秋季《财务报表分析》期末考核答案文档格式.doc

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万元

销售收入

25000

销售成本

20000

应收账款平均余额

2500

存货——期初余额

2000

存货——期末余额

2300

应付账款平均余额

1700

要求：

（一年按365天计算，存货采取赊购方式）

（1）计算A公司的存货周转天数；

A公司的存货周转率=20000/2000+2300/2=40000/4300=9.3次 

存货周转天数=365/9.3=39.25天

（2）计算A公司的应收账款周转天数；

A公司的应收账款周转率=5000/2500=10次 

应收账款周转天数=365/10=36.5天

（3）计算A公司的营业周期

答：

A公司的营业周期为应收账款周转天数+存货周期天数=39.25+36.5=75.75天

（一年按365天计算，存货采取赊购方式） 

（1）计算A公司的存货周转天数；

2、某公司2009年～2013年资产及销售额资料如下表所示：

元

项目

2009年

2010年

2011年

2012年

2013年

流动资产

15690

16400

22300

25100

26750

固定资产

2696

3513

3293

3464

3576

总资产

25775

27127

31250

34600

36342

销售额

6577

8426

9130

9818

10200

根据上述资料，完成下表并进行简要分析。

（计算结果保留整数）

流动资产占总资产比重

61%

60%

71%

73%

固定资产占总资产比重

10%

13%

11%

销售增长速度（环比分析）

--

28%

8%

4%

分析：

该企业流动资产比重逐年上升，固定资产比率则逐年下降，说明公司资产的流动性提高了，但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。

虽然这种保守型的资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动资产占总资产的比重将会影响企业生产能力的扩大同时影响公司的销售增长和获利水平。

三、案例分析题（每题15分，共30分）

某公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。

资产负债表

2012年12月31日 单位：

资产

负债和股东权益

现金155000

应收账款672000

存货483000

流动资产合计1310000

固定资产净额585000

资产总计1895000

应付账款258000

应付票据168000

其他流动负债234000

流动负债合计660000

长期负债513000

股东权益722000

负债和股东权益合计1895000

利润表（2012年）单位：

销售收入

销售成本

直接材料

直接人工

燃料动力

付现制造费用

折旧

毛利

销售费用

管理费用

息税前利润

利息费用

税前利润

所得税

净利润

3215000

2785000

1434000

906000

136000

226000

83000

430000

230000

60000

140000

49000

91000

36400

54600

行业平均数据：

流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率（按销售收入计算）=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。

1.计算该公司与行业指标对应的财务比率；

并分析说明该公司的优势与不足；

财务比率计算表

比率名称

A公司

行业平均

流动比率

2

1.98

速动比率

1.43

1.33

资产负债率

41.18％

40％

利息保障倍数

2.8

3.8

存货周转率

10.53次

10次

平均收现期

63天

35天

应付账款周转率

8次

现金周期

61.19天

26天

2、应用杜邦分析法对该公司的净资产收益率进行因素分析。

该公司的流动比率和速动比率分别为2和1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强。

该公司的资产负债率为41.18%，利息保障倍数为2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。

虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值。

且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力，在行业中相对较弱。

其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、资产净利率与权益净利率为3.15%、4.45%、7.56%都是低于行业值。

四、论述题（共20分）

1、影响企业营运能力的因素有哪些？

1.比较分析法是财务报表分析方法中最基本、最主要的方法，该方法有利于公司趋势分析，并利于公司间的比较。

但是，在运用比较分析法进行分析对比时，不能将不可比的指标进行分析比较，否则会得出错误的结论。

另外还需要注意价格水平与会计政策不同，也会影响指标之间的可比性。

2.因素分析法（连环替代法）优点是通过这一方法计算所得的各因素变动影响程度的合计数与财务指标变动的总差异一致，用这些数据来论证分析的结论较有说服力。

缺点是若改变因素的排列和替换顺序将会得出不同的计算结果，只要改变各因素的排列顺序和替换顺序，虽然求出的各因素影响程度的合计数仍与财务指标变动的总差异相一致,但各个因素的影响可能完全不同。

在有的情况下，甚至会发生影响方向上的改变，从而影响到分析结论的正确性。

3.杜邦分析法就是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，综合分析公司财务状况和经营成果的方法。

它能较好地帮助管理者发现公司财务和经营管理中存在的问题，能够为改善公司经营管理提供十分有价值的信息，因而得到普遍的认同，并在实际工作中得到广泛的应用。

从公司绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映公司的实力，有很大的局限性，在实际运用中，需要加以注意分析时，必须结合公司的其他信息。