一金融市场学共32页.docx
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一金融市场学共32页
1.与间接融资相比，直接融资的局限性有那些方面？
语文课本中的文章都是精选的比较优秀的文章,还有不少名家名篇。
如果有选择循序渐进地让学生背诵一些优秀篇目、精彩段落,对提高学生的水平会大有裨益。
现在,不少语文教师在分析课文时,把文章解体的支离破碎,总在文章的技巧方面下功夫。
结果教师费劲,学生头疼。
分析完之后,学生收效甚微,没过几天便忘的一干二净。
造成这种事倍功半的尴尬局面的关键就是对文章读的不熟。
常言道“书读百遍,其义自见”,如果有目的、有计划地引导学生反复阅读课文,或细读、默读、跳读,或听读、范读、轮读、分角色朗读,学生便可以在读中自然领悟文章的思想内容和写作技巧,可以在读中自然加强语感,增强语言的感受力。
久而久之,这种思想内容、写作技巧和语感就会自然渗透到学生的语言意识之中,就会在写作中自觉不自觉地加以运用、创造和发展。
（1）在资金数量、期限、利率等方面，直接融资受到的限制比间接融资多。
这个工作可让学生分组负责收集整理,登在小黑板上,每周一换。
要求学生抽空抄录并且阅读成诵。
其目的在于扩大学生的知识面,引导学生关注社会,热爱生活,所以内容要尽量广泛一些,可以分为人生、价值、理想、学习、成长、责任、友谊、爱心、探索、环保等多方面。
如此下去,除假期外,一年便可以积累40多则材料。
如果学生的脑海里有了众多的鲜活生动的材料,写起文章来还用乱翻参考书吗?
（2）在金融市场欠发达国家或地区，直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资使用的金融工具的流动性要弱。
这个工作可让学生分组负责收集整理,登在小黑板上,每周一换。
要求学生抽空抄录并且阅读成诵。
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如此下去,除假期外,一年便可以积累40多则材料。
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（3）对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。
2.债券有哪些基本要素？
一般来说，一张债券主要由期限、本金、面值、价格、利息率、收益率和偿还方式等等组成
3.债券与股票的主要区别有哪些？
（1）表明的关系不同。
债券是债务凭证；股票是股权证书。
（2）投资者的权利和义务不同。
（3）收益的决定不同。
4.简述债券交易的形式？
答：
现货交易、期货交易、回购协议交易。
5.我国金融市场的主要功能？
（1）便利投资和筹资
（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移
（3）方便资金的灵活转变
（4）实现风险分散，降低交易成本
（5）有利于增强宏观调控的灵活性
（6）有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系
6.确定债券的票面利率的主要依据？
（1）债券期限的长短
（2）债券的信用级别
（3）支付利息次数
（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平
（5）投资者大的接受程度
（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定
7.证券投资基金的特点？
（1）分散投资，分散风险
（2）专家经营，科学化管理
（3）流动性高，变现力强
（4）规模经营，降低成本
8.证券投资基金的收入来源有哪些？
答：
利息收入，红利和股息收入，资本利得，资本增值。
9.外汇市场的作用是什么？
（1）实现购买力额国际转移
（2）为国际经济交易融通资金
（3）提供外汇保值和投机的场所
10.外汇市场的作用是什么？
（1）实现购买力额国际转移
（2）为国际经济交易融通资金
（3）提供外汇保值和投机的场所
11.投资组合管理的基本步棸？
（1）指定投资政策
（2）选择投资资产（3）构建投资组合（4）调整投资组合
（5）评价投资组合的业绩
12.为什么说可转让的大额定期存单对于银行和投资人来说，是一种很好的金融工具？
（1）大额存单的出现使商业银行不必被动的等待客户上门存款，商业银行可以采取主动出击的方式，在市场上发行大额存单筹措资金，也可以主动的进行资产和负债管理。
（2）大额存单使投资者随时根据资金状况，买进或卖出大额存单，调节自己的资产组合。
（3）大额存单使商业银行银行资金来源的稳定性提高，
13.影响股票供求关系而造成票价波动的主要因素有哪些？
一、经济因素。
（1）发行股票的股份公司的经营状况，
（2）发展前景，（3）金融形式，（4）财政状况，（5）国际收支，（6）汇率，（7）其他。
二、政治因素。
（1）战争，
（2）政局，（3）国际政治形势的变化，（4）劳资纠纷，（5）其他。
三、市场因素。
四、心理因素。
14.同业拆借市场的监管的基本原则？
（1）自愿协调、平等互利、自主成交原则。
（2）短期使用原则。
（3）按期归还原则。
15.金融市场中介有哪些？
