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　　人们在推介明朝的修身养性名著《菜根谭》时，往往会引用毛泽东先生的一句话：

“嚼得菜根香，百事可做。

”意即一个人能够安贫乐道，便能成就大事。

在我国现实经济生活中，我们不难观察到这种现象：

“炒上股票者，百事不愿做。

”可是在股市上赚到大钱的人，终究是少数。

在股市上操作，表面上看是个人简单的买与卖的交易行为，实质上是千万人智力的角逐与心态的较量。

从长期来看，股市大赢家大多数是情商水平较高的人。

如果说，情商的因素在事业成功中占到六七成的权重，那么可以说“做好股票者，百事可做”。

关键词:

智商情商股票投资

前言：

智商就是对一个人的智力因素的测定，它包含：

注意力、观察力、记忆力、想象力和思维能力。

情商是内因，起决定作用、决定着人的发展方向与志向。

智商是外因，起主导作用，决定人对客观事物的认知度和实践能力。

股票投资不仅仅是需要思考和研究的，而更多的是心态决定的。

保持良好的心态，不急于求成，不追求暴利。

相信每个人都会从容的面对风雨变化的股市。

正文：

在人类的精神世界中，存在着感觉、知觉、表象、概念、判断、推理等理性的智商因素及其活动。

这些理性的智商因素及其活动都都遵循一定的逻辑规则与程序而有意义地，有目的地进行。

正是由于人类具有智商，人才能进行认识和思维活动，并创造出人类的精神产品和精神文明。

因此，人类的智商是至关重要的。

但是在理性智商因素之外，人类还有意识、直觉、情感、情绪、欲望、信仰等非理性的情商因素及其活动。

非理性的情商因素恰恰是与理性的智商因素相对立的。

就一般情况而言，情商具有不自觉性、自发性、偶然性、突发性与非逻辑性等特点，是调节人类生活的重要手段，起着协调人类精神生活和人际关系的重要作用。

可以说智商永远也不能超越和取代情商，人的精神世界永远是二元的，智商和情商是人类精神世界相对独立的两大领域。

智商和情商又是统一的。

我们常常把聪明与情感敏锐相提

并论。

智商极高但情商极低或智商极低情商极高的人，在现实中并不多见，智商与情商的统一才能构成人的完整的认知结构和人性结构。

没有智商或没有情商的人，都不是现实的和完整的人。

没有智商的情商是盲目的，而没有情商的智商是苍白的。

情绪、情感是情商的重要内容，它的特点是具有自发性和冲动性，正是这些特点使人能以满腔的热情投入到他所从事的活动中去，从而对于他有效地完成所从事的活动起到积极的推动作用。

但情绪、情感有时也会产生消极作用，一旦出现这种消极作用而不给予正确引导、调节与控制、情绪、情感就会变成一匹脱缰的野马，难以驾驭。

这样，情绪、情感就会变得任性而放纵，走向反面。

人们常说的"

不要感情用事"

、"

要冷静地思考问题"

