OLED行业市场调研分析报告.docx
《OLED行业市场调研分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《OLED行业市场调研分析报告.docx（29页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
OLED行业市场调研分析报告
2017年OLED行业市场调研分析报告
本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。
图表目录
表格目录
第一节OLED：
下一代显示技术最有力的竞争者
一、OLED显示技术简介
OLED是一种全新的显示技术。
显示技术是我们日常生活中不可或缺的一部分，根据其发展历程大致可划分为：
CRT阴极射线显像管显示技术阶段、LED显示技术阶段、LCD液晶显示技术阶段和OLED有机材料显示技术等阶段。
OLED（有机发光二极管），是一种由有机分子薄片组成的固态设备，施加电力之后可以自发光，能够让电子设备产生更明亮、更清晰的图像，其耗电量小于传统的发光二极管，可实现柔性显示，是一种全新的显示技术。
尽管目前LCD液晶显示仍占据显示市场的主导地位，但OLED技术凭借其自身的优势已经对传统LCD液晶显示发起了强势挑战，是下一代显示技术最有力的竞争者之一。
表格1：
OLED与CRT、LCD显示器性能对比
来源：
《OLED产业技术现状及展望》，北京欧立信信息咨询中心
OLED的发光原理。
OLED属于载流子双注入型发光器件，发光本质是电能转换为光能，由阴极、电子传输层、发光层、电洞输运层和阳极组成。
OLED的发光原理是：
用ITO透明电极和金属电极分别作为器件的阳、阴极，在一定外界电压驱动下，电子和空穴分别从阴极和阳极注入到电子和空穴传输层，电子和空穴分别经过电子传输层和空穴传输层向有机复合层迁移，并在有机复合层形成激子，释放的能量使有机发光材料跃迁到激发态，从激发态回到基态形成辐射跃迁，能量以光子的形式释放，光的颜色取决于发射层有机物分子的类型，生产商会在同一片OLED上放置几种有机薄膜，这样就能构成彩色显示器。
现阶段的OLED屏幕主要为AMOLED。
OLED按驱动方式不同可分为AMOLED（ActiveMatrixOLED）和PMOLED（PassiveMatrixOLED）。
PMOLED结构简单，无TFT阵列，以扫描方式点亮阵列中的像素，每个像素都是操作在短脉冲模式下，为瞬间高亮度发光，但外部驱动电压高，在2006年之前是主流，主要针对小尺寸显示器件，如播放器、数码相机、随身听等。
2006年，西门子推出了全球第一支应用AMOLED技术的手机，随后，索尼、LGD等先后推出小尺寸OLED电视，AMOLED具有TFT阵列，可以独立控制每个像素点的发光情况，从而像素点可以连续且独立发光，最终形成所需图像。
AMOLED的驱动电压低、发光元件寿命长，我们目前接触的OLED屏幕，包括智能手机、电视等都是指AMOLED。
图表1：
OLED发光原理示意图
来源：
XX百科，北京欧立信信息咨询中心
表格2：
AMOLED和PMOLED的对比
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
二、OLED相比LCD、LED等显示技术优势显著
OLED显示具有许多先天优势。
OLED属于基于电致发光的自发光显示技术，通过控制不同点是否通电以及通过电流的大小，实现不同的明暗以及颜色，省去背光源等附件。
而目前应用最广的LCD液晶显示技术则属于受光式显示技术，LCD本身不发光，依赖底部的背光模组（多为LED光源）来提供光源，然后通过各种扩散膜、增亮膜等达到较好的光源一致性，并由液晶、偏光片和滤光片来控制光线的输出、明暗以及色彩。
基本原理和技术上的差异使得OLED相对LCD具有许多先天优势。
柔性。
由于OLED结构简单，可以承受高温制程，因此其基板材料既可以是玻璃也可以是柔性薄膜，而LCD只能使用玻璃基板，因此OLED具有柔性、可弯折的特点，从而使终端用户有了更多的设计空间，成为可穿戴设备的唯一选择。