它们存在的必要性是什么？
（一）交易中介
1、证券承销人。
2、证券交易经纪人。
（1）货币经纪人。
（2）证券经纪人。
（3）证券交易所。
（4）证券结算公司。
（二）信息中介
1、信息咨询公司。
2、投资咨询公司。
3、征信公司。
4、信用评级机构。
16.金融机构发行金融债券的目的？
（1）改善负债结构，增强负债的稳定性。
（2）获得长期资金来源。
（3）扩大资产业务。
17.反映宏观经济的指标有哪些？
（1）国内生产总值（GDP）
（2）失业率（3）通货膨胀率（4）2利率（5）财政赤字（6）心理预期
18.投资者应该如何进行企业价值分析？
对企业的分析可以分为基本素质分析和财务分析两部分，各种分析的结果最终形成对企业价值的总体判断。
（一）企业基本素质分析
1、企业竞争地位分析2、企业盈利能力和增长性分析3、企业经营管理能力分析
（二）企业财务状况分析
1、流动性比率2、资产效率比率3、财务杠杆比率4、盈利能力比率5、市场价值比率
19.封闭式基金和开放式基金的主要区别？
封闭式基金与开放式基金有以下几点区别：
（1）变现能力、风险程度及获利程度不同
（2）交易方式不同（3）交易价格的决定方式不同
20.金融远期交易的缺陷？
（1）由于远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于信息的传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。
（2）由于每份远期合约千差万别，不便于合约的流通，因此，远期合约的流动性较差。
（3）远期合约没有履约保证，因此违约风险较大。
21.我国金融市场监管原则是什么？
总结各国实践经验，金融市场监管一般遵循以下原则：
1、全面性原则2、效率性原则3、公开、公平、公正原则。
22.我国金融市场监管的主要手段是什么?
1、经济手段2、法律手段3、行政手段
23.影响股票供求关系而造成股价波动的主要因素有哪些？
（一）、经济因素。
（1）发行股票的股份公司的经营状况，
（2）发展前景，（3）金融形式，（4）财政状况，（5）国际收支，（6）汇率，（7）其他。
（二）、政治因素。
（1）战争，
（2）政局，（3）国际政治形势的变化，（4）劳资纠纷，（5）其他。
（三）、市场因素。
（四）、心理因素。
四．简答题30.金融工具一般具有以下基本特征：
（1）期限性，指金融工具一般都有明确的偿还期限。
但原生金融工具的偿还期限有两个极端情况，活期存款的偿还期限可看作是零，普通股票或永久性债券的偿还期是无限的。
（2）流动性，指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
（3）风险性，指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。
（4）收益性，指持有金融工具能够带来一定的收益。
31.股票流通市场主要有以下功能：
（1）增加了投资人手中金融资产的流动性。
（2）为股票的发行提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。
（3）对优化社会投资结构起到了推动作用。
32．影响黄金价格的因素主要有：
（1）黄金作为一种商品，价格首先受供求关系的影响。
（2）世界经济周期发展趋势的影响。
（3）通货膨胀与利率对比关系的影响。
（4）外汇价格变动的影响。
（5）政治局势与事件的影响。
（6）石油价格变动的影响。
33.简述金融衍生品的作用
一，有利于金融市场向完全市场发展（2分）
二，价格发现（2分）
三，投机功能（2分）
四，风险管理（1分）
34.简述有效市场的类型。
一，弱式有效市场：
市场价格充分反映所有过去的证券价格信息。
（2分）
二，半强式有效市场：
资产价格不仅反映历史信息，还反映了所有与公司证券有关的公开信息。
（2分）三，强式有效市场：
市场价格反映了有关公司的一切可得信息，使任何人不能凭内幕消息获得超额利润的市场。
（2分）
五，论述题
35，试分析货币市场主要参与者的参与目的。
货币市场的参与者主要包括机构和专门从事货币市场业务的专业人员，他们参与货币市场的目的各不相同：
（1）机构类参与者①中央银行，参与货币市场的目的是通过公开市场业务，实现货币政策目标。
②商业银行，参与货币市场的主要目的是为了调剂资金头寸、进行短期资金融通。
③非银行类金融机构，主要包括投资银行、保险公司、养老基金和其他各类证券投资基金，参与货币市场的主要目的：
一是获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合；二是取得投资利润；三是进行短期融资。
④政府，参与货币市场的主要目的是筹集短期资金，以解决财政收支过程中短期资金不足的困难。
⑤企业，参与货币市场的主要目的是调整流动性资产比重，取得短期投资收益。
（2）货币市场专业人员，包括经纪人、交易商、承销商，参与货币市场是为了取得佣金收入或价差收入。
36，试述全球金融市场监管模式变革的趋势。
一，从分业监管向混业监管转变。
二，从机构性监管向功能性监管转变。
三，从单向监管向全面监管转变。
四，从封闭性监管向开放性监管转变。
五，合规性监管和风险性监管并重。
