中级职称《财务管理》押题卷3.docx
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中级职称《财务管理》押题卷3
2014年中级职称《财务管理》押题卷（3）
一、单项选择题
1、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ ）。
A、有利于规避企业短期行为
B、有利于量化考核和评价
C、有利于持续提升企业获利能力
D、有利于均衡风险与报酬的关系
2、根据相关者利益最大化财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（ ）。
A、股东
B、债权人
C、经营者
D、供应商
3、某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。
据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（ ）。
A、集权型
B、分权型
C、自主型
D、集权与分权相结合型
4、下列各项中，不属于企业财务管理目标代表性理论的是（ ）。
A、利润最大化
B、企业价值最大化
C、股东财富最大化
D、每股收益最大化
5、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。
A、解聘
B、接收
C、激励
D、停止借款
6、下列关于递延年金的说法中，错误的是（ ）。
A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项
B、递延期越长，递延年金终值越大
C、递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小
D、递延年金终值与递延期无关
7、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（ ）。
A、最高点业务量
B、最高的成本
C、最高点业务量和最高的成本
D、最高点业务量或最高的成本
8、已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ ）。
A、2.9927
B、4.2064
C、4.9927
D、6.2064
9、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（ ）。
A、增量预算
B、弹性预算
C、滚动预算
D、零基预算
10、下列各项中，对企业预算管理工作负总责的组织是（ ）。
A、财务部
B、董事会
C、监事会
D、股东会
11、某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预算产量为（ ）件。
A、1020
B、980
C、1100
D、1000
12、下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）。
A、设备原价
B、租赁手续费
C、租赁设备的维护费用
D、垫付设备价款的利息
13、下列各种筹资方式中，属于间接筹资的是（ ）。
A、发行股票
B、银行借款
C、发行债券
D、吸收直接投资
14、公司在创立时首先选择的筹资方式是（ ）。
A、融资租赁
B、向银行借款
C、吸收直接投资
D、发行企业债券
15、某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（ ）。
A、2000万元
B、3000万元
C、5000万元
D、8000万元
16、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一期每股股利为2元，股利固定增长率为2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（ ）。
A、22.40%
B、22%
C、23.70%
D、23.28%
17、某公司上年的销售量为10万台，单价为18元/台，销售成本率为60%，变动成本率为70%，固定性经营成本为20万元；预计本年的销售量会提高20%（即达到12万台），单价、销售成本率、变动成本率和固定性经营成本保持不变，则本年的经营杠杆系数为（ ）。
A、1.45
B、1.30
C、1.59
D、1.38
18、下列关于投资项目财务评价指标的表述中，错误的是（ ）。
A、内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率
B、可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价
C、回收期法是一种较为保守的方法
D、如果现值指数大于1，则净现值大于0
19、关于证券投资的目的，下列说法不正确的是（ ）。
A、分散资金投向，降低投资风险
B、利用闲置资金，增加企业收益
C、稳定客户关系，保障生产经营
D、提高资产的稳定性，增强偿债能力
20、下列关于流动资产融资策略的表述中，正确的是（ ）。
A、在期限匹配融资策略中，长期来源＝非流动资产，短期来源＝流动资产
B、在三种融资策略中，保守型融资策略的短期来源比重最小，风险和收益最低
C、在激进型融资策略中，短期来源大于流动资产
D、长期来源指的是长期负债和权益资本，短期来源主要指的是流动负债
21、下列成本中，属于确定目标现金余额的成本模型和随机模型都需要考虑的是（ ）。
A、机会成本
B、管理成本
C、短缺成本
D、转换成本
22、下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（ ）。
A、边际贡献
B、部门毛利
C、剩余收益
D、部门净利润
23、下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（ ）。
A、因素分解的关联性
B、顺序替代的连环性
C、分析结果的准确性
D、因素替代的顺序性
24、下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率（负债/所有者权益）之间关系的表达式中，正确的是（ ）。
A、资产负债率＋权益乘数＝产权比率
B、资产负债率－权益乘数＝产权比率
C、资产负债率×权益乘数＝产权比率
D、资产负债率÷权益乘数＝产权比率
25、某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行。
在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（ ）。
