证券投资学课设docWord下载.docx
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农村固定资产投资36725亿元，增长19.7%，回落7.6个百分点。
在城镇投资中，第一产业投资增长18.2%，第二产业投资增长23.2%，第三产业投资增长25.6%。
分地区看，东部地区投资增长22.8%，中部地区增长26.9%，西部地区增长26.2%。
全年房地产开发投资48267亿元，增长33.2%。
消费指标：
全年社会消费品零售总额154554亿元，比上年增长18.4%；
扣除价格因素，实际增长14.8%。
按经营单位所在地分，城镇消费品零售额133689亿元，增长18.8%；
乡村消费品零售额20865亿元，增长16.1%。
按消费形态分，餐饮收入17636亿元，增长18.0%；
商品零售136918亿元，增长18.5%。
其中，限额以上企业（单位）商品零售额58056亿元，增长29.9%。
热点消费快速增长。
其中，金银珠宝类增长46.0%，家具类增长37.2%，汽车类增长34.8%，家用电器和音像器材类增长27.7%。
金融指标：
金融指标包括利率、汇率、货币供应量、金融机构存贷款余额、金融资产总量等。
货币供应量稳定增长，人民币存贷款增量减少。
12月末，广义货币（M2）余额72.6万亿元，比上年末增长19.7%，增幅同比回落8.0个百分点；
狭义货币（M1）26.7万亿元，增长21.2%，回落11.2个百分点；
流通中货币（M0）4.5万亿元，增长16.7%，加快4.9个百分点。
金融机构人民币各项贷款余额47.9万亿元，比年初增加7.9万亿元，比上年少增1.6万亿元；
各项存款余额71.8万亿元，比年初增加12.0万亿元，少增1.1万亿元。
2、宏观分析报告的名称和来源
名称：
2011年中国宏观经济分析
来源：
（XX文库）
中国宏观经济分析报告（2011）
（豆丁文库）
3、2011年我国宏观经济分析简要报告
宏观经济分析包括四个方面：
政治因素分析、经济因素分析、经济周期分析和经济政策分析。
（1）政治因素分析：
当前，我国的政治形式依然很稳定，政府执政稳若泰山，是比较好的投资环境，同时有关政治方面的各个因素都比较稳定。
（2）经济因素分析：
①利率，利率是货币资金的价格，反映了市场上资金的供求状况，证券价格对利率波动十分敏感。
可以说，利率水准的变动对股市行情的影响最为直接和迅速。
一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；
利率上升时，股票的价格就会下跌。
而今年自年初开始，利率和存款准备金率频繁调动。
所以，股市也就有所变动。
②通货膨胀率，通货膨胀对股票价格走势的影响比较复杂，既有刺激股票上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。
一般认为通货膨胀率很低（如<
5%）时对股票没有危害，相反还会有推动股票的作用，但当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势就变得很不稳定。
③汇率，一般来说，如果一国的货币是实行升值的基本方针，股价便会上涨,一旦其货币贬值，股价即随之下跌。
汇率变动对股价的影响，最直接的是那些从事进出口贸易的股份公司。
它通过对公司营业及利润的影响,进而反映在股价上。
（3）经济周期分析分析：
经济周期一般可划分为四个阶段：
繁荣prosperity、衰退recession、萧条depression、复苏recovered、或revival。
通常说来在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；
到危机时期，股价跌至最低点；
而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；
到繁荣时，股价则上涨至最高点。
（4）经济政策分析：
中央经济工作会议讨论并制定了2011年的具体经济目标，2011年将以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快推进结构调整。
财政政策方面，2011年的财政支出，将更加突出改善民生和结构调整，将更多的资金用于“三农”、科技、教育、文化等社会建设，用于完善社会保障制度。
明年中央政府为落实积极的财政政策，有可能继续实行结构性减税。
如为了拉动内需，就要增加居民收入，这样在结构性减税的安排上，可能会更加注重社会成员之间收入分配差距的调节，通过一系列带有总体减税倾向的安排，实现低收入群体减税增收的目的。
