大学作业财务分析1共19页.docx

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大学作业财务分析1共19页

建设项目财务分析

项目背景：

某工业项目计算期为16年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。

1．建设投资16000万元。

分年投资情况如下：

（单位：

万元）

项目/年末

建设投资

5000

7000

4000

16000

该项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为5%，采用直线折旧法折旧，期末余值等于账面余值。

2．流动资金约为4980万元，投产前一年末一次投入（三年末）。

3．销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如下，其它支出忽略不计。

（单位：

万元）

项目/年末

……

销售收入

11200

16000

……

16000

销售税金及附加

640

960

……

960

经营成本

7000

10000

……

10000

4．建设投资16000万元中，权益投资8000万元，权益投资分年出资为3000万元、3000万元和2000万元，不足部分向银行借款。

银行贷款条件是年利率6%，建设期只计息不付息还款，将利息按复利计算到第四年年初，作为全部借款本金。

投产后（第四年末）开始还贷，每年付清利息，并分10年等额还本。

5．流动资金投资4980+学号后两位数，全部向银行借款（始终维持借款状态），贷款年利率也是6%。

要求：

1.融资前盈利能力分析（编制利润与所得税计算表、全部投资现金流量表），计算融资前所得税后的内部收益率。

假如长期借款的利率为10%，股权融资要求的投资回报率9%，又能设法从银行借到50%的初始投资，说明这个项目是否可能考虑？

2.融资后盈利能力分析（编制借款需要量计算表、固定资产投资借款还款计划表、利润与所得税计算表、全部投资现金流量表、自有（权益）资金投资现金流量表），计算全部投资、自有（权益）投资的静态投资回收期、内部收益率。

