汽车金融市场发展问题及对策研究Word文档格式.docx
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但是，该学者却没有深究汽车金融市场融资渠道较窄、融资成本较高的问题。
[1]刘乙儒（2015）认为，我国汽车金融市场发展中遇到的主要问题是营业网点无法增设、汽车金融公司的融资渠道单一和汽车金融产品少。
该学者从对汽车金融公司的政策进一步松绑、进一步拓宽汽车金融公司的融资渠道、应对好“限购令”、完善我国信用体系这四个方面提出了解决办法。
但是，该学者却没有深究汽车金融市场消费者观念的改变、汽车金融行业信贷风险较大的问题。
[2]呼宁（2018）认为，我国汽车金融市场发展中遇到的主要问题是信用评级和风险管控系统滞后、违规操作频现债务违约风险增加。
该学者从建立专业化的汽车金融机构、建立完备的风险管理体系、完善发展汽车金融配套的法律法规三方面提出了解决办法。
但是，该学者却没有深究汽车金融市场的融资渠道单一、部分消费者不易接受汽车金融产品的问题。
[3]
汽车金融是我国经济发展中非常重要的一环，汽车金融的更快发展对于我国经济的发展起着至关重要的作用。
随着我国经济的发展，汽车逐渐走进千家万户，销量逐年增长。
另一方面，由于汽车生产投入的资金较多，研发的费用也比较高，同时销量也受经销商的影响，所以消费者更加需要信贷来满足自己的需求。
更多的人通过汽车信贷的方式来购买汽车，这一行为促使汽车金融业逐步发展。
所以，现如今目标便是要大力改善汽车金融市场的市场环境，解决阻挡其发展的重要问题。
一、相关概述
（一）汽车金融的含义
1.汽车金融是与汽车产业相关的金融服务
汽车的研发、设计、生产、流通、消费等环节中会涉及一些资金融通的基本框架或方式、路径。
资金在汽车领域有不同的流动方式，从资金的供给者到需求者的流通渠道不同，包括资金的筹集、信贷的运用、抵押贴现、金融租赁，还有一些保险、投资的活动。
2.汽车金融是汽车产业与金融的共同体
汽车业和金融业共同结合，通过一系列融合来实现增值，如资源资本化、资产资本化、知识产权资本化、未来价值资本化。
3.汽车金融是一种支付方式。
在消费者购买汽车需要贷款时，可以根据自己的需求来选择不同的车型，还可以直接向汽车金融公司申请一定的优惠，对比银行支付的方式，汽车金融则是一种新的购车选择。
（二）汽车金融的类型
1.银行汽车贷款
银行汽车贷款需要购车者提供户口本、房产证等有效证件，以房屋作为抵押，并找保险公司作担保，同时缴纳一定数量的保证金和手续费，付车价的30%为首付，缴纳10%左右的保证金和手续费。
这种贷款方式年限一般为三年，利率按照银行利率来决定。
2.汽车金融公司
汽车金融公司不需购车者提供任何担保，只需要购车者职业和居所固定，收入稳定，有还款能力，个人信用良好即可办理。
同时首付比例很低，最低为车价的20%，贷款时间长达五年，不需缴纳抵押费，但是利息率则要比银行稍高。
3.整车厂财务公司
整车厂财务公司需要购车者提供所购车辆抵押担保，购车人的职业和居所要稳定，有一定的还款来源，同时信用记录良好。
这种方式首付最低为车价的20%，最长贷款期限为五年，利息高于银行，低于汽车金融公司。
4.信用卡购车分期
信用卡购车分期是银行推出的一种信用卡分期业务，购车者可申请2万-20万的信用额度，分期有三类，分别是12个月，24个月以及36个月。
这种购车方式没有利息，只需向银行支付手续费，分期不同手续费也稍有不同。
5.汽车融资租赁
汽车融资租赁依托于现金分期付款，在现金分期付款的基础上引入出租服务中的所有权和使用权分离的特征。