货币政策方面，在保证经济平稳运行的前提下，稳健的货币政策主要就是要化解我国货币政策面临的两难——相冲突的货币政策和汇率政策。
一方面，要回收巨量的货币流动性，控制物价；
另一方面，要阻击国际热钱的流入。
但前者由于商业银行信贷投放压力较大、信贷投放惯性较强、外汇占款规模上升、历史存量较高等因素而困难重重；
后者则由于美国可能会实施第三轮量化宽松货币政策、欧洲债务危机继续深化等因素而难以控制。
后者的不可控性，完全可能使我们回收流动性的所有努力被国际热钱的大量流入所抵消。
因此，2011年的经济工作会议特别强调了货币政策回归稳健型常态方针。
政府为了有效地调控投资需求以及通货膨胀，对于信贷资金的投放必然有严格的要求，今后信贷总量的减少已成大局。
二、行业分析
1.行业分析的步骤；
2.不同行业的市场结构；
3.经济周期对不同行业的影响；
4.行业生命周期对证券投资的影响；
5.行业分析方法。
1.选定一个行业，在互联网上查找近几年的统计数据；
2.查找该行业的2010（2011）年行业分析报告；
3.在网上查找提供该行业的其他信息。
1.列出该行业的主要统计数据；
2.列出该行业分析报告的名称和来源；
3.提交一份该行业2010（2011）年行业分析简要报告（500字以上）。
1、该行业的主要统计数据
2010主要建材行业统计数据（中华信息管理网）
主要经济指标
水泥、石灰和石膏制造业
2010年1-8月
2010年1-11月
企业单位数（个）
5,687.00
5,781.00
新产品产值（千元）
6,942,840.00
11,525,160.00
新产品产值同比增长（%）
43.11
55.69
产成品（千元）
20,601,659.00
20,036,885.00
产成品同比增长（%）
1.02
-6.75
资产合计（千元）
847,349,034.00
895,507,494.00
资产合计同比增长（%）
24.33
23.41
主营业务收入（千元）
436,708,166.00
656,399,696.00
主营业务收入同比增长（%）
22.86
25.33
主营业务成本（千元）
371,394,588.00
550,685,366.00
主营业务成本同比增长（%）
24.23
25.53
利润总额（千元）
27,948,135.00
50,758,005.00
利润总额同比增长（%）
22.44
35.37
2、该行业的分析报告和来源
该行业的分析报告名称：
2011年中国水泥行业分析
来源：
3、该行业2011年行业分析简要报告
行业分析，主要分析行业的分类、行业的竞争性、影响行业的外部因素以及行业的演变与集中这几个方面。
首先，我们来看，水泥行业是属于三级行业，从生命周期上来看，当前的水泥行业还属于成长期，它的销售额还在快速增长，有较高的毛利率，但行业内部也有了一定的竞争压力。
其次，行业的竞争性，虽然没有替代品的威胁，但当前竞争对手间的竞争也是很强烈的，而且，随着人们商业意识的提高，买方的侃价能力和供方的侃价能力也在不断的发生变化。
再次，影响行业的外部因素方面：
技术因素，当下技术进步一方面创造新产品，开拓新领域，从而使新行业不断出现，另一方面也创新工艺，推动现有行业的技术升级；
政府因素眼下的货币政策不但打压了房地产业的发展，也制约着水泥行业的发展；
社会因素，由于物质经济的发展，人们也越来越偏好于高楼大厦，这就推动者市场对建材的需求。
总的来说，如果宏观预期企稳放松,水泥仍有较大的投资机会,将成为拥有较大优势的行业,我们甚至还能看到30%~50%左右的绝对收益空间;
如果宏观预期一直不放松,则水泥仍有相对收益的价值,因为水泥是真正靠供给逻辑经得起宏观紧缩,业绩能真正兑现的行业。
从近两年已出台和准备出台的多项国家级规划,到目前各地方政府制定的发展规划来看,"
十二五"
期间的固定资产投资增速不会太差.今年又是五年规划开局之年,固定资产投资增速大幅下滑的可能性更小。
眼下，水泥板块经过近期的深幅调整和负面消息的消化,本周周涨幅6.14%,是唯一一个涨幅为正的行业,资金净流入量比较高,达到2.49亿,居申万三级行业第三位位,仅次于建筑施工和房地产板块。
相信未来一段时间内，该板块还是有相当的潜力的。
三、公司分析
1.公司分析的内容；
2.公司分析的资料基础；
3.公司财务分析的方法；
4.比率分析的主要指标。
1.以所买股票公司为标的，查找该公司2009年、2010年年报；
2.查找有关该公司年报的分析报告；
3.查找与该公司有关的其他信息。
1.列出该公司年报的来源；
2.列出有关该公司年报的分析报告的名称和来源；
