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财务管理

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一、单项选择题（1X20=20分）

1、财务管理的对象是（A）

A.资金运动B货币资金C实物资金D货币资金和实物资金

2、企业通过发行股票或债券方式，从而取得资金的活动是（A）

A.筹资活动B.投资活动C.收益分配活动D.扩大再生产活动

3、企业与债权人发生的财务关系反映的是（D）

A.经营权和所有权的关系B.债权债务关系

C.投资和受资关系D.债务与债权的关系

4、应确认为现代企业财务管理最优的整体目标是（C）

A.总产值最大化B.利润最大化

C.企业价值最大化D.资本利润率最大化

5、企业财务目标中的公司价值最大化，其价值是指（D）

A.账面价值B.重置价值C.账面净值D.市场价值

6.财务报表分析的对象是企业的基本活动,不是指（D）

A.筹资活动B.投资活动C.经营活动D.全部活动

7、一般来说，偿还流动负债的现金来源于（C）。

A.长期借款B.短期借款C.流动资产D.吸收投资

8、企业持有较多的货币资金，最有利于企业的（D）。

A.投资人B.经营者C.长期债权人D.短期债权人

9、流动资产和流动负债的比值被称为（A）。

A.流动比率B.速动比率C.营运比率D.资产负债率

10、在进行短期偿债能力分析时，可用于偿还流动负债的流动资产具体是指（C）

A.存出投资款B.回收期在一年以上的应收款项

C.现金D.长期应收款

11、企业的长期偿债能力主要取决于（B）。

A.资产的短期流动性B.获利能力

C.资产的多少D.债务的多少

12、关于产权比率的计算，下列正确的是（D）。

A.所有者权益/负债B.负债/（负债-资产）

C.资产÷负债/（1-资产÷负债）D.负债/所有者权益

13、能够反映企业长期偿债能力的指标是（B）。

A.资本积累率B.已获利息倍数C.资产周转率D.总资产报酬率

14、销售毛利率+（B）=1。

A.变动成本率B.销售成本率C.成本费用率D.销售净利率

15、某产品的销售单价是180元，单位成本是120元，本月实现销售2500件，则本月实现的毛利额为（D）。

【2500×（180-120）】

A.300000B.450000C.750000D.150000

16、在总资产收益率的计算公式中，分母是（D）。

A.税后净利额B.期末资产总额

C.期初资产总额D.平均资产总额

17、成龙公司2004年的主营业务收入为60111万元，其年初资产总额为6810万元，年末资产总额为8600万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为（ D）。

