证券投资基金销售基础知识冲刺版文档格式.docx
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股票的性质：
有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。
股票的特征：
永久性、参与性、收益性、流动性、风险性。
股票的一般分类：
按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。
按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和不记名股票。
我国股票的分类
按投资主体的性质分类，我国将股票划分为国家股、法人股、社会公众股和外资股等。
按照流通受限与否分类，我国将股票划分为流通股和非流通股。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。
法人股股票以法人记名。
如果是具有法人资格的国有企业、事业单位及其它单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为“国有法人股”。
国有法人股属于国有股权。
我国《公司法》规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是：
向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25%；
公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10%以上。
从2001年2月对我国境内居民个人开放B股市场之后，我国境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允许使用外币现钞。
股票价格=预期股息/必要收益率
普通股票股东的权利和义务
权利：
公司重大决策参与权；
公司资产收益权和剩余财产分配权；
了解公司经营状况的权利；
转让股票的权利；
优先认股权。
义务：
公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益；
不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债券人的利益。
债券的概念：
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的票面要素：
票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称。
债券的特征：
偿还性、流动性、安全性、收益性
债券的一般分类：
按发行主体的不同：
政府债券（进一步可分为国债和地方政府债券）、金融债券、公司债券。
按计息方式的不同：
单利债券、复利债券
按债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息：
零息债券、附息债券、息票累积债券、浮动利率债券
按债券券面形态：
实物债券、凭证式债券、记账式债券
我国债券的分类：
国债、金融债券、企业债券。
债券与股票的比较
相同点：
有价证券；
筹措资金的手段；
二者收益率相互影响。
不同点：
权利不同；
目的不同；
期限不同；
收益不同；
风险性不同。
金融衍生工具的概念：
金融衍生工具指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。
特征：
跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。
分类：
金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。
其中金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
备兑权证通常由投资银行发行了。
备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。
金融衍生工具的功能：
套期保值、价格发现、投机、套利
证券发行市场的定义：
证券发行市场是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
证券发行市场通常无固定的场所，是一个无形的市场。
构成：
证券发行人、证券投资者、证券服务机构。
上市公司发行新股，可以公开发行，也可以非公开发行。
公开发行新股是指上市公司向不特定对象发行新股，包括向原股东配售股份（即“配股”）和向不特定对象公开募集股份（即“增发”）。
根据交易和约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。
上海证券交易所规定，采用集合竞价交易方式的，每个交易日的9:
15-9:
25位开盘集合竞价时间；
深圳证券交易所规定，采用集合竞价交易方式的，每个交易日的9:
25位开盘集合竞价时间，14:
57-15:
00为收盘集合竞价时间。
代办股份转让系统也称“三板”。
股票投资收益是指投资者从购买股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，它由股息收入、资本利得和公积金转增股本组成。
在上市公司的税后利润中，其分配顺序：
弥补以前年度的亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付优先股股息、支付普通股股息。
债券投资收益主要包括债券的利息收益、资本利得和再投资受益。
购买力风险又称通货膨胀风险。
中央政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高。
第二章证券投资基金概述
基金投资者是基金财产的所有者，基金投资收益在扣除应由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所购买的基金份额的多少在投资者之间进行分配。
基金的特点：
集合投资、专业管理；
组合投资、分散风险；
利益共享、风险共担；
严格监管、信息透明；
独立托管、保障安全。
基金的分类（课本第61页）
基金市场的参与主体：
基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构。