轻薄。
OLED由于自身可以发光，故结构较为简单，相比于LCD无需背光模组、滤光板、液晶等结构。
同时，其电子传输层、有机发光层和空穴传输层可以做到很薄，一般来说OLED器件平均可以比LCD器件减少约0.5mm的厚度，在轻薄化的大趋势下，优势显著。
色域广，显示效果好。
OLED色域非常广，可以达到110%NTSC，而LCD一般只有70%-95%。
一些在LCD上无法准确还原的颜色，都可以在OLED上展现出来。
另外，OLED材料的自发光特性使其显示更加均匀。
响应速度快。
OLED通过对发光材料供电即可发光，响应时间可达到微秒量级，相比于LCD毫秒量级的响应速度具有巨大优势，可以降低由于显示屏响应时间差造成的眩晕感，适合用于VR设备。
低能耗。
OLED可以精准实现特定单位像素点发光，尤其是暗画面耗电量非常低；而LCD则是依赖整个背光板发光，因此OLED相对能耗较低。
视角广。
由于在LCD中，光线只能以一个受限制的角度穿过液晶分子和偏光板，因此可视角度比OLED略小一些。
表格3：
AMOLED和LCD技术对比
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
图表2：
AMOLED和LCD显示效果对比
来源：
瑞联新材转股书，北京欧立信信息咨询中心
三、OLED尚未实现大面积推广的原因
尽管OLED相比于LCD具有众多优势，使其未来极有可能成为新一代主流显示技术，但OLED面板至今始终未能实现大面积推广，究其原因，我们认为主要来自以下几个方面：
寿命短。
所谓屏幕寿命，指的是在观看普通视频时屏幕亮度降到一半所需时间。
OLED由于自发光的特性，其发光材料的寿命要比LCD短，目前的技术已经可以让AMOLED屏幕的使用寿命超过10000小时，但与LCD相比还有一些差距。
价格较高，良品率低。
此前OLED屏幕普及率较低，生产线的技术不是很成熟导致良率较低，对成本影响较大，OLED产品尤其是大尺寸电视价格较高，高于LCD屏幕至少150%，影响消费者购买。
产能不足。
目前全球OLED屏幕只有两条供应链：
三星和LG，市场需求远大于供给。
三星公司专注于小尺寸OLED屏幕的生产，LG公司致力于大尺寸OLED面板，即OLED电视和OLED显示器，而当前少量产能无法保证其他品牌供货需求，从而制约了OLED终端产品的市场推广。
第二节技术提升+产能放量+需求拉动，OLED潮流趋势确定
一、技术水平不断提升：
寿命提高，成本下降，良率提高
OLED寿命问题近两年得到实质性解决。
近两年来，OLED屏幕的寿命问题得到了实质性的解决，OLED电视寿命已达到与LCD同等水平。
根据LGDisplayOLED事业部社长吕相德介绍，目前OLED电视的寿命已经超过5万小时，而液晶电视寿命目前也是5万个小时。
如果用户每天观看8个小时OLED电视，可以正常观看17年。
另外，随着智能设备更显换代周期缩短，屏幕使用寿命已经不是影响电子产品普及的核心问题。
台工研院突破OLED寿命瓶颈。
台工研院的研究人员以技术手段将G频谱转换为B频谱，从而开发出OLED表面电浆耦合增益技术PCOLED，利用DML结构产生平面型电浆耦合效应，可以将G材料的频谱转换为B频谱，白光OLED可以利用G材料取代B材料，不但解决了寿命短的问题，甚至比传统OLED延长了20多倍。
OLED残影问题得到解决。
残影是电视长时间播放固定画面留下的淡淡的斑痕，如电视台LOGO部位等。
OLED面板通过画质改善算法和改善元件特性，家庭观看电视时的残影问题已经完全得到解决，目前可以保证观看1万个小时也不会出现残影现象。
智能设备更新换代周期越来越短。
在智能手机不到两年的更换周期内，屏幕超长使用寿命的必要性也逐渐削弱。
小尺寸OLED面板成本骤降；大尺寸OLED面板未来降价空间大。
OLED结构简单，无需使用占传统LCD显示器成本近60%的背光模组、滤光片以及液晶材料等，因此理论成本可比LCD更低。