在租赁结束后，所有权会转移给承租人，是一种现代营销方式，他的门槛比较低，非本地户口也可以办理，而且不需要抵押，首付最低为总价的20%，且免抵押费，贷款年限为五年，利率根据客户需求和车型有所不同，但是总体利率通常比银行要高一些，如果部分车型厂家有支持政策则可能会达到市场最低价。
（三）发展汽车金融的意义
1.加强国内汽车市场的成熟度
2004年8月《汽车金融公司管理办法》正式实施后的14年，我国汽车消费比重与国外相去甚远，主要原因在于汽车金融公司成本高以及国内汽车市场成熟度不高，信用体系不够健全。
汽车金融隐含着巨大的商机，所以只有发展汽车金融，提升国内汽车市场的成熟度，更加专业，规模更大，才能推动汽车产业发展，不断扩大汽车消费贷款需求。
2.推动我国经济的持续发展
汽车金融对于国民经济的不断发展有着至关重要的作用，它不仅可以提高金融系统资金的使用效率，带动汽车上、下游产业的发展；
也可以推动汽车产业结构的升级，增加就业机会；
同时可以减少经济波动对汽车产业的负面影响。
它作为产业链的一部分，是最具价值和潜力的，它可以直接刺激终端销售，也能提供灵活多元的金融产品给消费者，加强消费者购车意愿，提高购车能力，是整个汽车产业强有力的支撑，成为购车的重要选择之一。
3.提升我国汽车产业的市场竞争力
汽车金融的发展促进了国内汽车的流通率，同时也拓展了汽车金融的边界，使参与者更多，活跃度提升，增加汽车金融市场的容量，提升国产汽车的产业竞争力。
二、汽车金融发展现状分析
（一）汽车金融发展迅速，汽车销量有所提升
近年来，我国汽车业如雨后春笋，发展迅速。
根据银监会数据，2016年末，汽车金融公司资产约为5729亿元，贷款余额约5209亿元，净利约104亿元。
2017年汽车金融资产规模约7000亿元，汽车金融业处于快速发展阶段，预计2018后的5年汽车金融资产会有12%的增长率，到2023年，资产总值大约可达到1.4万亿元，如图2-1所示。
图2-12013-2017年汽车金融行业资产规模变化趋势图
数据来源：
根据银监会数据分析整理
同时，汽车的销售量也逐年增加，汽车金融公司也逐渐增多。
根据中国汽车协会的统计数据，2017年汽车销量全年累计约2888万辆。
但由于信贷评估体系不够成熟，在一方面也限制了汽车金融的发展和汽车金融公司的增加速度。
我国汽车销量虽比较上年同期有所下滑，但连续九年销量仍居世界首位，几乎占全球汽车销量的三分之一。
2018年前五个月，我国汽车销量约为1179万辆，汽车金融公司也在稳步增加，我国汽车金融市场还有很大的发展空间，如图2-2，图2-3所示。
图2-22014-2018年中国汽车销量趋势图
根据中国汽车协会统计数据分析整理
图2-32012-2016年汽车金融公司数量变化趋势图
（二）汽车金融服务现代化，市场参与主体更加多样
自1980年《汽车消费贷款管理办法》出台，汽车金融服务有了一个起点。
那时候汽车金融市场参与的主体比较少，只有四家商业银行供给汽车贷款服务，由此，商业银行便长期占据了汽车金融市场的主导地位。
然而，随着我国经济的增长，我国人民的物质需求也逐渐增加，汽车金融行业也迅速发展。
同时，我国的互联网技术和信息技术也逐渐发展，在很多行业利用互联网+概念的同时，汽车金融行业也开始往更加现代化的地区发展。
为了方便人民群众更快的购买汽车，很多汽车金融公司都设立了互联网购车平台，为客户提供更加方便的汽车金融服务，表2-1为2018年互联网汽车金融平台TPOP5。
表2-12018互联网汽车金融平台TOP5
排名
1
2
3
4
5
名称
大搜车
易鑫车贷
第1车贷
车贷贷
花生好车
根据2018《互联网周刊》&
eNet研究院选择排序整理
