会计陈莹易三军Word格式文档下载.doc
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三、盈利能力分析比较 4
（一）销售收入分析比较 4
（二）营业利润比重分析比较 5
（三）净收益分析比较 6
（四）盈利能力分析综述 7
四、营运能力分析比较 8
（一）总资产营运能力分析比较 8
（二）流动资产周转速度分析 10
（三）固定资产收入率分析 12
五、偿债能力分析 13
（一）短期偿债能力 13
（二）长期偿债能力 15
结束语 17
参考文献 18
致谢 19
摘要
财务报表是根据公认会计准则，以表格形式概括反映企业财务状况、现金流动、经营绩效及所有者权益变动的书面文件。
按《企业会计准则第30号—财务报表列报》的规定，财务报表是对企业财务状况，经营成果和现金流量的结构性表述。
财务报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注。
分析企业财务报表，是企业利益相关者获取企业有关信息的重要手段和渠道。
要有效分析企业财务报表，挖掘掩埋在数字背后的秘密和混杂在字里行间的真相，就必须研究企业所在行业的经济特征和目前状况，研究企业在其行业中所选择的具体竞争战略及企业编制财务报表所采用的会计政策和程序。
在此基础上，才能分析企业与风险相关的盈利能力，分析企业的营运能力、偿债能力，进而评价企业战略实施的成功与否。
然后，可以进一步利用这些信息预测企业未来的收益和现金流量，对企业进行价值评估。
[1]
本文以报喜鸟和七匹狼两个上市公司的2008至2010年的财务报表为依据，对2个服装公司的相关财务指标进行比较分析，并对其行业作评估。
关键词：
财务报表；
盈利能力；
营运能力；
偿债能力
Baoxiniaoandsevenwolvesanalysisandcomparisonoffinancialstatements
Abstract
Financialstatementsinaccordancewithgenerallyacceptedaccountingprinciples,summarizedintabularformreflectthefinancialposition,cashflow,operatingperformanceandchangesinequityawrittendocument.Click"
AccountingStandardsforEnterprisesNo.30-FinancialStatements"
requirement,thefinancialstatementsistheenterprise'
sfinancialposition,operatingresultsandcashflowsofstructuralrepresentation.Financialstatementsshallatleastincludeabalancesheet,incomestatement,cashflowstatement,theownerchangesinequityandnotes.
Analysisofcorporatefinancialstatements,isthecorporatestakeholderstoobtainimportantbusinessinformationmeansandchannels.Toeffectivelyanalyzecorporatefinancialstatements,andtapthesecretsburiedindigitalandmixedinthebackofthetruthbetweenthelines,wemuststudytheeconomiccharacteristicsoftheindustryenterprisesandthecurrentsituation,researchcompaniesinitsindustryspecificcompetitivestrategychosenandthepreparationoffinancialenterprisesstatementsfortheaccountingpoliciesandprocedures.Onthisbasis,toanalyzerisk-relatedbusinessandprofitability,oftheiroperationalcapacity,solvency,andthenevaluatethesuccessoftheimplementationofcorporatestrategy.Youcanthenfurtherusethisinformationtopredictthecompany'
sfutureearningsandcashflow,theenterprisevaluation.
