中级会计职称考试辅导22文档格式.docx

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『正确答案』AB

『答案解析』对于个人独资企业而言，全部债务由投资者个人承担。

对于合伙企业而言，普通合伙人对债务承担无限连带责任，有限合伙人承担有限责任。

所以正确答案为AB。

优点

缺点

个人独资企业

创立容易、经营灵活、不缴纳企业所得税

投资者（业主）承担无限责任；

难以从外部筹集大量资金；

所有权转让困难；

企业生命有限

公司制企业

容易转让所有权；

有限债务责任；

无限存续；

融资渠道多

组建成本高；

存在代理问题（经营者代替所有者对企业进行经营管理）；

双重课税（企业所得税和个人所得税）

　　『提示』合伙企业和个人独资企业特点类似。

　　『指南例题2·

多选题』下列关于企业组织形式的表述中，正确的有（　）。

　　A.公司是由股东出资成立的，因此，公司的债务实际上就是股东的债务

　　B.在企业典型的三种组织形式中，个人独资企业占企业总数的比重较小

　　C.大部分的商业资金是由公司制企业控制的

　　D.企业在发展到一定阶段后，都将转换成公司的形式

『正确答案』CD

『答案解析』股东主要是以出资额为限，承担的是有限的责任，选项A错误；

个人独资企业成立比较容易，占企业总数的比重较大，选项B错误。

　　【知识点2】企业财务管理的内容

内容

说明

筹资管理

筹资是基础，公司生存与发展的前提，同时制约投资活动

投资管理

投资决定了企业需要筹资的规模和时间，并且企业的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的。

营运资金管理

通过企业资金的营运，才能实现投资和筹资的成果

成本管理

贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中。

收入与分配管理

影响上述各个方面

　　『指南例题3·

单选题』下列关于财务管理具体内容的表述中，不正确的是（　）。

　　A.财务管理的各部分内容是相互联系、相互制约的

　　B.筹资管理是财务管理的基础

　　C.收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

　　D.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现

『正确答案』C

『答案解析』成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程。

第二节　财务管理目标

　　【知识点1】财务管理目标理论

　　一、利润最大化

　　利润＝收入－成本费用

观点

以“企业利润”来衡量财务管理水平（目标）的实现程度，利润越大，财务管理水平就越高，就越接近财务管理目标

有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益。

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

（2）没有考虑风险问题；

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

（4）可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。

　　『结论』为了达到利润最大，企业需要提高收入，压缩成本费用，进而有利于资源的合理配置。

但由于该目标只关心“利润”指标，从而忽略了“风险、时间价值、投入资本及长期发展”等因素。

　　二、股东财富最大化

　　股东财富＝股票数量×

股票价格

　　财务管理目标的衡量标准为“股东财富”，股东财富越大，财务管理水平越高。

观点

以实现股东财富最大为目标。

（1）风险会影响股价，通常风险越大，股价越低—考虑了风险；

（2）股价反映的是企业的长期未来，买股票即为买公司的未来—避免企业短期行为；

（3）对上市公司而言，由于股东持股数量和股价两个参数容易获得，故股东财富容易量化，便于考核和奖惩

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用（股价不易获得，股东财富难以确定）；

（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；

（3）强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够。

　　『结论1』由于股东财富可以看成是“持股数量×

股票价格”，故该观点受股票价格因素影响较大，其优缺点的理解可以从“股价”因素入手。

　　『结论2』对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　『2019考题·

单选题』若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是（　）。

　　A.每股收益B.股价C.净利润D.净资产收益率

『正确答案』B

『答案解析』在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

因此衡量股东财富大小最直观的指标是股价。

　　三、企业价值最大化

　　1.观点：

以企业价值最大化作为财务管理目标。

　　两种计算模式：

　　所有者权益和债权人权益的市场价值；

　　所能创造的预计未来现金流量的现值。

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量（现值）。