六，从一国监管向跨境监管转变。
四，简答
30、影响债券票面利率的因素有哪些？
答：
（1）、债券期限的长短；
（2）、债券的信用级别；（3）、支付利息次数；（4）、银行同期利率水平和现行市场利率水平；（5）、投资者的接受程度；（6）、债券主管当局对债券票面利率的现行规定。
31、简述可转换债券的作用。
答：
使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力；另一方面，可转换债券可被发行公司提前赎回。
32、场外交易有何特点？
答：
（1）、交易对象比较广泛；
（2）、双方议定交易交割；（3）、交易方式较灵活；（4）、交易场所分散。
33、简述互换和掉期的区别。
答：
（1）、在合约与交易上的区别
掉期是外汇市场上的一种交易方式，是指对不同期限但金额相等的同种外汇做两笔反方向的交易，它并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。
而互换则在专门的互换市场上交易。
34、简述外汇市场的主要作用。
答：
（1）、实现购买力的国际转移。
国际经济交往的结果需要债务人向债权人进行支付，这种购买力的国际转移时通过外汇市场实现的。
（2）、为国际经济交往提供资金融通。
外汇市场作为国际金融市场的一个重要组成部分，在买卖外汇的同时也向国际经济交易者提供了资金融通的便利，从而使国际借贷和国际投资活动能够顺利进行。
（3）、提供外汇保值和投机的场所。
在以外币计价成交的国际经济交易中，人们对风险的态度是不同的，由此产生了外汇保值和投机行为。
五、论述
35、试述期权交易与期货交易的区别有哪些。
答：
（1）、权利和义务。
期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反的合约抵消，这种权利和义务在到期日必须行使，期货的空方甚至还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。
而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。
特别是美式期权的买者可在约定期限内的任何时间执行权利，也可以不行使这种权利；期权的卖者则须准备随时履行相应的义务。
（2）、标准化。
期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。
在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所交易的现货期权和所有的期货期权则是标准化的。
（3）、盈亏风险。
期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。
而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限）,盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。
（4）、保证金。
期货交易的买卖双方都必须缴纳保证金。
期权的买者则无须缴纳保证金，因为他的亏损不会超过他已支付的期权费，而在交易所交易的期权卖者也要缴纳保证金，这跟期货交易一样。
场外交易的期权卖者是否需需要缴纳保证金则取决于当事人的意愿。
（5）、买卖匹配。
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。
期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。
（6）、套期保值。
运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。
而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
36、试述影响债券票面利率的因素有哪些？
答：
（1）、债券期限的长短；
（2）、债券的信用级别；（3）、支付利息次数；（4）、银行同期利率水平和现行市场利率水平；（5）、投资者的接受程度；（6）、债券主管当局对债券票面利率的现行规定。
债券市场
六、简答题
1．债券市场形成的原因是什么？
2、债券承销方式。
3.债券的交易形式
七、论述题
1、债券市场的功能。
2、试述债券发行利率及发行价格的确定。
股票市场
六、简答题
1、股票流通市场的交易方式。
2、股票公开发行的基本条件。
3、股票的发行价格。
七、论述题
1、股票市场有哪些主要功能？
2、试述股票上市的基本条件。
投资基金市场
外汇市场
六、简答题
1、外汇市场的功能。
2、外汇管制的内容。
七、论述题
1、外汇市场的运作机制有哪些？
金融衍生品市场
六、简答题
1、金融期货市场的特征。
2、金融期货市场的主要功能。
七、论述题
试论金融期货市场的主要规则。
第二部分参考答案
债券市场
一、名词解释
1、债券代销：
是指债券发行者委托承销商代为向社会推销债券。
2、债券余额包销：
是指由承销商按照已定的发行条件和数额，在约定的期限内向社会公众大力推销，如果有未售完的债券，则由承销商负责认购。
3、俱乐部包销：
是指发行人与若干个承销商签订发行协议，由这些承销商共同包销所发行的全部债券。
