行为分析理论行为心理类Word格式.docx
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欧洲大投机家、证券教父阿德烈•科斯托拉尼，是证券心理学研究的权威人物。
正是因为他能看穿股市心理，而在无数战役中获胜。
他总结出一条最著名的公式；
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铸剑先生
2008-08-20
心理临界期
心理临界期是我们心理活动中一个重要特征，这个时候一些轻微的刺激都可能会引发非常大的情绪波动及行为变化。
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比如当心理非常烦躁的时候，积压下去就会存在一个心理临界期，这个时候可能因为一点刺激都会引发烦躁情绪的释放。
很多不理智的交易行为，这个时候最容易发生。
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你在市场做买单，但是当行情走势越来越不利于你的时候，你会怎么做？
或许可能因为一个次微的下跌，就会让你平仓出场。
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多数交易者都受心理压力的控制，当内心的压力达到一定程度时，心跳就会加快，心理就会出现烦躁不安。
比如上升非常脆弱的行情，最后当行情最后更加疲软无力抬头的时候，次微的下跌波动就会引发大量的市场抛盘出现，行情开始持续转为下跌。
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同样，比如在牛市中回档行情中，如果短期下跌阻力非常大，又一天无法在下挫的时候，轻微的上涨就会引发大量的买盘行情跟入，新的上升波段又开始持续起来。
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群众的心理变化，会决定让行情沿着阻力最小的方向运行，当心理处于临界时就是决定何种方向的时刻。
心理临界状态的形成与变化，就如同雪崩的产生过程一样。
一些山脉长年积雪，雪层积压本来很密实，凝聚力非常强。
即使一小片滑动，也不容易出现大片滑坡。
然而在有些情况下就不同了，比如外界温度开始升高，那么表面雪层就会融化。
融化后的无数水滴慢慢滴穿厚厚的雪层，使原来很结实的结构变得脆弱起来，凝聚力也逐渐下降。
这样持续下去到一定时间，雪层的凝聚力开始无法抵挡自身的重量了，这个时候就处于临界状态了。
如果一阵风吹过使一小片雪出现了滑落，就会引发更多的雪跟随，雪崩也随之发生了。
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所以当群众达到心理临界时，必定有一些心态承受差或者最先无法抑制情绪的人。
他们会率先行动起来，他们的行动会让行情产生了变化，而这种变化又会引发了更多的人行动起来，这种心理蝴蝶效应会促使行情朝一个方向产生有序的推动。
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行情永远会自行寻找阻力最小的方向运行，而决定这个过程的就是心理因素，而资金的变化扮演着推动力。
2008-08-2
心理上合力的产生
有时候我们的眼光不能短浅，趋势本身不仅仅包含着短期的走向，并且也包含着长期的演变。
至少可以用三个结构形容它，短期趋势、中期趋势、长期趋势。
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短期趋势：
日级别的变化，分时为超短期趋势。
中期趋势：
周级别的趋势变化，几周数周的走势演变。
长期趋势：
月、年级别的走势发展、数月乃至数年的的趋势走向。
很多投机者就像战场里一个小卒，把眼睛只盯在短期趋势上，每天去追涨杀跌，而忽略了更大级别趋势的演变，这是非常危险的。
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对于一个成熟的投机者，会从的大级别趋势的研究入手，最后在判断短期的走向。
我们都知道一个道理，胳膊是拧不过大腿的，也就是说短期走势要顺从长期的走向。
短期虽然存在各种随即性，但是一个长期趋势却是存在有序性的，会跟随着大的环境因素慢慢的发生改变。
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大的趋势在慢慢的走弱时，短期趋势即时很强劲，也是昙花一现。
只要短期投机心理的所积蓄的动能一释放掉，就会顺归中长期的走势。
如果中短期趋势也开始走弱了，就会引发一段时间市场的恐慌心理出现，会有一段走弱加速期。
这就好像是力学中的合力作用，而这里是心理上造成了合力。
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大的趋势如果开始走强了，中短期趋势及时走的很弱，那么市场弱市只是暂时的。
经过一段时间的确认，短期趋势会慢慢的开始顺应过来。
当中短期趋势也开始走强，市场的走强加速期也就要开始了。
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所以我们一定要注意，市场整个长中短不同趋势的格局变化，即中短期的走势在什么样的长期趋势上，不同的关系，会演变出不同的结果。