Inthispaper,andsevenwolvesBaoxiniaotwolistedcompaniesof2008to2010yearsoffinancialstatements,basedontwoclothingcompany'
sfinancialindicatorsrelatedtocomparativeanalysisandassessmentoftheirindustry
Keywords:
Financialstatements;
profitability;
bepresentcapacity;
solvency
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前言
中国是十三亿人口的大国，是全世界最大的服装消费国和生产国。
近几年中国的服装业有着较大的发展，服装业的发展大大推动了中国国民经济的发展。
2010年1-11月，纺织服装制造业销售收入总额达到10536.604亿元，同比增长25.24%；
纺织服装制造业利润总额达到530.462亿元，同比增长35.85%。
2010年内陆省份已经成为服装企业投资活跃的地区，尤其是中西部地区仍然保持着较好的发展势头，江西、安徽、河南、河北、湖北、湖南等省逆势而上，实现了较快发展。
在此形势下，2010年我国服装产业转移在企业市场行为和国家政策引导的双重作用下呈现出加速之势。
国内的品牌服装消费具有巨大的成长空间，快速的城市化进程以及中西部地区的高速发展将成为服装消费增长的重要推动力，未来十年国内的服装消费将迎来黄金增长期。
报喜鸟和七匹狼是我们服装行业的两大公司，二者服装的定位虽有不同，但在我国服装市场上都占到了一定的份额。
在未来报喜鸟将实施多品牌多角度覆盖细分市场的战略。
七匹狼是我国休闲服市场的龙头企业，未来企业的战略也定位在品牌建设。
一、财务报表分析概论
随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业财务管理中的地位越来越重要。
企业需要及时发现财务会计及企业经营中的问题，就必须通过财务报表中的分析数据做出正确的判断。
从企业财务报表分析报告的概念、方法、步骤及注意事项上作了分析，并从财务分析的局限性上提出了一些看法。
财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。
在分析财务报表的过程中一定要注意综合运用不同的分析方法，运用财务数据发现公司存在的问题，从而为利益相关者的决策提供正确的帮助。
我国市场经济不断发展，财务报表分析在财务管理中的作用也越来越大，财务报表分析是为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息的管理活动。
财务报表分析的内容主要包括财务状况分析，资产营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析。
为了加强财务管理在企业中的作用，必须加强企业财务报表分析。
[2]
（一）财务报表分析的内容和意义
从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括一下三个方面的内容：
第一，分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度；
第二，评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况；
第三，评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。
以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本要求。
对不同的报表使用人，财务分析的作用不同。
对于投资人来说，分析企业的资产、盈利能力和经营业绩，有助于投资者决定是否要投资和如何投资；
对于债权人来说，分析企业的长期偿债能力和盈利状况，有助于债权人决定是否为企业提供贷款和贷款的额度；
对于企业管理人员，需要分析更为全面更为广泛的外部和内部数据资料，有助于管理人员更好的管理企业。
由此可以看出，只有通过财务报表分析才能满足企业利益相关者的信息需求。
[3]
（二）财务报表分析的利益相关者
利益相关者是组织外部环境中受组织决策和行动影响的任何相关者。
大多数情况下利益相关者包括：
股东、债权人、供应商、管理层、顾客、员工、政府管理部门、公众和竞争对手。
由于这些财务报表的使用者与企业经济关系的程度不同，他们对公司财务信息的需求也就不同，他们的主要关注点分别为以下几部分。
1．股东
股东是企业的直接投资者，他们要决定是否向企业投资或继续保留再该企业的投资，为了做出这类决策，股东需要估计企业的未来收益与风险水平。
因此，他们对企业的获利能力以及投资风险方面的信息比较感兴趣。
另外，公司的现金（货币资金）流入和流出方面的信息也很重要，因为良好的现金流量可以维持公司的经营活动和适度的投资活动，以及向股东回馈现金股利。
2．债权人
债权人分为短期债权人和长期债权人，短期债权人提供的贷款期限再12个月以内，长期债权人提供的贷款期限再12个月以上，同样拥有上市公司不同期限和金额债券的贷款的提供者也会关心上市公司财务状况的不同侧面。
短期债券人更关心公司资产的流动性即支付短期债务的能力而不是获利能力。
长期债权人则关心利息和本金是否能按期清偿即长期偿债能力。
3．供应商
供应商和债权人相类似，他们向上市公司赊销商品或劳务后变成为公司的债权人。
所以，他们也需要判断企业能否支付所需商品或劳务的价款，从这一点来说，大多数商品和劳务的供应商对公司的短期偿债能力感兴趣。
