财务管理自检自测模拟题一文档格式.doc

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企业应遵循哪些利润分配的原则？

二、计算分析题

1．某企业拟投资2000万元引入一套设备，该设备每年可为企业创利210万元。

现有一个筹资方案如下：

发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为6%；

发行优先股500万元，年股息率9%，筹资费率3%；

发行普通股500万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为16%，以后每年增长5%。

该企业所得税税率为33%。

要求：

（1）计算该筹资方案的资本成本；

（2）判断该方案是否可行。

2．某企业生产用的主要材料为A材料，上个季度A材料需求量为2000公斤，预计本季度将增长20%。

A材料单价50元/公斤。

每次采购A材料需成本600元，年度储存成本为2元/公斤。

则A材料的经济订货量为多少？

进货间隔时间为多少？

3．某企业2001年1月1日购买面额为1000元的10年期债券，其票面利率为9%，每年计息一次，当时的市场利率为8%，债券的市价为1080元。

试分析该债券是否值得投资？

（8%，10年期复利终值系数为2.159，年金终值系数为14.487，

8%，10年期复利现值系数为0.463，年金现值系数为6.710，

9%，10年期复利终值系数为2.367，年金终值系数为15.193，

9%，10年期复利现值系数为0.422，年金现值系数为6.418）

三、综合计算题

某企业现有两项相斥投资方案，资料如下面的年现金流量表所示：

投资方案

第0年

第1年

第2年

A

-5000

7000

B

3000

①若投资人的期望投资报酬率为10%，则确定两个投资方案的净现值；

②对两个投资方案做出选择。

《财务管理》模拟试题一参考答案

1．答案：

财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。

我国企业较为合理的财务目标是追求企业价值最大化。

以企业价值最大化作为企业财务管理的目标有如下优点：

①价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；

②价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为；

③价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬间的联系，能有效克服企业管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润地错误倾向。

2．答案：

股份有限公司发行优先股主要是出于筹集自有资本的需要。

但是，由于优先股固定的基本特征，使优先股的发行具有其他动机。

①防止股权分散化；

②维持举债能力；

③增加普通股股东权益；

④调整资本结构。

3．答案：

信用政策是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。

信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。

收账方针亦称收账政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收款策略与措施。

4．答案：

企业利润分配是指对企业利润总额进行分配。

它包括两项主要内容：

一是企业缴纳所得税；

二是税后利润分配。

企业利润分配应遵循的主要原则有：

（1）依法分配原则；

（2）妥善处理分配与积累关系原则；

（3）同股同权、同股同利原则；

（4）无利不分原则。

企业债券

优先股

普通股

（1）方案的资本成本

（2）方案的预期利润率

由于R大于K，所以该筹资方案可行。

本季度A材料需要量公斤

经济订货量公斤

进货次数次

进货间隔时间（365）天

企业债券的内在价值

所以，

元

由于债券投资价值低于市价，如不考虑其他因素，该债券不值得进行投资。

答案：

两个方案的净现值公式为：

所以，两个方案的净现值为

A方案

B方案

由于

所以，两个方案均可行，其中A方案好于B方案。