基金的当事人：
基金份额持有人、基金管理人、基金托管人
基金的自律组织主要有证券交易所和基金行业自律组织。
时间
名称
要素
1868年
海外及殖民地政府信托基金
设立最早的基金
1921年
美国国际证券信托基金
基金发展“美国时代”的开始
1924年
马萨诸塞投资信托基金
第一个公司型开放式基金
1998年3月
基金开元和基金金泰
封闭式基金首发
2001年9月
华安创新基金
第一只开放式基金
2004年10月
南方积极配置基金
第一只LOF基金
2004年11月
华夏上证50ETF
第一只ETF基金
银华优选
第一只采用上证基金通形式发售
我国基金业在金融体系中的地位和作用：
基金业的发展改变了社会传统的理财观念和方法；
基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革；
基金业的发展促进了金融体系改革的深化；
基金业的发展促进了社会保障体系的改革。
第三章基金的类型和分析方法
根据投资对象的不同，基金可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等。
第79页七、（四）交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）这一部分要求详读
股票型基金与股票的不同：
组合投资，风险相对分散；
价格（份额净值）不受买卖数量影响；
不能对份额净值进行合理与否的判断；
净值的计算每天只进行一次。
股票型基金的类型
按投资市场的不同：
国内股票型基金、国外股票型基金、全球股票型基金
按基金投资风格分类：
大盘成长
大盘价值
大盘平衡
中盘成长
中盘价值
中盘平衡
小盘成长
小盘价值
小盘平衡
按行业分类：
如资源类基金、科技股基金等。
净值增长率指标的计算（第83页）
股票型基金风险评价指标：
净值增长率标准差、持股集中度和行业投资集中度等。
基金周转率是衡量基金买卖股票活跃程度的指标，它等于基金股票交易金额的一半与基金平均持有股票市值之比。
（要求会计算，例题见84页）
债券型基金的投资风险：
利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险、证券市场相关风险。
分析指标：
久期、债券信用等级
我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：
现金，1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内（包括397天）的债券，期限在1年以内（含1年）的债券回购，期限在1年以内（含1年）的央行票据等，剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。
货币市场基金不得投资的金融工具主要有：
股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券、国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券、流通受限的证券。
货币市场基金的投资风险：
利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。
混合型基金分为配置型基金、灵活组合型基金和其他基金三种类型。
配置型基金是指股票部分投资比例通常介于40%-60%之间的混合型基金；
灵活组合型基金是指股票和债券的投资比例有较灵活的配置范围，通常突破配置型基金的界限。
计算投资组合折现时净值超过价值底线的数额，被称为安全垫
保本型基金的分析指标包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。
保本型基金可投资股票。
QDII基金的投资风险：
除普通基金具有的风险外，还有汇率风险、海外市场管理经验不足的风险；
特别投资风险（国别风险和新兴市场风险）；
流动性风险。
ETF基金的特点：
被动操作的指数型基金；
独特的实物申购、赎回机制（这一段要求详读，在第93页）；
实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
ETF的类型：
根据跟踪指数的不同：
股票型ETF，债券型ETF
根据标的指数的不同，股票型ETF又分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等。
根据复制方法的不同：
完全复制型、抽样复制型。
用于分析基金运作效率的指标有折（溢）价率、周转率、跟踪偏离度、跟踪误差和信息比率等。
基金管理公司的评价标准：
股东背景、股权结构和注册资本；
资产管理经验；
人力资源优势；
销售渠道优势；
投资决策流程与内部风险控制；
有无违规历史及受中国证监会处罚的情况。
基金投资风格分析：
持仓风格；
持股风格；
行业配置风格。
基金产品风险评价的方法（第98页）
第四章基金市场的参与主体
基金份额持有人作为基金资产的所有者和基金投资收益的收益人，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。
基金份额持有人是基金一切活动的中心。
基金份额持有人的权利和义务（第100页，尤其要记住两个10%）
基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币，主要股东的注册资本不低于3亿元人民币。
基金管理公司的主要业务：
基金的募集与销售；
投资管理；
受托资产管理；
基金运营；
投资咨询服务
遵循基金份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则。
基金托管人的资格管理（第109页）
基金资产托管业务主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。
公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不少于该部门员工人数的1/2，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历。
第五章基金的运作
基金的投资管理业务流程：
研究→投资决策→投资执行→绩效评估及信息反馈→投资组合调整