另一方面，某些供应商可能与企业存在较为持久的稳固的采购关系，在这种情况下，他们还会关心企业的长期偿债能力。
4．管理层
作为“内部人”，公司的管理层受股东的委托，对股东投入资本的保值和增值负有责任。
所以，企业的管理层对企业任何时点的财务信息都要有及时完整的了解，他们对上市公司财务状况的各个方面均感兴趣。
5．顾客
一般而言，上市公司可能成为某个顾客的重要商品或劳务的供应商，所以顾客关心的是企业长期的前景及有助于对此作出估计的获利能力指标和财务杠杆指标等。
6．员工
员工一般与公司存在着长久、持续的关系。
他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。
所以，他们对上市公司的获利能力和偿债能力感兴趣。
7．政府管理部门
政府和企业之间关系表现为管理与被管理，监督与被监督。
包括工商部门、税务部门、证监会等，他们都是财务报表的使用者。
8．其他
其他利益相关人。
二、报喜鸟和七匹狼的公司概况
（一）报喜鸟公司概况
浙江报喜鸟服饰股份有限公司（以下简称"
公司"
于2001年5月30日经浙江省人民政府企业上市工作领导小组《关于同意发起设立浙江报喜鸟服饰股份有限公司的批复》（浙上市[2001]32号文）批准，由报喜鸟集团有限公司作为主要发起人，联合吴志泽先生、吴真生先生、陈章银先生、吴文忠先生和叶庆来先生五位自然人共同发起设立。
2001年6月20日，本公司在浙江省工商行政管理局登记注册，领取企业法人营业执照，注册号为3300001007945，注册资本为6000万元，经营范围为服装、皮鞋、皮革制品的生产、销售，经营进出口业务。
经中国证监会证监发行字［2007］190号文核准，该公司首次公开发行人民币普通股2，400万股。
本次发行采用网下向询价对象配售（以下简称“网下配售”）与网上向社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式，其中，网下配售480万股，网上发行1，920万股，发行价格为12．60元／股。
经深圳证券交易所《关于浙江报喜鸟服饰股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上［2007］128号）同意，该公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，股票简称“报喜鸟”，股票代码“002154”；
其中本次公开发行中网上发行的1，920万股股票于2007年8月16日起上市交易。
[4]
（二）七匹狼公司概况
福建七匹狼实业股份有限公司（以下简称"
）前身为晋江恒隆制衣有限公司,系经晋江县人民政府晋政（89）外字第241号文批准于1989年12月成立的中外合作经营企业；
1993年6月更名为福建七匹狼制衣实业有限公司；
2001年7月，经福建省人民政府闽政体股[2001]28号文批准，福建七匹狼制衣实业有限公司依法整体变更为福建七匹狼实业股份有限公司。
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]115号文核准，公司于2004年7月22日向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票2,500万股，每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币7.45元，股本总额变更为8,500万元。
经深圳证券交易所深证上[2004]79号文核准于2004年8月6日在深圳证券交易所上市交易，证券简称为"
七匹狼"
，证券代码为"
002029"
。
2005年4月29日，公司2004年年度股东大会通过了以资本公积转增股本2,550万元，转增后，股本总额变更为11,050万元。
2005年8月8日，公司完成股权分置改革，原非流通股股份变为有限售条件的流通股股份，变更后，股份总数11,050万股，其中有限售条件的流通股股份6,825.338万股，无限售条件的流通股股份4,224.662万股。
2006年11月，公司有限售条件股份1,446.25万股可上市流通，无限售条件的流通股股份总额增加为5,670.912万股。
2007年5月10日，公司2006年年度股东大会通过了以资本公积转增股本5,525万元，转增后，股份总数变更为16,575万股，其中有限售条件的股份8,068.632万股，无限售条的股份8,506.368万股。
2007年7月公司取得变更后企业法人营业执照，注册号：
350000100000338；
注册资本：
165,750,000.00元；
注册地：
福建晋江市金井镇南工业区。
[5]
三、盈利能力分析比较
盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。
企业盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润与一定的资源投入或一定的收入相互比较而获得的一个相对概念。
利润率越高，盈利能力越强；
利润率越低，盈利能力越差。
企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。
从企业的角度来看，企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。
持续稳定地经营和发展是获取利润的基础；
而最大限度的获取利润又是企业持续发展的目标和保证。
利用盈利能力的有关指标可以反映和衡量企业的经营业绩，并发现经营管理中存在的问题。