（2）考虑了风险与报酬的关系（计算现值需要折现率，折现率考虑了风险因素，风险越大折现率越高）。

（3）能克服企业在追求利润上的短期行为（未来现金流量）。

（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为（价格围绕价值波动）

（1）过于理论化，不易操作（折现计算中，很多参数都需要通过模型计算，非常繁杂）。

（2）非上市公司的价值只能通过专门评估确定，难免具有主观性

　　『指南例题4·

单选题』在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）

　　A.全部资产的账面价值　

　　B.所有者权益的市场价值

　　C.所有者权益和债权人权益的市场价值之和

　　D.所有者权益和债权人权益的账面价值之和

『答案解析』企业价值不是账面资产的总价值，而是所有者权益和债权人权益的市场价值之和。

　　四、相关者利益最大化

　　企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。

在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。

　　1.强调股东的首要地位；

　　2.强调风险与报酬的均衡，将风险限制可承受的范围内。

确定财务管理目标时，需要重视各相关方的利益。

体现合作共赢理念，兼顾各方利益，有利于企业长期稳定发展，实现了现实性和前瞻性的统一

过于理想化，难以完美实施。

　　『指南例题5·

多选题』相关者利益最大化目标的具体内容包括（　）。

　　A.强调对企业经营者的监督与控制

　　B.强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系

　　C.不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者

　　D.加强与供应商的协作

『正确答案』ABCD

『答案解析』相关者利益最大化目标的具体内容包括：

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；

（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系；

（3）强调对代理人即企业经营者的监督与控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；

（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作；

（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者；

（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长；

（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉；

（8）保持与政府部门的良好关系。

　　【四种目标主要对比点总结】

利润最大化

股东财富最大化

企业价值最大化

相关者利益最大化

长短期效应

短期行为

长期行为

时间价值

没有考虑

考虑　

考虑

风险因素

其他

——　

单纯考虑股东利益

综合考虑不同的利益相关者利益

　　『提示1』强调股东财富最大化时，还应考虑利益相关者的利益。

　　『提示2』利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

　　『指南例题6·

单选题』作为财务管理目标，与利润最大化相比，不属于股东财富最大化优点的是（　）。

　　A.在一定程度上可以避免短期行为

　　B.考虑了风险因素

　　C.对上市公司而言，比较容易衡量

　　D.重视各利益相关者的利益

『正确答案』D

『答案解析』与利润最大化相比，股东财富最大化作为财务管理目标的主要优点是：

（1）考虑了风险因素；

（2）在一定程度上能避免企业短期行为；

（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

股东财富最大化强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D的表述不是股东财富最大化的优点，而是其缺点之一。

判断题』对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为主要的利益相关者应是公司员工。

（　）

『正确答案』×

『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，可见最为主要的利益相关者应是股东。

　　【知识点2】利益冲突与协调

　　一、经营者――所有者

（一）利益冲突的表现

（二）协调方法及说明

　　1.解聘：

所有者约束经营者。

　　2.接收：

市场约束经营者。

　　3.激励：

股票期权和绩效股。

　　『指南例题7·

单选题』某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。

下列各项中，不能实现上述目的的是（　）。

　　A.强化内部人控制　　　B.解聘总经理

　　C.加强对经营者的监督　D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

『正确答案』A

『答案解析』强化内部人控制就是加强“内部人”即经营者的控制，由于权利过分集中于“内部人”，股东很难对其行为进行有效的监督，因此所有者利益将会受到不同程度的损害，会激化矛盾而不是协调矛盾。

