0161财务报表分析复习资料.docx
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0161财务报表分析复习资料
0161财务报表分析
第一章财务分析
1．财务信息的内容可以依据不同标准分类。
第一，按照是否由企业会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息；
第二，按照信息的来源，可以分为外部信息和内部信息。
会计信息是企业会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。
（P11）
非会计信息主要包括：
（1）审计报告。
（2）市场信息。
（3）公司治理信息。
（4）宏观经济信息。
（P12-P13）
2．财务分析包括的基本程序：
第一，确立分析目标，明确分析内容；
第二，收集分析资料；
第三，确定分析基准；
第四，选择分析方法；
第五，做出分析结论，提出相关建议。
（P16-P17）
3．财务分析最常用的基本方法包括：
比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。
比较分析法是财务分析中最常用的一种方法。
（1）按照比较形式分类：
比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为绝对数比较和百分比变动比较。
①绝对数比较。
②百分比变动比较。
百分比的计算方法为：
比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。
根据分析的不同内容和要求，比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析。
（1）构成比率分析。
构成比率分析是计算某项财务指标占总体的百分比。
其计算公式如下：
（2）相关比率分析。
相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。
（P23-P25）
因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。
（P26）
趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一处或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。
对不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，依据采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以有两种：
定比动态比率和环比动态比率，其计算公式如下：
通过定比动态比率，可以观察企业指标总体的变动趋势，通过环比动态比率，可以明确指标的变动速度。
（P27-P28）
第二章资产负债解读
1．企业保持一定的货币资金的动机主要有：
交易动机、预防动机和投资动机。
2．企业货币资金持有量由以下因素决定：
（1）企业规模。
（2）所在行业特性。
（3）企业融资能力。
（4）企业负债结构。
3.交易性金融资产持有的目的是：
为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应当按照公允价值计价。
4．存货的质量分析，应当关注的问题：
（1）存货的可变现净值与账面金额之间的差异。
（2）存货的周转状况。
（3）存货的构成
（4）存货的技术构成。
（P32-P34）
5．固定资产质量分析时，应当注意以下方面：
（1）应当关注固定资产规模的合理性。
（2）固定资产的结构。
（3）固定资产的折旧政策。
（P38）
6．允许资本化的借款包括专门借款和一般借款，其中专门借款的资本化金额为，以借款当其实际发生的利息费用][[]][，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
（P39）
7．商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。
企业报表上列示的商誉，只是每个会计期间时行减值测试。
8．商业汇票的付款期限最长为6个月。
9．或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。
（47）
10．或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。
（P48）
11．企业涉及预计负债的主要事项包括：
（1）未决诉讼。
（2）产品质量担保债务。
（3）亏损合同。
（4）重组义务。
12．所有制权益主要包括四个项目：
实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。
（P53）
13．比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。
（P54）
14．资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。
（P63）
15．资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系。
（P67）
16．企业资产结构相互之间有较大差异，主要是源于以下原因：
（1）企业内部管理水平。
（2）企业规模。
（3）企业的资本结构。
（4）行业因素。
（5）经济周期。
（P67-P68）
17．资本结构是指企业各项资本的构成及其比例关系。
（P70）
18．企业资本结构的影响因素：
（1）企业面临的筹资环境。
（2）资本成本与融资风险。
（3）行业因素。
（4）企业生命周期。
（5）获利能力和投资机会。
（P70-P71）
19．企业的资本结构决策将重点考虑的问题是：
（1）资金需要量。
（2）资本成本。
（3）企业的风险态度。
（P72）
第三章利润表解读
1．营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常以经营过程中取得收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分。
（P75）
2．在对营业成本进行质量分析时，需要注意的是：
（1）关注企业存货发出的方法及其变动。
（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。
3．每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业风险。
包括基本每股收益和稀释每股收益。
（P84）
4．比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业经营成果的变化趋势。
（P85）
5．对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配，如果不匹配，应当关注相关原因。
（P79）
6．财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。
主要直接相关的内容是：
第一，与企业借款融资相关；
第二，与企业购销业务中的现金折扣相关；
第三，与企业外币业务汇兑损益相关。
（P80）
第四章现金流量表解读
1．现金流量表是以现金为基础编制的，其中的现金包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现多等价物。
（P94）
2．现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：
经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
（P94）
3．编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：
一是直接法，二是间接法。
（P94）
4．现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。
（P95）
5．一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动现金净流量占总现金流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障。
（P96）
6．经营活动现金净流量小于零这是最糟糕的情况，意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。
（P97）
7．投资活动产生的现金流量大于或等于零的情况可以得出两种相反的结论：
一种是企业投资收益显著，另一种可能就是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。
（P99）
8．投资活动现金净流量小于零的结果的解释有两种：
第一是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出；另一种可能是企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下的投资活动现金流量小于零对企业的长远发展是有利的。