A、全部成本费用加成定价法
B、制造成本定价法
C、保本点定价法
D、目标利润定价法
二、多项选择题
1、下列有关货币市场的表述中，错误的有（ ）。
A、交易的金融工具有较强的流动性
B、交易金融工具的价格平稳、风险较小
C、其主要功能是实现长期资本融通
D、资本借贷量大
2、下列各项中，属于固定成本项目的有（ ）。
A、采用工作量法计提的折旧
B、不动产财产保险费
C、直接材料费
D、写字楼租金
3、企业预算最主要的两大特征是（ ）。
A、数量化
B、表格化
C、可伸缩性
D、可执行性
4、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。
考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源问题。
则该企业的筹资动机包括（ ）。
A、创立性筹资动机
B、扩张性筹资动机
C、调整性筹资动机
D、支付性筹资动机
5、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（ ）。
A、通货膨胀
B、筹资规模
C、经营风险
D、资本市场效率
6、下列各项中，属于证券资产特点的有（ ）。
A、可分割性
B、高风险性
C、强流动性
D、持有目的多元性
7、某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物100万元，该企业实际付款时间是50天，则下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中不正确的有（ ）。
A、18.37%
B、2%
C、20%
D、36.73%
8、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、25元、10元；预计销售量分别为3000件、2000件、1500件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元；预计固定成本总额为245万元。
按联合单位法（产品销量比为A：
B：
C＝6：
4：
3）确定各产品的保本销售量和保本销售额。
下列说法中正确的有（ ）。
A、联合单价为250元
B、联合单位销量为500件
C、联合保本量为2.5万件
D、A产品的保本销售额为300万元
9、下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有（ ）。
A、认股权证
B、股份期权
C、公司债券
D、可转换公司债券
10、下列关于股利分配理论的说法中，不正确的有（ ）。
A、股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的
B、“手中鸟”理论认为公司应该采用高股利政策
C、所得税差异理论认为公司应该采用高股利政策
D、代理理论认为股利的支付能够有效地降低代理成本，理想的股利政策应该是股利支付率为100%
三、判断题
1、由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。
（ ）
对
错
2、假设目前的通货膨胀率为5%，银行存款的实际利率为3%，则名义利率为8%。
（ ）
对
错
3、在按照零基预算法编制预算时，对不可避免费用项目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽量控制不可避免项目纳入预算当中。
（ ）
对
错
4、从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别。
（ ）
对
错
5、企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。
（ ）
对
错
6、投资决策中的现金指的是库存现金、银行存款等货币性资产，与非货币性资产无关。
（ ）
对
错
7、企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。
（ ）
对
错
8、根据基本的量本利分析图，在销售量不变的情况下，保本点越低，盈利区越小、亏损区越大。
（ ）
对
错
9、通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。
（ ）
对
错
10、股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。
持有这种权利的经理人可以按照特定价格购买公司一定数量的股票，也可以放弃购买股票的权利，或者转让股票期权。
（ ）
对
错
四、计算分析题
1、丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算，相关资料如下：
资料一：
2012年分季度的制造费用预算如下表所示：
2012年制造费用预算金额单位：
元
项目
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
合计
直接人工预算总工时（小时）
11400
12060
12360
12600
48420
变动制造费用
91200
*
*
*
387360
其中：
间接人工费用
50160
53064
54384
55440
213048
固定制造费用
56000
56000
56000
56000
224000
其中：
设备租金
48500
48500
48500
48500
194000
生产准备与车间管理费
*
*
*
*
*
注：
表中“*”表示省略的数据。
资料二：
2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间。
将发生如下变动：
（1）直接人工预算总工时为50000小时；
（2）间接人工费用预算工时分配率将提高10%；
（3）2012年第一季度末重新签订设备租赁合同，新租赁合同中设备年租金将降低20%。
资料三：
2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185200元以内，固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成，其中设备租金属于约束性固定成本，生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本，根据历史资料分析，生产准备费的成本效益远高于车间管理费。
为满足生产经营需要，车间管理费总预算额的控制区间为12000元～15000元。
要求：