所以选项A是答案。

　　二、所有者――债权人

　　要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目

　　可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债。

　　1.限制性借债（先说断后不乱）；

　　2.收回借款或停止借款（及时止损）

　　小结

冲突双方

利益冲突的表现

协调方法及说明

所有者和经营者

经营者：

在创造财富的同时，能够获得更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险。

（少干活，多拿钱）

所有者：

以较小的代价实现更多的财富（马儿快跑别吃草）

约束（大棒政策）：

解聘（所有者约束）、接收（市场约束）；

激励（胡萝卜政策）：

股票期权、绩效股。

所有者和债权人

（1）所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于高风险项目；

（2）所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债

（1）限制性借债；

（2）收回借款或停止借款

　　『指南练习7·

单选题』下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（　）。

　　A.解聘　B.接收

　　C.激励　D.停止借款

『答案解析』协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：

（2）收回借款或停止借款。

　　【知识点3】企业的社会责任

　　企业社会责任主要包括：

（1）对员工的责任；

（2）对债权人的责任；

　　（3）对消费者的责任；

　　（4）对社会公益的责任；

　　（5）对环境和资源的责任。

　　做一个有良知的，遵纪守法的好公民。

　　『提示』需要区分对不同主体的责任类别，但这并不存在难度，稍微思考即可作答。

如培育积极向上的企业文化，完善工会制度等，属于对员工的责任；

如实披露公司信息，不滥用公司人格等，属于对债权人的责任。

　　『指南例题8·

判断题』企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。

（　）

『答案解析』企业的社会责任强调在追求所有者（股东）权益最大化之外的应当负担的社会义务，具体包括如下主体：

员工、债权人、消费者、社会公益、环境和资源。

　　『指南例题9·

多选题』按我国《公司法》的规定，企业对员工承担的社会责任有（　）。

　　A.按时足额发放劳动报酬

　　B.诚实守信，不滥用公司人格

　　C.确保产品质量，保障消费安全

　　D.培育良好的企业文化

『正确答案』AD

『答案解析』企业按时给员工足额发放劳动报酬、培育良好的企业文化，都是企业对员工承担的社会责任，选项A和D正确；

选项B是企业对债权人的责任，选项C是对消费者的责任。

　　指南练习：

家庭作业

　　P22：

单3、多7

　　P23：

判4

　　P24：

单2

　　P25：

多2

　　P26：

判2

第三节　财务管理环节

　　『指南例题10·

单选题』财务管理的核心环节是（　）。

　　A.财务预测　B.财务预算

　　C.财务决策　D.财务控制

『答案解析』财务管理的核心是财务决策。

所以，正确答案为C。

第四节　财务管理体制

　　【知识点1】财务管理体制

　　一、集权型财务管理体制（听话的懒惰者）

含义

权限集中于企业总部，所属单位执行企业总部的指令

可充分展现其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；

优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；

有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。

会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；

决策程序复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

　　【提示】就“避税和防范汇率风险”，请参阅如下例子：

　　二、分权型财务管理体制（积极思考的决策自利者）

企业内部的管理权限分散1于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。

有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务（自己说了算）；

有利于分散经营风险，提高人员素质（东方不亮西方亮）。

各所属单位缺乏全局观念和整体意识，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序（自利原则）。

　　『指南例题11·

多选题』分权型财务管理体制的优点包括（　）。

　　A.有利于分散经营风险

　　B.有利于作出有效决策

　　C.有利于实行内部调拨价格

　　D.有利于培养企业的整体意识

『答案解析』分权型财务管理体制的优点是：

由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制，加之身在基层，了解情况，有利于针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务，也有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长。