根据不完全统计，截止2018年11月底，我国有156家在P2P网贷平台有车贷这项业务，全国很多地区都有分布，如图2-4所示。
图2-4全国互联网车贷业务数量地区分布
根据网贷天眼研究院统计数据分析整理
消费者通过互联网办理信贷服务，审批更加迅速，放款时间也比商业银行要快些。
汽车生产商也配合汽车金融公司，为消费者提供更低价的汽车。
互联网在汽车金融市场的普及更加有效的鉴别了消费者的信用等级和偏好，使得消费者购车更加方便快捷。
目前，我国的汽车金融市场的主体越来越多样，除了商业银行外，汽车金融公司、融资租赁公司、还有一些小额信贷公司也逐渐被消费者所接受，新的市场也在他们的出现后逐渐更富有生机和活力。
（三）汽车金融收益率和渗透率较低
通过对我国近年来汽车金融行业的公开财务数据分析，我国汽车金融市场的净资产收益率不足3%。
同时，汽车金融的渗透率只有20%，相比西方发达国家的70%的平均渗透率差别很大。
目前来说，汽车金融行业的低收益率和低渗透率的问题是我国汽车金融公司面临的主要困难之一。
通过杜邦分析公式分解收益率，我们知道收益率低的主要原因在于汽车金融的销售利润较低。
由于汽车生产商需要通过要向银行贷款来保持稳定的生产销售，但是银行贷款成本又非常高，所以销售利润就会比较低。
同时，汽车对于大众来说属于耐用品，短期内不容易更换。
所以，汽车金融市场的周转率就会比较低，造成净资产收益率降低。
而且相比西方先进国家，我国的汽车金融公司发行有金融债券的相对较少，所以我国汽车金融公司的杠杆率就要低于先进国家。
由此几个原因造成我国汽车金融市场的最终收益率远远低于发达国家。
在金融渗透率方面，我国的融资租赁业务发展比较缓慢，二手车市场也不够成熟，导致我国汽车金融市场的渗透率相比其他国家要低了不少。
在融资租赁的渗透率上，我国的融资租赁渗透率只有2%，而发达国家可达20%，还有很大的空间可以发展；
对于二手车市场，我国起步相比其他国家较晚，消费者目前不太信任二手车，汽车金融公司的经营管理方式有待提升，体制也不够完善，而且每辆二手车的车况和价格也不尽相同，汽车金融机构不好转卖，尽管行业有不少福利，依旧不好更好更快的发展。
由于二手车行业的金融公司和经销商少的特点，二手车市场的国内供需非常不平衡，很难真正发展起来。
三、汽车金融发展存在的问题分析
（一）汽车金融渠道较窄，产品较为单一
根据我国相关法律规定，如果想成立一家汽车金融公司，没有5亿元的注册资本是不能够注册的，这种高资本的注册方式也间接导致我国汽车金融业比较国外汽车金融产品起步相对较晚，而由于我国汽车金融产品和业务结构也比较单一，很多汽车金融公司在市场上发行的产品非常少，主要是为客户提供贷款，而缺乏多样性来满足客户不同的需求，购车者向银行贷款，利率也非常高，一年的利率大概在5%左右，在这种环境下，我国的汽车金融的资金规模就受到了很大限制，如果采用其他方式，譬如转让汽车贷款应收款等方式募集资金，则风险更加不可估量，同时汽车金融公司的规模不大，也更是利润不足的原因，由此，恶性循环，导致我国汽车金融的发展比较缓慢，汽车金融产品单一，没有完善的汽车金融体系，金融创新力也不够强，整个行业发展速度就比较慢，汽车金融产品急待丰富。
（二）汽车金融公司融资成本较高
在我国，银行借款融资成本非常高，利率由于受多方影响，风险也相对较大，汽车金融产品无法定价过高，汽车金融公司还要通过压缩利润的方式来保证自己的竞争力优势，也并不是所有的汽车金融公司都可以通过银行贷款来融资。
由于银行要考虑资金的质量问题和风险问题，所以对于贷款的审核过程非常的严格和谨慎，注册资本等方面正在起步的一些比较小的汽车金融公司就很难和银行达成合作。
