怎样进行财务分析Word下载.docx
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其次，作为一名有点财务背景的人，我了解财务人员曾经或正在经受的痛苦，要不就是对如此多的财务分析指标背了又忘，忘了又背，痛苦不堪，要不就是有几个记忆力好的全部搞定，却发现自己被淹没在财务指标的汪洋大海里，找不到整体结构和方向。
同样，作为一名经常同业务人员对话的人，我也非常了解业务人员的痛苦和恼怒，面对财务人员不晓得在什么地方用什么方法搞出来的一大堆指标，还配上一大堆文字，说得有鼻子有眼的，基本上就一个感觉，“昏”就一个字！
基本上有“五大不知”，就是，不知为什么会有这些指标，不知这些指标之间是什么关系，不知这些指标代表什么意思，不知这些指标如何计算，不知为什么这样计算。
于是，今天我选择了这样一个主题，或者想以这样一个主题做为切入点，以一点愚公的精神，或者以一点唐吉坷德的精神，希望搭起一个财务和业务共同的平台，用一种大家都听得懂的话，说一些大家都听得懂的道理，讲一些大家都想听的故事。
-之二
昨天我回头看了一下我在第一部分讲的内容，只有一个感觉，那就是，完了，这个事情可玩大了，说什么要搭起一个财务和业务共同的平台，说什么要用一种大家都听得懂的话来说一些大家都听得懂的道理，还说要讲一些大家都想听的故事。
不好，这次可真是有点玩火自焚，玩笑开大了，把自己给推到悬崖边了，要不是那天晚饭时多喝了几杯，我可不会夸下如何大的海口。
不过还好，好在我还有点唐吉坷德的勇气，自不量力，但也只得让那匹瘦马托着我这肥硕的身体，穿着一身破旧的行头，直奔那坐大风车了。
那好，我们现在就骑马上路吧！
还记得我们这一次的主题吧，主要是讲企业财务分析的。
这是第二部分，在这部分里，我主要是想和大家一起来建立一个企业财务分析的结构和框架，有了这个结构和框架之后，我们就可以对企业财务分析有一总体的了解，有一个全局的把握，先看森林，再见树木，先抬头看路，然后再低头拉车。
好了，废话少说，我们来说一说有关企业财务分析的总体性的和全局性的一些问题吧。
在谈企业财务分析的总体框架和架构之前，我想就“分析”这个词，做一个反思，来考虑一下与“分析”有关的本质性的问题，或叫一般性的问题。
为什么要这样呢？
我个人认为，企业财务分析，应该是“分析”的一个子集，他们之间一定有共性，一定会有共通的规律，对“分析”的本质性或一般性的反思，有助于对企业财务分析更深的认识，因此，不要嫌我太啰嗦，我只想授人以渔，而不是授人以鱼，授人以鱼的事情比较容易，我干得基本上没有什么成就感。
呵呵！
好，那么如何来对“分析”进行反思呢？
我想反问五个方面的问题，来对“分析”来进行分析。
第一个问题就是，分析到底是什么呢？
这个问题问得有点怪，有点废话，不过这也的确，我们这不是在作反思吗？
往往在反思的时候，问的问题总是有点怪的，总是有点象废话的，总是让人觉得有点象疯子，就象问，“我为什么是我”这样的问题一样。
那我们就来疯一下吧。
分析到底是什么呢？
说白了，分析就是通过对事物进行不继的分解和剖析，从而对其本质有更深层次的认识和了解。
这种认识和了解，基本上有二种情况，一种是定性的，就是凭感觉、凭经验或凭直觉的，有时候没有什么理由可说，还有一种就是所谓定量的，也就是，整一堆数字出来，画几张图表出来，用数字说话，量化表达。
这二种情况实际上是认识问题的二个极端，真正对一件事的认识和了解，都会在这两个极端之间，两者相互结合，只是偏重不同。
OK，那我们再来看一看第二个问题，那就是，到底为什么要进行分析呢？
分析的目的是什么呢？
