以太坊token的演化之旅Word格式.docx

以太坊token的演化之旅Word格式.docx

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在以太坊诞生之前，数字token的概念就已经以各种形式存在。

例如，"

彩色币"

（coloredcoin）就可以利用BTC将某种物品token化，无需另外发行一种新的资产。

这一过程叫作"

看色（coloring）"

，即，使用OP_RETURN操作码来标记特定的coin。

另外还有一种方式是，同意用Satoshi（BTC的最小单位）来代表现实世界的某种资产。

然而，以太坊采用了一种全新的方式来创造token,这种方式对用户更加友好。

只要通过简单的智能合约，任何人都能轻松在以太坊上发行自己的token。

很快，以太坊上就发布了成千上万种token。

随着token种类的暴涨，亟需解决token标准化问题，以确保不同种类的token之间可以互换。

ERC-20实现了一种标准接口，可以让不同ERC-20token之间的交易变得更加容易，也让钱包和dApp更容易整合ERC-20token.在2018年初，ERC-721也被吸收成了社区正式标准,专门用来代表具有数字稀缺性的非同质化token（例如，一只加密猫或是一件独一无二的密码学艺术品）。

自此以后,以太坊token的演化速度不断加快。

在本文中，我们将探索以太坊token的演化情况，及其未来发展趋势。

全网价值/token价值之比衡量token价值的一种方法是,将以太坊上原生货币（ETH）的市值与所有发布在该平台上的token的总市值进行比较。

就像ChrisBurniske所提议的那样，我们称其为"

全网价值/token价值（NVTV）”比。

ETHvsERC-20MarketCaps

Source;

CoinMetricsNeMorkgtaPio

我们将ETH的市值除以几大主流ERC-20token的总市值得出这个比率。

虽然在以太坊上发布的token多达上万种，我们只选取主流的几种ERC-20token来计算总市值。

具体名单可见下文图表的脚注。

以太坊的NVTV比率在稳步下降中。

在2019年4月1日，以太坊的NVTV比率跌至1.57,创了历史新低。

截至11月10日，该比率为1.90。

ETHNVTV（NetworkValue/TokenValue）

ConMcUqNetworkDaUPro

ERC・20资产:

antsbat、bnb、cennz、ctxc、cvcsdai、fun、gnt、gusd、ht、icn、kne、leo_eth、link、loomsgno、Ire、mana、mkr、omg、pax、pay^poly、powr、ppt、qash、rep,salt、srnKtusd、usdc、usdt_eth、wtc、zrx

这种情况同样体现在已实现市值上。

已实现市值是CoinMetrics提出的—种衡量指标，根据每单位供应量的最后易手价格计算得出。

相反，传统市值是是统一按照当前的市场价格进行估价。

已实现市值可以用来衡量平均成本基数（成本基数指的是初始投资总量）。

从已实现市值来看,以太坊的NVTV比率一直在稳步下降，目前已经跌到了2.57,创了历史新低。

从不断降低的NVTV比率可以看出,ERC-20token在估值方面正在稳步逼近ETH。

ETHRVTV（RealizedValue/TokenValue）

SourceCoinM«

tnctNetworkD瓠.Pro

自2018年年中以来r这部分增长主要来源于某一类ERC-20token稳定币。

下图反映了效用型tokens交易所token和稳定币的市值份额。

我们使用了一种简单的方法来对这些token进行抽象分类；

不过也可以采取其他分类方法。

"

效用型token”是一类"

可以确保买币者能够使用这个网络中的某些产品，从而为整个网络提供资金（该定义摘自BitcoinWiki）"

。

效用型token通常是在ICO热潮期间发行的，用来筹集资金，作为生态系统中的支付方式，获取某种服务或功能，或是参与投票之类的活动。

交易所token"

是一类由数字货币交易所（如币安的BNBtoken）创建的效用型tokeno交易所token通常被用来筹集资金，并用来抵扣部分交易费。

稳定币"

是一类将自己的价值锚定在另一种资产上的token,通常是锚定像美元这样的法币。

从大多数方面来衡量,Tether目前是规模最大的稳定币，其他搭建在以太坊上的稳定币还有DAI、USDC、PAX和TUSD。

虽然交易所token在2019年年初发展势头强劲，但是BNB在4月份从ERC-20版本转变为主网版本（币安自己的主网），导致以太坊上交易所token的市值暴跌。

在2018年7月1日，以太坊上效用型token的总市值达75.2亿美元，而交易所token的总市值是29.8亿美元,稳定币是1.09亿美元。

截至2019年11月10日，效用型token的市值是51.9亿美元,交易所token的市值是25.5亿美元，稳定币的市值达到了30亿美元，比一年半之前增加了28亿美元。