投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。
这样可实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险。
内部风险主要是指基金管理人在基金管理过程中产生的风险，主要包括基金管理人的投资策略风险、管理水平风险和职业道德风险。
基金管理公司风险控制制度体系由四个不同层次的制度构成，即公司章程、内部控制大纲、基本管理制度和部门规章制度。
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除所有负债即是基金资产净值。
基金资产净值＝基金资产总值－基金负债总值
基金份额净值＝基金资产净值／基金总份额
基金管理费（一般情况）：
股票型基金1.5%；
债券型基金低于1%；
货币市场基金一般为0.33%
基金托管费：
封闭式基金0.25%，开放式基金根据基金合同的规定比例收取，一般低于0.25%
销售服务费：
货币市场基金和短债型基金可以从基金资产列支销售服务费，一般为0.25%
下列费用不列入基金费用：
1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。
2.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。
3.基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。
基金管理公司是基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体。
基金会计核算的主要内容（第130页）
基金的利润主要来源于基金资产在运作过程中所产生的各种收入，包括：
股票股利收入，债券利息收入，证券买卖差价收入，存款利息收入。
基金的利润分配
封闭式基金利润的分配每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。
封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可以进行当年分配。
若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配。
利润分配之后基金份额净值不得低于面值。
封闭式基金一般采取现金分红。
开放式基金的基金合同约定每年基金收益分配的最多次数和基金年收益分配的最低比例。
分红方式有两种：
现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。
对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。
金融机构（包括银行和非银行金融机构）申购和赎回基金单位的差价收入征收营业税，个人和非金融机构申购和赎回基金单位的差价收入不征收营业税。
第六章基金的市场营销
基金市场营销的特征：
服务性、专业性、持续性
意义：
有利于实现公司经营目标；
有利于推进投资者教育工作；
有利于提升公司的品牌形象。
营销环境的分析：
公司本身的情况；
影响投资者决策的因素；
监管机构对基金营销的监管
营销组合的四大要素：
产品、费率、渠道、促销。
我国开放式基金销售渠道主要有商业银行、证券公司、基金管理公司直销中心、网上交易、交易所交易系统平台、证券咨询机构和专业基金销售公司等
目标市场分析包括：
目标市场细分、目标市场选择、目标市场定位。
基金投资者的风险收益特征：
积极型、稳健型、保守型。
为投资者选择合适的基金：
基金产品风险与基金投资者风险承受能力匹配检验。
积极型。
积极型的投资者，追求投资高收益，同时能承担较大的风险，可为其选择高风险等级的基金产品或组合，例如，股票型基金。
稳健型。
稳健型的投资者，在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，风险承受能力中等，可为其选择中风险等级的基金产品或组合，例如，混合型基金、债券型基金。
保守型。
保守型的投资者，以稳健、安全、保值为目的，风险承受能力较低，可为其选择低风险等级的基金产品或组合，例如，货币型基金、保本型基金。
基金的促销手段
1.人员推销：
比其他的推销有着更重要的意义
2.营业推广：
多属于阶段性或短期性的刺激工具，包括销售网点宣传、激励手段、举办投资者交流活动和费率优惠等
3.广告促销
4.公共关系：
核心是与投资者的关系，投资者教育尤为重要
5.持续营销：
能提高基金的规模、增加基金销售机构的收入、促进与投资者的沟通与互动、提高投资者的忠诚度
基金业务申请的类型（第155页表6-3）
客户服务的内容：
投资咨询、基金咨询、投资跟踪、互动交流、受理投诉、投资者教育。
客户服务的方式：
电话服务中心，邮寄服务，自动传真、电子信箱与手机短信，“一对一”专人服务，互联网的应用，媒体和宣传手册的应用，讲座、推介会和座谈会。
基金份额持有人的开户资料和与基金销售业务有关的其他资料的保存期不得少于15年。
未经基金管理人或代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；
从事宣传推介基金活动的人员还应取得基金从业资格。
基金管理人和代销机构应按照法律法规和基金合同规定办理基金份额的申购、赎回，不得擅自违规停止办理基金份额的发售或者拒绝投资人的申购、赎回，并应按照基金合同约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，不得违反规定收取额外费用或对不同的投资人适用不同的费率。
基金管理人和代销机构的八项禁止行为：
以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；
采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；
以低于成本的销售费率销售基金；
募集期间对认购费打折；
承诺利用基金资产进行利益输送；
挪用基金份额持有人认购、申购、赎回资金；
基金宣传推介材料违反禁止性规定；
中国证监会规定禁止的其他情形。
第165页（三）基金的宣传推介重点看以下内容
1.对基金宣传活动时间的规定
2.（3）（5）
3.（5）
基金认购/申购/赎回费率不得超过5%，赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%