那是因为我们要决策，就是要做决定和判断，不分析一下，是很难做决策的，无论这个分析是凭感觉或直觉的，还是搞一堆数字，画一堆图表的。
分析的过程，也就是理清思路，追根溯源的过程，不分析一下，就总是举棋不定，难以进行下一步的行动。
因此，分析的最终目的，就是为了做决策的。
我在这里强调分析的最终目的是做决策，是有原因的。
因为在企业里，常常做分析的人和做决策的人是两批人，往往做分析的人和做决策的人沟通不力的话，就会造成做分析的人不知道做决策的人到底想要什么，于是就想当然的做了一大堆分析，同时，做决策的人可能对做分析的人的分析结果不太满意，于是也就按自己的想象去做一堆决策，决策的质量和后果就可想而知了。
决策质量在很大程度上取决于分析与决策的相联性和相关性，取决于做分析的人和做决策的人的沟通情况，而我个人认为，这个沟通的主要责任应该在做分析的人，要搞明白决策者的决策意图，才有可能正确的进行分析工作，才有可能起到决策支持的作用。
好了，要搞清楚决策者的意图，我们就要搞清楚如下三个问题，那就是，我们要对什么东西进行分析？
也就是说分析的对象是什么，第二，我们要对这些东西的哪些方面进行分析？
也即分析的内容是什么，第三，我们要对这些东西的这些方面，分析到什么程度？
也就是分析的深度和层次问题。
细心的学员可能会发现，这三个问题，实质上是一般意义上分析模型的三个维度，即，分析的对象维，分析的内容维和分析的层次维，这三个维度形成一个立方体模型，大家可以自己画一个图。
通过这三个维度，对不同对象的不同内容，进行不同层次的分析，以得出相关结论，进行相关决策。
这个模型比较通用，同时也比较抽象的，但反映了分析问题的一般思路和方法，是做企业分析的一个原始框架，其他有关企业的分析，可以参考这个模型进行变更，以适应具体的情况。
好了，以上就是我们对分析的分析，主要反思了关于分析的五个主要问题，即到底什么是分析，为什么要进行分析，对什么进行分析，对什么方面进行分析，分析到什么程度，其中后三个问题，构成了我们通用的分析框架，具体的分析，则可以在这个通用框架的基础上进行具体化和细化，以适合具体的情况。
OK，刚才我们啰啰嗦嗦谈了一大堆，还没有真正涉及到企业财务分析这个主题，但通过上面的反思，为我们搭建起了一个通用的分析框架，为我们形成企业财务整体分析框架垫定了一个基础。
那么，我们的企业财务整体分析框架是什么呢？
在搞清楚这个问题之前，我想就二个问题说明一下，一个就是财务分析不是企业分析的全部，这个好象众所周知的事情，我就不多说了，第二个想说的就是，企业财务分析，不光是财务报表的分析，更不光是三张报表的分析，为什么我要强调这一点，是因为，很多书或文章，一谈到企业财务分析，无一例外是对三张报表的指标分析，这样的认识是非常不全面的，对全面认识企业财务分析是非常不利的。
那如何较全面的认识我们的财务分析呢？
要回答这个问题，就要搞清楚企业财务整体分析框架了。
为了搞清楚企业财务整体分析框架，我们就得回来头来看一看刚才我们谈到的通用分析框架，对这个通用的分析框架进行具体化，以形成有关企业财务整体分析框架。
让我们来对通用框架的不同维度分别进行具体化。
首先我们来看一看，财务分析的分析对象是什么，也即，财务分析是对什么的分析，可能会有人要抢答了，这不是废话吗？
财务分析当然是对财务进行分析了，呵呵，错，为什么说错了呢，我们可以回想一下，企业财务和会计的职能是什么，首先是反映，第二是管控，最后是决策支持，也就是将企业经济活动的信息反映出来，加以分类整理和分析，然后在此基础上对经济活动进行管控，并提供决策支持。
