图文并茂的新希望集团财务分析.docx
《图文并茂的新希望集团财务分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《图文并茂的新希望集团财务分析.docx（21页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
图文并茂的新希望集团财务分析
上海新希望集团2005年12月财务分析报告
一、实现利润分析
2005年12月实现利润为80.62万元，与2005年11月的89.48万元相比有所下降，下降9.90%。
实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利根底比拟可靠。
2005年12月主营业务收入净额为973.41万元，与2005年11月的864.37万元相比有较大增长，增长12.61%。
从主营业务收入和本钱的变化情况来看，2005年12月的主营业务收入净额为973.41万元，比2005年11月的864.37万元有所增长，增长12.61%，主营业务本钱为838.41万元，比2005年11月的740.15万元有所增加，增加13.27%，主营业务收入和主营业务本钱同时增长，但主营业务本钱增长幅度大于主营业务收入，说明公司主营业务盈利能力下降。
实现利润增减情况表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润
补贴收入
从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。
公司的实现利润主要来自于营业利润。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，公司应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。
二、本钱费用分析
2005年12月上海新希望集团本钱费用总额为893.55万元，其中：
主营业务本钱为838.41万元，占本钱总额的93.83%;销售费用为22.50万元，占本钱总额的2.52%;管理费用为29.31万元，占本钱总额的3.28%;财务费用为3.32万元，占本钱总额的0.37%。
本钱构成表（占本钱费用总额的比例）
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
本钱费用总额
主营业务本钱
销售费用
管理费用
3.28
财务费用
主营业务税金及附加
2005年12月销售费用为22.50万元，与2005年11月的20.97万元相比有较大增长，增长7.31%。
2005年12月销售费用增长的同时主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。
2005年12月管理费用为29.31万元，与2005年11月的23.88万元相比有较大增长，增长22.74%。
2005年12月管理费用占销售收入的比例为3.01%，与2005年11月的2.76%相比变化不大。
管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
三、资产结构分析
上海新希望集团2005年12月资产总额为10582.94万元，其中流动资产为8688.89万元，主要分布在存货、其他应收款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的48.77%、36.09%和8.25%。
非流动资产为1894.05万元，主要分布在长期股权投资和长期债权投资，分别占公司非流动资产的0.00%、0.00%。
资产构成各项增量表
工程名称
2005年12月
2005年11月
2005年10月
流动资产
长期投资
固定资产
无形及递延资产
其它
资产构成表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
总资产
流动资产
长期投资净额
固定资产净额
无形及递延资产
其它
公司生产加工环节占用的资金数额较大，约占公司流动资产的48.77%，说明市场销售情况的变化会对公司资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注公司产品的销售前景和增值能力。
公司流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占公司流动资产的42.94%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。
流动资产构成表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
数值（万元）
百分比（%）
流动资产
存货
9
应收账款
其它应收款
短期投资
应收票据
货币资金
流动资产构成各项增量表
工程名称
2005年12月
2005年11月
2005年10月
存货
应收账款
其它应收款
短期投资
应收票据
货币资金
其它
2005年12月总资产为10582.94万元，与2005年11月的10493.73万元相比变化不大，变化幅度为0.85%。
具体来说，以下工程的变动使资产总额增加：
其他应收款增加433.79万元；存货增加29.60万元；共计增加463.39万元，以下工程的变动使资产总额减少：
待摊费用减少34.85万元；应收帐款减少39.36万元；应收票据减少80.00万元；货币资金减少196.22万元；共计减少350.42万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长112.96万元。
从资产各工程与主营业务收入的比例关系来看，2005年12月应收账款所占比例根本合理。
其它应收款所占比例过高。
存货所占比例过高。
固定资产趋于老化。
2005年12月公司资产结构根本合理。
2005年12月与2005年11月相比，2005年12月存货占销售收入的比例明显下降。
应收账款占销售收入的比例下降。
其它应收款增长过快。
总体来看，流动资产增长慢于主营业务收入增长，资产的盈利能力没有提高。
因此与2005年11月相比，资产结构趋于恶化。
主要资产工程变动情况表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款
9
货币性资产
四、偿债能力分析
从支付能力来看，上海新希望集团2005年12月的日常现金支付资金比拟紧张，主要依靠短期借款。
从开展角度来看，上海新希望集团公司按照当前资产的周转速度和盈利水平，公司短期债务的归还没有充足的资金保证，需要依靠借新债还旧债。
从变化情况来看，2005年12月流动比率为1.42，与2005年11月的1.39相比变化不大。
2005年12月速动比率为0.73，与2005年11月的0.70相比变化不大。
公司短期偿债能力提高，这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。
从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部归还短期债务本息会有一定困难。
从盈利情况来看，公司盈利对利息的保障倍数为25.29倍。
从实现利润和利息的关系来看，公司盈利能力较强，利息支付有保证。
偿债能力指标表
工程名称
2005年12月
2005年11月
2005年10月
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
从资本结构和资金本钱来看，上海新希望集团2005年12月的付息负债为3400.00万元，实际借款利率水平为0.10%,公司的财务风险系数为1.65。