（P99-P100）
9．对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动的现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。
（P103）
10．比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。
（P105）
11．现金流量结构分析包括：
（1）现金流入结构分析；
（2）现金流出结构分析；（3）现金流入流出结构分析。
12．现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。
][][（P112）
13．现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额的比率，分析现金流出的结构和含义。
（P113）
第五章偿债能力分析
1．偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。
（P117）
2．短期偿债能力与长期偿债能力的关系：
短期偿债能力与长期偿债能力通称为企业的偿债能力，客观存在们共同构成企业对各种债务的偿还能力。
两种偿债能力既相互统一，又有显著的区别；既有共同性，又各具有特殊性。
短期偿债能力与长期偿债能力的区别：
（1）短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力。
而长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般为1年以上）有效偿付的能力。
（2）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素。
短期偿债能力与长期偿债能力的联系：
（1）不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是保障企业债务及时有效偿付的反映。
（2）长期负债在一定期限内将逐步化为短期负债。
（P121-P122）
3．短期偿债能力的影响因素：
（1）流动资产和规模与质量。
（2）流动负债的规模与质量。
（3）企业的经营现金流量。
（P124-P126）
4．短期偿债能力的主要影响因素为流动资产和流动负债之间的关系。
分析短期偿债能力的财务指标主要包括营运资本、流动比率、速动比率、现金比例和支付能力系数等。
（P127）
5．营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。
计算公式：
营运资本=流动资产—流动负债
营运资本指标是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。
（P127）
6．流动][][比率是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标。
计算公式为：
从债权人立场上说，流动比率越高越好，从经营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越好。
流动比率的缺点：
流动比率虽然是分析企业短期偿债能力最通用的指标但也存在一些缺陷：
（1）流动比率是静态分析指标。
（2）流动比率没有考虑流动资产的结构。
（3）流动比率没有考虑流动负债结构。
（4）流动比率易受人为控制。
（P129-P133）
7．速动比率也被称为酸性测试比率，指速动资产与流动负债的比值。
公式为：
速动比率=速动资产/流动负债
一般来说，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动仙债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。
通常认为速动比率等于1比较合理。
速速动比率分析应注意的问题
（1）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还。
（2）速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产关不完全等同于企业的现时支付能力，因为即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因素。
（3）速动比率与流动比率一样易被粉饰。
（P133-P136）
8．速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。
（P133）
9．现金比率是指企业现金类资产与][][流动负债的比值。
计算公式为：
现金比率=（现金=短期有价证券）/流动负债（P137）
10．增加变现能力的因素：
（1）可动用的银行货款指
（2）准备很快变现的长期资产
（3）偿债能力的声誉。
减少变现能力的因素：
（1）未作记录的或有负债
（2）担保责任引起的负债
11．影响企业长期偿债能力的因素：
（1）企业的盈利能力
（2）资本结构（3）长期资产的保值程度（P142-P143）
12．企业长期偿债能力静戊分析指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数等。
13．资产负债率是最为常用的反映企业长期偿债能力的财务指标。
资产负债率是负债总额与资产总额的比值。
计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全、财务风险越小。
（P144-P145）
14．股权比率是企业的所有者权益总额与资产总额的比值。
计算公式为：
股权比率=1-资产负债率
16．
产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间的比率。
计算公式：
17．权益乘数又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比率，计算公式：
18．企业长期偿债能力的动态分析指标主要有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数与债务保障比率等。
（P154）
19．利息保障倍灵敏是公司息税前利润与债务利息的比值，反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。
计算公式为：
反映企业所实现的经营成果支付利息费用的能力。
（P154）
20．
现金流量利息保障倍数是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出的比值。
计算公式为：
第六章企业营运能力分析
1．反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。
周转率又叫周转次数，代表一定时期内资产完成的循环次数。
周转期又叫周转天数，代表资产完成一次循环所需要的天数。
计算公式为：
在财务分析中通常以1年为计算期，1年的天数通常按360天计算。
（P167）
2．反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本周转率、流动资产周转率等。
（P169-P170）
3．应收账款周转率又叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收几款平均余额之比。
计算公式为：
其中，赊销收入净额=赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣（P170）
4．应收账款周转天数是反映应收账款周转情况的另一个重要指标，又称为应收账款平均收现期，它是360天与应收账款周转率之比。
计算公式为：
一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。
反之，应收账款周转率越低。
（P171-P172）
5．
存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比。
计算公式为：
6.存货周转天数是反映存货周转情况的另一个重要指标，又称为存货周转天数，它是360天与存货周转率之比。
计算公式为：
一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，存货的流动性越强。
（P175-P176）
7．流动资产的周转情况进行总体分析，分析中常用的主要指标有营业周期、现金周期、营运周期、营运资本周转率和流动资产周转率等。
营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。
计算公式为：
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。
（P178-P179）
8．现金周期是指衡公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间（天数）。
计算公式为：
现金周期=营业周期－应付账款周转天数
=应收账款周转天数+存货周转天数－应付账款周转天数