因此，财务分析，应该是对企业经济活动的分析，是借助于企业经济活动产生的财务信息，以财务的视角对这些经济活动进行分析，而不是对财务信息本身进行分析，财务分析的对象是企业经济活动。
做财务分析的人员一定要认识到这一点，因为这关系到你的财务分析是否有意义，是否可以为企业经济活动提供好的建议，是否可以为企业经济活动进行有效的管理和决策支持，财务分析人员首先应该是一群内部咨询人员，而不是数字游戏人员，当然，这要取决于企业内部控制体系是否健全，是否可以收集到真实的业务信息，如果源信息都不完整和不准确，财务分析人员只能轮为数字游戏人员了。
OK，既然我们明白了财务分析的对象是经济活动，那么，企业的经济活动有哪些呢？
主要有三大类，看过我有关如何看懂财务报表的那几篇文章的学员一定知道，那就是，筹资活动，经营活动及投资活动，因此，在企业财务分析整体框架的分析对象维上，就是经济活动，分为三大类，筹资活动，经营活动及投资活动。
那么，财务分析是对经济活动的哪些方面进行分析呢？
这个问题问得好，得好好想一想了。
经济活动也是一种活动，一般情况下，我们对一种活动，无非会在三个方面对这个活动进行分析和评价，一个是时间，二是质量，三是成本，这三个方面是相互影响和相互制约的，学过项目管理的人都应该知道，他们实际上就是项目三角形的三个边。
而财务分析的对象是经济活动，对于经济活动，还有两个重要的方面要注意，那就是收益，以及与这个活动相关的风险。
因此，我们可以看到，在企业财务分析整体框架的分析内容维上，就是有五大分析内容，即从五个方面来分析不同的经济活动，分别是从时间方面，从质量方面，从成本方面，从收益方面及从风险方面来分析经济活动，而经济活动又有三大类别，因此，通过财务整体分析框架的对象维和内容维的组合，至少可以对企业经济活动进行15块的分析。
最后我们来看一看财务分析的层次维，这个层次维实际上就是经济活动的层次，关于这个层次问题，我已经在相关流程管理的文章中给了说明，至少包括二个层次，一个是模式层，二是操作流程层。
关于这个层次维，有些抽象，没有很严格的层次界线，就是要有这么一个意识，即在对不同经济活动的不同方面进行分析时，分析的指标要有一定的层次，对不同活动层要以不同的指标与之对应，举个例子，在对经营活动的时间（也即活动的效率）方面进行分析时，有一个周转率的指标，而反映不同活动层次就有不同层次的指标与之对应，如，总资产周转率，存货周转率，原材料周转率，是分别反映不同层次的活动的效率指标。
这些我们都会在本主题的后面部分中详细给大家说明。
好了，在了解通用分析框架的基础上，通过以上对这个通用框架的具体化，我们基本得出了企业财务整体框架，有三个维度组成，在对象维上，分别是筹资活动，经营活动及投资活动，在内容维上，分别是时间，质量，成本，收益和风险，而在层次维上，基本上由模式层及操作层。
为了方便理解，大家可以在纸上画出该整体框架的图形，我这里就不去画了。
如果大家画出这个财务分析整体框架图来，不难看出，这是一个立方体形状，不同维的不同因素，将整个立方体分切成很多小块，企业财务分析就是按这些小块，对不同层次的不同经济活动，进行不同层次指标的分析，以得出相应的结论，进行不同层次的决策支持。
好了，这就是我们在这一部分要和大家提到的通用分析框架和企业财务整体分析框架，我们可以看到，企业财务整体分析框架象一块被切成很多小块的大方蛋糕，要想吃掉这块大方蛋糕，只有一小块一小块的来吃，否则可能被撑死，至少也是不消化而拉肚子。
因此，在本主题的后面的部分，我将只截取框架中分析对象维上的经营活动，与其他两个维度进行组合，来看一看如何对经营活动的不同方面及不同层次进行财务分析的。