，都是说明要用理智来控制情感的冲动与盲目性，同时，人的信仰也是情商因素的一种，人总是有信仰的，信仰是人生的精神支柱。

人们正是以信仰为动力去从事各种活动，不仅如此，信仰还给人提供了理想的人生境界与奋斗目标。

这就表明，信仰在人的一生中起着十分重要的作用。

但是，信仰也有盲目性和自发性特点，这就需要用理智来调节与引导，以保证信仰的科学性，从而为人的活动服务。

由此可见，没有智商的情商是盲目的。

与此同时，智商也需要情商来调节与补充，否则就是空洞的和僵死的，因为情商具有启动、维护、调节、定向系统功能，可以提高智商的效能。

情商这一动力系统主要由内驱力、情感动力、兴趣与意志力构成。

其中情感的功能最重要。

马克思曾说过，激情、热情是人类强烈追求自己对象的本质力量。

情感是人的活动不可缺少的润滑剂，没有它，人类的一切活动无以发动和正常

进行。

可以说人的情感在很大程度上决定着实践活动的能量强弱，影响并调节着实践活动的速度和持续时间的长短。

积极的、健康的情感是人们进行实践活动不可或缺的因素，反之，则会干扰和阻碍实践活动的正常进行。

很多人认为，智商是一个人成功的关键。

其实我们回顾历史多少伟大的企业家并不是他们有多聪明，甚至大多数没有经过正规的教育，这是为什么呢？

其实他们是真正懂得如何正确的处理生活中一些简简单单的事，那就是如何正确使用自己的情商。

股票投资也一样，也和经营一家公司一样。

所以我以为，股票投资成败中，情商与智商同样重要，甚或情商的权重还要高于智商。

　　何谓情商，它是指一个人认识自己及别人的情绪、需求，并对其进行控制、协调和管理的能力。

如果一个人具有积极的生活态度、平和的心理状态、良好的人际关系，一般而言，这个人的情商水平是较高的。

　　在股票市场中，技术分析与基本分析都属于智商的范畴。

到目前为止，还有许多人认为学好技术分析与基本分析，肯定能在股市上建功立业，纵横天下。

其实，远不是那么回事，若无良好的心理素质与平和的心态，很难成为证券投资的大赢家。

技术分析知易行难

　　就拿技术分析来说，学懂不算太难，学精就不容易了，运用起来就更难了，而要坚持自己特定的技术操作系统就难于上青天了。

任何技术分析工具都有其缺陷与误区。

例如，技术指标有“失灵钝化”的现象。

又如，移动平均线与趋势线有时会出现“假突

破”的情形。

再如，时间周期时而会有收缩和延长的变异。

还有，波浪理论时常会遇到如何区分不同级别的浪的难题。

正因为如此，发明了相对强弱指数（RSI）等指标的技术分析大师，后来毅然抛弃自己的杰作，转而创立“亚当理论”，主张“顺势而为”。

波浪理论大师在1929-1933年经济大危机后，预测道·

琼斯指数将从一百多点上升到三千多点，这在当时确是惊天动地的大胆预言。

事实也证明，这确实是很有前瞻性的预测。

当代波浪理论掌门人柏彻特在十多年前就指出，美股道·

琼斯指数将于3800点左右见顶，然后进入将持续二百年的超级大熊市。

可是，历史狠狠地嘲弄了柏彻特的波浪预言：

美股在他预言见顶之后的十多年中一而再，再而三地创新高，竟飚上了一万多点的高峰。

波浪理论的声誉也从极盛走向极衰，正合其所内含的“交替原理”。

　　也许由于技术分析有着这样那样的缺陷，所以主张基本分析的投资家都对它不以为然。

例如，股王巴菲特讥讽地说，技术分析不过是股市算命先生用一些貌似科学的术语来包装自己并唬弄别人的手段。

彼得·

林奇认为，预测一年之后的行情走势几乎是难以置信的。

　　我指出技术分析的缺陷与窘境，并不表明否定技术分析的价值。

相反，我认为技术分析不仅对股市具有分析预测的价值，而且具有作为操作系统的价值。

笔者近十年学习研究技术分析的心得体会是：

（1）技术分析手段要结合起来使用，例如将时间周期、波浪理论与技术指标结合起来研究大市，准确度能提高不少。

（2）运用技术手段捕捉具体时间与精确点位是一件非常难的事情，但把握中长期大市的顶价区和底价区还是有较大的命中率。

（3）根据自己的特性建立起技术操作系统后，要坚持按系统规则操作，这样做胜算率应在60%以上。

　　运用技术手段测市与操作最大的难点就是“知”与“行”的统一。

任何技术手段都有一定的出错率，大多数技术分析者都会因为30-40%的出错率，就放弃具有60-70%的成功率的技术系统。

大家知道，澳门葡京赌场的杀气很重，赌客通过貌似虎口的大门进入形同鸟笼的建筑后，他们的钱袋大多会缩水甚至被扫荡一空。

其实，赌场与赌客的赢钱概率比大约为6∶4，尽管赌客起先可能会赢一些钱，但只要赌下去就会输（极少数“赌圣”之类的人物除外）。

这从概率论上说是注定的，否则赌王何鸿焱木，每年怎么会向澳门政府交纳50多亿元的博彩税呢?

葡京周围为什么会当铺林立呢?

知道这一点，技术派人士总会悟出一些道道了吧。

要奉行知行相统一的原则，关键不就是在于心态吗?

　　基本分析知不易行亦难

　　再拿基本分析来说，了解表面的财经数据并不难，但要洞悉经济实情就不易了，综合分析就更难了，坚持自己的价值判断来操作就难上加难了。

有人说，股市行情是经济景气的睛雨表。

那么如何解释1996年以来我国通货与经济双收缩而股票价格全面上扬的现象呢?

预测宏观经济形势是一件非常困难的事情。

首先，我国经济数据的水分是很大的。

在数据失真的情况下，由此得出的结论会是不可靠的。

借用计

算机的术语说，输入的是“垃圾”，输出的很难是“黄金”。

国外流行一句调侃经济学家的话是：

经济学家在预测宏观经济走势上的作为可能还不如算命先生高明。

　　撇开宏观经济的基本分析不说，在选股时对微观经济（企业）的基本分析总有价值的吧。

巴菲特与林奇在这方面已为世人树立了勿庸置疑的典范。

但从我国的现实情况来说，用基本分析法来选股真是一件很难的事。

首先，上市公司公布的资料的真实性不太可靠，有些公司为了上市脱困进行“包装”甚至“伪装”；

有些公司为保配股资格就在业绩中注入水分；

有些公司为迎合庄家炒作的需要对业绩等方面做了大幅度的技术处理。

其次，广大中小投资者对上市公司形不成约束力，根本无法通过走访等方式了解到上市公司的真实情况。

再次，我国股市时常出现这样的情形，ST绩差股乱涨，绩优股反而徘徊不动。

因此，许多股民都怀疑基本分析的实用价值，反而迷信庄家的神通。

正所谓，股不在业绩优劣，有庄家就灵。

我认为基本分析是股市投资必备的主要工具之一，但要坚持用基本分析投资股票，还得要有良好的心态或高水平的情商才行。

经常遇到的情况是，我们有时确实很看好某股票的基本面，于是就买入该股，可是此后该股不涨反而下跌，这种窘境有时还持续相当长的时间，后来实在忍无可忍就黯然退场或忍痛割肉了。