目前OLED面板成本高企主要与生产线折旧水平高、良率欠佳等有关，随着时间推移，两项成本负面因素的影响都会减少。
若未来喷墨打印等一系列技术逐渐成熟，OLED的成本还将大幅降低，大规模应用是大势所趋。
小尺寸OLED面板成本快速下降。
根据IHS数据，5英寸FHD2015年第4季度AMOLED的生产成本为17.1美元，高于LTPSLCD的15.7美元，而2016年第1季度AMOLED生产成本已经降至14.3美元，低于LCD的14.6美元，可见OLED产品的成本下降速度远高于LCD。
图表3：
5英寸FHDAMOLED和LTPSLCD成本比较（美元）
来源：
IHS，北京欧立信信息咨询中心
大尺寸OLED面板未来降价空间大。
以电视产品为例，目前大尺寸的OLED电视的价格基本上同类型的LCD电视中高端产品的2~3倍。
预计未来两年内，随着良率上升及规模化效应体现，OLED电视的价格有望缩减至LCD同等产品的1.5倍以内，届时市场需求有望快速增长，渗透率也将全面提升。
目前良品率已达到较高水准。
根据数据，当良品率达到85%以上时，5英寸OLED面板成本将与LCD面板趋于一致。
根据2016年第一季度的成本数据，OLED小屏幕面板目前的良品率已经达到了85%；大尺寸方面，LGDisplayOLED事业部部长吕相德表示，FHDOLED电视面板良品率已达到80%以上，达到LCD的良品率水平。
液晶面板确保80%的良品率耗费了10年时间，而OLED面板仅用了2年就已达到，因此，今后OLED良品率还将会继续快速增长。
图表4：
5英寸的高清面板的制造成本与良率之间的关系
来源：
NPDDisplaySearch，OFweek，北京欧立信信息咨询中心
二、韩企巨头深度布局，助力OLED产能爆发
作为OLED屏幕最大的寡头，三星正在逐步放宽供应链政策。
国际OLED面板生产企业主要集中在韩国，以三星和LG为主，但由于产能有限且三星手机等产品的自用需求，其对外供应量有限。
2016年，三星逐步放宽OLED面板的供应政策，根据发布的最新报道，2016年一季度三星的OLED屏幕出货量为8670万套，占全球出货量（9170万套）的95%；全年三星的OLED面板出货量目标是3.2亿片，其中供给中国终端品牌手机厂商的出货量预计将由2015年的5000万片增长到1亿片，从而大幅满足下游终端客户的需求。
日韩企业继续发力，深度布局OLED产业、扩大产能。
伴随着OLED产业的快速兴起，全球主流产商纷纷布局、扩大产能。
近期，三星和LG分别关闭部分传统LCD面板生产线，转向OLED面板生产线，日本企业JDI也加大对OLED的布局。
三星计划在今后两年内针对中小OLED面板进行10~14万亿韩元的投资，同时开始涉足大尺寸OLED电视领域；LG在2015年宣布了包括中小尺寸OLED、柔性OLED在内的约10万亿韩元的投资计划，预计在2018年投产；日本JDI的6代生产线预计2017年投产；根据夏普2016年3月30日公布的说明书内容，鸿海与夏普计划到2019年6月，投资2000亿日元布局OLED面板，规划量产可弯曲式OLED面板产品。
从全球来看，预计未来2-3年内整个OLED行业的供给将迎来爆发性增长，有效缓解目前的供不应求的格局。
表格4：
国际企业积极布局AMOLED生产线
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
面对巨大的市场空间，国内众多企业天马、京东方、维信诺、和辉光电等也纷纷加入OLED产业大军中。
2016年3月，国内面板龙头京东方A发布公告拟投资245亿元于成都上马第六代LTPS/AMOLED生产线二期项目，主攻中小尺寸面板市场，设计产能最终达至玻璃基板投片量4.8万片/月；和辉光电是国内在OLED技术方面投入较早的企业之一，截至2016年8月底，其全高清（FHD）AMOLED显示屏累计出货超过100万片，是红米Pro屏幕的第一供应商，公司最新投资的6代OLED产线的设计产能为3万片/月，预计2019年量产。