银行门槛高的特点导致一部分汽车金融公司无法通过银行进行融资，就算可以通过银行贷款，由于银行贷款大多是短期贷款，而汽车金融公司需要的则是长期的贷款，所以银行贷款在一定程度上也无法满足汽车金融公司的需要，容易产生流动性风险。
同时，银行贷款成本高的特点也让很多公司的利润大打折扣。
由上可知，我国汽车业的发展现状不容乐观，汽车金融的完善程度不高，间接融资在汽车金融的融资中占得比重很小，这使得汽车金融的融资更加困难。
融资成本较高，融资渠道窄导致的融资困难的问题急待解决。
（三）汽车金融行业信贷风险较大
就目前情况来看，商业银行仍是汽车金融信用贷款服务的主要提供者，但因其征信体制不够健全、个人征信制度不够完善、市场环境不够成熟、风险控制手段比较薄弱、担保力度不足、对违法个人缺乏有限的惩罚措施等特点，会造成很多问题的发生。
例如为了追求放贷速度，在购车者审核的过程中比较松懈，有些违规行为也被默许，管控较松；
无法精准评估消费者个人信用及还款能力，没有真正落实消费者情况便急于放款一旦出现纠纷就无法处理，从而引起坏账，使得问题越演欲裂烈；
无法对消费者信贷过程进行有效的风险防范，风险没有一个定量；
审核与放贷分开，不能起到有效的监督作用；
贷款部门工作效率比较低，由于银行缺少度量信用好坏的工具，在贷款业务被限制的同时，消费者的信用不能被全部记录；
各种手续办理速度较慢，客户到期不按时交纳费用等，而且由于汽车金融公司金融产品单一，创新能力不强、资金流动性比较差等问题。
银行并不能满足广大消费者的诉求，只能为消费者提供信贷服务，一旦遇到顾客违约，还要背负大量的经济损失。
而且由于汽车金融公司对其代理商并没有控制权，如果购车者和代理商串通贷款，汽车金融公司就会蒙受更多的财产损失。
为了解决这些问题，商业银行也采取了一系列措施，对贷款者设立了更高的门槛，从而预防风险。
但是，尽管与汽车金融相关的法律法规不断出台，仍然存在着很大的漏洞，而这些漏洞，会抑制汽车金融行业的有效发展。
由于现阶段市场上的汽车金融公司很多，很多公司为了谋取利益，游走在违法边缘，放贷把控较松，在承担大额风险的同时，利用这些漏洞开展了一些违法业务，影响了汽车金融市场应有的良好秩序。
市场充斥着不少所谓“0首付”的广告，在各种汽车广告的诱惑下，年轻的消费者容易被吸引，形成购物冲动，经销商则诱导购车者选择高价低首付的车型，提供全套服务的同时和购车者签署购车协议，代提车协议等，待客户征信后，利用客户办理多张信用卡，从而索取汽车首付及高额手续费，来实现利润。
众所周知，汽车是一种消费品，和房屋越来越值钱不同，汽车有着很高的折旧率和非常低的投资回报，折旧率之快令人难以想象，许多汽车一经购买便很快失去了原本的价值。
因此，很多贷款买车的消费者没多久就会意识到车辆的实际价值远远小于其要还的贷款总额，由此，金融机构就可能会面临违约的风险。
据业内人士预测，汽车金融公司有8%左右的坏账率，这些坏账主要是前期银行对消费者的征信把关松懈所致，所以，解决信贷风险的问题刻不容缓。
（四）部分消费者不易接受汽车金融产品
虽然我国汽车的销量逐年提升，但我国国民的陈旧的消费理念却很难改变。
由于很多政治、环境因素的影响，消费者并不够熟悉汽车金融，对其认知度很弱，而汽车金融的发展得益于良好的市场环境，中国消费者比较少通过汽车金融公司信贷服务来购买汽车。
通过新华信国际咨询有限公司的调查问卷结果可知，中国仅有40%的消费者表示自己可能会通过汽车金融公司信贷服务购车，大部分消费者更愿意在银行贷款买车，或者现金购车。
由此可知，很少有消费者愿意通过汽车金融公司来购车，国内汽车金融公司面临着很大的挑战，需要采取一些措施来让消费者改变观念。