过了一段时间，该股开始回升，而且一涨再涨，涨得我们心里酸溜溜的，继而捶胸顿足，后悔不已。

巴菲特也时常会遇到建仓后就跌去一截的运势，但他极富忍耐力，咬定青山不放松，一直守到漫山红。

林奇主张只做自己熟悉的行

业或企业的股票，最好做自己身边所熟悉的产品制造商的股票。

这叫有所为而有所不为，只做自己所熟知的东西。

对于自己不知晓不熟悉的行业或企业的股票，即使它的股价暴涨，也要抱着平常心来看待。

正如林奇所说，即使你错过一只涨了10倍的股票，其实你也没有损失什么（指本金而言）。

只要市场存在，永远都有机会。

　　卓越投资家的理念

　　通过研究国内外成功投资家的经验和教训后，我们懂得，即使我们的技术分析或基本分析的水平再高，如果我们的情商水平很低，也是不可能成为股市上“常青树”式的大赢家。

一、股票期权的概念

股票期权（亦称认股权），是指企业根据股票期权计划的规定，授予其高层管理人员（为方便起见，本文称之为经理人）在某一规定的期限内（通常在5至10年内），按约定的价格（认股价或行权价）购买本企业—定数量股票的权利（一般在10万元以上），持有这种权利的经理人可以在规定的时间内行权或弃权。

它是一种物质激励机制，旨在将经理人的个人经济利益与企业的经营业绩联系在一起，以提高经理人的努力经营程度，延长其为企业服务的年限，推动企业的发展。

二、股票期权的分类

股票期权有多种类型。

根据美国会计原则委员会第25号《意见书》的规定，股票期权可以按照其计划条款的不同，分为典型的期权、不确定的期权、涉及次级股票的期权、股票增值权以及混合与可选择的期权五种类型。

各种不同的股票期权具有不同的特点。

一般认为，凡是在授权日就明确行权价和股票数量的就属于典型的期权；

那些在授权日尚不明确行权价或股票数量，或两者都不明确的则为不确定的期权；

凡经理人具有将一定的次级股票交换成普通股股票权利的就是涉及次级股票的期权；

规定经理人只能享受授权日的股价总额与行权价总额之间增位额的即为股票增值权；

而混合与可选择的股票期权是指经理人通常可以在企业提供的多种权利中选择一种，各种权利一般会同时存在或存续的期间不同。

例如，一个拥有在特定的期间内以规定的价格购买—定数量股票权利的某经理人，又被赋予了以不同的价格或是在不同的期间购买相同数量的股票的权利。

有时，经理人甚至具有选择收取现金或购买股票的权利。

从我国一些企业的实际运用情况看，我国日前的股票期权主要有典型的期权和不确定的期权两种。

三、股票期权的积极作用

股票期权进入我国的时间尚属短暂，但似乎已经具有取代我国传统激励机制或至少将成为我国现代企业最主要激励机制的趋势，其原因是它具有以下几个方面的积极作用：

（一）有利于调动现有经理人的积极性，防止经理人的短期经营行为。

自从我国建立现代企业制度将企业的所有权与经营权分离以来，就从客观上需要建立对经理人的激励机制，而激励机制从最初的“承包责任制”、“资产经营责任制’、“租赁制”、“委托代理制”到现在仍实行的“年薪制”或“年薪+奖金制”等，都不可避免地存在助长经理人短期经营行为的缺点，容易使企业失去发展后劲。

其原因是这些激励机制都只是将经理人的个人利益与企业的当期效益联系在—起，并没有把企业价值与经理人的长期利益联系起来。

而股票期权作为一种促使经理人积极为投资人谋取利益的货币性激励工具，它不仅改变了我国长期以来对经理人的“重约束，轻激励”，“重精神奖励，轻物质奖励”的不平衡性局面，而且在经理人因退休等正常原因而离开企业以后，还可以继续分享企业利润，增加个人收益。

因此，经理人为了获得最大的个人利益，就必须长期留在企业并不断努力地经营企业，以创造良好的业绩促使股价持续上杨，从而使企业经营目标趋于长期化，这无疑会有利于企业的长远发展。

（二）有利于新建企业招聘高素质的人才，增强企业的竞争能力。

新成立的企业一般急需大量高素质的经营管理人才，如何快速地获取人才是决定企业能否在市场经济中迅速扎根并繁荣发展的重要前提。

按照西方经济学家的经典说法，股票期权实际是企业给予经理人的一种或有报酬，该报酬能否取得及取得多少，完全取决于企业的激励目标（股价超过行权价的差额）能否实现及实现的程度。

经理人拥有股票期权之后，如果恰好遇到企业股价高于行权价，他就愿意行权并能较快较多地获得个人利益，经理人的地位也会因其财富的增加而升高。

这就极易吸引那些原本已经具有一定经济实力，并且富有一定冒险和创新精神的人才到新的企业大显身手，实现其宏伟目标，而在经理人的创新性经营中，企业的竞争力势必会增强。