案例分析笔记Word下载.doc
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E——主要设备费
Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数
Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数
静态投资与设备费用之比为郎格系数KL。
即：
4）比例估算法
先求出已有同类项目主要设备投资占项目静态投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的静态投资。
其表达式为：
K——已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例
n——设备种类数
Qi——第i种设备的数量
Pi——第i种设备的单价（到厂价格）
5）指标估算法
①建筑工程费用估算，一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。
②设备及工器具购置费估算，是根据项目主要设备表及价格、费用资料编制，工器具购置费按设备费的一定比例计取。
③安装工程费估算，通常根据安装工程定额、取费标准和指标估算投资。
（2）预备费的估算方法
预备费＝基本预备费＋涨价预备费
基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×
基本预备费率
涨价预备费＝∑It×
｛（1＋f）t－1｝
It—建设期t年的静态投资。
包括：
建设期t年的工程费、工程建设其他费和基本预备费；
f—建设期物价上涨率
09版《工程造价计价与控制》教材采用的涨价预备费计算公式如下：
式中PF——涨价预备费；
n——建设期年份数；
It——建设期中第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费；
即第t年的静态投资
f——年均投资价格上涨率；
m——建设前期年限（从编制估算到开工建设的年限）。
（3）建设期贷款利息估算方法
建设期各年贷款利息＝∑（年初借款本息累计＋本年借款额÷
2）×
有效年利率
3.流动资金估算方法
流动资金是指生产性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需要的周转资金。
流动资金的估算方法有：
扩大指标估算法和分项详细估算法两种。
二、财务评价（财务分析）
建设项目财务评价是根据财务评价指标分析的结果，对建设项目可行性进行评价并给出可行与否的结论。
建设项目财务分析包括融资前分析和融资后分析。
融资前分析以动态分析为主，静态分析为辅；
融资后财务分析是在融资前分析结论满足要求的基础上，考察项目在初步设定的融资条件下的盈利能力。
⒈融资前财务分析方法
首先编制项目投资现金流量表，然后计算出项目的财务内部收益率、财务净现值等动态盈利能力指标，也可计算投资回收期（静态）指标。
项目投资现金流量表中的费用有现金流入和现金流出两大类。
⑴现金流入分析
现金流入主要包括：
营业收入、回收固定资产余值和回收全部流动资金三项费用。
营业收入＝运营期年产品销售量×
销售价格
回收固定资产余值的计算，可能出现如下两种情况：
营运期等于固定资产使用年限，则固定资产余值＝固定资产残值
营运期小于使用年限，则固定资产余值＝（使用年限－营运期）×
年折旧费＋残值
⑵现金流出分析
现金流出主要包括：
建设投资、流动资金投资、经营成本、营业税及附加和调整所得税等项费用。
经营成本主要包括：
生产成本和管理费用
营业税及附加＝营业收入×
营业税及附加税率
调整所得税＝年息税前利润×
调整所得税率
＝（年营业收入－营业税及附加－息税前总成本＋补贴收入）×
所得税率
息税前总成本＝经营成本＋固定资产折旧费＋无形资产摊销费＋修理费
⑶编制项目投资现金流量表
项目投资现金流量表，见表1。
表1项目投资现金流量表
序号
费用名称
建设期
投产期
达产期
1
2
3
4
5
6
……
n
1
现金流入
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
1.4
回收全部流动资金
2
现金流出
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