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如果你想成为一个将军，就要站在足够的高度上，去看待整个战争，去全局把握一个战争，而不是一个局部。
2008-09-11
【01】证券心理：
有趣的市场心理
为什么你要参与股市，究竟是什么原因把你带入这个市场？
很多初入股市的人告诉我不同的答案。
比如邻居、同事近段时间做股票赚了很多钱，他们并不比我聪明多少，我相信自己也会赚到钱。
“同事们天天都在谈论股票，有的人赚了好几倍，我也想试试运气。
”
“现在股票行情好，好多股票都涨了好几倍，再不进去就没有机会了。
“我在某某上市公司里工作，公司领导让我们买些公司的股票，说以后要翻倍。
人们总是抱着幻想与期望，并且相信自己会像别人一样幸运，在股市里能捞一把。
我的邻居就是这样一个人，她姐姐把储蓄的钱拿进股市，买基金赚了不少钱。
她禁不住诱惑也把家里所有储蓄投入了股市，每天按她姐姐的指令买卖交易。
开始还一帆风顺，账面的资金在不断的增加。
但是邻居从来不知道我这个市场老手，每次对着我太太炫耀她如何赚钱时，我就保持着微笑。
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有一天我碰见她，劝她该收手了，把股票卖掉把钱都存进银行里。
她就像一个资深的股市专家，信心十足的对我说后市还会如何好，劝我也投入一些资金进股市，她可以指导我操作。
我还是劝她收手，但是她根本就听不进去。
那时刚好是股市达到了最高峰。
并且告诉她我是一个混了很多年的老手，但是她无法听进我的话。
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当然她并没有卖掉股票，她姐姐也是一样的。
在市场悲观的时候，她们对股票不再有信心了，所有的热情都消失掉了。
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为什么要买入这只股票，人们喜欢为自己找出各种理由。
“这家上市公司要重组。
“今年他们产品销售的非常好。
“公司是这个行业的龙头。
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“股价正已经向上突破了压力带。
“上一个交易日公司股票涨了10%，今天应该还会继续上涨。
“有大笔资金在悄悄买入他们的股票。
“我有内幕消息，是我一个可靠朋友告诉我的。
“早上起来我看到的第一量红色轿车，车牌尾数居然就是一家公司的股票代码，买入肯定会幸运。
这些理由成了他们看好的信心支撑，在这种信心与利润期望的驱动下，让他们做出了买入的交易行为。
有些人很快因此而赚到了一笔可观的利润，于是信心被激励起来，更相信自己的判断能力。
但是并非总能这么幸运，人的忍耐能力是很限的，信心最后也可能会衰竭。
我一个朋友喜欢听内幕消息做股票，他一个好友给了他几个小道消息，之前他都没有敢做，但是那些消息都很准，那些股票后来都上涨了许多。
他因此对他的消息有了信心，在又一次得到信息时，他全仓买入了那只股票。
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结果持仓了一个多月，股票不但不涨，反而突然连续数日暴跌，跌幅达30%。
他信心开始动摇了，越来越无法承受亏损的压力，开始怀疑朋友小道消息的准确性。
最后趁一个很小的反弹行情，他全仓割肉卖掉了。
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在他快忘记这只股票时候，这只股票开始突然飞涨，后来涨到很高的价位，他又开始非常后悔亏损卖掉了这只股票。
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每个人都相信自己进入股市，会靠自己聪明才智理智的投资。
实际上当你一踏进股市，你就被情绪所以左右，人性的贪婪、侥幸、恐惧会一直控制着你的思想。
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当你因为某个理由买入了股票，你会怎么想？
肯定期望这只股票涨起来，所有期望都是有期限的。
一般人不会期望几十年才赚10%，不然你来高风险的股市做嘛？
把钱存入银行几十年也会比这多赚好多倍。
或许你期望几天就能赚很多，或者再更久一段的时间内能赚更多。
就像很多短线投机客非常热衷寻找次日可以涨停板的股票，而很多人却想如何发现一年能赚10倍的股票。
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在牛市中人们总是期望很高，希望能赚到更多的钱。
并且变得狂热和冲动，只要有一个理由就会轻易的买入一只股票，总是怕踏空牛市。
所以一只股票回档后，只要热情没有熄火，很容易再次发动升势。
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当进入熊市后，不断的亏损会让投资者情绪开始沮丧，整个市场笼罩在悲观的气氛中。
当股价在不断的跌到更低的价格时，贪婪又让人萌生侥幸。
总是希望能抄个底，买到最便宜的股票，然而接连的交易失利又让投资者内心变的非常脆弱。