4、银团包销：
是指由一个承销商牵头，若干个承销商签订发行协议，参与包销活动，以竞争的方式确定各自的包销额，并按其包销额承担发行风险，收取发行手续费。
六、简答题
1．债券市场形成的原因是什么？
债券市场形成主要有如下几个原因：
（1）政府及企业需要通过债券市场筹集长期的、稳定的资金来源，以进行基础建设和扩大再生产。
（2）通过债券市场进行直接融通资金，债券的发行者可以取得长期、稳定性的资金，同时，债券的认购者或投资者可以实现盈利性与流动性的协调统一。
（3）通过债券市场进行融资，使资金借贷或供求双方的地位发生了变化。
2、债券的承销方式。
（1）债券代销，是指中介机构只代理推销，发行者与中介机构是委托代理关系，中介机构未销售出的债券返还给发行者。
（2）债券余额包销，是指由中介机构买进代销未售出部分债券。
（3）债券全额包销，是指由中介机构全部认购发行机构的债券。
3.债券的交易形式
（1）现货交易，即卖者交出债券，买者支付现金.
（2）期货交易，在将来规定日期进行交割清算．
（3）回购协议交易，进行一种短期的资金借贷融通。
七、论述题
1、债券市场的功能。
（1）成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道；
（2）为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品；
（3）为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制；
（4）为政府干预经济，实现宏观经济目标提供了重要机制。
2、试述债券发行利率及发行价格的确定。
确定发行利率及发行价格，是债券发行市场的重要环节；
（1）债券的发行利率。
发行利率，一般指债券的票面利率。
确定债券的发行利率主要依据以下几个方面：
a．债券的期限，一般来讲，期限越长，利率越高；
b.债券的信用等级，信用等级高，利率低；
c．有无可靠的抵押或担保，有抵押或担保，利率低；
d．当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势、同类证券及其他金融工具的利率水平等；
e．债券的利息支付方式，单利计息的债券票面利率应高于复利计息和贴现计息的票面利率；
f、金融管理当局对利率的管制结构，债券的发行利率一旦确定，按此利率向持有人支付利息，为调整债券的实际收益卒，应调整债券的发行价格。
（2）债券的发行价格。
债券发行时，其发行价格未必与债券的票面金额相等，按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有：
平价发行、溢价发行和折价发行。
总之，投资者认购时不仅要考虑以上因素，还要考虑实际收益率。
股票市场
一、名词解释
1.股票公开发行：
又称公募，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票的发行方式（首次公开发行股票简称为IPO）。
2.股票无偿增资发行：
是指股份公司将公司盈余结余、公积金和资产重估增益转入资本金科目的同时，发行与之对应的新股的发行方式。
通常是公司将股票按比例分配给原有股东，原股东无需交纳认股款。
3、股票市价发行：
股票的发行价格是按照股票的流通市场上该种发行股票或同类股票的近期买卖价格来确定。
4、股票场内交易：
是指通过证券交易所进行股票买卖流通的组织方式。
5、股票场外交易：
凡是在证券交易所以外进行股票买卖流通的组织方式统称为场外交易。
6、股票议价市场：
又称第三市场，即在证券交易所外专门买卖上市股票的场外交易形式。
7、股票第四市场：
是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此间利用电讯手段直接进行大宗股票交易。
六、简答题
1、股票流通市场的交易方式。
（1）按买卖双方决定价格的方式不同，分为议价和竞价买卖。
（2）按达成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易。
（3）按交割期限的不同，分为现货交易和期货交易。
（4）其他。
2、股票公开发行的基本的条件。
（1）必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司，股东人数要在一定数量以上；
（2）公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策；
（3）公司的资产总值及净值要达到一定数额以上；
（4）公司具有良好的财务状况和一定年限的营业记录；
（5）新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定数额；
（6）向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例；
（7）股东人数不得少于一定数量；
（8）发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损坏公众利益的记录。
3、股票的发行价格。
（1）平价发行，是指股份公司按其票面金额出售新发行的股票的一种发行价格.