2.4
营业税及附加
2.5
维持运营投资
3
所得税前净现金流量（1－2）
4
累计所得税前净现金流量
5
调整所得税
所得税后净现金流量（3－5）
7
累计所得税后净现金流量
计算指标：
项目投资财务内部收益率（%）（所得税前）
项目投资财务内部收益率（%）（所得税后）
项目投资财务净现值（所得税前）（ic＝%）
项目投资财务净现值（所得税后）（ic＝%）
项目投资回收期（年）（所得税前）
项目投资回收期（年）（所得税后）
表中：
1）补贴收入是指与收益相关的政府补贴。
2）维持运营投资是指在项目运营期内需投入的使得固定资产正常运营的投资，按照《企业会计准则》，该投资能够予以资本化的，应计入固定资产原值并计提折旧，否则只能按费用化处理。
⑷ 财务评价指标计算
用试算法进行计算
当折现率为i1%时，计算期末累计折现后的净现金流量大于零，FNPV＞0；
而当折现率为i2%时，计算期末累计折现后的净现金流量小于零，FNPV＜0，且i2－i1不超过2%～5%，即可用线性插入法求得财务内部收益率FIRR。
当FIRR＞ic，则项目可行。
表2项目投资现金流量表的延长表
序号
建设期
投产期
净现金流量
折现系数i1%
折现后净现金流量
累计折现后净现金流量
折现系数i2%
2.融资后财务分析方法
（1）编制借款还本付息表、总成本费用表、利润与利润分配表
1）借款还本付息表，格式见表3。
表3借款还本付息计划表
年份 项目
借款1
1.1
期初借款余额
1.2
当年借款
1.3
当年还本付息
1.3.1
其中：
本金
1.3.2
利息
1.4
期末余额
借款2
2.1
2.2
2.3
2.3.1
还本
2.3.2
付息
2.4
借款合计
3.1
期初借款余额（（1.1）+（2.1））
3.2
当年借款（（1.2）+（2.2））
3.3
当年还本付息（（1.3）+（2.3））
3.3.1
还本（（1.3.1）+（2.3.1））
3.3.2
付息（（1.3.2）+（2.3.2））
3.4
2）总成本费用表,格式见表4。
总成本费用＝经营成本＋折旧费＋摊销费＋利息＋其他费用
表4总成本费用表
序号
计算期
固定资产折旧费
无形资产和其他资产摊销费
建设贷款利息
流动资金贷款利息
……………
总成本
固定成本
可变成本
3）利润与利润分配表，格式见表5。
通过利润与利润分配表的编制，计算出项目资本金净利润率和项目总投资收益率等静态盈利能力指标，考核项目资本金的净利润率和总投资收益率是否高于同行业的水平。
表5利润与利润分配表
项目
总成本费用
营业税金及附加
利润总额：
⑴-⑵-⑶+⑷
弥补以前年度亏损
应纳税所得税额：
⑸－⑹
8
所得税：
⑺×
33%
9
净利润：
⑸-⑻
10
期初未分配利润（或期初未弥补的亏损）
11
可供分配利润：
⑼＋⑽（或⑼－⑹）
12
法定盈余公积金：
⑼×
10%
13
可供投资者分配利润：
⑾－⑿
14
应付投资者各方利润：
⒀-⒂
15
未分配利润：
⒀-⒁
16
息税前利润：
⑸＋（年利息支出）
17
息税折旧摊销前利润：
⒃＋折旧＋摊销
注：
应纳所得税额为利润总额按国家规定进行调整后的数额。
企业发生年度亏损时，可用下一年度税前利润弥补，下年度税前利润不足弥补的可在5年内延续弥补，5年内不足弥补的，用净利润弥补。
（2）项目资本金现金流量表
表6项目资本金现金流量表
序 号
年份
项目
1
2
现金流入（CI）
回收固定资产余值
回收流动资金
现金流出（CO）
项目资本金
贷款本金偿还
2.2.1
建设投资贷款本金偿还
2.2.2
流动资金贷款本金偿还
2.3
贷借款利息支付
2.3.1
建设投资贷款利息支付
2.3.2
流动资金贷款利息支付
2.6
所得税
2.7
净现金流量（CI-CO）
累计净现金流量
资本金财务内部收益率（%）
（3）财务评价指标计算
EBIT—指项目正常年份的年息税前利润或营运期内年平均息税前利润。
TI—指项目总投资
即：
总投资收益率，是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或营运期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。
NP—指项目正常年份的净利润或营运期内年平均净利润
EC—指项目资本金