一但股价上涨无力，继而会引发失望情绪，最终那一点信心的崩溃，会让股价又再次创出新低。
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在悲观环境下，乐观的维持都很短暂，如果在很短时间内股价无法上涨，就容易引发再次陷入绝望中。
期望如果在一定期限中无法满足，就会引发失望情绪。
在熊市中，整体的悲观气氛与失望情绪会引发共振，导致行情再次崩溃式下跌。
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然而在乐观的氛围中，又恰好相反。
只要热情没有熄火，市场非常容易引发冲动式上升。
在狂热的乐观市场，只要给与一些更加刺激的理由，可以点燃一支飞天的火箭。
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正如上面所述，你会发现心理变化是一个非常有趣的过程，并且会随着乐观、悲观环境而发生改变。
有些时候会发现即使是谣言，但是在非常乐观热情的市场中，也会被疯狂的追捧。
一只没有多少价值的股票，居然能涨到不可理喻的价格。
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热情会让牛市涨了过了头，悲观会让熊市跌过了头，市场有严重的情绪心理特征。
当我们听到利好消息的时候，首先并不会直接反应到交易上，而是要通过心理这关，会考虑这个消息对市场的影响。
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在牛市的里听到利好，会引发热情的共振，会加强心理对牛市的信心程度。
及时轻微的利好，有时也会刺激行情大涨。
而在熊市里，听到利好却犹豫再三疑神疑鬼，利好对心理的作用最后可能被悲观情绪所抵消掉。
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你会发现你的心理变化决定你的交易行为，市场心理特征变化也会反映到走势上。
如果当一个群体多数人看淡市场，就会产生抛售行为，资金就会离开市场。
如果市场在信心非常疲软的时候，尤其期望最后到失望会带来疯狂的抛压。
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【02】证券心理：
影响股价波动的因素
有些时候一些垃圾股也能飞天，甚至能涨到不可思议的价格。
人们甚至已经忘记了其原有的价值，更在乎那种跟风逐利的机会。
在市场气氛狂热的时候，贪婪会蒙蔽投资者的理智。
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这个时候价值投资与概念逐利大行其道，或许再有价值的股票，最后其价格也被追逐到天价，远远超出自身价值。
但是当市场热情开始出现消退，个股逐渐失去了人气支撑纷纷跳水。
很多人才发现自己买的股票有多么的糟糕，用一两黄金的价格买了一两黄土。
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所以让人担心的垃圾股票最容易先出现大幅暴跌，恐慌气氛也会接着袭击那些持有优质股票的投资者。
市场的恐慌由最薄弱的地方开始急速的扩散，原来一直价格坚挺的个股也开始逐渐崩溃出现补跌。
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这个时候通常会出现两种情况：
外围环境温度会对整个市场起着决定性的作用
一种可能：
外围环境开始大幅冷却，并且出现恶化。
前期持续的高温环境开始出现了根本的转向，冷空气频频吹来。
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这个时候容易造成漫长的熊市开始，或者更加恶化成股灾。
急速的环境冷却，会让曾经过热的股票市场产生崩溃走势，恐慌会一波连着一波袭来。
股价就像洪流从山颠宣泄而下难以阻挡，最后甚至一些优质股也会远远跌破其价值，市场的波动总是容易走过头。
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2007年的疯狂牛市之后，全球经济环境突然冷却是造成去年的股灾行情重要原因。
只有当环境开始慢慢的持续转暖，市场才会出现产生一波接连一波的回升行情。
当环境温度上升到一定程度时，又会引发市场的狂热情绪，新的牛市已经开始展开，最后市场还会波动过头。
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第二种可能：
整体环境还在升温中，但是短期偶尔出现了一些冷空气，持续时间不长。
这个时候因前期市场一直连续上涨，也积累的很重的恐惧心理。
当短期市场信心已经开始无法维持住恐惧压力时，一点轻微的环境变化。
同样会也引发短期恐慌性抛盘，这种抛压会持续一段时间，造成一定的幅度回落。
从上证指数规律看，一般回落波动都在10%-16%之间，或者前期持续涨幅的50%。
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但是随着恐惧压力的不断释放，会出现阶段性回稳，也就是市场波动进入了横向整理或者回升期。