国内外面板企业争先布局OLED产业，投入大量资金新建产能，未来两年OLED屏幕断供的问题将会得到一定程度缓解，这也将成为OLED大量普及的开端。
表格5：
国内众多企业进军OLED面板市场
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
三、终端需求市场崛起，OLED显示技术路径确定
基于OLED自发光和柔性可卷曲等优势，OLED屏可实现卷曲、折叠、透明、双面显示等显示形态，OLED显示从手机屏幕到100多英寸的电视机屏幕领域都大有可为的空间。
目前，OLED技术已经在智能手表、手机等小尺寸电子设备上使用成熟，未来大尺寸应用也将逐渐普及。
智能手机、可穿戴设备、VR和电视屏幕是未来驱动OLED显示技术大发展的主要领域。
2020年OLED市场规模将逼近700亿美元。
根据UBIResearch的报告，随着未来几年下游需求的拉动和产能的释放，AMOLED面板市场将会迎来快速增长，预计2016年AMOLED面板市场规模将达到150亿美元，同比增长约40%；其出货量将达到2.7亿台，同比增加16%。
到2020年底AMOLED面板市场规模将达到670亿美元，年均复合增长率约为45.4%。
图表5：
AMOLED面板市场规模预测（亿美元）
来源：
UBIResearch，北京欧立信信息咨询中心
智能手机是OLED市场发展的主要推手，其市场份额迅速提升。
关键厂商推动，OLED在高端手机中的应用具有示范引导作用。
目前屏幕已成为智能手机成本构成的关键部分，也是手机创新、升级的重点。
AMOLED显示屏幕能够带来更好的显示效果，更加轻薄、抗震性能好，能够满足智能手机多样化的外形需求，因此OLED受到众多手机厂商的青睐。
三星已在其智能手机旗舰产品GalaxyS、Note系列系列中使用OLED屏，从而推动了OLED屏幕在高端手机市场的应用；苹果预计也将可能于2017～18年在其新款iPhone上采用OLED屏。
关键厂商在手机上采用OLED显示技术对其他终端厂商具有引导示范作用，所以我们认为，其他终端厂商也会快速跟进，掀起手机换用OLED屏幕的高潮。
图表6：
三星S6edge采用AMOLED曲面屏
来源：
公开资料，北京欧立信信息咨询中心
图表7：
AMOLED应用在苹果手机上（概念图）
来源：
公开资料，北京欧立信信息咨询中心
国内手机厂商纷纷推出OLED手机，其市场渗透率不断提高。
除三星手机使用OLED显示屏外，国内的华为、VIVO、OPPO、金立等多个手机品牌已开始使用AMOLED屏幕。
群智咨询数据显示，2015年中国市场的智能手机出货量中，搭载AMOLED面板的比重从2014年的5%成长到13%；2016年华为、小米的旗舰高端机型也将导入AMOLED面板，中国市场搭载AMOLED面板的智能手机出货量预计将超过8800万部，占比继续上升至19%，增速预计超过50%。
表格6：
国内部分采用AMOLED屏幕的手机
来源：
群智咨询，北京欧立信信息咨询中心
可穿戴设备是OLED面板应用的新方向，预计到2019年柔性屏在可穿戴设备领域的渗透率将达到27%。
柔性可弯折是OLED屏幕最大的优势，也是未来推动其在可穿戴设备市场应用的关键。
由于OLED无需背光，其面板可以做得更薄，且OLED屏幕的对比度更高，诸多优势使其成为可穿戴设备更加青睐的屏幕，AppleWatch和华为Watch均使用OLED屏幕，从而带动其他可穿戴设备企业纷纷效仿，可穿戴设备将成为OLED市场需求的另一个增长点。
根据预测，2020年全球可穿戴设备的销量为3.14亿台，市场价值将达到19.7亿美元，比2016年分别增长191%和60%，其中2020年智能手表的市场价值将达到11.4亿美元，占可穿戴设备市场价值的57.9%。
据HIS预测，2019年柔性屏在可穿戴设备领域的渗透率将达到27%，从而助推OLED柔性屏幕发展。
图表8：
PlasticLogic的可穿戴柔性OLED屏幕
来源：
公开资料，北京欧立信信息咨询中心
图表9：