而有关投资和筹资活动的相关分析，我会另开一个主题，在以后的时间时，和大家一起讨论！
未完待续！
！
波波开讲”系列之财务篇-如何进行企业财务分析？
-之三
因为前一段时间一直比较忙，好久没有就该主题继续写下去，还好，今天有点时间了，那就继续吧。
首先我们先回顾一下前两部分我们讲的内容吧。
在前两讲中，我们提到，财务分析的对象是企业的经济活动，所谓经济活动，也就是做这个事情可以产生经济效益。
同时，我们也谈到了，做一件事情，应该从五个方面来分析，或者说，问五个方面的问题，可以对这件事情进行分析，一是，做这件事情的效率如何？
第二，做这件事情的效果如何？
第三，做这件事情花了多少钱，第四，做这件事情有什么好处，第五就是做这件事情有什么风险，实际上，就是从时间，质量，成本，收益及风险这么五个方面来分析一件事情，对于企业来说，就是从五个方面对企业经济活动进行分析，同时，我们也了解，企业的经济活动表现为流程，而流程又是分为不同层次的，有战略层，模式层及操作层，有关流程的问题，请参见我其他的相关讲解。
因此，对企业的经济活动，也就应该分成不同的层次去分析。
这就是我们在上一部分中，提到的有关企业财务分析的整体框架，我们可以用这个整体框架来具体的分析各种企业经济活动。
但由于这个整体框架包含的内容十分广泛，不可能在一个主题中给大家详细说明，因此，在本主题中，我们主要想突出这个框架中的经营活动，主要想对经营活动的相关方面进行分析。
我们这一部分是本主题的第三部分，在这一部分中，我想主要对经营活动，在时间方面，以财务的视角，进行相关的分析。
这里有两点要进一步说明一下的就是，第一，如何理解“在时间方面，以财务的视角，进行相关的分析”这句话。
所谓以财务的视角，说简单一点，就是将企业里的什么东西都看成是钱，无论这些钱是硬币、纸币，还是放在银行里的钱，也无论这些钱是以材料的形式放在仓库里，以机器设备等固定资产的形式放在车间或公司其他地方，还是专利的形式被保护起来，他们都是属于企业的钱，属于企业的资金，属于企业可以控制的资源，因此，“以财务的视角”就是将公司可以控制的资源全部看成钱，所以说，在企业里干财务的这帮人，都是些钻进钱眼里的一帮人，呵呵。
会计学上有一个原则，是会计四大基本假设之一，就是货币计量（其他三大基本假设分别是，会计主体、会计分期及持续经营，关于这些概念，以后有机会再说吧），这个货币计量的意思，就是我们在上面说的那个意思，让你将企业里的东西都会成钱，就是让你钻进钱眼里，什么都要想一想，是多少钱，赚多少钱，花多少钱。
好了，了解了什么是“以财务的视角”，再说一下，如何认识以财务的视角来对“时间”方面进行分析。
从时间方面去分析一个活动，就是看这件事做得是快还是慢，快，有多快，慢，有多慢；
一方面，财务的视角就是钱的视角，另外，公司的经营活动，以制造企业为例，实质上就是，现金变成材料，然后加工变成产成品，运到客户手中之后，收回更多的现金，然后再将他们变成材料，再加工成产品后，运到客户那里再收回更更多的现金，如此不断周而复初，每转一次，如果可以赚钱的话，转得越快，钱赚得越多，如果亏钱的话，转得越快，钱亏得越多，因此，除了去分析每转一次是赚钱还是亏的以外（这是经营活动的收益方面的问题，我们在分析经营活动的收益方面时，再去谈），还要去分析，钱在整个这个过程中，转一次有多快，转得快，从财务角度来说，赚钱或亏钱的效率就越高，转得慢，赚钱或亏钱的效率就越低。
对企业经营活动，看一看钱在不同经营流程环节转得是快是慢，多快多慢，这就是我们今天在这一部分，以财务的角度以经营活动的时间方面进行分析的主要内容。
