新疆财经大学金融学院本科毕业论文及实习报告撰写规范240545Word格式文档下载.doc
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2006级
指导教师
姓名及职称：
黄薏舟讲师
此处插入分页符，这样本页单独为一页
完成日期：
2010年3月日
注意：
封皮、摘要下面都不编页码，目录若超过2页，可编页码
楷体-GB2312，2号，加粗，与正文之间空1行
黑体4号
－－风险规模与可持续发展
宋体/TimesNewRoman4号，1.5倍行间距
内容摘要：
经历了十余年之久的磨练,创业板市场在我国终于开启，推出创业板意义重大。
为了使创业板市场能够顺利建立并健康持续发展,实现其作用和功能，我国既要吸取国外创业板市场建设和发展的经验及教训，也要结合我国资本市场和经济发展的实际情况采取符合我国国情的个性化措施。
据此，本文在市场流动性风险、监管制度、退市制度、交易制度等方面对我国创业板市场建设提出了对策建议。
以期做到未雨绸缪，积极主动做好监管工作，促进市场平稳运行，服务国民经济发展。
宋体4号
插入分节符，让本页（及上一页）单独成为一节。
下面内容为另一节，可以对每一节分别进行页眉页脚的设置
关键词：
创业板国际经验风险可持续发展
中间空两格，全角，黑体4号，加粗，与目录内容空一行
⑤自动生成目录
目录
一、创业板市场发展状况 1
（一）我国创业板上市以来的发展状况 1
（二）国外创业板市场的成功经验 2
目录由大纲自动生成：
光标放在正文标题前，插入/引用/索引和目录，即可自动生成目录。
一定要先编制大纲，才可自动生成目录
（三）国外创业板市场的教训 4
生成目录时，选择目录显示到二级。
目录虽自动生成，仍可编辑，黑体，4号，1.5倍行间距
二、我国创业板的风险因素 5
（一）流动性风险 6
（二）交易层面的风险 8
（三）退市环节的风险 9
（四）实际控制人层面的风险 10
已生成的目录内容可根据正文标题的变动而相应调整：
光标放在目录任一内容处，点击右键/更新域，即可更新目录
三、我国创业板可持续发展对策 11
（一）国外创业板视角的对策选择 12
（二）加强监管协作，加大信息披露和股价异动监管，确保市场平稳运行 13
（三）严格退市管理，建立优胜劣汰的市场机制，确保整体质量 14
（四）引入竞争性的做市商和推行保荐人制度 15
参考文献 18
⑥在自动生成完目录后，再插入分节符，以便与正文和参考文献隔开。
此时本页底下若有页码“1”，则在正文第一页下面的页码“1”处双击，出现页眉页脚工具栏后，点击“链接到前一个”（默认设置是各节相同），对应图标不再是黄色，即取消链接到前一节的设置，然后可以回到目录页，点击页码“1”，出现页眉页脚工具栏后，将页码删除（若不取消“链接到前一个”，则会将下一节的页码同时删除）
楷体-GB2312，2号，加粗，与正文之间空一行
——风险规模与可持续发展
一级标题，黑体4号，段前1行，段后0.5行，1.5倍行间距。
首行空两格，“一”两边不加括号，“一”后面使用顿号与文字隔开，句子结束不加标点，内容另起一段
一、创业板市场发展状况
正文内容：
汉字为宋体，4号，1.5倍行间距。
英文及数字为TimesNewRoman，4号，设置方法：
其他关于字体的设置结束后，全选正文，设置字体为TimesNewRoman。
该字体仅对英文与数字生效，不会改变汉字字体。
①定义它为一级标题，在格式里有关于“正文”或某级标题（标题1、标题2…）的定义。
每个一级标题都要进行定义
创业板市场在国外三十多年的发展历程中，经历了无数次风雨的洗礼，有些国家的创业板市场已经站稳了脚跟，成为本国证券市场的不可或缺的组成部分，而有些国家的创业板市场却举步维艰，没有发挥应有的作用。
这些创业板市场的成功经验和失败教训对于我国当前创业板市场的建立和发展有着重要的借鉴意义。