如果整体环境并没有改变还在升温中，那么这个时候股价又重新开始筑底，市场热情又开始慢慢的回归，新的一个上升浪在不久就会重新展开。
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而环境恶化的市场则会变的不同，任何一次微环境持续恶化的征兆，都会引来再次持续的恐慌。
而目前的市场走势，基本是属于第二种可能。
通常在非常巨大股灾之后，经济也会受到非常严重的打击。
各国政府在后续一段相当长的时间内最重要的事情，就是尽一切可能挽救与复苏经济。
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政府的不断投入和各种有利于经济发展政策的出台，会让环境开始持续的升温，所以在灾后股票市场会呈现螺旋式上升，并且这种上升最终都会爆发出更大的行情。
因为政府的大力投入与积极促进经济的发展态度，也是后续爆发出更大行情的一个重要原因。
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只要没有再次出现全球环境的急速冷却，那么目前的市场回落不需要过度担心，这只是螺旋式上升中一个很正常的回落过程。
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在交易上如何处理，才能更好的控制风险？
有几条要谨记：
一但资金离场，就不要立即再回去。
先看看整体环境是否发生了变化，如果是持续恶化那么就要做好长时间不参与股市的准备。
一直等到环境开始回暖，股市市场呈现步步上升的时候再回去不迟。
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很多人在股灾中产生更大亏损的重要原因，就是总想抄底，在下跌行情中不断的割肉不断的交易造成的。
如果整体环境并没有改变，后续还会持续的升温。
那么资金离场后，需要耐心等待市场短期筑底后再次介入。
通常市场如果跌幅很深，都会经历一个双底稳固的过程，才会调动起市场的热情。
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这个时候资金离场后，在行情没有企稳前频繁的换手交易，也容易造成更多的亏损。
比如手里持有的股票跌的很多，心理产生恐惧割肉离场。
忽然看到一些股票很坚挺甚至没有下跌，就又买了进去。
自己认为如果行情反弹，这类股票会暴涨。
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其实不然，恐慌来临时往往先从最薄弱开始，其后就会扩散开来。
随着持续的下跌，前期一些价格坚挺的股票也会被恐慌气氛牵连，形成快速的补跌。
而前期跌幅过深的股票，恐惧已经释放的差不多了，跌势开始出现减缓甚至不再下跌。
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所以你卖掉的股票，可能已经没有什么跌幅了，而你又买进的股票刚好是补跌的开始，而最终你又无法承受亏损割肉离场。
这样一来，你亏损无疑就扩大了一倍。
本来资金只亏10%，最后你亏掉20%-30%。
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所以环境没有改变时一但资金离场，震荡中避免参与交易，只有市场底部稳固形成才能回去。
环境与氛围对于股票市场非常的重要！
一只股票最终会波动到什么价格，不仅仅是因为其价值，更重要的是由环境和氛围所决定。
你看似一只股票已经远超过其价值，但是如果大的环境还是持续升温，市场的狂热还是没有改变，那么就有可能推动出更高更离谱的价格。
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而一只优质股票在某些时候，可能远远跌破它的价值。
但是如果外围环境还是急速降温，投资的热情非常的冷淡。
那么短期可能还会创出更低的价格，所以股票价值本身并非能决定其市场价格。
只有市场回暖，这些股票才能爆发出其潜力。
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同样一个非常重要的逐利概念，比如重组题材。
在热情的市场，会让一只默默无闻的股票连续拉升数个涨停板。
而在热情冷淡的市场，则表现的却大为不同，一个短暂的上升之后便出现持续的下跌。
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所以股票的价格可以这么认为：
市场环境+自身价值+心理活动+资金活动决定其市场价格。
那么什么是心理活动呢？
实际上当一只股票出现利好题材或者概念，首先引发的就是投资者注意力。
通过对概念、价值、题材的衡量与分析，认为是否值得买入或者去逐利，那么这个过程就是心理活动过程。
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无论是利好、利空消息都是要通过投资者的心理活动继而引发资金活动。
心理的对其评价也同时决定了引发资金活动量的大小。
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心理关注程度对于一只股票波动起着很重要的作用。
关于市场环境氛围、心理规律、资金与心理关系会在下一篇再做论述。