可穿戴设备销量预测（百万台）
来源：
CCSInsight，北京欧立信信息咨询中心
VR产品风靡，将推动AMOLED屏幕快速增长。
OLED解决了液晶屏容易导致拖影和模糊的问题，被认为是目前最适合应用在虚拟现实头盔装置中的显示器材。
目前Oculus、索尼、HTC等VR旗舰产品纷纷采用AMOLED屏幕，清楚鲜亮的全彩显示、超低的功耗等是AMOLED在VR设备领域快速发展的一大推动力。
根据CCSInsight的预测，2016至2020年间，全球VR设备将实现销量的爆发，从1500万台增长到9500万台，对应市场价值将从1.7亿美元增长到14.5亿美元，年均复合增长率分别为58.6%和70.9%。
图表10：
PlayStationVR采用OLED屏幕
来源：
公开资料，北京欧立信信息咨询中心
图表11：
VR设备未来市场规模预测
来源：
CCSInsight，北京欧立信信息咨询中心
OLED电视需求增加进一步拉动大尺寸OLED市场规模。
随着消费者对于电视饱满色彩和纯黑表现的需求不断提升，OLED电视的市场需求也将渐次开启，特别是伴随着OLED电视价格的下降。
2013年LG发布的55寸曲面OLED电视在中国市场销售价格高达6万元，是液晶电视的10倍左右，严重超出消费者的价格承受能力；但到2016年，LG推出的分辨率更高的55寸OLED电视售价不足1.5万元，同样尺寸的液晶电视价格则集中在5000元左右，价差缩小至3倍，规模化替代将逐渐实现。
在OLED电视市场，LG拥有近90%的市场份额，占据主导地位，根据LGDisplayOLEDTV推广部总经理朴昌赫的数据，2015年公司OLED电视面板出货量为40万片，预计2016年产能将达150万片，2017年将达200万片。
从需求端来看，2016年全球OLED电视面板需求量在100万台以上，2017年将增加到180万台左右。
除LG外，三星、海信等主流电视厂商均推出了商用的OLED电视，OLED在电视领域的应用正在加速进行。
第三节剖析OLED产业链，聚焦最具投资领域
一、日韩等企业全线布局OLED产业链，国内企业上游参与度低
日韩企业全线布局OLED产业链，国内企业上游参与度低。
整个OLED产业链可以分为上中下游三个阶段，分别为上游的材料生产、制备、组装零件等，中游的OLED面板制造，下游的手机、电视显示，VR、可穿戴设备、电脑等各类应用终端。
从产业发展的进展来看，日韩企业全线布局，国内企业上游参与度低。
国内企业在OLED产业链的上游布局程度较低，进口为主，市场有待挖掘。
OLED上游材料领域主要掌握在一些日韩及欧美厂商手中，如韩国的三星、LG、德山金属、斗山，日本出光兴产、住友化学，美国UDC公司等；上游AMOLED设备主要掌握在日韩厂商中手中，上游配套设备领域日本Ulvac和Tokki两家公司具有绝对统治地位；国内企业在OLED产业链的上游布局程度较低，进口为主。
国内企业已经布局中游OLED面板和下游手机等市场，未来有望分享OLED产业盛宴。
尽管目前全球量产的OLED显示面板主要以韩国为主，但国内厂商京东方、深天马、维信诺、和辉光电等均已布局相关生产线并实现部分供货，后续两年将持续放量，未来有望在OLED大发展的潮流中分得一杯羹。
在终端应用市场，华为、VIVO等国产品牌均已推出OLED手机，紧跟显示技术发展潮流。
图表12：
OLED全产业链图谱
来源：
新材料在线，北京欧立信信息咨询中心
二、聚焦最具价值的投资领域：
OLED上游原材料
上游原材料环节更具有投资价值。
OLED的加速发展无疑将带动整条产业链的发展，由于大部分OLED材料与LCD无法通用，所以我们认为上游原材料市场是弹性最大的环节，具有较大的投资机会。
OLED材料主要有ITO玻璃、发光材料、偏光板、封装材料四类。
相比LCD显示，OLED的应用除了会带来发光材料的需求增加外，还会增加对新型封装材料、导电材料、衬底材料、TFT材料及光学材料的需求，但OLED不再需要背光模组。
目前全球OLED原材料供应商主要集中在韩日和欧美企业等外资企业内，如杜邦、日本出光兴产等，而国内企业布局还较少。