我国酝酿十余年之久的创业板终于于2009年10月30日开启。
二级标题，黑体4号，段前1行，段后0.5行，1.5倍行间距，首行空两格，“一”两边加括号，后面不再使用顿号，句子结束不加标点，内容另起一段
②定义它为二级标题。
每个二级标题都要进行定义
创业板市场是专门协助成长性好的创新型中小企业，特别是高科技企业筹资并进行资本运作的市场。
推出创业板市场意味着多层次资本市场逐步建立，增加了中小企业的直接融资渠道，为创投业提供了良好退出机制，带动民间投资的活跃和发展；
有利于促进就业，为我国800多万家中小企业解决城镇新增劳动人口的就业问题创造了条件；
有利于支持创新型企业的发展，推动我国产业结构的优化升级；
有利于中小企业在制度约束下更快地规范发展，促使上市的中小企业向成熟规范的现代企业演进。
（一）我国创业板上市以来的发展状况
从正文开始编页码，插入页码时注意选择插入/页码/格式/起始页码1，即保证页码从本节，也就是正文开始编页码，第一页显示就是“1”，页码居中
2009年10月30日，伴随着创业板开市钟声的敲响，证监会耗费10年磨砺而成的“创业板之剑”出炉。
首批28家创业板公司打包上市，至今已经陆续有66家创业板成功上市（2009年4月）。
从地域分布来看创业板公司主要集中于北京、上海、深圳、广东等一些经济发达的城市，行业主要集中于高科技、新能源、网络传媒等适合经济快速发展的一些新兴产业。
标点符号用中文宋体，不可用英文
中文宋体：
“”，。
；
（），
英文:
“”,.;
（）
二级标题
从2009年的情况看，创业板给投资机构带来的机遇与风险并存。
数据显示，创业板首批28只股上市首日就较发行价大涨200%左右，当日收盘时，28家公司平均涨幅高达106.23%，即平均比发行价翻了一番；
平均动态市盈率86.18倍，静态市盈率111.67倍。
即按目前的盈利状况来计算，在此股价买入的投资者，短则需要86年，长则需要111年才能回本。
与A股的平均市盈率25倍和中小企业板的平均市盈率40倍相比，创业板首日高达100倍的市盈率让人在兴奋之余又充满担忧。
（二）国外创业板市场的成功经验
美国的NASDAQ市场、英国的AIM市场在国际创业板市场中表现优秀，其中NASDAQ的指数一度超过本国主板市场指数，这些市场也代表了美州、欧洲创业板市场的发展状况。
通过对NASDAQ的分析，可以看出它们的成功虽然与各国具体发展情况有关，但也存在以下共同点：
三级标题，宋体4号，不加粗，段前1行，段后0.5行，1.5倍行间距，首行空两格，“1”后面用实心点“.”与句子隔开，句子结束不加标点，内容另起一段
③定义它为三级标题，每个三级标题都如此定义
1．切实保护投资者利益的经营理念
上交的电子版文稿，目录务必做到3级，这样在视图/文档结构图里可以清晰地看到整篇论文的要点。
但目录只要生成到二级
创业板市场在发展的过程中要面对境内主板市场和境外市场的双重竞争，因此各国都很重视争取投资者。
与主板市场重视自身利益不同，创业板市场非常注重维护投资者的利益，如NASDAQ的口号就是“保护投资者，保证市场规范”。
成功的创业板市场都制定了保护投资者权益的法律法规，有力地保护了投资者的利益。
对投资者培训也是很多证券市场采取的措施，这有助于加强他们的风险意识和承受风险的能力。
创业板为了在竞争中取得主动地位，不断地完善服务体系以吸引投资者，普遍的措施是增加服务内容，提高服务质量。
三级标题
2．竞价与做市商制度相结合的交易机制
中小企业股票普遍存在流动性差的问题，针对这一现象，发达国家除了不断提高市场透明度和实行规范化操作外，还通过完善市场交易制度加以解决。
表题在表格的上方，宋体，小4，加粗
典型的例子是美国NASDAQ的交易制度，它实行竞争性的做市商制度，通过电子网络交易，形成有上市标准的场外市场。