基金销售人员从业资格的取得与管理（第169页）
基金销售人员行为的监管（第170页）
第七章基金的募集、交易与登记
封闭式基金的募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤。
基金份额的发售（第173页）
封闭式基金基金份额上市交易条件：
基金合同期限为5年以上；
基金募集金额不低于2亿元人民币；
基金持有人不少于1000人。
中国证监会应当自受理开放式基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定；
基金管理人应自收到核准之日起6个月内进行开放式基金的募集。
开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不能超过3个月。
基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。
基金合同生效条件：
基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；
基金份额持有人不少于200人。
中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认，基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。
开放式基金认购步骤：
开户、认购、确认。
（要求掌握第177页图7-1）
认购费用=净认购金额*认购费率
净认购金额=认购金额/（1+认购费率）
认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值
申购和认购的区别（第178页）
股票基金、债券基金的申购、赎回原则：
“未知价”交易原则；
“金额申购、份额赎回”原则。
货币市场基金的申购、赎回原则：
“确定价”原则；
“金额申购、份额赎回”原则
申购费用=净申购金额*申购费率
净申购金额=申购金额/（1+申购费率）
申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值
勘误：
书中公式“申购份额=净申购金额/申购当日基金单位净值”应为“申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值”
登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。
基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。
单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。
当发生巨额赎回及部分延期赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案，在3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。
在ETF的募集期内，投资者的认购渠道可以分为场内认购和场外认购两种。
与普通开放式基金不同，ETF的认购可以包括现金认购和证券认购两种方式。
场内申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
场外申购、赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。
第184页倒数第8行，“场外申购、赎回ETF…”应为“场内申购、赎回ETF…”
LOF的募集分场外募集和场内募集两部分，场外募集的基金注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统；
场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。
LOF采取“金额申购、份额赎回”原则。
合格境内机构投资者资格的申请及审核（第189页）
QDII基金募集首先需申请境内机构投资者资格，该资格获批后还需申请经营外汇业务资格，而一般的开放式基金不用申请这两项资格。
QDII基金申购与赎回的原则：
“金额申购、份额赎回”原则；
当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间内撤销。
QDII基金交易与一般开放式基金交易的区别：
币种；
拒绝或暂停申购的情形。
资金清算流程（第193页图7-2）
第八章基金的信息披露
信息披露的作用：
有利于投资者的价值判断；
有利于防止利益冲突与利益输送；
有利于提高证券市场的效率；
有利于防止信息滥用等。
实质性原则：
真实性、准确性、完整性、及时性、公平披露
形式性原则：
规范性、易解性、易得性。
禁止行为：
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
对证券投资业绩进行预测；
违规承诺收益或者承担损失；
诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构。
募集信息披露、运作信息披露、临时信息披露。
信息披露制度体系：
国家法律、部门规章、规范性文件和自律性规则。
基金管理人的信息披露义务：
在基金份额发售的3日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上；
在基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金和同生效公告；
开放式基金和同生效后每6个月结束之日起45日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上；
至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值；
在每年结束后90日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。
在上半年结束后60日内，在指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露半年度报告全文。
在每季度结束
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