四、汽车金融发展问题的成因分析
（一）汽车销售限制较多，营业网点很难增设
我国的汽车销售拥有着巨大的市场，汽车销量在世界上也名列前茅，随着一些政策的推行，我国汽车市场的潜力更是可以预见的。
但是我国对于汽车金融公司设立的标准比较高，《汽车金融公司管理办法》规定：
汽车金融公司如要开设分支机构，必须得到银监会的批准。
这一规定使得汽车金融公司开设分支的成本大大增加，汽车金融公司只能通过经销商来覆盖汽车金融服务的网点，这就导致很多消费者只是通过银行来贷款，而很少利用汽车金融公司的服务，我国汽车金融公司的业务就受到了极大的限制。
同时，由于网点还需要一定的时间来规划布局，汽车金融公司就很有可能会错过发展的好机会。
由于其他汽车贷款方式很少有消费者使用，其他金融机构也没有足够的能力去和商业银行竞争，汽车金融市场就形成了由商业银行主导而很少有其他金融机构参与的状况。
而且银监会不许开设分支的规定也限制了汽车金融公司的发展，这一规定让很多汽车金融公司的服务及产品没办法进入市场。
从而，汽车金融市场就呈现出不够短圆滑的状态，限制了其进一步发展。
（二）汽车金融融资方式单一，融资比较困难
在发达国家，汽车金融融资方式主要是依靠债券融资，通过向投资者发行商业票据进行融资。
而在我国，商业票据几乎没有融资性，而只是一种结算工具，很多发达国家的比较好的融资手段在我国的汽车金融公司并无法实行。
因此，在我国，银行贷款依然是我国汽车金融的主要融资方式。
在这种融资方式中，消费信贷占比较多。
我国的资本项目因受国家管制，很多汽车金融公司从银行拿到的资金非常少，依靠债券融资难度十分大。
虽然2008年颁布的《汽车金融公司管理办法》增加了很多新的融资渠道，比如汽车金融公司可以发行债券，依靠股东增加资产；
或者找同行、金融机构借款等方式融资。
但由于前者受大股东实力的限制，后者难以长期使用的原因，汽车金融公司的融资还是相对困难。
根据《汽车金融公司管理办法》的规定，境外的股东不能支持境内的汽车金融公司，同时，境外的公司也不能接受境外在华子公司的存款，这就导致汽车金融公司的存款来源受到了一定程度的限制。
同时，根据我国现行机动车登记的规定，国家不允许汽车金融公司在异地设立分支机构，也不能在异地登记，各个地区实行的限购政策也让汽车融资更加困难。
如果选择使用境内股东存款，虽然它的成本相比银行贷款低很多，但这种方式的融资规模比较小，也不太持久，所以基本不可行。
根据2014年银监会颁布的《关于汽车金融公司、消费金融公司、金融租赁公司资产证券化业务审批和产品备案登记有关工作规程的通知》，我国允许汽车金融资产进行证券化融资，但由于这一方法才刚刚起步，还难以普及和实施，汽车金融融资也显得非常困难。
从股权结构来说，汽车金融公司更想和银行合作，因为这种结构和发展情况，也受到政策、成熟度影响，我国汽车金融的渠道相比其他国家较窄，产品较为单一。
而且与其他发达国家相比，我国汽车金融仅仅在起步阶段，很多相关机构还未加入这一行业。
据调查得知，汽车金融公司的三分之二的资金来自于商业银行，其他的融资方式虽然也有，但是却难以真正实行。
可想而知，如果汽车金融公司遭受风险，它所能收到的资金量将会越来越少，造成资金短缺的情况，从而使融资更加困难。
（三）我国社会信用体系不购健全
健全的社会信用体系是汽车金融公司平稳运营的关键，更是汽车金融行业防范化解风险的基石，个人征信对客户和汽车金融公司来说都是十分重要的。
在汽车金融公司，想要发放汽车贷款首先就要了解贷款人的信用情况，才能有效发放。
然而，我国正处于市场经济发展的初级阶段，信贷业务的服务面不够广，也没有规范的法律法规来约束，社会信用体系与西方国家相比还存在明显差距。