NASDAQ规定每只股票至少应有四家做市商做市，以限制其垄断报价能力，并允许做市商开展融资融券业务。
同时，60多家大型金融机构为做市商提供交易资金，使市场资金供应充足，从而提高了市场流动性。
但是，在目前机构投资者高度注重交易成本的背景下，做市商制度已暴露出成本过高的缺陷。
宋体，小4，不加粗，数字及英文为TimesNewRoman
表1新疆上市公司基本情况一览表
序号
股票代码
公司名称
类别
上市时间
备注
1
000159
国际实业
制造业,石油加工及炼焦业
2000.09
2
000415
汇通水利
建筑业,土木工程建筑业
1996.07
ST类
3
000562
宏源证券
金融业,证券期货业
1994.02
4
000813
天山纺织
制造业,纺织业
1998.05
资料来源：
宏源证券大智慧证券信息平台
注明数据、资料来源，宋体5号，数字及英文为TimesNewRoman，1.5倍行间距
同时，近年来投资者也不断对做市商制度提出批评。
做市商们被怀疑结成同盟以维护高位差价获取不合理利润。
因此，许多创业板市场，例如NASDAQ，也引用了竞价机制，这种混合的交易机制更能够提高创业板市场的流动性并能够节省交易成本。
图1股权分置改革前后第一大股东持股比例
①上海证券交易所，公司股权分置改革实施公告，网址：
图题在图的下方，宋体，小4，加粗
②深圳证券交易所，公司股权分置改革实施公告，网址：
最后，要加强对保荐人与上市公司“合谋”行为的监管。
在内地创业板建设过程中,应该加强对保荐人等中介机构的监管力度。
例如：
加强对保荐人在保荐上市过程中的造假和欺诈行为、持续保荐期间的违规行为的监管；
加强券商的内控制度建设；
加大对违规行为事后发现的连带责任追究、处罚和执行力度等。
另外,英国独具特色的“终身”保荐人制度也非常值得我们借鉴。
英国AIM市场的上市标准是全球最低的,但由于保荐人的“终身”责任,在很大程度上防止了恶性的造假丑闻,保证了上市公司持续遵守市场规则,增强了投资者的信心。
此处插入分页符（注意不是分节符），好让参考文献另起一页，但仍能与正文一起连续编页码
1、2等序号后面用实心点，最后一个作者名字与论文题目之间用逗号隔开，不需再空格，多个作者之间用顿号连接
④定义成一级标题，宋体，小4号，加粗居中,与下面内容空两行
参考文献
宋体，小4号，1.5倍行间距
1.黄歆璐，《创业板对主板市场的影响与风险防范》[J]，《经济研究》，2009.12
2.陆岷峰、陈志宁，《创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究》[J]，《南方金融》，2009.6
3.孙云辉，《我过我国创业板市场流动性风险与制度创新》[J]，《财会研究》，2009.11
期刊文章的表示法：
作者，文章名，用J表示期刊杂志，杂志名，某年某期
4.叶春和，《我国创业板市场的风险因素及监管对策初探》[J]，《国际金融研究》，2009.08
专著的表示法：
作者名，书名，用M表示是专著，出版社名称，出版日期
5.明仪皓，《我国创业板的市场风险及其控制》[J]，《成都大学学报》，2009.4
6.王莉，《我国创业板法律制度的研究》[M]，中国人民大学出版社，2007.4
7.李于伯，《创业板破茧成蝶深圳，下一个纳斯达克？
》[J]，《新经济杂志》，2009.8
8.董登新，《创业板上市规则看点》[J]，《中国中小企业》，2009.7
9.巴曙松，《创业板市场的推出及其政策趋势》[J]，《西部论丛》，2009.7
参考文献至少列10个，表示法为：
专著M；
论文集C；
报纸文章N；
学位论文D；
报告R；
标准S；
专利P；
其他Z
10.刘永刚，《创业板上市申请首日现场直击》[J]，《中国经济周刊》，2009.3
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