露笑科技2018年财务分析详细报告-智泽华文档格式.docx

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但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表

存货

38,498.79

12.02

55,040.61

15.90

19,949.44

11.86

应收账款

158,686.73

49.55

148,468.92

42.89

43,390.32

25.79

其他应收款

5,109.2

1.60

1,824.08

0.53

176.01

0.10

交易性金融资产

19,400

6.06

0.00

应收票据

28,152.51

8.79

45,249.62

13.07

8,744.05

5.20

货币资金

44,872.25

14.01

39,635.27

11.45

60,517.92

35.97

25,557.05

7.98

55,936.9

16.16

35,464.72

21.08

3.资产的增减变化

2018 年总资产为520,792.38万元，与2017年的630,599.8万元相比有较大幅度下降，下降17.41%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

交易性金融资产增加19,400万元，应收账款增加10,217.81万元，其他流动资产增加10,116.6万元，递延所得税资产增加5,375.4万元，货币资金增加5,236.98万元，其他应收款增加

3,285.12万元，固定资产增加133.04万元，共计增加53,764.95万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

长期待摊费用减少46.51万元，其他非流动资产减少865万元，在建工程减少1,057.79万元，无形资产减少3,008.39万元，预付款项减少12,722.32万元，存货减少16,541.82万元，应收票据减少

17,097.11万元，一年内到期的非流动资产减少27,261.18万元，长期投资

减少27,417.02万元，商誉减少57,042.27万元，共计减少163,059.42万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额下降109,294.47万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例基本合理。

2018年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。

6.资产结构的变动情况

与2017年相比，2018年应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

数值 增长率（%）

主要资产项目变动情况表

-7.48

105.75

-20.4

34.14

0.21

40.45

-30.05

175.9

6.88

242.17

货币性资产

92,424.76

8.88

84,884.89

22.56

69,261.97

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

露笑科技2018年负债总额为362,864.53万元，资本金为110,223.71万元，所有者权益为157,927.85万元，资产负债率为69.68%。

在负债总额中，流动负债为317,131.32万元，占负债和权益总额的60.89%；

短期借款为

149,000.15万元，非流动负债为45,733.2万元，金融性负债占资金来源总额的37.39%。

负债及权益构成表

数值

百分比（%）

负债及权益总额

所有者权益

157,927.85

30.32

256,222.55

40.63

228,691.11

69.29

流动负债

317,131.32

60.89

342,399.51

54.30

100,588.61

30.48

非流动负债

45,733.2

8.78

31,977.74

5.07

762.16

0.23

2.流动负债构成情况

企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的58.45%，表明企业的偿债压力较大。

企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的23.57%。

3.负债的增减变化情况

2018 年负债总额为362,864.53万元，与2017年的374,377.25万元相比有所下降，下降3.08%。

2018年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

负债变动情况表

增长率（%）

负债总额

362,864.53

-3.08

374,377.25

269.39

101,350.77

短期借款

149,000.15

-6.25

158,931.02

139.04

66,488

应付账款

73,572.71

-36.38

115,644.76

426.08

21,982.3

其他应付款

36,628.34

9.53

33,440.02

1,559.28

2,015.33

43.02 31,977.74

4,095.68 762.16

57,930.12

68.48 34,383.71

240.33 10,102.99

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

应付票据增加20,755.63万元，长期借款增加5,018万元，递延所得税负债增加4,384.12万元，应交税费增加

3,931.12万元，长期应付款增加3,910.78万元，其他应付款增加3,188.32

万元，应付职工薪酬增加195.48万元，应付利息增加1.01万元，共计增加

41,384.46万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

一年内到期的非流动负债减少308.84万元，预收款项减少1,027.99万元，预计负债减少1,385.28万元，短期借款减少9,930.87万元，应付账款减少42,072.05万元，共计减少54,725.03万元。

增加项与减少项相抵，使负债总额下降13,340.58万元。

5.权益的增减变化情况

2018 年所有者权益为157,927.85万元，与2017年的256,222.55万元相比有较大幅度下降，下降38.36%。

所有者权益变动表

所有者权益合计

-38.36

12.04

资本金

110,223.71

50

73,482.48

资本公积

89,694.31

-29.01

126,341.15

0.09

126,226.33

盈余公积

4,148.11

60.53

2,583.93

未分配利润

-46,540.76

-189.07

52,250.8

111.27

24,732.09

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

实收资本增加36,741.24万元，共计增加36,741.24万元；

以下项目的变动使所有者权益减少：

资本公积减少

36,646.84万元，未分配利润减少98,791.56万元，共计减少135,438.4万元。

增加项与减少项相抵，使所有者权益下降98,697.16万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2018 年实现利润为负91,508.27万元，与2017年的41,097.94万元相比，

2018年出现较大幅度亏损，亏损91,508.27万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

2.营业利润

2018 年营业利润为负89,707.32万元，与2017年的40,881.11万元相比，

2018年出现较大幅度亏损，亏损89,707.32万元。

以下项目的变动使营业利润增加：

公允价值变动收益增加18,374.1万元，营业成本减少3,783.07万元，营业税金及附加减少714.12万元，管理费用减少123.86万元，销售费用减少64.25万元，共计增加23,059.4万元；

以下项目的变动使营业利润减少：

财务费用增加4,214.12万元，资产减值损失增加116,130.09万元，营业收入减少22,480.56万元，共计减少142,824.77万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润下降119,765.38万元。

3.投资收益

2018 年投资收益为负4,319.51万元，与2017年的3,434.32万元相比，

2018年出现较大幅度亏损，亏损4,319.51万元。

4.营业外利润

2018 年营业外利润为负1,800.96万元，与2017年的216.83万元相比，

2018年出现较大幅度亏损，亏损1,800.96万元。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为302,002.88万元，比2017年的324,483.45万元下降6.93%，营业成本为259,883.28万元，比2017年的263,666.35万元下降1.43%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表