（一）销售收入分析比较
销售收入的发生，是以商品产品所有权的转移和已提供的劳务为依据，其主要标志是收到货款或取得收取款项的权利。
在采用分期付款销售的情况下，通常以每期收到的货款作为该期实现的销售收入。
对于生产周期较长的商品产品，通常按生产完工程度分期确认销售收入。
现以该指标作为评价企业盈利能力的指标之一。
主要从主营业务收入、销售净利润率和主营业务利润率三个方面来分析。
1．主营业务收入分析比较
报喜鸟公司与七匹狼公司近三年主营业务收入具体内容见表3-1所示
表3-1 主营业务收入（单位：
万元）
2008
2009
2010
报喜鸟
93794.2
109185
125775
七匹狼
165269
198722
219776
数据资料来源：
ht
分析：
收入是企业的利润的来源，同时也反映市场规模的大小。
[6]报喜鸟2008年至2010这三年来都是不断的在增长的。
只是2008至2009年的增长幅度不如2009至2010的增长幅度，而七匹狼三年来也有较大的增长，且增幅大于报喜鸟。
由此可见七匹狼总的增长趋势要强于报喜鸟。
2．销售净利润率分析比较
销售净利润率表明企业每百元销售收入净额可实现的净利润，反映企业的获利能力。
[7]计算公式为：
销售净利润率=净利润/销售收入。
报喜鸟:
2008年销售净利润率=（12306.1/93794.2）*100%=13.12%
2009年销售净利润率=（18498.4/109185）*100%=16.94%
2010年销售净利润率=（24262.5/125775）*100%=19.29%
七匹狼:
2008年销售净利润率=（16427.6/165269）*100%=9.94%
2009年销售净利润率=（21717.6/198722）*100%=10.93%
2010年销售净利润率=（28910/219776）*100%=13.15%
分析:
报喜鸟2008至2010年的销售净利润率成渐增趋势。
七匹狼2008至2010年的销售净利润率的变动趋势同于报喜鸟,但该公司每年的销售净利润均低于报喜鸟。
说明报喜鸟的获利能力要强于七匹狼。
３．主营业务利润率分析比较
该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。
计算公式为：
主营业务利润率=主营业务利润÷
主营业务收入。
[8]
报喜鸟公司与七匹狼公司近三年主营业务利润率分别为：
报喜鸟0.48、0.50.、0.53，七匹狼0.33、0.37、0.41。
具体内容见图3-1所示
图3-1报喜鸟与七匹狼主营业务利润率
注：
黑色代表七匹狼.白色代表报喜鸟
从以上图形的比较分析中可以看出报喜鸟近三年的主营业务利润率呈平稳并缓慢增长趋势，且均值达到50%。
七匹狼总的变化趋势也比较稳定，但均值只有37%远低于报喜鸟。
由此可见报喜鸟的获利水平高于七匹狼，产品附加值高，发展潜力大。
从以上对两个公司销售收入的三项分析来看，虽然七匹狼的主营业务收入要高于报喜鸟，但销售净利润率和主营业务利润率均低于报喜鸟，在一定程度上表明该公司的获利能力要稍次于报喜鸟。
这与两个公司的经营范围与管理体制有很大的关系。
（二）营业利润比重分析比较
营业利润比重是营业利润与利润总额比值。
营业利润比重指标反映主营业务收益在企业整体收益中的比重。
一般认为，当营业利润比重指标低于50％，说明公司的收入大部分来自主营业务之外，经营结构不够合理，预警信号产生。
营业利润比重=营业利润\利润总额。
[9]
报喜鸟：
2008营业利润比重=（16716/16589.6）*100%=100.76%
2009营业利润比重=（21136.6/22108.2）*100%=95.61%
2010营业利润比重=（28266.4/29365.1）*100%=96.26%%
七匹狼：
2008营业利润比重=（20585.3/20247.2）*100%=101.67%
2009营业利润比重=（25808.1/25937.7）*100%=99.50%
2010营业利润比重=（34733.9/33925）*100%=102.38%
表3-2营业利润比重（单位：
万元）
100.76%%
101.67%
95.61%
99.50%
96.26%%
102.38%
营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润总额的贡献的大小.两家公司的营业利润均占较大的比重，均处于较高的比例，显示他们主营业务的核心地位。
[10]指标数值高，说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定具有较好的发展前景。
（三）净收益分析比较
净收益也叫净利润是指在利润总额中按规定缴纳了所得税后公司的利润留存，一般也称为税后利润或净收入。
它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；
净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。
它的多少取决于利润总额和所得税率。
为了更好的分析两个企业的盈利能力，现分别从它们的净利润和净收益率来个方面来分析。
1．净利润分析比较
报喜鸟公司与七匹狼公司近三年总资产产值率分别为：
报喜鸟12306.1万、18498.4万、24262.5万，七匹狼16427.6万、21717.6万、28910万。
具体内容见图3-2所示
图3-2报喜鸟与七匹狼净利润分析
黑色代表七匹狼.白色代表报喜鸟.
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