假如行业基准收益率为10%，判断项目的可行性？

3.编制财务计划现金流量表，判断项目基本生存能力？

4.编制资产负债表，计算资产负债率等指标，分析项目负债情况和偿债能力？

5.对项目作出财务分析的综合评价。

表1、利润与所得税计算表（融资前）（单位：

万元）

序号

项目

计算期

销售收入

11200

16000

销售税金及附加

640

960

总成本费用

8013

11013

3.1

经营成本

7000

10000

3.2

折旧

1013

3.3

利息支出

利润总额（1－2－3）

2547

4027

所得税（4×33％）

840.5

1328

税后利润

1706

2699

表2、全部投资现金流量表（融资前）（单位：

万元）

序号

项目

计算期

现金流入

11200

16000

24853

1.1

销售收入

16000

1.2

回收固定资产余值

3840

1.3

回收净营运资金

5014

现金流出

5000

7000

9013

7640

10960

2.1

建设投资（不含建设期利息）

5000

7000

4000

2.2

净营运资金

5014

2.3

经营成本

7000

10000

2.4

销售税金及附加

640

960

所得税前净现金流量（1-2）

-5000

-7000

-9013

3560

5040

累计所得税前净现金流量

-5000

-12000

-21013

-17453

-12413

-7373

-2333

2707

7747

12787

17827

27867

27907

32947

37987

所得税

840.5

1329

所得税后净现金流量（3-5）

-5000

-7000

-9613

2719

3711

9631

累计所得税后净现金流量

-5000

-12000

-21613

-18894

-15183

-11472

-7761

-4050

-339

3312

7698

11379

15091

18810

22513

表3、借款需要量计算表（单位：

万元）

项目年末

合计

建设投资总数

5000

7000

4000

16000

净营运资金

5014

权益资金

3000

2000

8000

借款需要量

2000

4000

2000

5014

13014

建设期利息计算（单位：

万元）

项目年末

附注

年初欠款

2060

6303.6

8742

当年借款

2000

4000

2000

当年利息

243.6

438.2

524.5

年末欠款累计

2060

6303.6

8741.8

9266.3

表4、固定资产投资还贷计划与利息计算（单位：

万元）

项目年末

期初本息余额

8741.8

7867.6

6993.4

6119.3

5245.1

4370.9

3496.7

2622.5

1748.3

874.2

本期付息

524.5

472.1

419.6

367.2

314.7

262.3

209.8

157.4

104.9

52.5

本期还本

874.2

期末本息余额

7687.6

6993.4

6119.3

5245.1

4730.9

3496.7

2522.5

1748.4

874.2

表5、利润与所得税计算表（融资后）（单位：

万元）

序号

项目

计算期

销售收入

11200

16000

销售税金及附加

640

960

总成本费用

8886

11834

11872

11729

11677

11624

11571

11519

11466

114139

11361

3.1

经营成本

7000

10000

3.2

折旧

1060.3

3.3

利息支出

825.6

773.2

721.4

688.2

615.8

563.3

510.9

458.4

405.9

353.5

301.1

利润总额（1－2－3）

1674.1

3206.5

3258.3

3311.5

3363.9

3416.4

3468.8

3521.3

3573.7

3626.2

3678.6

所得税（4×33％）

552.5

1058.2

1075.3

1093

1110.1

1127.4

1144.7

1162.8

1179.3

1196.6

1213.9

税后利润

1121.6

2148.4

2183

2218.5

2253.8

2288.9

2324.1

2359.3

2394.4

2429.5

2464.9

表6、全部投资现金流量表（融资后）（单位：

万元）

序号

项目

计算期

现金流入

11200

16000

25031

1.1

销售收入

16000

1.2

回收固定资产余值

4018

1.3

回收（流动）净营运资金

5014

现金流出

5000

7000

9013

7640

10960

2.1

建设投资（不含建设期利息）

5000

7000

4000

2.2

净营运资金

5014

2.3

经营成本

7000

10000

2.4

销售税金及附加

640

960

所得税前净现金流量（1-2）

-5000

-7000

-9013

3560

5040

14076

累计所得税前净现金流量

-5000

-12000

-21013

-17453

-12413

-7373

-2383

2707

7747

12787

17827

22867

27907

32947

47018

所得税

553

1058

1075

1093

1110

1127

1145

1162

1179

1197

1214

所得税后净现金流量（3-5）

-5000

-7000

-9013

3008

3982

3965

3947

3929

3913

3895

3378

3861

3844

3826

1286

累计所得税后净现金流量

-5000

-7000

-21013

-18006

-14024

-10059

-6112

-2182

1730

5625

9503

13364

17207

21006

33892

表7、权益资金投资现金流量表（单位：

万元）

序号

项目

计算期

现金流入

11200

16000

25031

1.1

销售收入

11200

16000

1.2

回收固定资产余值

4018

1.3

回收净营运资金

5014

现金流出

3000

2000

2.1

权益投资

3000

2000

9892.3

13665

13631

13595

13560

13525

13489

13771

13419

13384

12475

2.2

借款本金偿还

874.2

2.3

借款利息支付

826

773

721

668

616

563

511

458

406

354

302

2.4

经营成本

7000

10000

2.5

销售税金及附加

640

960

2.6

所得税

552.5

1058.2

1075.3

1093

1110

1127

1145

1479

1180

1197

1214

净现金流量（1-2）

-3000

-2000

1308

2335

2369

2405

2440

2475

2510

2229

2581

2616

3525

利润分配表（单位：

万元）

项目年份

利润总额

1674.1

3206.5

3528.6

3311.5

3363.9

3416.4

3468.8

3521.3

3573.7

3626.2

3678.6

所得税

553

1058

1075

1093

1110

1127

1145

1162

1179

1197

1214

税后利润

1122

2149

2183

2219

2254

2289

2324

2359

2395

2430

2468

盈余公积金

112

215

218

222

226

229

233

236

240

245

247

公益金

108

109

111

113

115

116

118

120

122

123

应付利润

953

1826

1856

1886

1916

1946

1976

2006

2036

2083

2095

未分配利润

注：

盈余公积金=税后利润10%计提

公益金=税后利润5%计提

应付利润=税后利润－盈余公积金－公益金

表8、财务计划现金流量表（单位：

万元）

序号

项目

计算期

经营现金流量表（1.1-1.2）

11200

16000

1.1

现金流入

11200

16000

1.1.1

销售收入

11200

16000

1.2

现金流出

1.2.1

经营成本

7000

10000

1.2.2

销售税金及附加

640

960

1.2.3

所得税

552.4

1058.1

1075.3

1093

1110.1

1127.4

1144.7

1478.8

1179.3

1196.6

1213.9

投资活动净现金流量（2.1-2.2）

-5000

-7000

-9013

2.1

现金流入

2.2

现金流出

5000

7000

9013

2.2.1

建设投资

5000

7000

4000

2.2.2

流动资产投资

5013

筹资活动净现金流量（3.1-3.2）

5000

7000

9013

8546.9

12526.5

12548.9

12571.9

12594.3

12617

12639.5

12622

12684.7

12689.2

13604

3.1

现金流入

5000

7000

9013

11200

16000

3.1.1

权益资金投入

3000

2000

3.1.2

建设投资借款

2000

4000

2000

3.1.3

营运资金借款

5013

3.2

现金流出

2653.1

3473.5

3451.1

3428.1

3405.7

3383

3360.5

3338

3315.3

3310.8

2396

3.2.1

各种利息支出

825.6

773.2

721.4

668.2

615.8

563.3

510.8

458.4

405.9

353.5

301.1

3.2.2

偿还债务本金

874.2

3.2.3

应付利润

953.3

1826.1

1855.5

1885.7

1915.7

1945.5

1975.5

2005.4

2035.2

2083.1

2094.9

净现金流量（盈余资金）（1+2+3）

19746.9

28526.5

28548.9

28571.9

28594.3

28167

28639.5

28622

28684.7

28689.2

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