营业收入

302,002.88

-6.93

324,483.45

132.48

139,577.3

实现利润

-91,508.27

-322.66

41,097.94

469.21

7,220.11

营业利润

-89,707.32

-319.43

40,881.11

516.38

6,632.49

投资收益

-4,319.51

-225.77

3,434.32

76.25

1,948.54

营业外利润

-1,800.96

-930.6

216.83

-63.1

587.62

6.结论

在营业收入下降的同时，出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2018 年露笑科技成本费用总额为404,124.52万元，其中：

营业成本为

259,883.28万元，占成本总额的64.31%；

销售费用为4,425.22万元，占成本总额的1.1%；

管理费用为10,783.98万元，占成本总额的2.67%；

财务费用为8,949.11万元，占成本总额的2.21%；

营业税金及附加为862.23万元，占成本总额的0.21%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

成本费用总额

404,124.52

288,465.61

135,153.84

营业成本

259,883.28

64.31

263,666.35

91.40

123,520.35

91.39

销售费用

4,425.22

1.10

4,489.47

1.56

1,869.95

1.38

管理费用

10,783.98

2.67

10,907.84

3.78

6,466.7

4.78

财务费用

8,949.11

2.21

4,735

1.64

1,226.45

0.91

营业税金及附加

862.23

1,576.35

0.55

717.76

2.总成本变化情况及原因分析

露笑科技2018年成本费用总额为404,124.52万元，与2017年的

288,465.61万元相比有较大增长，增长40.09%。

以下项目的变动使总成本增加：

资产减值损失增加116,130.09万元，财务费用增加4,214.12万元，共计增加120,344.21万元；

以下项目的变动使总成本减少：

销售费用减少

64.25万元，管理费用减少123.86万元，营业税金及附加减少714.12万元，营业成本减少3,783.07万元，共计减少4,685.3万元。

增加项与减少项相抵，使总成本增长115,658.91万元。

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）

86.05

81.26

88.50

0.29

0.49

0.51

1.47

1.34

3.57

3.36

4.63

2.96

1.46

0.88

3.营业成本控制情况

2018 年营业成本为259,883.28万元，与2017年的263,666.35万元相比有所下降，下降1.43%。

4.销售费用变化及合理性评价

2018年销售费用为4,425.22万元，与2017年的4,489.47万元相比有所下降，下降1.43%。

2018年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。

5.管理费用变化及合理性评价

2018 年管理费用为10,783.98万元，与2017年的10,907.84万元相比有所下降，下降1.14%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.57%，与2017年的3.36%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

6.财务费用变化情况

2018 年财务费用为8,949.11万元，与2017年的4,735万元相比有较大增长，增长89%。

五、现金流量分析

1.现金流入结构分析

2018 年现金流入为644,687.49万元，与2017年的541,583.02万元相比有较大增长，增长19.04%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为

308038.84万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的47.78%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加13726.38万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的38.21%。

但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。

2018年经营现金收益率为4.55%，2017年为-31.45%。

现金流入结构表

现金流入总额

644,687.49

541,583.02

437,935.8

308,038.84

47.78

215,010.55

39.70

162,728.57

37.16

投资收回、资产变卖

2,122.18

0.33

770.82

0.14

371.97

0.08

新增投资

430

0.07

129,438.77

29.56

借款

246,308.48

38.21

203,296.02

37.54

140,124

32.00

投资活动收益

3.58

3,311.26

0.61

2,827.67

0.65

其它

87,784.41

13.62

119,194.37

22.01

2,444.81

0.56

2.现金流出结构分析

2018年现金流出为658,470.78万元，与2017年的567,504.79万元相比有较大增长，增长16.03%。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的41.23%。

现金流出结构表

现金流出总额

658,470.78

567,504.79

390,815.67

购买原材料

271,465.36

41.23

279,166.07

49.19

177,207.97

45.34

工资性支出

13,726.08

2.08

11,366.33

2.00

8,134.62

税金

10,636.14

1.62

16,950.61

2.99

5,035.1

1.29

资产购置

5,791.47

6,461.73

1.14

6,352.92

1.63

对外投资

4,530.34

0.69

2,328.83

0.41

42,896.72

10.98

偿还债务

255,665.41

38.83

96,731.32

17.05

137,360

35.15

利润分配

12,780.6

1.94

11,467.78

2.02

3,837.2

0.98

83,875.38

12.74

143,032.12

25.20

9,991.15

2.56

3.现金流动的稳定性

2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2018年，最大的现金流入项目依次是：

提供劳务收到的现金；

取得借款收到的现金；

收到其他与筹资活动有关的现金；

收到其他与经营活动有关的现金。

最大的现金流出项目依次是：

接受劳务支付的现金；

偿还债务支付的现金；

支付的其他与筹资活动有关的现金；

支付给职工以及为职工支付的现金。

现金流入流出对比表

流入项目

数值（万元）

流出项目

提供劳务收到的现金

接受劳务支付的现金

取得借款收到的现金

偿还债务支付的现金

收到其他与筹资活动有关

的现金

收到其他与经营活动有关的现金

73,542.21

11,858.74

支付的其他与筹资活动有

关的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

利润或偿付利息支付的现

金

60,695.3

收到的税费返还

2,383.42

4.现金流动的协调性

2018 年露笑科技投资活动需要资金18649.05万元；

经营活动创造资金

13726.38万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。

2018年露笑科技筹资活动需要净支付资金8860.62万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

5.现金流量的变化情况

2018 年现金及现金等价物净额为负13,766.7