好了，刚才我啰啰嗦嗦说了一大通，终于搞明白我们今天要说什么了，呵呵。
那如何来衡量钱转得快慢呢，从财务的角度来说，把握一个指标足以。
不会吧，有这么牛的指标吗？
有的，那就是“周转率”这个指标，这个指标就是反映企业里的钱转得快还是慢的指标，但要说明一下的就是，它不是一个指标，而是一个指标系列。
什么意思呢？
就是说企业不同层次的人，关注企业经济活动的颗粒度是不同的，也即，流程的层次是不同。
因此，周转率的含义是不同的，对于高层来说，关注的是企业整体的运作，对于中层来说，关注的是企业局部的管理，对于操作层来说，关注的是明细流程，因此，应该有不同的周转率指标来衡量不同层面的流程，提供给不同层面的人员以相应的决策信息，但对于财务人员来说，全部的指标都应该关注，这是财务人员的责任，同时也是作为财务人员的优势。
在了解了周转率是个什么意思之后，我们再来了解一下，周转率是如何计算的，在谈周转率的计算之前，有一点还要说明一下，那就是，周转率是衡量钱转的快慢的指标，但钱转得快慢，我们可以用单位时间内钱转了几圈来衡量，也可以用钱转一圈，要用多长时间来衡量，也即，钱转得快慢可以用两个方法来说明，一个是单位时间的周转次数，另一个是单位次数的周转天数。
那如何计算呢？
虽然不同的周转率的具体用的数字不一样，但既然都是周转率，那么，计算方法就应该有一定的规律，什么规律呢？
以周转次数为例，就是，把循环到下一个环节的钱的总额，去除以留在上一个环节的钱的平均余额，要注意的就是，这个总额和余额，都是以同一个时间段的长度去衡量的，也即，如果总额是一年的，则余额也是一年的平均余额，如果总额是一个月的，则余额也应该是一个月的平均余额，以此类推。
说到这里，可以有些人是一头雾水，不明白什么意思，不过没有关系，不明白不要紧，我们说几个例子，可能就会明白了。
先来看一看总资产周转率这个指标，这个指标是衡量公司全部的资金周转快慢的，关注的是整个企业层面的，是个总括性的指标，一般是企业高层比较关注。
对于企业高层来说，企业活动很简单，就是搞到钱，然后把这些钱变成收入，然后再搞些钱，再变成收入，对于企业高层来说，流程循环就是这么简单（他才懒得关注具体如何变成收入呢，这是下面的人操心的事，呵呵），因此，对于总资产周转率这个指标来说，就是用收入总额（循环到下一个环节的钱的总额）去除以总资产平均余额（去除以上一个环节的钱的余额）。
用个数字来说明可能更有点感觉。
假设有个公司，一年的年收入是1000万，这一年年初的资产总额为300万，年末资产总额为500万，好了，这个公司的总资产周转率应该如何计算呢？
用这一年的收入总额1000万，去除以这一年的平均余额400万（300万加500万除以2），这个公司的总资产周转次数为2.5，也即这个公司的全部的钱在一年内要转2次半，知道一年内转几次，那全部的钱转一次要用多少天呢，好办，用一年365天去除以这个次数，不就是转一次用多少天吗？
对了，就是这样计算的，但为了方便，一般情况下，一年不用365天，而用360天算，用360天去除这个次数。
好了，这个公司的总资产周转天数，也即，这个公司全部的钱转一次要多少天数，用360天除以2.5次，就等于144天，也即，这个公司全部的钱，转一次要用144天。
OK，通过上来的计算，我们得出这个公司的总资产一年的周转次数为2.5次，周转一次要144天，但这个指标是好是坏呢，这可不好说，单单看这个指标说明不了问题，它只能说明公司现在的现状，要了解公司现在的状态的好坏，有三个方面要去对比，才知道是好是坏，哪三个方面呢？