（1）根据资料一和资料二，计算2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列指标：
①间接人工费用预算工时分配率；
②间接人工费用总预算额；
③设备租金总预算额。
（2）根据资料二和资料三，在综合平衡基础上根据成本效益分析原则，完成2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列事项：
①确定车间管理费用总预算额；
②计算生产准备费总预算额。
2、某公司息税前利润为400万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为2000万元，全部是权益资金。
该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。
经咨询调查，目前债券利率和权益资金的成本情况见表1：
表1债务利率与权益资本成本
债券市场
价值（万元）
债券利率%
股票的β系数
无风险收益率
平均风险股票的必要收益率
权益资金成本
400
8%
1.3
6%
16%
A
600
10%
1.42
6%
16%
20.2%
800
12%
1.5
6%
16%
21%
1000
14%
2.0
6%
16%
26%
要求:
（1）填写表1中用字母A表示的数据；
（2）假设债券市场价值等于债券面值，息税前利润永远保持不变，净利润全部作为股利分配，债券税后资本成本等于税后利息率，填写表2中用字母表示的数据；
表2公司市场价值与企业综合资本成本金额单位：
万元
债券市
场价值
股票市
场价值
公司市场总价值
债券资
金比重
股票资
金比重
债券资
本成本
权益资
本成本
平均资
金成本
400
1452.63
1852.63
21.59%
78.41%
B
C
D
600
1262.38
1862.38
32.22%
67.78%
7.5%
20.2%
16.11%
800
1085.71
1885.71
42.42%
57.58%
9%
21%
15.91%
1000
E
F
G
H
10.5%
26%
I
（3）根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。
债券市场价值
股票市
场价值
公司市场总价值
债券资
金比重
股票资
金比重
债券资
金成本
权益资
金成本
加权平均
资金成本
400
1452.63
1852.63
21.59%
78.41%
B＝6%
C＝19%
D＝16.19%
600
1262.38
1862.38
32.22%
67.78%
7.5%
20.2%
16.11%
800
1085.71
1885.71
42.42%
57.58%
9%
21%
15.91%
1000
E＝750
F＝1750
G＝57.14%
H＝42.86%
10.5%
26%
I＝17.14%
3、A公司正面临设备的选择决策。
它可以购买8台甲型设备，每台价格8000元。
甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。
另一个选择是购买10台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元。
乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。
该公司此项投资的机会成本为10%；所得税税率为30%（假设该公司将一直盈利），税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
要求：
分别计算采用甲、乙设备的年金成本，并据此判断应购买哪一种设备。
已知：
（P/A，10%，3）＝2.4869，（P/F，10%，4）＝0.683
（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，3）＝0.7513
4、某公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售10000件，计划期的期间费用总额为900000元；乙产品的计划销售量为8000件（设计生产能力为10000件），应负担的固定成本总额为220000元，单位变动成本为65元；丙产品本期计划销售量为12000件，目标利润总额为280000元，完全成本总额为540000元；公司要求成本利润率必须达到20%，这三种产品适用的消费税税率均为5%。
要求：
（1）运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的价格；
（2）运用保本点定价法计算乙产品的单位价格；
（3）运用目标利润法计算丙产品的单位价格；
（4）运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格；
（5）如果接到一个额外订单，订购2000件乙产品，单价120元，回答是否应该接受这个订单，并说明理由？
五、综合题
1、D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10%，股利支付率为70%，2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表
2011年12月31日单位：
万元
资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
货币资金
800
应付账款
800
应收账款
700
应付票据
600
存货
1500
长期借款
1200
固定资产净值
2000
股本（每股面值1元）
1000
无形资产
1000
资本公积
1800
留存收益
600
资产总计
6000
负债及所有者权益总计
6000
公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。
假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20%。
2011年长期借款的平均年利率为4%（无手续费），权益资本成本为15%。
要求：
（1）计算2012年需增加的营运资金；
（2）计算2012年需增加的资金数额；
（3）计算2012年需要对外筹集的资金量；
（4）假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元/股，发行费用为发行价格的15%，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；
