需求变化速度放缓、市场的力量、供给也在增多。

预期+尾声

第14章、基本工具 

一、利率问题

•名义利率：

用国家货币单位（如美元）表示的利率。

•实际利率：

用一揽子商品表示的利率。

1+rt=（1+it）/（1+πet）

•近似简单关系：

rt=it-πet+1，实际利率等于名义利率减去预期通胀率。

二、现值问题

1.预期估现值（现值）：

预期收益序列在今天的价值。

2.举例

•常数利率

i都一样，自行脑补

•固定利率和收益

•固定利率和收益+无限期支付

$Vt=$z/i

•零利率

预期收益之和

3.名义与实际

•美元收益序列的现值

•实际收益序列的现值

•二者换算：

$Vt/Pt=Vt

三、IS-LM模型

1.重要声明

受货币政策直接影响的，LM关系中的利率是名义利率；

影响消费和产出的，IS关系中的利率是实际利率。

货币政策对产出的影响依赖于名义利率变动和实际利率变动间的关系。

2.当货币增长速度提高

LM下移，产出增长，名义利率下降。

给定预期通胀则实际利率也下降。

•中期：

IS关系中，产出回到自然水平、给定GT后，实际利率回归自然水平rn，不受货币增长率影响。

预期通胀率πe提高为π（增加的等于货币增长率），于是名义利率i=rn+πe等量提高。

3.费雪假说：

在中期名义利率会和通货膨胀等量提高。

在中期货币增长率的永久性提高带来通货膨胀率和名义利率的等量提高，实际利率不变。

4.从短期到中期：

只要实际利率低于自然，产出就高失业就低；

根据菲利普斯曲线，通胀提高，高于名义货币增长，导致实际货币减少；

利率提升。

5.实证检验：

名义利率的调整通常需要20年。

第十四章预期和消费和投资

一、消费与预期

消费是总财富和当前税后劳动收入的增函数。

总财富包括非人力财富（金融、房产）和人力财富（预期税后收入现值）。

消费波动幅度小于当期收入，收入不变也可能变动。

二、投资与预期

投资前要估计使用时间、计算预期利润现值（取决于当前或预期实际