A.8.83次，40.77天B.6.99次，51.5天

C.8.83次，51.5天D.7.8次，46.15天

【60111/[（6810+8600）/2]360/7.8】

18、如果某企业以收入为基础计算的存货周转率为16次，而以成本为基础的存货周转率为12次，又已知本年毛利32000元，则平均存货为（ C）元。

A.2000B.2667C.8000D.128000

【假设存货为X元，则销售收入为16X，销售成本为12X，

销售毛利=16X-12X=32000，X=32000/（16-12）】

19、从理论上讲，计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（B）。

A.主营业务收入B.赊销净额C.销售收入D.营业利润

20、如果企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则可简化计算营业周期为（ C）天。

【90+180=270】

A.90B.180C.270D.360

21、ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业。

下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后，速动资产都超过了流动负债.请回答下列问题

（1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（B）。

　　A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响

　　B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响

　　C.影响速动比率但不影响流动比率

　　D.影响流动比率但不影响速动比率

（2）将积压的存货若干转为损失，将会（C）。

　　A.降低速动比率B.增加营运资本

　　C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率

（3）收回当期应收账款若干，将会（C）。

　　A.增加流动比率B.降低流动比率

　　C.不改变流动比率D.降低速动比率

　（4）赊购原材料若干，将会（B）。

　　A.增大流动比率B.降低流动比率

　　C.降低营运资本D.不能确定

【假设流动比率=2/1，赊购材料的数额为1，

则流动比率变为（2＋1）/（1＋1）=3/2=1.5，即流动比率变小。

　　对于比率指标：

　　原来的数额小于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值变大

　　原来的数额大于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值变小

　　原来的数额等于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值不变】

22、某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88。

若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（C）。

　　A.下降　　B.不变　　C.上升　　D.难以确定

23、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（D）。

A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则净资产报酬率大

C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则总资产净利率大

24、每股盈余是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标（C）。

A.它能够展示内部资金的供应能力B.它反映股票所含的风险

C.它受资本结构的影响D.它显示投资者获得的投资报酬

25、如果证券投资组合包括全部股票，则投资者（B）

A.不承担任何风险B.只承担市场风险

C.只承担公司特有风险D.既承担市场风险又承担公司特有风险

26、投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（D）

A.国家货币政策的变化B.发生经济危机

C.发生通货膨胀D.企业经营管理不善

27、两种完全正相关的股票形成的股票投资组合（D）

A.可降低所有可分散风险B.可降低所有市场风险

C.可降低可分散风险和市场风险D.不能降低任何风险

28、有价证券代表的是（D）

A.财产所有权B.债权C.剩余请求权D.所有权或债权

29、股票投资的主要缺点为（D）。

A．投资收益小B．市场流动性差C．购买力风险高D．投资风险大

【投资风险大是股票投资的主要缺点】

30、（D）能比较好地避免购买力风险。

A．企业债券B．国库券C．金融债券D．普通股票

31、某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入160元，预期报酬率为10％。

该股票的价格为（A）元。

A．2050.76   B．3078.57   C．2552.84   D．3257.68 

【股票价格＝160×（P/A，10％，3）＋2200×（P/F，10％，3）＝2050.76元】

32、以下关于债券的叙述，错误的是（D）。

A.债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证

B.对于新发行的债券而言，估价模型计算结果反映了债券的发行价格

C.债券价值是指债券未来现金流入的现值，又称“债券的内在价值”

D.对于到期一次还本付息的债券而言，随着时间的推移债券价值逐渐降低

34、按照发行主体可将证券分为（A）。

A.政府证券、金融证券和公司证券B.所有权证券和债权证券

C.原生证券和衍生证券D.固定收益证券和变动收益证

二、多项选择题（2X10=20分）

1、企业财务活动包括（ABCD）

A.筹资活动B.投资活动C.营运资金管理D.股利分配活动

2、下列属于企业财务关系的内容的是（ABCD）

A.企业与客户因商品购销而发生的款项收支结算关系

B.投资者对企业进行一定程度的控制

C.企业用其利润向职工支付奖金

D.企业按国家税法的规定缴纳所得税

3、利润最大化作为财务管理的目标的缺陷是（ABCD）

A.没有考虑资金的时间价值

B.没有考虑风险因素

C.只考虑近期收益而没有考虑远期收益

D.没有考虑投入资本与获利之间的关系

4.企业价值最大化目标的优点包括（ABCD）。

A.考虑了投资的风险价值B.反映了资本保值增值的要求

C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社会资源的合理配置

5.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点有（ABD）。

A.股份有限公司的股东只负有限责任

B.股份有限公司可以永续存在，其寿命会比独资企业或合伙企业更有保障

C.股份有限公司的股份转让要相对困难

D.股份有限公司更加易于筹资，但股份有限公司的收益被重复纳税

6、下列各项中，能够称为财务报表分析主体的有（ABCD）

A.债权人B.投资人C.经理人员D.审计师

7、流动资产一般是短期资产，但有些资产由于不再具有较强的流动性，实质上已经转化为长期资产的是（ BC）。

A.低值易耗品B.超储积压的原材料

C.超龄应收账款D.准备销售的商品

8、造成流动比率不能正确反映偿债能力的原因有（ACD）。

A.季节性经营的企业，销售不均衡B.年度内均衡地使用赊销方式销售

C.年末销售大幅度上升或下降D.大量的销售为现销

9、速动资产是指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务的那些流动资产，其构成要素有（BCD）