（2）溢价发行，是指股份公司以高于其票面金额的价格在发行市场上销售的一种定价方式。
（3）折价发行，是指股份公司以低于票面金额的价格发行.（4）时价发行，以已经发行的流通中的股票现行价格为准来确定股票发行价格。
（5）中间价发行，是指发行价格取面值和市场价格的中间值而确定的发行价格。
七、论述题
1、股票市场有哪些主要功能？
（1）发行股票，可以使股份公司获得设立的初始资本。
（2）发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模。
（3）发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本和经营成本，从而可以改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力。
（4）发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
（5）股票市场，特别是股票流通市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和经济状况的“晴雨表”。
2、试述股票上市的基本条件。
股票是一种比较特殊的有价证券，具有高风险、高收益性，为了保护投资者的利益，增强投资者的信心，促进资本市场的健康发展，各个国家的证券管理部门，都将股票市场作为监督管理的重点。
公司发行的股票，想要上市交易，首先必须符合法定的上市条件、并且达到所要求的标准、方可挂牌上市。
各国对股票交易所规定的上市条件和标准实质上来讲是基本一致的。
主要有以下几种：
①公司的资本额，以维护交易安全，保障投资者的利益；
②公司的资本结构、自有资金和借入资金比例合理；
③公司的盈利能力，从根本上决定着股利交付的多少和股票价格的变化；
④股权的分散，要求须有最低的股东人数，申请上市公司的股权须适度分散；
⑤公司的偿债能力，偿债能力越强，债权人的债权保障就越大，公司股票交易状况就越稳定；
⑥国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件。
总之，对股票上市的基本要求，有利于保证社会经济，尤其是股票交易的有序运行．对提高、改善公司的经营能力等等，有着十分重要的意义。
投资基金市场
一、名词解释
1.证券投资基金：
一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由资金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资的投资基金。
2.封闭型投资基金：
是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
3.契约型投资基金：
也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。
4、公司型投资基金：
是指具有共向投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。
5、成长型投资基金：
是指主要投资于成长型股票，追求资产长期稳定增长目标的基金类型。
6.收入型投资基金：
追求的目标是稳定和较高的当期收入，而不强调资本的长期利得和成长的基金类型。
7.平衡基金：
既追求资金的长期成长，又追求当期的收入的基金类型。
五、简答题
1、证券投资基金的优势如何？
证券投资基金的优势：
（1）小额投资，费用低廉；
（2）组合投资，分散风险；
（3）专家理财，省心省事；
（4）流动性高，变现性强；
（5）种类繁多，任意选择。
2、股票基金的特点。
（1）投资对象、投资目的具有多样性；
（2）分散风险、费用较低的特点；
（3）流动性高、变现快的特点；
（4）经营稳定，收益可观；
（5）还具有国内市场上融资的功能和特点。
七、论述题
1．我国国内证券投资基金的作用。
（1）投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道；
（2）投资基金的发展有利于证券市场的稳定；
（3）投资基金有力地推动了证券市场的发展；
（4）投资基金促进了证券市场的国际化。
2.证券投资基金的优势与局限性的分析。
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式有其优势，也有其局限性。
（1）证券投资基金的优势：
a．小额投资，费用低廉；
b.组合投资，分散风险；
c.专家理财．省心省事；
d．流动性高，变现性强；
e．种类繁多，任意选择.
（2）．证券投资基金的局限性：
a．可以进行组合投资，分散风险，却不能完全消除风险；
b．在股票市场整个行情看淡时，表现可能比股市还差；
c.基金经理人虽然有丰富的投资经验，基金由专家经营。
但是也不排除经理人管理不善或投资失误情况的存在，会使投资者蒙受损失；
d．基金适用于中长期投资。
外汇市场
一、名词解释
1．外汇市场：
狭义的外汇市场是
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