OLED上游材料领域技术壁垒高，市场竞争小、毛利率高，随着OLED面板出货量的不断增加，规模效应下未来OLED上游材料制造商的盈利将会维持较高水平。
鉴于OLED在中国市场的发展前景，我们认为在OLED原材料上具备技术优势、布局的国内企业更具有投资价值，有望实现破局。
另外，材料在OLED产品总成本中的占比超过30%，特别是与元器件发光有关的发光材料是整个OLED产品核心，所以上游原材料对整个OLED产业链的重要性不言而喻。
表格7：
OLED产业链上游原材料主要供应商
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
图表13：
部分OLED上游材料供应商市场份额
来源：
IHS，北京欧立信信息咨询中心
OLED上游材料领域未来空间广阔。
根据数据，2015年全球OLED市场规模约为130亿美元，2020年将增长至330亿美元，年均增速约为20%，按照OLED材料在产品总成本中占比达到30%左右，2020年将达到近百亿美元，未来空间广阔。
图表14：
OLED材料市场规模预测（亿美元）
来源：
DisplayResearch，北京欧立信信息咨询中心
第四节OLED上游原材料：
重点关注发光材料和膜材料
一、2020年发光材料市场预计达25亿美元，国内中间体供应商或受益
OLED发光结构是OLED面板的核心组成部分，主要由金属电极（阳极和阴极）、电子注入层和传输层、空穴注入层和发光层以及有机发光层构成。
其中，有机发光层是发光结构的核心功能材料，属于必备结构，也是各生产厂家实现创新和竞争的重点领域，占成本近20%，最为核心。
表格8：
OLED发光结构主要材料及其特性
来源：
公开资料整理，北京欧立信信息咨询中心
OLED有机发光材料按分子量大小可分为小分子和高分子发光材料。
小分子材料主要包括有机染料、颜料、金属配合物、共轭分子等；高分子材料主要包括聚苯乙炔、聚噻吩类有机共轭聚合物等。
小分子与高分子发光材料在材料特性上各有千秋，但以现有技术发展来看，如考虑显示器的可靠性、电气特性以及生产稳定性，小分子发光材料处于领先地位，是目前最主要的有机发光材料应用体，其中日韩厂商约占80％的市场份额。
表格9：
小分子和高分子OLED发光材料对比
来源：
《全球OLED发光材料制造商发展概况》，北京欧立信信息咨询中心
小分子发光材料大致可分为荧光和磷光两种。
日本的出光兴产和美国UDC公司分别是世界荧光和磷光小分子发光材料的领先厂商。
总体而言，荧光材料的寿命更长。
目前，绿色和红色磷光材料的寿命已有所突破，而蓝光材料的寿命相对较短，因此，发光层的设计多采用红色、绿色磷光发光材料与蓝色萦光混合成白光，这样既可以兼顾元件整体的效率，也可以维持较长的元件寿命。
表格10：
小分子OLED发光材料分类及相关供应商
来源：
CNKI，北京欧立信信息咨询中心
未来5年内OLED发光材料需求将高速增长，年均复合增速38%。
由于OLED自发光的特性，其应用直接带来了对发光材料的需求。
根据行业资料，有机发光材料占OLED面板成本的7%至8%。
调查结果显示，2014到2015年间，OLED发光材料市场增长了17%，未来5年OLED发光材料市场预计将高速增长，从2015年的5亿美元左右增长到2020年的25亿美元，年均复合增速38%。
图表15：
OLED发光材料市场规模（亿美元）
来源：
UBIResearch，北京欧立信信息咨询中心
大陆企业通过提供中间体和单体粗品，间接受益于上游材料需求的爆发。
从发光材料的制作过程来看，首先由材料厂商将化工原料合成OLED中间体和单体粗品，再进一步合成为升华前材料，将其销售给OLED终端材料厂商，由OLED终端厂商进行升华处理后，最终形成OLED终端材料用于OLED面板的生产。
由于OLED发光材料技术门槛较高，市场化程度很低，主要由日韩欧美厂商把控，国内尚没有企业掌握核心技术。
上游OLED发光材料的国际厂商一般将中间体和
升级会员 