这样，我国的信贷业务的风险就在一个不可控的范围内，存在着很大的违约风险，整个行业的发展也会受到影响。
上文可知，我国主要是由商业银行来对客户进行征信，而商业银行所能调查到的只有客户的一些初级信息，诸如有没有欠债等，难以了解客户的个人收入情况及其他方面的信用情况，客户的个人档案也没办法及时建立，信用记录也很难及时更新查证，无法实现资源共享，同时，国家也缺少对违法行为人的有效惩罚措施，这些问题都在一定程度上阻碍了我国汽车金融业的发展。
我国汽车金融服务业开始不久，限制的条件相比发达国家也要多不少，尽管我国出台了一些法律法规来尽力建立健全我国的社会信用体系，现有的一些信用体系也为汽车金融业提供了基本的框架，但是仍然存在一些漏洞，这些法律法规的可操作性还有待加强和完善。
同时，执行这些法律法规会消耗大量的人力物力，降低汽车金融公司的工作效率，在一定程度上也会阻碍汽车金融业发展。
所以，想要降低汽车金融行业的信用风险，首要目标就是要健全我国的社会信用体系。
（四）消费者购车观念有待转变
在传统观念中，我国消费者更倾向于现款买车。
根据统计，在全球，汽车的销售七成来自汽车信贷，甚至在美国八成人会选择贷款买车，而在我国，这一比例却非常低，可能很多人不了解汽车金融，在大部分人眼里，汽车金融是一个足够新鲜的名词，可能只是代表着买卖汽车，而贷款消费也被大多数民众拒绝，认为这都是“高利贷”，还是用现金买着安心。
这样，国人多年的传统观念很难在很短的时间转变，很多国人并不能接受贷款买车，所以更接受不了让汽车金融公司代为帮助，这就导致了很多人不能接受汽车金融产品，或者说不易接受汽车金融产品。
同时，由于我国的汽车金融业发展也只处于初级阶段，规模不是很大，渠道也比较窄，更多的消费者不愿意相信这种方式，也不愿意去尝试，很多企业也没有有效的宣传措施，缺乏品牌效应，导致更多的消费者不了解汽车金融，从而不会通过贷款的方式来购买汽车。
五、针对汽车金融发展问题的对策建议
（一）拓宽汽车金融融资渠道，完善汽车金融公司管理制度
我国汽车金融业的融资方式长期局限于银行贷款这一种方式，而其他方式比较少，这就造成了汽车金融业发展停滞不前的现象。
对于这一问题，我国应该逐渐以开放的心态去接受其他的金融产品，在加强创新的同时预防风险的发生，这样融资的渠道就会更多更广，而客户也不仅仅只能通过商业银行来进行贷款，选择会增加许多。
在国际上，汽车金融业的发展是非常多元的，而我国在这方面有所欠缺，应首先拓宽的便是多元化发展，这样就一定要打破银行独揽所有融资业务的格局，进行突破，接受更多的融资方式。
因为汽车贷款的分散度和资金价格水平比较高，信用风险比较低，也具有良好的未来收益和现金流量，国内的汽车信贷规模也逐渐变大，基本满足资产证券化的条件，汽车贷款证券化也能在扩大消费的同时促进汽车产业的完善，而且最近资产证券化的融资金融工具逐渐发展，这就让汽车金融的融资方式可以有所改变。
间接融资的方式可以获得资金的规模比较大，成本低也是它们的一个很突出的优点，时限相对银行也会长一些，这样就可以更有效的满足汽车金融公司的融资需求，间接融资相比直接融资就有了很多优势。
通过以上分析，想要改变汽车金融产品单一的现状，我们最先要做的就是放宽各种各样的融资方式的限制，在和商业银行合作的基础上，不断拓宽融资渠道，汽车金融公司可以发行债券、商业票据来融资。
当然，我们也要逐步完善我国的汽车金融体系，让它形成一个比较完整的体系，让商业银行不再是汽车金融融资的主要力量，从而给其他方式提供机会。
随着我国汽车金融公司如雨后春
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