资本金净利润率（ROE），是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率。
3）资本金财务内部收益率（FIRR）计算方法与融资前的财务内部收益率相同。
三、不确定性分析
1.盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的目的就是寻找出不赔不赚的平衡点，即：
盈利与亏损的分界点。
在这一点，项目总收益＝项目总成本。
盈亏平衡分析的基本公式：
产量盈亏平衡点×
产品单价（1-销售税及附加税率）
＝固定成本＋单位产品可变成本×
产量盈亏平衡点
产量盈亏平衡点＝
单价盈亏平衡点×
设计生产能力×
（1-销售税及附加税率）＝固定成本＋设计生产能力×
单位产品可变成本
单价盈亏平衡点＝
2.敏感性分析
敏感性分析主要解决以下两个问题：
（1）掌握各因素变化对财务评价指标影响的计算方法，并找出其中最敏感的因素；
（2）利用平面直角坐标系描述各影响因素对财务评价指标影响的敏感程度。
直线斜率越大，表示评价指标对该因素越敏感。
第二章 工程设计、施工方案技术经济分析
考试大纲要求的内容：
※建设工程设计、施工方案综合评价法；
※建设工程设计、施工方案比选与优化；
※工程网络计划的调整与优化。
案例类型：
※综合评价法的应用；
※价值工程的应用；
※费用分析比较法；
※网络计划法的应用。
一、综合评价法的应用
（一）主要考核知识点：
1.建设工程设计、施工方案定性评价与定量评价
定性评价主要是利用定性分析评价指标对若干可行方案进行评价从而选择较优方案。
如，建设工程设计方案对建筑物的适用性、可靠性、安全性、与环境的适宜性等方面的影响；
再如，施工方案对施工操作难易程度和安全可靠性、为后续工程创造有利条件的可能性、利用现有或取得施工机械的可能性、为现场文明施工创造有利条件的可能性、施工方案对冬雨期施工的适应性等。
对定性评价结论基本相同或差别不大的若干设计、施工方案，需要进一步利用定量分析评价指标进行评价，从而选择最优方案。
常用的定量评价方法有：
单指标评价法、多指标评价法。
2.建设工程设计、施工方案单指标评价方法
该方法是通过对建设工程设计、施工方案的某项定量评价指标的计算、分析、比较，从而评价方案优劣。
如在建设工程中较常采用的工期指标、劳动量消耗指标、材料物资消耗指标、费用（成本）指标等。
3.建设工程设计、施工方案多指标评价方法
通过对建设工程设计、施工方案若干技术经济指标的计算、分析、比较，从而评价方案优劣的多指标评价法又可分为多指标对比法和多指标综合评分法。
（1）多指标对比法
利用这种方法首先需要将指标体系中的各个指标，按其在评价中的重要性，分为主要指标和辅助指标。
主要指标是能够比较充分地反映工程的技术经济特点的指标，是确定工程项目经济效果的主要依据。
辅助指标在技术经济分析中处于次要地位，是主要指标的补充，当主要指标不足以说明方案的技术经济效果优劣时，辅助指标就成为进一步进行技术经济分析的依据。
（2）多指标综合评分法
这种方法首先对需要进行分析评价的设计、施工方案设定若干个评价指标，并按其重要程度确定各指标的权重，然后确定评分标准，并就各设计方案对各指标的满足程度打分，最后计算各方案的加权得分，以加权得分高者为最优方案。
式中S——设计方案总得分
Si——某方案在评价指标i上的得分
wi——评价指标i的权重
n——评价指标数
二、价值工程的应用
1.价值工程基本原理
“价值”，是功能和实现这个功能所耗费用（成本）的比值。
Ｖ＝Ｆ/Ｃ
V是价值系数，F是功能系数，C是成本系数。
功能系数＝各功能得分值/全部功能得分值之和
成本系数＝各项目成本值/全部项目成本之和
价值系数＝功能系数/成本系数
2.价值工程在设计、施工方案评价、比选与改进中的应用
在工程设计、施工等各建设阶段开展价值工程活动的一般步骤是：
方案功能分析à
方案功能评价à
方案创新à
方案评价。
（1）价值工程在方案评价、改进中的应用
在对设计、施工方案进行评价和确定重点改进对象的基本过程是：
1）选择开展价值工程活动的对象；
2）分析研究对象具有哪些功能，各项功能之间的关系，确定功能评价系数；
3）计算实现各项功能的现实成本，确定成本系数
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