9．营业资本周转率是指企业一定时期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。
计算公式为：
营运资本周转率=销售净额/平均营运资本
一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高。
（P183）
10．流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。
计算公式为：
一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转得越快，利用效果越好。
（P185-P186）
11．对固定资产周转情况的分析一般通过固定资产周转率和固定资产周转天数两个财务指标进行。
（P188）
12．固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标，它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比。
计算公式为：
一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，利用充分。
（P189）
13．总资产周转率是反映企业所有资产周转情况的重要指标，它等于主营业务收入与平均资产总额之比。
计算公式为：
14．总资产周转天数是反企业所有资产周转情况的另一个重要指标，它等于360天与总资产周转率之比。
计算公式为：
一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明企业所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。
（P192-P193）
第七章盈利能力分析与投资有关的盈利能力分析：
1、总资产收益率也称资产利润、资产收益率，是企业的净利润与总资产平均额的比率。
其计算公式为：
总资产收益率=净利润/总资产平均额×100%
为了进一步分析总资产收益率的变动情况及影响因素，可以根据总资产收益率的计算公式对该指标进行分解，
具体分解方式为：
总资产收益率
从上述对总资产收益率的分解过程可以看出，影响总资产收益率的因素主要是销售净利润和总资产周转率。
（P200-P203）
2、净资产收益率，又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。
它是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。
该指标有两种计算方法：
一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。
不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果。
全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100%
加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额×100%
在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分亨。
在加权平均净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少。
它是一个说明企业利用单位净资产创造和利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于企业相关利益人对公司未来盈利能力作出正确判断。
净资产收益率越高，说明股东投入的资金获是报酬的能力越强，反之则越弱。
3、净资产收益率的缺陷
（1）净资产收益率不便于进行横向比较
（2）净资产收益率不利于进行纵向比较（P206）
4、长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均长期资金。
其计算公式为：
平均长
期资金
息税前利润=利润总额+财务费用
长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报酬的能力越强。
（P208）
5、资本保值增值率也可以反映与投资有关的盈利能力。
其计算公式为：
资本保值
增值率
6、资产现金流量收益，其计算公式为：
（P210）
资产现金
流量收益率
7、流动资产收益率=净利润/流动资产平均额（P212）
8、固定资产收益率=净利润/固定资产平均率（P213）
与销售有关的盈利能力分析：
9、销售毛利润率=（销售收入净额－销售成本）/销售收入净额×100%
企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越大。
（P214-P215）
10、销售净利率=净利润/销售收×100%
销售净利率越高，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。
与股本有关的盈利能力分析（P217）
对上市公司盈利能力的分析还可以通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等财务指标的分析进行。
每股收益是反映上市公司盈利能力的一项重要指标，也是作为股东对上市公司最为关注的指标，是指企业净利润与发行在外普通股股数之间的比率。
（P219）
11、基本每股收益是指企业按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算的每股收益。
其计算公式为：
每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数
（1）发行在外变通股的加权平均数按以下公式计算：
发行在外普通股的加权平均数期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股][][股数×已发行时间÷报告期时间当期回购普通股股数×已回购时间÷报告时间
（2）稀释每股收益（P219-P221）
12、每股现金流量简称每股现金流量，是经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后，与普通股发行在外的平均股数对比的结果。
其公式为：
13、普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。
其计算公式为：
14、市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益的比值。
其计算公式为：
一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好。
15、股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股利与普通股每股收益的比率，其计算公式为：
股利支付率=每股股利/每股收益×100%（P225）
一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率越高，因而对股东和潜在投资者的吸引力越大，也就越有得建立良好的公司信誉。
16、股利收益率又称股息率，指投资股票获得股利的回报率
其计算公式为：
股利收益率=每股股利÷股价×100%
股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量关系：
（P225）
股利发放率=每股股利/每股收益×100%
=每股市价/每股收益×每股股利/每股市价×100%
第八章企业发展能力分析
1、企业的生产经营活动范围非常广泛，但从财务状况角度，我们通常关注企业销售的增长和企业资产规模的增长。
（P241）
2、反映企业销售增长情况的财务比率主要有销售（营业）增长率和三年销售（营业）平均增长率。
（P242）
3、销售（营业）增长率（P242-P244）
销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。
销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额×100%
利用该指标进行企业发展能力分析需要注意以下几个点：
（1）销售（营业）增长率是稳固量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业增长量和存量资本的重要前提。
（2）该指标若大于0，表示企业本年的销售（营业）收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标为小于0，则说明企业或是产品不适销售对路，市场份额萎缩。
（3）该指标在实际操作时，应结合企业历年的销售。
（4）销售增长率作为相对量指标，也存在受增长基数影响的问题，如果增长基数即上年销售（营业）收入额特别小，即使销售（营业）收入出现较小幅度的增长，也会出现较大数值，不利于企业之间进行比较。
比如某企业上年营业额为10万元，本年度营业额为100万元，该企业的销售
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