同仁堂分析文档格式.docx

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技术理论分析方法：

1、指标类分析，根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，可为我们的操作行为提供指导方向。

2、K线类分析，根据若干天K线组合情况，从不同的K线表示的含义，推测证券市场多空力量的对比，进而判断股票走势。

3、形态类分析，根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来局势的方法。

公司理论分析方法：

1、公司行业地位分析，衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合派系和产品的市场占有率。

2、公司的产品分析，从产品的竞争力、品牌战略来辨别与同行竞争者产品相区别。

3、公司经营能力分析，从公司的法人治理结构、经理层素质、从业人员素质和创新能力分析。

三、使用仪器、材料

1、财富通软件、大智慧软件；

2、电脑计算机、、同仁堂官网；

3、新浪财经网数据、东方财经网数据；

4、WINDOWX操作系统、《证券投资分析》。

四、实训步骤

1、选择600085同仁堂进行分析。

2、解读个股行情报表,具体包括:

（1）涨幅：

（2）现价：

（3）现手：

（4）总手：

（5）昨日收盘价：

（6）今日开盘价

（7）最高价：

（8）最低价：

（9）叫买价：

（10）叫卖价:

3、找出报价：

（1）.买方的五个价位：

（2）.卖方的五个价位：

4、解读股票的即时行情,具体包括:

（1）、成交明细：

（2）、涨跌：

（3）、涨幅：

（4）、股本：

（5）、量比：

（6）、外盘:

（7）、内盘:

（8）、委比：

（9）、换手率：

5、分析和预测同仁堂股票价格的超短期走势。

1A0001上证指数

600085同仁堂

同仁堂股票价格的短期走势：

先来看看大盘的周线：

大盘最近四周（已在图上编号）的k线组合，2周阴线包了1周阳线，说明空方力量较强。

而3、4两周又形成了阳孕阴的孕线，在高位这意味着下跌将开始。

从日线上看，大盘在2300关口久攻不下，上有5日，10日，20日三条均线的压力。

今日收盘虽涨了7点，但macd和萎缩的量能均不支持下周大盘继续上涨。

整个大盘的主力资金已连续十多日净流出，市场中大部分个股筹码集中度下降，虽然近几日个股仍精彩纷呈，但那只是主力要把散户留在山头上的诱饵，是最后的晚餐。

后市大盘将走下跌浪。

虽偶尔也会有涨的日子，但下跌趋势已基本确定。

一句话，目前大盘处于高风险区域。

下周初如有反弹，应是散户最后的撤离战场的机会。

600085这只个股，如果不是目前大盘形势不好，从它的图形上看，调整已基本到位，目前正是它最好的低吸时机。

但大盘风险不可不防，目前形势下，只怕大盘露出狰狞面目后，连主力也支撑不住而被套。

以我的操作风格，虽然看好600085,但还是以防范大盘风险放在第一位.在急跌慢涨的沪深A股中,小心行得万年船。

6、查看个股的实时成交明

图为同仁堂（600085）09：

46至09：

53的成交明细。

7、研读个股的基本背景资料

1.研读公司资产负债表、现金流量表、利润表分析公司的业绩

资产负债表

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标（单位） 

｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜资产总额（万元） 

｜ 

548931.82｜ 

492226.59｜ 

455007.25｜ 

421959.19｜

｜负债总额（万元） 

126803.70｜ 

100931.18｜ 

87208.53｜ 

82745.43｜

｜流动负债（万元） 

121430.89｜ 

97468.19｜ 

84211.77｜ 

80546.57｜

｜长期负债（万元） 

-｜ 

-｜

｜货币资金（万元） 

179018.60｜ 

159995.55｜ 

118036.48｜ 

89075.66｜

｜应收帐款（万元） 

28805.17｜ 

29838.52｜ 

33089.17｜ 

34403.40｜

｜其他应收款（万元） 

4779.65｜ 

1161.12｜ 

1318.35｜ 

1055.53｜

｜坏帐准备（万元） 

｜股东权益（万元） 

325706.89｜ 

304988.69｜ 

285474.75｜ 

264513.85｜

｜资产负债率（%） 

23.1000｜ 

20.5100｜ 

19.1600｜ 

19.6098｜

｜股东权益比率（%） 

59.3300｜ 

61.5500｜ 

62.7400｜ 

62.6870｜

｜流动比率 

3.6319｜ 

3.8991｜ 

4.0386｜ 

3.7534｜

｜速动比率 

1.9450｜ 

2.0453｜ 

1.9243｜ 

1.8688｜

└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

现金流量表

｜销售商品收到的现金｜ 

346125.76｜ 

382540.29｜ 

259457.77｜ 

229278.11｜

｜（万元） 

｜

｜经营活动现金净流量｜ 

49204.38｜ 

63360.83｜ 

42278.99｜ 

12063.07｜

｜现金净流量（万元） 

16739.88｜ 

42766.37｜ 

28960.82｜ 

8260.11｜

-22.34｜ 

49.86｜ 

250.48｜ 

｜增长率（%） 

｜销售商品收到现金与｜ 

90.50｜ 

116.33｜ 

88.28｜ 

84.79｜

｜主营收入比（%） 

｜经营活动现金流量与｜ 

143.36｜ 

220.02｜ 

163.27｜ 

51.39｜

｜净利润比（%） 

｜现金净流量与净利润｜ 

48.77｜ 

148.51｜ 

111.84｜ 

35.19｜

｜比（%） 

｜投资活动的现金净流｜ 

-15692.82｜ 

-4858.77｜ 

-2550.73｜ 

-3916.16｜

｜量（万元） 

｜筹资活动的现金净流｜ 

-16688.25｜ 

-15741.22｜ 

-10226.24｜ 

1065.72｜

利润表

｜主营业务收入（万元）｜ 

382444.61｜ 

328842.84｜ 

293904.95｜ 

270400.80｜

｜主营业务利润（万元）｜ 

｜经营费用（万元） 

76454.75｜ 

65289.38｜ 

50728.19｜ 

44634.73｜

｜管理费用（万元） 

30985.00｜ 

25972.89｜ 

24285.71｜ 

22022.49｜

｜财务费用（万元） 

-667.16｜ 

-209.40｜ 

478.42｜ 

1023.72｜

｜三项费用增长率（%） 

17.26｜ 

20.61｜ 

11.54｜ 

9.26｜

｜营业利润（万元） 

55276.51｜ 

45878.01｜ 

40809.20｜ 

36508.13｜

｜投资收益（万元） 

717.90｜ 

692.12｜ 

162.37｜ 

279.90｜

｜补贴收入（万元） 

｜营业外收支净额（万 

897.65｜ 

706.72｜ 

784.00｜ 

936.37｜

｜元） 

｜利润总额（万元） 

56174.16｜ 

46584.72｜ 

41593.19｜ 

37444.51｜

｜所得税（万元） 

9064.85｜ 

7294.97｜ 

6529.46｜ 

6105.23｜

｜净利润（万元） 

34323.36｜ 

28797.77｜ 

25894.65｜ 

23474.86｜

｜销售毛利率（%） 

45.41｜ 

44.29｜ 

41.41｜ 

40.36｜

｜主营业务利润率（%） 

14.45｜ 

13.95｜ 

13.88｜ 

｜净资产收益率（%） 

10.54｜ 

9.44｜ 

9.11｜ 

8.87｜

短期偿债能力：

净营运资本=流动资产-流动负债

=4,410,326,916.52-1,214,308,860.07=319601805645

流动比率=流动资产/流动负债

=4,410,326,916.52/1,214,308,860.07=3.6319

速动比率=（货币资金+交易性资产+各种应收预付款）/流动负=1.945

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=48.77%

现金流量比率=经营现金流量/流动负债

=492,043,803.52/1,214,308,860.07=0.4052

长期偿债能力：

资产负债率=负债/资产

=1,268,037,014.55/5,489,318,191.20=0.2310

产权比率=负债/股东权益

=1,268,037,014.55/4,221,281,176.65=0.3004

权益乘数=资产/股东权益

=5,489,318,191.20/4,221,281,176.65=1.3004

长期资本债务率=长期负债/（长期负债+股东权益）

=388,995.39/（388,995.39+4,221,281,176.65）=0.4988

利息保障倍数=息税前利润/利息

=561,741,570.00/12,880,589.39=43.6115

现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息

=3,824,446,141.96/12,880,589.39=254.9919

现金流量债务比=经营现金流量/债务总额

=3,824,446,141.96/1,268,037,014.55=3.0160

营运能力：

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款

=3,824,446,141.96/288,051,717.09=13.2769

存货周转率=营运成本/存货平均余额

=2,087,664,367.27/2,048,495,261.09=1.0191

流动资产周转率=销售收入/流动资产

=3,824,446,141.96/4,410,326,916.52=0.8671

固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值

=3,824,446,141.96/883,212,983.05=4.3302

非流动资产周转率=非流动资产/销售收入

=1,078,991,274.68/3,824,446,141.96=0.2821

总资产周转率=总资产/销售收入=5,489,318,191.20/3,824,446,141.96=1.4353

盈利能力：

营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

=（3,824,446,141.96-2,087,664,367.27）/3,824,446,141.96

=1736781774.69/3,824,446,141.96=45.41%

营业利润率＝营业利润/营业收入*100%

=552,765,052.80/3,824,446,141.96=14.45%

营业净利率＝净利润/营业收入×

100%

=471,093,116.21/3,824,446,141.96=12.32%

成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×

=561,741,570.00/2,087,664,367.27=26.91%

总资产利润率＝利润总额/平均资产总额

=561,741,570.00/5,489,318,191.20=0.1023

资产净利率＝净利润/平均资产总额

=471,093,116.21/5,489,318,191.20=0.0858

净资产收益率＝净利润/平均净资产×

=471,093,116.21/5,489,318,191.20=0.0858

资本收益率＝净利润/平均资本=471,093,116.21/5,489,318,191.20=0.0858

市盈率=每股市价/每股收益=0.558/0.659=0.8467

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

=3,824,446,141.96/471,093,116.21=8.1

五、实训过程原始记录（数据、图表、计算等）

上证指数（全屏）

同仁堂（全屏）

六实训结果及分析

1、实训中更深入认识了股票软件的盘面，从同仁堂的各种数据中使我对同仁堂有新的认识。

同仁堂是中药的龙头企业，市场占有率很高，掌握了中药制作的独特秘方。

在市场的品牌地位影响极高，同仁堂中药品牌也深入人心。

2、公司是国内中药行业的龙头，品牌优势明显，相比较其他企业行业地位高。

作为国药第一品牌，有335年历史的同仁堂恪守"

炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力"

的古训，以"

配方独特，选料上乘，工艺精湛，疗效显著"

享誉海内外。

因此目前公司具有中线的投资价值。

3、根据上表，可以看出，公司的尝债能力也处于较好的水平。

速动比率、流动比率与去年持平。

说明偿债能力没有减少，公司有很强的生存能力。

其他各项指标也基本上处于同行业中较好的水平。

4、根据上表，可以看出，存货周转率出现明显下降趋势。

说明存货的占用水平高，流动性弱，存货转换成现金的速度慢，短期偿债能力也强。

应收账款周转率大幅增加。

说明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。

5、随着大盘逐步探底，短线有反弹机会，可以持股!