　　三、集权与分权相结合型财务管理体制（权责清晰的制度遵守者）

以企业发展战略和经营目标为核心，重大决策权集中于企业总部，赋予各所属单位自主经营权，实质就是集权下的分权。

特点

吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。

管理体制模式

管理思路

集权型

权限集中于企业总部

决策统一化、制度化，有利于资源配置。

避税，防范利率风险。

缺乏主动性、积极性，丧失活力；

失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

分权型

企业内部的管理权限分散于各所属单位

决策迅速，适应性强；

分散经营风险，提高人员素质。

缺乏全局观念和整体意识，导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。

结合型

重大决策权集中于企业总部，赋予各所属单位自主经营权

　　『指南练习6·

单选题』以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（　）。

　　A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障

　　B.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长

　　C.集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极性

　　D.集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理

『答案解析』分权型或者集权与分权相结合型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性。

集权型财务管理体制，会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力。

　　【知识点2】集权与分权的选择与设计

　　一、影响财务体制选择的一般因素

　　集权与分权考虑因素一览表

考虑因素

集权

分权

生命周期

初创期

稳定增长期

企业战略

纵向一体化

多元化战略

市场环境

市场稳定

复杂多变，不确定性高

企业规模

小

大

管理水平

高

低

信息网络

　　二、企业财务管理体制的设计原则

　　1.财务管理作为企业管理的一部分，必定要和企业整体制度框架和要求相适应；

　　2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则（相互制衡）；

　　3.明确财务的综合管理和分层管理思想的原则；

　　4.与企业组织体制相适应的原则。

思路

U型

高度集权，职能化管理为核心

最基本的组织结构，适用于产品简单，规模较小的企业

H型

高度分权，控股公司体制，各子公司保持了较大的独立性

不断演化后，现代企业既可分权，也可集权

M型

即事业部制，按照企业所经营的事业，设立若干事业部

集权程度较高，事业部有一定的经营自主权

　　【记忆】U集H（ha）分在两端，M处在正中间。

　　『指南练习9·

单选题』下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（　）。

　　A.U型组织以职能化管理为核心

　　B.现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理

　　C.M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权

　　D.H型组织比M型组织集权程度更高

『答案解析』M型组织中的事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立的法人，不能够独立对外从事生产经营活动。

因此，从这个意义上说，M型组织比H型组织集权程度更高。

所以，选项D的表述是错误的。

　　三、集权与分权相结合型财务管理体制的实践

1.集中制度制定权；

2.集中财务机构设置权；

3.集中筹资、融资权；

4.集中投资权；

5.集中用资、担保权；

6.集中固定资产购置权；

7.集中收益分配权。

8.分散经营自主权；

9.分散人员管理权；

10.分散业务定价权；

11.分散费用开支审批权。

　　【记忆】人员经营业务需要费用开支。

　　『指南例题12·

多选题』某企业集团选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（　）。

　　A.收益分配权　　　B.财务机构设置权

　　C.对外担保权　　D.子公司业务定价权

『正确答案』ABC

『答案解析』具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；

分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。

第五节　财务管理环境

　　【知识点1】经济环境

　　一、经济体制

　　计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；

　　市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，方法复杂多样。

　　二、经济周期

复苏

繁荣

衰退

萧条

1.增加厂房设备

1.扩充厂房设备

1.停止扩张

1.建立投资标准

2.实行长期租赁

2.继续建立存货

2.出售多余设备

2.保持市场份额

3.建立存货储备

3.提高产品价格

3.停产不利产品

3.压缩管理费用

4.开发新产品

4.开展营销规划

4.停止长期采购

4.放弃次要利益

5.增加劳动力

5.削减存货

6.停止扩招雇员

6.裁减雇员

　　『提示』基本原则是，抓住复苏，繁荣这两个阶段，进行生产要素、生产资源的投入，扩大经营，创造更大的财富（多干快上，招兵买马）；

在衰退和萧条阶段，停止扩展，撤出资源，开始收缩（收拾细软，撤离战场）。

　　如在复苏阶段，可以开发新产品；

在繁荣阶段，可以提高产品价格；

衰退阶段停止长期采购；

萧条阶段建立投资标准，保持市场份额等。

　　『指南例题13·

多选题』下列关于经济周期中的经营理财战略的表述中，正确的有（　）。

　　A.在经济复苏期企业应当增加厂房设备

　　B.在经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润

　　C.在经济衰退期企业应减少存货

　　D.在经济萧条期企业应裁减雇员

『正确答案』ACD

『答案解析』在经济繁荣期企业应增加劳动力，所以选项B的表