从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来利润的增加，负债经营可行。
五、盈利能力分析
上海新希望集团2005年12月的营业利润率为8.28%，资产报酬率为9.56%，净资产收益率为13.46%，本钱费用利润率为9.02%。
公司实际投入到企业自身经营业务的资产为10579.99万元，经营资产的收益率为9.14%，
上海新希望集团2005年12月内部经营资产的盈利能力为0.76%，与2005年11月的0.86%相比变化不大。
对外投资或投资收益为零。
2005年12月净资产收益率为13.46%，与2005年11月的18.06%相比有所降低，降低4.60个百分点。
2005年12月总资产报酬率为9.56%，与2005年11月的11.15%相比有所降低，降低1.59个百分点。
2005年12月总资产报酬率比2005年11月下降的主要原因是：
2005年12月息税前收益为83.94万元，与2005年11月的97.48万元相比有较大幅度下降，下降13.89%。
2005年12月平均总资产为10538.33万元，与2005年11月的10493.73万元相比变化不大,变化幅度为0.43%。
2005年12月本钱费用利润率为9.02%，与2005年11月的11.28%相比有所降低，降低2.26个百分点。
2005年12月期间费用投入的经济效益为146.21%，与2005年11月的169.27%相比有较大幅度的降低，降低23.05个百分点。
六、营运能力
上海新希望集团2005年12月存货周转天数为153.21天，2005年11月为172.94天，2005年12月比2005年11月缩短19.73天。
2005年12月存货周转天数比2005年11月缩短的主要原因是：
2005年12月平均存货为4223.20万元，与2005年11月的4208.40万元相比变化不大,变化幅度为0.35%。
2005年12月主营业务本钱为838.41万元，与2005年11月的740.15万元相比有较大增长，增长13.27%。
平均存货增加速度慢于主营业务本钱的增长速度，致使存货周转天数缩短。
收入增长而存货没有多大变化，存货水平未出现不合理增长。
上海新希望集团2005年12月应收账款周转天数为19.23天，2005年11月为22.35天，2005年12月比2005年11月缩短3.12天。
上海新希望集团2005年12月应付账款周转天数为0.00天，2005年11月为0.00天，
上海新希望集团2005年12月现金周转天数为172.45天，2005年11月为195.30天，2005年12月比2005年11月缩短22.85天。
上海新希望集团2005年12月营业周期为172.45天，2005年11月为195.30天，2005年12月比2005年11月缩短22.85天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
营运能力指标表
工程名称
2005年12月
2005年11月
2005年10月
存货周转天数
应收账款周转天数
应付账款周转天数
营业周期
2005年12月流动资产周转天数比2005年11月缩短的主要原因是：
2005年12月流动资产为8632.41万元，与2005年11月的8575.93万元相比变化不大,变化幅度为0.66%。
2005年12月主营业务收入为973.41万元，与2005年11月的864.37万元相比有较大增长，增长12.61%。
流动资产增加速度慢于主营业务收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。
上海新希望集团2005年12月总资产周转次数为1.11次，比2005年11月周转速度加快，周转天数从369.27天缩短到329.30天。
公司在资产规模增长的同时，使主营业务收入有较大幅度增长，说明公司经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。
资产周转速度表
工程名称
2005年12月
2005年11月
2005年10月
总资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
七、开展能力分析
2005年12月企业新创造的可动用资金总额为82.89万元。
说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资开展的资金如果不超过这一数额，那么不会给企业生产经营活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，那么在没有其它外部资金来源的情况下，必然占用生产经营活动资金,引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使公司流动资产周转速度提高0.05次，那么使流动资产占用缩短9.61天，由此而节约资金307.61万元，可用于企业今后开展。
八、经营协调性分析
从长期投资和融资情况来看，公司长期投融资活动能为企业提供2560.38万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产
2005年12月营运资本为2560.38万元，与2005年11月的2421.35万元相比有所增长，增长5.74%。
企业经营规模扩大，经营活动的资金占用也迅速增加，致使资金紧张状况加剧。
从公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务正常开展，需要企业提供5243.73万元的流动资金。
但公司投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。
2005年12月营运资金需求为5243.73万元，与2005年11月的4528.47万元相比有较大增长，增长15.79%。
营运资金占用大幅度上升，销售收入也在增长，经营活动管理效率有待提高。
从企业的现金支付能力来看，企业当期生产经营活动的开展，需要5243.73万元的流动资金，企业通过长期性投融资活动准备了2560.38万元的营运资金，但这局部资金不能满足企业经营活动的资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负2683.35万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。
从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足生产经营活动的资金需要，企业资金持续紧张。
九、经营风险分析
上海新希望集团2005年12月盈亏平衡点的主营业务收入为397.56万元，表示当公司该期主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。
营业平安水平为59.16%，表示公司当期主营业务收入下降只要不超过575.84万元，公司仍然会有盈利。
从营业平安水平来看，公司承受销售下降打击的能力较强，经营业务的平安水平较高。
从资本结构和资金本钱来看，上海新希望集团2005年12月的付息负债为3400.00万元，实际借款利率水平为0.10%,公司的财务风险系数为1.65。
从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来利润的增加，负债经营可行。
经营风险指标表
2005年12月
2005年11月
2005年10月
工程名称
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
数值（万元）
增长率（%）
盈亏平衡点
营业平安水平
经营风险系数
财务风险系数
升级会员 