12.财务报告分析.ppt

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12.财务报告分析,12.1财务报告分析的目的与内容12.2财务报告分析的基本方法12.3偿债能力分析12.4营运能力分析12.5盈利能力分析12.6上市公司主要财务指标分析12.7财务趋势分析与综合分析,12.1财务报告分析的目的与内容,财务报告分析是指以企业财务会计报告反映的财务指标为主要依据，采用专门方法，对企业过去的财务状况和经营成果及未来前景所进行的剖析和评价。

财务分析的主要目的一般可概括为：

评价企业过去的经营业绩，反映企业在运营过程中的利弊得失，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。

财务报表的使用者主要有投资人、债权人、经理人员、供应商、政府部门、中介机构等。

不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时其目的也有所不同。

财务分析的内容主要包括：

（1）偿债能力分析；

（2）营运能力分析；（3）盈利能力分析；（4）财务状况的趋势分析和综合分析。

财务分析所依据的资料主要资料:

企业的财务会计报告。

其他资料:

日常核算资料（凭证、账薄等）、计划资料、生产技术方面资料、审计报告、同行业其他企业发布的财务报告、统计资料、调查研究所收集到的资料等。

12.2财务报告分析的基本方法,财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法四种。

12.2.1比较分析法也称对比分析法。

它是通过两个或两个以上相关指标进行对比确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

在实际工作中，比较分析法的形式主要有：

实际指标与计划指标比;同一指标纵向比;同一指标横向比.,12.2.2比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种：

（1）构成比率；

（2）效率比率；（3）相关比率。

12.2.3趋势分析法是指利用财务报告提供的数据资料，将两期或连续数期财务报告中相同指标进行定基对比或环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。

趋势分析法的具体运用，主要有以下二种方式：

（1）用项目金额进行比较分析；

（2）用百分比进行比较分析。

12.2.4因素分析法也称因素替代法。

它是对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。

因素分析法有连环替代法和差额分析法两种。

连环替代法

（1）确定分析指标与其影响因素之间的关系。

（2）根据分析指标的报告期数值与与基期数值列出两个关系式，确定分析对象。

（3）连环顺序替代，计算替代结果。

（4）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。

案例:

某企业2000年和2001年有关总资产利润率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下:

指标2001年2000年总资产产值率80%82%产品销售率98%94%销售利润率30%22%总资产利润率23.52%19.96%要求：

分析各因素变动对总资产利润率的影响程度。

总资产利润率的因素分解式为：

总资产利润率=总资产产值率产品销售率销售利润率实际指标：

80%98%30%=23.52%基期指标：

82%94%22%=16.96%分析对象是：

23.52%16.96%=+6.56%,第一次替代：

80%94%22%=16.54%第二次替代：

80%98%22%=17.25%第三次替代：

80%98%30%=23.52%（即实际指标）确定各因素对总资产利润率的影响程度:

总资产产值率变动的影响：

16.54%16.96%=-0.42%产品销售率变动的影响：

17.25%16.54%=+0.71%销售利润率变动的影响：

23.52%17.25%=+6.27%最后检验分析结果：

-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%差额计算法

（1）总资产产值率的影响：

（80%82%）94%22%=-0.42%

（2）产品销售率的影响：

80%（98%94%）22%=+0.71%（3）销售利润率变动的影响：

80%98%（30%22%）=+6.27%,12.3偿债能力分析,12.3.1短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。

评价短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率三项。

流动比率。

是指企业流动资产与流动负债的比率。

其计算公式为：

流动资产/流动负债速动比率。

是企业速动资产与流动负债之比。

其计算公式为：

速动资产/流动负债速动资产是指那些不需变现或变现过程较短，可以很快用来偿还流动负债的流动资产，一般是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额，主要包括：

货币资金、有价证券、应收账款、应收票据、其他应收款等。

现金比率。

是现金类资产对流动负债的比率。

现金类资产包括货币资金与短期有价证券。

它是衡量企业即时偿债能力的比率。

其计算公式为：

（现金+有价证券）/流动负债或：

年经营现金净流量/年末流动负债影响偿债能力的其他因素增加偿债能力的因素：

准备很快变现的长期资产可动用的银行贷款企业良好的偿债声誉减少偿债能力的因素未作记录的或有负债担保责任所引起的负债,12.3.2长期偿债能力的分析资产负债率亦称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。

它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

即每元资产所承担的负债数额，是衡量负债偿还的物资保证程度的指标。

其计算公式为：

负债总额/资产总额为稳健评价企业的长期偿债能力，可用有形资产负债率指标进行评价，其公式为：

负债总额/有形资产总额有形资产总额=资产总额-无形资产-待摊费用产权比率是企业负债总额与股东权益总额之比。

它反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，是企业财务结构稳健与否的重要标志，说明了债权人投入资本受到股东权益保障的程度.,其计算公式为：

负债总额/所有者权益总额有形净值负债率:

负债总额/有形资产净值有形资产净值=所有者权益-无形资产已获利息倍数是指企业一定时期内息税前利润与债务利息之比。

它是衡量企业偿付借款利息的承担能力和保证程度的指标，同时也反映了债权人投资的风险程度。

其计算公式为：

息税前利润/利息费用,12.4营运能力分析,营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均占用额存货周转率存货周转率=销货成本存货平均余额流动资产周转率流动资产周转率=销售收入流动资产平均余额总资产周转率总资产周转率=销售收入全部资产平均占用额,12.5盈利能力分析,销售利润率=利润总额销售收入销售毛利率=销售毛利/销售收入销售净利率=净利润/销售收入成本利润率=利润/成本销售现金比=经营活动现金净流量/销售收入资产净利率（总资产报酬率）=净利润/平均资产总额净资产收益率（净值报酬率、权益净利率、自有资金利润率）=净利润/平均净资产,12.6上市公司主要财务分析比率,每股收益每股收益=净利润/年末普通股份总数=（净利润-优先股股利）/（年度末股份总数-年度末优先股数）市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股股利=股利总额/年末普通股股份总数股利支付率=普通股每股股利/每股净收益留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润股利保障倍数=普通股每股收益/普通股每股股利每股净资产=年末普通股股东权益/年末普通股数市净率=每股市价/每股净资产,12.7财务趋势分析与综合分析,财务状况趋势分析财务状况的趋势分析，主要是通过对企业连续几期的财务指标、财务比率和财务报告的比较，来了解企业财务状况的变动趋势，包括变动的方向、数额和幅度，从而据以预测企业未来财务活动的发展前景。

趋势分析主要从以下三个方面来进行。

（1）比较财务指标与财务比率；

（2）比较财务报表的金额；（3）比较财务报表的构成。

财务综合分析财务状况的综合分析是将企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断的系统分析。

财务状况综合分析方法主要有杜邦体系分析法和财务比率综合评价法。

杜邦财务分析体系是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。

杜邦分析体系表明：

（1）自有资金利润率是最具综合性与代表性的指标，在整个财务分析指标体系中居于核心地位。

（2）决定自有资金利润率高低的因素有三个方面：

销售净利率、总资产周转率和权益乘数。

（3）权益乘数反映所有者权益同总资产的关系。

权益乘数1（1资产负债率），即权益乘数的高低制约于企业资本的权益结构。

（4）销售净利率的高低取决于净利润和销售净额。

（5）总资产周转率是反映企业运用资产以产生销售收入能力的指标。

对总资产周转率的分析，须对影响资产周转的各因素进行分析。

（6）企业的资金是由所有者权益和负债两部分构成。