（5）假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行期限为5年，票面利率为10%，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5%。
在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；
已知：
（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/A，5%，5）＝4.3295
（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/F，5%，5）＝0.7835
（6）如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；
（7）如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15%。
根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。
2、甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为7200台，购进平均单价为3000元，平均每日供货量100台（一年按360天计算），单位缺货成本为100元。
与订货和储存有关的成本资料预计如下：
（1）采购部门全年办公费为10万元，平均每次差旅费为2000元，每次装卸费为200元；
（2）仓库职工的工资每月3000元，仓库年折旧60000元，电脑的破损损失为200元/台，保险费用为210元/台，占用资金应计利息等其他的储存成本为30元/台；
（3）从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。
要求：
（1）计算经济订货量、送货期和订货次数；
（2）确定合理的保险储备量和再订货点（确定保险储备量时，以20台为间隔）；
（3）计算今年与批量相关的存货总成本；
（4）计算今年与储备存货相关的总成本（单位：
万元）。
交货期
8
9
10
11
12
交货期内需要量
160
180
200
220
240
缺货量
—
—
—
20
40
概率
10%
20%
40%
20%
10%
交货期
8
9
10
11
12
交货期内需要量
160
180
200
220
240
缺货量
—
—
—
—
20
概率
10%
20%
40%
20%
10%
交货期
8
9
10
11
12
交货期内需要量
160
180
200
220
240
缺货量
—
—
—
—
—
概率
10%
20%
40%
20%
10%
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】B
【答案解析】
企业价值最大化目标的优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
局限性：
（1）企业价值过于理论化，不易操作；
（2）对于非上市公司，只有进行专门的评估才能确定其价值，受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
（参见教材第6页）
【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】
2、
【正确答案】A
【答案解析】
股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的风险（例如在企业破产清算时，股东的受偿权是排在最后的），由于承担最大的风险，因此可能获得最大报酬。
所以本题正确答案为A。
（参见教材第7页）
【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】
3、
【正确答案】A
【答案解析】
作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。
各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制（题干中的企业集团是一个上下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型）。
企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统（题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件），所以本题正确答案为A。
（参见教材第14页）
【该题针对“财务管理体制”知识点进行考核】
4、
【正确答案】D
【答案解析】
代表性理论有：
利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。
（参见教材第4－6页）
【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】
5、
【正确答案】D
【答案解析】
为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：
（1）限制性借债；
（2）收回借款或停止借款。
（参见教材第9页）
【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】
6、
【正确答案】B
【答案解析】
递延年金终值的计算与普通年金终值的计算是相同的，递延年金终值的大小与递延期无关，所以选项B的说法是错误的。
（参见教材第30页）
【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】
7、
【正确答案】A
【答案解析】
高低点法，是根据历史资料中业务量最高和业务量最低期成本以及相应的产量，推算单位产品的增量成本，以此作为单位变动成本，然后根据总成本和单位变动成本来确定固定成本的一种成本性态分析方法。
在这种方法下，选择高点和低点坐标的依据是最高的业务量和最低的业务量。
（参见教材第58页）
【该题针对“成本性态”知识点进行考核】
8、
【正确答案】C
【答案解析】
6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝［（P/A，8%，6－1）＋1］＝3.9927＋1＝（P/A，8%，6）×（1＋8%）＝4.6229×1.08＝4.9927。
（参见教材第3
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