A.存货B.货币资金C.短期投资D.应收票据

10、在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除是因为（ABCD）。

A.存货估价成本与合理市价相差悬殊

B.存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货

C.部分存货可能已抵押给某债权人

D.存货的变现速度最慢

11、企业的长期债务包括（ ABC）。

A.应付债券B.长期借款C.长期应付款D.长期债券投资

12、（ ABC）指标可用来分析长期偿债能力。

A.产权比率B.资产负债率C.有形净值债务率D.流动比率

13、如果某公司的资产负债率为60%,则可以推算出（ABCD）。

A.全部负债占资产的比重为60%

B.产权比率为1.5

C.所有者权益占资金来源的比例少于一半

D.在资金来源构成中,负债占6/10,所有者权益占4/10

14、关于资产负债率的叙述正确的是（ABE）。

A.对债权人来说，资产负债率越低越好

B.对经营者来说，资产负债率应控制在适度的水平

C.对债权人来说，资产负债率越高越好

D.对经营者来说，资产负债率越低越好

E.对股东来说，资产负债率越高越好

15、某一产品毛利的变动受（ACD）因素的影响。

A.销售单价B.销售费用C.单位成本D.销量

16、利润依扣除费用项目的范围不同，划分为（ ABCD）。

A.税后利润（净利润）B.息税前利润C.利润总额D.毛利

17、总资产收益率是反映企业（ AB）的指标。

A.资产综合利用效果B.企业总资产获利能力

C.偿债能力D.股东权益的回报率

18、反映资产周转速度的财务指标包括（ ABCD）。

A.应收账款周转率B.存货周转率C.流动资产周转率D.总资产周转率

19、计算存货周转率可以是以（ AB）为基础的存货周转率。

A.主营业务收入（销售收入）B.主营业务成本（销售成本）

C.其他业务收入D.销售费用

20、使应收账款周转率下降的原因主要有（BCD）。

A.赊销的比率B.客户故意拖延C.企业的收账政策D.客户财务困难

21、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（ BC）。

A.收回应收账款B.销售产成品C.期末购买存货D.偿付应付账款

22、影响企业资产周转率（资产运用效率）的因素包括（ ABCD）。

A.资产管理的力度B.企业经营周期长短

C.资产的构成及其质量D.企业所处行业及其经营背景

23、利润与现金流量的差异主要表现在（ABCD）。

A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本

B.将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金

C.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间

D.只要销售行为已经确定就应计入当期的销售收入，但不一定立即收到现金

24、某公司当年的经营利润很多,却无法在短期内偿还到期债务。

为查清其原因,应检查的财务比率包括（BCD）。

A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率

E.已获利息倍数

25、股票投资具有以下特点（ABCD）

A.拥有经营控制权B.投资收益率高C.购买力风险低D.求偿权居后

26、证券投资主体包括（ABCD）

A.个人B.政府C.企事业单位D.金融机构

27、与股票投资相比，债券投资的优点有（AD）。

A．本金安全性好B．投资收益率高

C．购买力风险低D．收入稳定性强

【BC是股票投资的优点。

】

28、关于债券投资的特点下列说法正确的有（ABC）。

A.债券投资应考虑期限的影响

B.债券投资的收益率低于股票投资的收益率

C.债券投资的收益具有较强的稳定性

D.债券投资的风险较大

三、判断题（1X10=10分）

1、在个人独资企业中，独资人承担有限责任。

（×）

2、在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。

（×）

3、财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。

（×）

4、与债券投资相比，股票投资具有收益稳定性差、价格波动大、收益率低等缺点。

（×）

5、2001年1月1日发行的5年期债券，每年12月31日支付利息，某投资者打算在2003年1月1日购买该债券并持有到期，如果该投资者计算此时债券的价值判断是否可以投资，那么它计算债券价值时应该考虑两期的利息。

（×）

6、由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。

（√）

7、违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。

（×）

4、计算题

1.某企业的流动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债为780000元，则可计算出资产负债率为

解：

（205000+780000）/（360000+4800000）=985000/5160000=19.09%

2、（必考）正大公司2004年年末资产总额为1650000元，负债总额为1023000元，计算产权比率为多少？

解：

1023000/（1650000-1023000）=1023000/627000=1.63

3、（重点）某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率14次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元。

要求：

利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额　　

资产

负债及所有者权益

货币资金5000

应付账款?

应收账款净额?

应交税金7500

存货?

长期负债?

固定资产净额50000

实收资本60000

未分配利润?

合计85000

总计?

①列示已知条件中的指标：

　　流动资产/流动负债=2

（1）

　　负债/所有者权益=0.7

（2）

　　销售收入/存货=14（3）

　　销售成本/存货=10（4）

　　销售收入－销售成本=40000（5）

②根据（3）÷（4）可得销售收入/销售成本=1.4，结合（5）即可得出销售成本=100000元，年末存货=10000元

③应收账款净额=85000－5000－10000－50000=20000元

④负债＋所有者权益=85000结合上面的条件

（2），可以得出所有者权益=50000元，

未分配利润=50000－60000=－10000元

⑤流动资产=5000＋20000＋10000=35000元，结合前面的条件

（1）可以得出流动负债=17500元，所以应付账款=17500－7500=10000元。

⑥总负债=85000－50000=35000，所以长期负债=35000－17500=17500元

比率名称

行业平均数

本公司

流动比率（期末）

1.98

261/104.6=2.50

资产负债率（期末）

62%

（104.6+102）/379=54.51%

已获利息倍数

3.8

（18.2+9.8）/9.8=2.86

存货周转率

6次

557/83.5=6.69

应收账款周转率

10次

643/117.5=5.47

总资产周转率

3次

643/375.5=1.71

销售毛利率

13%

86/643=13.37%

销售净利率

1.3

11/643=1.71%

总资产报酬率

3.4%

11/375.5=2.93%

净值报酬率

8.3%

11/168.4=6.53%

F——终值（本利和）；P——本金（现值）；

I——利息;i——利率；n——计息期数；

单利利息公式:

I=P×i×n

单利终值公式:

F=P（1+i×n）

4、存款10000元，年利率为3%，若以单利计算，则第一、第二、第三年末的终值（本利和）分别是多少？

解：

一年后的终值（本利和）=10000×（1+3%×1）=10300（元）

二年后的终值（本利和）=10000×（1+3%×2）=10600（元）

三年后的终值（本利和）=10000×（1+3%×3）=10900（元）

5、某人希望3年后取得本利和500000万元，用以购买一套公寓，则在利率6%，单利方式计算条件下，此人现在应存入银行的金额为多少？

解：

P=500000÷（1+6%×3）=500000÷1.18≈423729（元）

1、复利终值（本利和）公式：

F=P（1+i）n＝P（F/P,i,n）

F—终值i—利率P—现值（本金）n—期数

（1+i）n称复利终值系数，记作：

（F/P,i,n）

【例】某企业将80000元存入银行，存款利率为5%，存款期为1年，则到期本利和为：

F=P+P×i=P×（1+i）=80000×（1+5%）=84000（元）

若该企业不提走现金，将84000元继续存入银行，则第二年本利和为：

F=[P×（1+i）]×（1+i）=P×（1+i）2

=80000×（1+5%）2

=80000×1.1025

=88200（元）

若该企业仍不提走现金，将88200元再次存入银行，则第三年本利和为：

F={[P×（1+i）]×（1+i）}×（1+i）

=80000×（1+5%）3

=92608（元）

同理，第n年的本利和为F=P×（1+i）n

2、复利现值P=F（1+i）-n＝F（P/F,i,n）

（1+i）-n称复利现值系数，记作：

（P/F,i,n）

【例】若银行年利率为5%，假定按复利计息，为在8年后获得60000元款项，现在应存入银行多少钱？

现在应存入银行的金额为

=60000×（P/F,5%,8）=60000×0.6768=40608（元）

1、某企业将部分闲置资金作为定期存款存入银行，以求获得一定的资金收益。

假定按复利计息，定期存款年利率为6%，该企业第一年末存款1000万元，第二年末存款2000万元，问第5年末本利和是多少？

F=1000*（F/P,6%，4）+2000*（F/P,6%，3）

=1000*1.263+2000*1.191

=1263+2382

=3191

若银行年利率为6%，假定按复利计息，为在10年后获得10000元款项，现在应存入银行多少钱？

P=10000*（P/F,6%,10）

=10000*0.558

=5580

3、年金现值：

【例】某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？

（答案取整）

解：

P=A•（P/A,i,n）

=26500×（P/A,5%,6）

=26500×5.0757

=134506（元）轿车的价格=134506元

【例】若以5%的利率借款100000元，投资于某个寿命期为7年的项目，每年末至少要收回多少钱才是有利的？

解：

P=100000（元）=A×（P/A,5%,7）

A=100000/（P/A,5%,7）

=100000/5.7864=17281.9（元）

4、年金终值

【例】双龙公司拟在今后10年中，每年年末存入银行10000元，银行存款年利率为6%，10年后的本利和是多少？

（答案取整）

10年后的本利和为：

F=A•（F/A,i,n）

=10000×（F/A，6%，10）

=10000×13.181

=131810（元）

【例】假设某企业有一笔5年后到期的借款，到期值为1000万元。

若存款年利率为4%，则为偿还该项借款应每年末向银行存入多少钱？

F=1000万元=A×（F/A,4%,5）

A=1000/（F/A,4%,5）

=1000/5.4163=184.63（万元）

5、预付年金终值

预付年金终值=年金×普通年金终值系数×（1+i）

【例】某人每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为3%，问第10年末的本利和应为多少？

F=A×（F/A,i,n）×（1+i）

=1000×（F/A,3%,10）×（1+3%）

=1000×11.464×1.03

=11808（元）

6、预付年金现值P=A×（P/A，i，n）×（1+i）

预付年金现值=年金×普通年金现值系数×（1+i） 

【例】张某分期付款购买汽车一辆，每年年初支付30000元，期限5年，利率为5%。

问若一次性付款应付多少元？

P=A×（P/A,i,n）×（1+i）

=30000×（P/A,5%,5）×（1+5%）

=30000×4.3295×1.05

=136380（元）即若一次付款只需136380元。

7、递延年金

P=A×[（P/A，i，m+n）－（P/A，i，m）]

P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

【例】i=10%,m=3,n=4,A=100,求递延年金现值？

P=A×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，3）

=A*[（P/A，10%，7）-（P/A，10%，3]

【例】某企业准备在第5年年末起每年取出50000元用于职工培训，共取5年。

年利率为10%。

问现在应存入银行多少元？

=50000×（P/A,10%,5）×（P/F,10%,4）

=50000×3.7908×0.683

=129455.82（元）

或

=50000×（P/A,10%,