下图显示了上述三类token中每种token的市值份额比例。

针对每种类别，我们选取的资产名单见下图的脚注。

ShareofMarketCapbyTokenCategory

Source.CoinMetresNetworkDataPro

exchangetokens8tab*econ$ut附tokens

效用型token:

ant、bat.cennz、ctxc、cvc、fun、link、loom、gno、gnt、icn、Ire、mana、mkr.omg、pay、poly、powr.ppt、qash、rep、salt、sr、wtc、zrx

稳定帀：

dai、gusd、tusd.usdc、pax、usdt.eth

交易所token:

bnb、ht、kne、leo_eth

此外,大部分增长都源自一种稳定币——Tether（USDT）o

正如我们在上一篇关于网络状态的文章中所述，Tether分散在多个不同的协议上,其中最大的两个分别是Omni协议（搭建在比特币区块链上）和以太坊协议。

在过去的几个月来，Tether的使用量从基于Omni协议的版本转移到了基于以太坊协议的版本上。

SourceCorMetricsNetworkDataPro

交易反转

—直以来，以太坊上各类token交易的总笔数都低于非token交易笔数（即，总交易笔数减去ERC-20token和ERC-721token的交易笔数,剩下的交易主要都是简单的ETH转账）。

然而，自2019年5月以来，token交易一直都有要超过非token交易的势头。

截至11月10日，ERC-20token的日交易笔数在30.3万笔左右，而ETH的日交易笔数在29万笔左右。

下图显示了ERC-20token的交易笔数（红线所示）、ERC-721token的交易笔数（绿线所示）和非token的交易笔数（总交易笔数减去ERC-20token和ERC-721token的交易笔数，由蓝线所示），都使用的是7日滚动平均值。

SourceCoinNetworkDataPro

ERC-20token交易笔数的增量很多都是usdt带来的。

下图显示了2019年日交易笔数最高的10种ERC-20token的市场份额（按照30日平均值来算）。

usdt在5月份异军突起,占据了前10种ERC-20token市场份额的80%。

ShareofERC-20Transactions,2019

SourceCorNfttA<

orkDauPro

W0

40

20

ERC-721崛起

虽然ERC-20token一直都是主要的token类型，但是ERC-721token正在崛起。

截至10月末，ERC-721token的转账笔数已经超过了ERC-20token和ETH的转账笔数。

在2017年末的加密猫热潮期间，ERC-721转账笔数达到了峰值。

11月，ERC-721的转账笔数飙升，已经超过了加密猫当年创下的峰值。

相比每个ERC-721资产实际交易活动产生的交易笔数，总的转账笔数所反映的情况稍微全面一点。

由于每个ERC-721token都是独一无二的，许多ERC-721token通常都会捆绑在一起，然后通过同一笔交易发送出去。

下图显示了ERC-20token的转账笔数（红线所示）、ERC-721token的转账笔数（绿线所示）和ETH转账笔数（蓝线所示）,都使用的是7日滚动平均值。

TokenvsNon-tokenTransferCounts

SourceCoinMdr»

csHctwortcDataPro

TxTfrCntTxTfrERCTOCntTxTfr€RC721Cm

ERC-721token的转账笔数之所以会出现大幅上张，主要是因为以太坊上的卡牌游戏"

GodsUnchained"

GodsUnchained是一种交易类卡牌游戏，与《炉石传说》这款游戏类似。

与《炉石传说》不同的是，GodsUnchained是构建在以太坊区块链上的，每张卡牌都是一个ERC-721tokeno也就是说，每位用户都可以真正拥有自己的卡牌，还可以像其他密码学货币那样在公开市场上进行自由交易。

GodsUnchainedTransfers

Soutc#CoinNHwortiPro

虽然尚处于发展初期，GodsUnchained是加密货币在游戏行业实际用例之一。

链上游戏的玩家可以控制自己在游戏里的资产。

也就是说，他们的资产是不可能被剥夺或审查的。

使用非同质化代币（NFT）的链上游戏有很多,GodsUnchained不过是其中之一。

在以太坊域名服务之类的应用和Decentraland之类的链上游戏也在使用NFT,之后会涌现出各种其他类型的游戏。

虽然ERC-721合约的数量目前依然只有4600个，远比不上ERC-20合约的数量有18.4万个（非代币合约的数量也超过了1200万个）,ERC-721合约的数量在2019年得到了飞速发展。

自1月1日起，已部署的ERC-721合约的数量增加了近350%,反观ERC-20合约和非代币合约的数量分别增加了39%和36%。

此外，以太坊智能合约的整体使用量正在增长。

以太坊合约调用量正在稳步攀升，最近主要在GodsUnchained的影响下达到了历史最高点。

随着以太坊智能合约经济继续发展，token在整个生态系统内会变得日趋重要。

以下是根据7日滚动平均值绘制的以太坊合约调用次数统计表。

EthereumContractCalls

SourceComMetresNetworkDataPro

2M

15M

以太坊token在其短暂的生命周期中已经有了巨大发展，势必还会随着进一步的发展而发生改变。

我们将继续密切关注以太坊的NVTV、以太坊上稳走币的发展情况,以及ERC-721的发展潜力。