金融衍生工具概述考试试题及答案解析Word格式.docx
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通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
第3题政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，这种金融体制称为（）。
A金融自由化B金融抑制C金融市场化D金融深化
A
[解析]金融自由化是指政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，以形成一个较宽松、自由、更符合市场运行机制的新的金融体制。
第4题金融衍生工具交易_般只需要支付少量的保证金就可以签约，这是衍生工具的（）。
A跨期性B风险性C杠杆性D投机性
0.5分第5题买卖双方规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定的金融衍生工具是指（）。
A金融期权
B金融远期合约C信用衍生工具D金融期货
B
[解析]金融远期合约是指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。
金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。
第6题下列各项中，（A远期利率协议B利率期权C信用联结票据D利率互换
【答案解析】）不属于利率金融衍生工具。
[解析]C项，信用联结票据属于信用衍生工具。
第7题金融衍生工具，又称金融衍生商品，它是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于（）价格变动的派生产品。
A基础金融工具或基础金融变量B股票市场C外汇市场D债券市场
0.5分第8题
美国《1980年银行法》废除了Q条例，规定从1980年3月起分6年逐步取消对定期存款和储蓄存款的（）。
A最低利率限制B最高利率限制C最低和最高利率限制D最低和最高存款额限制
0.5分第9题使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整的衍生工具是（）。
A货币衍生工具B嵌入式衍生工具C信用衍生工具D独立衍生工具
[解析]嵌入式衍生工具（EmbeddedDerivatives）是指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整。
第10题除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为（）A奇异型期权B现货期权C期货期权
D看跌期权
[解析]金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。
除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。
第11题1988年，《巴塞尔协议》规定：
开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8％以上，其中核心资本至少为总资本的（）。
A40％B50％C60％D70％
[解析]《巴塞尔协议》规定：
开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8％以上，其中核心资本至少为总资本的50％。
这一要求促使各国银行大力拓展表外业务，相继开发了既能增进收益、又不扩大资产规模的金融衍生工具，如期权、互换、远期利率协议等。
第12题关于金融自由化的作用，下列说法错误的是（）。
A金融自由化使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具B金融自由化促进了金融竞争C迫使银行业的经营方式以存、贷款业务为主D由于允许各金融机构业务交叉、相互渗透，直接或迂回地夺走了银行业很大一块阵地
C
[解析]金融自由化使银行业不得不寻找新的收益来源，改变以存、贷款业务为主的传统经营方式，把金融衍生工具视作未来的新增长点。
第13题通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于（）。
A内置型衍生工具B交易所交易的衍生工具C信用创造型的衍生工具DOTC交易的衍生工具
[解析]OTC交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。
第14题关于衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。
A不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资B一般在当期结算C其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系D在未来某一日期结算
[解析]B，项衍生金融工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。
第15题任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。
A信用风险B市场风险C法律风险D结算风险
[解析]A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；
C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；
D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。
第16题下列属于交易所交易的衍生工具的是（A公司债券条款中包含的赎回条款B公司债券条款中包含的返售条款C公司债券条款中包含的转股条款D在期货交易所交易的期货合约
【答案解析】）。
[解析]交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。
在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。
第17题1998年美国财务会计准则委员会（FASB）所发布的《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和（）两大类。
A内置型衍生工具
B交易所交易的衍生工具C嵌入式衍生工具DOTC交易的衍生工具
0.5分第18题股权类产品的衍生工具不包括（A股票期货B股票期权C股票指数期货D货币互换
[解析]D项，货币互换属于货币衍生工具。
第19题投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势做出判断，这是衍生工具的（）所决定的。
A跨期性B杠杆性C风险性D投机性
0.5分第20题若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。
A5
B10C20D50
[解析]金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5％=20（倍）。
第21题下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（A股票期货B股票价格期权C远期外汇合约D利率互换
[解析]AB两项属于股票衍生工具；
D项属于利率衍生工具。
二、多选题（本大题10小题．每题1.0分，共10.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列属于这类交易衍生工具的有（）。
A金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易B在期货交易所交易的各类期货合约C在专门的期权交易所交易的各类期权合约D在股票交易所交易的股票期权产品
B,C,D
1.0分
[解析]A项，金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易是OTC交易的衍生工具。
第2题金融自由化的主要内容包括（A取消对存款利率的最高限额B打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制C放松外汇管制D开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制
A,B,C,D