3.列出偿债能力分析比率指标；
4.提交一份该公司2011年公司分析简要报告（800字以上），并提出投资建议。
1、年报来源
2、该公司年报的分析报告的名称和来源
601992_2010金隅股份年报
3、偿债能力分析比率指标
最新
（11年第1季）
上报告期
去年同期
年度
（10年年度）
速动比率（倍）
0.44
--
流动比率（倍）
1.20
现金负债比率（%）
10.14
12.31
股东权益比率（%）
28.43
26.87
资产负债率（%）
69.86
70.06
4、该公司2011年公司分析简要报告及投资建议。
一、公司分析
公司充分利用自身独特的资源优势，以建筑材料制造为主业，纵向延伸出房地产开发、物业
投资及管理等产业，形成中国大型建材生产企业中独一无二的纵向一体化产业链结构。
公司的营业收入主要来自于货物销售和房地产销售，详细说来主要有水泥，新型建筑材料，房地产开发这几个方面，而水泥方面，金隅股份是京津冀区域最大的水泥供应商、北京地区最大的水泥生产商和国家重点支持
的十二家大型水泥企业（集团）之一，建材产品广泛应用于国家重点工程和重大基础项目建设，其中高标号水泥在北京奥运场馆建设中的使用份额达到90％以上。
同时，公司充分利用水泥工业自身技术优势，率先发展工业废弃物、污水处理厂污泥、危险废弃物、城市垃圾焚烧飞灰等的资源化和无害化处置等具有典型循环经济意义的环保产业，实现了经济效益、社会效益和生态效益的协调统一。
首先，从公司的竞争地位方面来说，该公司有以下优势：
1、公司坚持成本领先，特别是在当前严峻的经济形势下，公司致力于降低成本；
2、差异化优势，该公司同时经营多项业务，而不同于同行业中的企业聚力于单方面业务，甚至于，即使是相同业务，该公司也有其独树一帜的地方。
其次，从该公司的业务方面来说，公司产品主要是建材，而且其市场主要集中于京津冀地区，，生产场地也位于该区域内，而环渤海经济区又是一个经济增长迅速，建筑业兴起蓬勃，急需各种建筑材料的地区，所以，从这方面来说，该公司有相当大的发展潜力。
2、投资建议
金隅股份水泥业务状况良好。
目前华北地区水泥价格不算高位，京津冀建设发展提供良好的需求环境，而随着市场集中度越来越高，价格上涨的趋势会越来越明朗。
目前京津都不允许在建新产能，而河北新增今年净增仅1500万吨。
10-12年全国淘汰约4亿吨落成产能，公司所在京津冀及山西地区淘汰比例占全国落成产能20%以上，因此随着冀东与金隅市占率再提升，可预期明年价格联盟效应应该比今年要增加，价格弹性明年将更大。
保障房建设将在8-10月进入高峰期，今年北京地区20万套保障房建设任务必定完成，甚至可能超预期完成总量任务及提前完成时间安排，同时北京政府将进一步通过多种途径推动企业保障房参与热情。
公司保障房开发用地来自于大量自有工业用地，成本低廉，含一级开发的保障房项目毛利率高达20%以上。
10年公司保障房结转面积同增299%，预售面积同增611%。
保障房建设同时拉动公司水泥需求，金隅水泥产能所在地区11年保障房建设目标合计达到267万套，可拉动超过2500万吨水泥需求。
我们预计金隅股份2011年水泥销量将约为3838万吨，对应目前股价的单位水泥销量流通市值仅为118元/吨，为水泥股中最低值。
相似水泥企业：
华新271元/吨、江西341元/吨、塔牌367元/吨、冀东367元/吨、海螺594元/吨。
金隅较低流通市值将带来水泥业务爆发阶段市值增长高弹性。
四、技术图形分析
1.K线理论；
2.切线理论；
3.形态理论。
1.通过股票分析软件熟悉K线图；
2.通过股票分析软件熟悉各种切线的画法；
3.通过股票分析软件熟悉各种典型形态的识别。
1.输出K线组合的若干图形；
2.输出具有典型意义的上升趋势线和下降趋势线；
3.输出头肩形、双重顶（底）等反转突破形态的图形。
1.K线组合的图形
黄昏之星
三线开花
对称三角形
2.具有典型意义的上升趋势线和下降趋势线
上升趋势线
下降趋势线
头肩顶
头肩底
双重顶
五、技术指标分析
1.趋势指标；
2.动能指标；
3.摆动指标；
4.大盘指标；
5.人气指标；
6.其他指标。
通过股票分析软件分析有关技术指标的图形。
1.输出符合短、中、长期均线的多头和空头排列的图形；
2.输出符合MACD研判法则中验证正确的几个图形；
3.把虚拟炒股每天的基本状况剪贴附上。
1、短、中、长期均线的多头和空头排列的图形
短期多头排列
中期多头排列
长期多头排列
短期空头排列
中期空头排列
长期空头排列
2、符合MACD研判法则中验证正确的图形
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