【03】证券心理：
不可轻视的市场情绪
股市又出重大利好了！
你是一个股民，看到这个消息的时候，并且确认消息是真实无误会有什么反应？
当然是非常的振奋！
即使刚才正在因为一点不愉快的小事情生闷气，也会让你立即心情开朗起来。
政府调控股市最重要的一个手段，就是各种对投资心理有影响的政策。
利好政策会振奋投资者人心，而利空这政策会对投资热情进行降温。
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政策环境的升温与冷却，直接会对投资者心理产生重要的影响，并且会直接反应到股市的波动上。
政策环境只是市场环境中的一部分，市场环境还包括经济、政治、舆论以及其他一些相关的复杂因素。
我们剖析2007年中国股市大牛市的成因，不难发现其特殊的市场环境。
2007年正是中国第一次举办奥运会前一年，也是经济高速发展的一年，这也是人心最振奋与期待的一年。
同时股票市场暖风频频，利好不断，环境不断的升温。
国民也是人心倍增，红色是国人认为最喜庆的颜色，几乎所有人都深信2008年之前股市不会暴跌，会以股市的红色迎接奥运会的到来。
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市场环境构成了股票市场最重要的支撑部分，环境的持续升温会让投资者的热情开始高涨。
同样环境的持续降温，也会让投资者的热情出现冷却。
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投资者情绪变化又构形成了市场气氛，乐观与悲观构成了市场冷与暖的氛围变化。
人的心理在冷暖不同的氛围当中有着奇妙的变化。
比如我们去参加一些喜庆的聚会，很快就会被热情的气氛所感染。
喝酒、狂歌、跳舞，甚至会放声大笑。
在这种环境下人们变得非常的放松、快乐、举止大胆。
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如果有人在会场演讲，通过幽默快乐的语言会把气氛推向一个高潮。
即使有人不慎摔破了酒杯，也不会影响快乐的气氛。
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在这个时候，有人讲了一个朋友的笑话，甚至是杜撰的。
也容易引来满场捧腹大笑，即使是假的也会被大家添油加醋再进行杜撰一下。
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就像一个乐观氛围的牛市，一个小小的利好或者是一个利好谣言释放出来也会引发人们疯狂购买相关的股票。
有些时候亲人故去，我们会去参加送别葬礼。
悲伤的气氛会一直笼罩着所有人，每个人的心理都会很难过。
当有人提起逝者生前感人的事情时，会顿时引起很多人流泪。
悲伤的氛围最容易让群体产生共鸣，或许有人想去宽慰大家，但是心情很难被转变。
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当市场一但形成一种持续的冷暖氛围时,投资者群体心理也产生特定的心理规律。
当在乐观氛围中，利好信息更加容易引发群体的乐观情绪共振。
轻微的利空信息，通常很快会被乐观情绪所消化掉。
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而在悲观氛围中，利空信息会因为群体悲观情绪的共振宣泄。
轻微的利好信息，很难扭转市场悲观情绪，很快会被人们所忘记。
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做一个比方：
在非常的乐观氛围中，群体的情绪就像一个烧红的铁块。
一小杯凉水浇到赤热的铁块上，只会呲啦的冒起一股白烟，但是高温还是在持续。
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通常只有持续的一杯杯凉水，才会让其温度冷却下来，这个就需要市场环境温度的持续改变。
而悲观的市场氛围，群体冷淡的投资热情，就像一块冰冷的铁块，要想让其滚烫起来不是一小杯热水可以做到的。
那么我们了解市场冷暖氛围到底有什么用？
这个用处就大了，并且对你的投资相当的重要。
你试想想，如果市场悲观氛围一直没有改变，你还会一次又一次持续去抄底嘛？
市场的热情始终没有调动起来，下跌趋势是很难发生扭转的，了解市场氛围的转变过程对股票投资有着重要的意义。
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持续的热情会让股票暴涨到天价，持续的悲观也会让股价远远跌破其价值。
那么我们如何了解市场氛围的转变，这些是后续市场行为分析内容一个重要部分。
在股票市场中，有很多人非常的聪明，发明了各种选股和分析行情的方法。
但是也会出现一些非常致命问题，突然这些方法有些时候不管用了，甚至以为投资还会赔了大钱。
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为什么在某些时候非常的有效用，而在某些时候却是赔钱的工具呢？
其中有一种原因也是最根本的，就是忽视了市场的氛围因素。
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