1.0分第3题金融衍生工具按照基础工具的种类划分，其类型包括（A信用衍生工具B股权类产品的衍生工具C独立衍生工具D货币衍生工具
A,B,D
）等。
[解析]金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
第4题衍生产品的普及改变了整个市场结构，主要表现在（）。
A连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分
B衍生品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场C其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌D其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品
1.0分第5题下列关于金融衍生工具的叙述错误的有（）。
A金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格B金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念C金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品D金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具
A,D
[解析]A项，金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品；
D项，基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。
第6题金融衍生工具可能存在的风险有（A信用风险B市场风险C流动性风险D结算风险
1.0分）。
[解析]除ABCD四项外，金融衍生工具存在的风险还包括运作风险和法律风险。
第7题关于金融衍生工具的产生和发展，下列论述正确的有（A20世纪70年代，金融衍生工具为规避市场风险而产生B20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展C金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因D新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段
1.0分第8题下列各项属于金融衍生工具特征的有（A跨期性B期限性C联动性D不确定性
A,C,D
）。
[解析]金融衍生工具有四个方面的特征，即：
跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。
第9题金融衍生工具按交易场所分类，包括（A信用衍生工具B利率衍生工具COTC交易的衍生工具D交易所交易的衍生工具）。
C,D
[解析]金融衍生工具按交易场所可以分为两类：
①交易所交易的衍生工具，是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具；
②OTC交易的衍生工具，是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。
第10题关于信用衍生工具，下列论述正确的有（）。
A主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等B用于转移或防范信用风险COTC交易的信用衍生工具名义金额已经超过交易所交易的传统衍生产品D信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品
B,D
[解析]A项，信用衍生工具的主要品种包括信用互换、信用联结票据等；
C项，OTC交易的衍生工具交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额。
三、判断题（本大题17小题．每题0.5分，共8.5分。
请对下列各题做出判断，“√”表示正确，“X”表示不正确。
在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。
）第1题金融衍生工具产生的最基本原因是避险。
（
√
0.5分第2题衍生工具在特定条件下可能酝酿出巨大的金融灾难，因此强化对金融衍生产品的政府监管、信息披露以及市场参与者的自律是必要之举。
（）
0.5分第3题作为金融衍生工具基础的变量可以是利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。
（））
0.5分第4题可转换公司债券是嵌入式衍生工具与主合同构成的一种混合工具。
0.5分第5题金融衍生工具业务属于商业银行的表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等收入。
0.5分第6题在非金融变量的基础上开发的衍生工具，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等称为非金融衍生工具。
X
【答案解析】）
[解析]在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品同样属于金融衍生工具。
第7题在金融衍生工具的交易中，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的风险属于市场风险。
[解析]在金融衍生工具的交易中，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的风险属于流动性风险。
第8题金融衍生工具是建立在基础金融工具或金融变量之上的，其价格取决于后者的价格的派生产品。
X
[解析]金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。
第9题金融衍生工具的跨期性交易特点意味着投资者对未来利率、汇率、估价等因素的预测准确与否决定了交易的盈亏。
0.5分第10题衍生工具交易通过杠杆作用能够放大风险，故我国不应发展金融衍生工具市场。
[解析]虽然衍生工具通过杠杆作用对风险有放大效应，但其也可对冲风险，增大资本流动性。
因此，我国可以通过有效监管，驱使交易者加强自律、控制风险，使市场上各种财务信息及政策变量更为透明，在宏观和微观两个层面上构建化解和冲销风险的机制，以此来发展金融衍生工具市场。
第11题杠杆效应使期货交易者收益可能成倍放大的同时，所承担的风险与损失也成倍放大。
0.5分第12题期权合约、期货合约或者互换交易合约属于信用衍生工具。
[解析]独立衍生工具是指本身即为独立存在的金融合约。
期权合约、期货合约或者互换交易合约属于独立衍生工具。
第13题
目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款属于嵌入式衍生工具。
0.5分第14题OTC交易的衍生工具指通过各种通讯方式，以及通过集中的交易所，一对一交易的衍生工具。
[解析]OTC交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。
第15题金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易属于交易所交易的衍生工具。
[解析]金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易属于OTC交易的衍生工具。
第16题金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作结构化金融衍生工具。
[解析]金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换通常被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具。
第17题金融衍生工具产生的直接原因是投资者为了规避风险、进行套期保值，所以应该杜绝市场上投机者的行为。
[解析]金融衍生工具产生的直接原因是投资者为了规避风险、进行套期保值，但投机者的行为取决于金融衍生工具的高杠杆性，无法杜绝。
券业从业人员执业行为准则》第十七条对中国证券业协会自律监察的职权及机构和从业人员申请复议的权利作出了原则性的规定。
根据本条规定，中国证券业协会是自律监察专业委员会作出的纪律惩戒的复议机构。
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