一个是这个指标的历史情况，也即上一年，上上一年这个指标是如何的，就是去看一看我以前是怎么样的，然后才知道我现在这个状态是好是坏，第二个方面要看的是同行业的优秀公司这个指标的情况，也即去看一看别人在这个方面的表现如何，才知道我相对来说表现得如何，第三个方面要看的是自己的目标值，也即去看一看是不是达到了我之前预想的目标，如果达到了，可以说表现得不错，如何没有达到，则要找原因了。
所以说，对于分析经济活动的财务指标，我们不能就这个指标看这个指标，一定要与什么东西比较一下才可清楚，至少从三个方面去比较，一个是看看自已的过去，一个是看看别人的表现，一个是与自己的目标，与这三个方面都比较一下，才可知道自己目前的情况是好是坏，不要妄自尊大，也不可妄自菲薄，也不要相信有什么对所有的公司都适用的所谓标准设定值，这些所谓标准设定值没有意义。
在了解了企业整体资金转的快慢，我们可以进一步将公司的全部资金大体上做一个划分，将总资产划分为流动资金，营运资金，固定资产，无形资产等等，可以将这一年的收入总额去除以这些不同类型的资金的年平均余额，可以分别计算出相应资金的周转率，如，将年收入总额除以这一年的年平均流动资金余额，则可以得出流动资金周转率，将年收入总额除以这一年的年平均营运资金总额，可以得出营运资金周转率，以此类推，得出相应指标后，可以与我们在前面提到的三个方面进行比较，可以说明当前的情况。
欲知后事如何，请听下回分解！
-之四
上接第三部分!
好了，以上是我们从总体上及大的层面上进行周转率的分析，还没有涉及到各个经营环节，下面我们再来看一看，企业在各个经营环节周转情况。
由于企业的所在的行业及在供应链上的位置不同，因此，每个企业的赢利模式及手段也是不同的，因此，企业经营有各自不同的经营环节及活动，不可能在这里全部说明这些环节的周转情况及指标，也没有这个必要，因为我们已经将框架和规律做了初步和总体上的说明，具体的分析指标，大家可以依自己的行业及特点来具体化，同时，也可以发明和创新一些指标，为什么不呢，谁说财务分析一定要局限于书本上的那些指标呢？
只要你发明和创新的指标可以很好的说明你的公司或行业的经济活动就可以。
下面我们以制造企业为例，来说明几个经营环节的周转率。
首先我们来看一看采购环节，在采购环节的周转情况，从财务的角度，最关心的就是，现金变化成材料的快慢速度，我们用转成材料的钱，也即材料的买价去除以应该付给供应商但还没有付的钱，也即除以应付帐款平均余额，可以得出这个指标，这个指标就是应付帐款周转次数（周转天数大家可以自己去想一想），这个指标越大，说明我们为了买材料，付给供应商的钱越快，反之则越慢。
大家当然明白，钱给得越快，还真不是一件好事，这年头，钱在谁手上，谁就是爷啊，因此，最好慢点付钱，先看看产品质量，看看有没有按要求的数量和价格供货等，再付钱吧。
既然谈到这里，我想顺便提一下就是我们常说的在采购环节内控的二维控制，三维控制及四维控制，二维控制（2-WAY）就是将仓库的入库单与供应商开过来的采购发票进行核对，三维控制（3-WAY）就是将采购订单、采购发票与入库单进行核对，四维控制（4-WAY）就是将采购订单、采购发票、入库单及质检单进行核对，通过这些核对来实现相关的控制，主要就是看一看，供应商是不是按我方要求的数量，质量、时间和价格来把货送给我方，没有多送和少送，没有早送和晚送，没有送质量差的，也没有送高价给我，说得更时髦一点就是，看供应商是否在合适的时间，以合适的价格，以合适的数量和质量，将货送到我认为合适的地点，多爽啊，要达到这一点可不容易，哪个供应商那么听话，哪个人不出点错呢，因此，会有我们刚才谈到的控制方式，这些控制方式依自己企业的控制环境及对风险不同承担能力来确定，具体这些控制类型里要控制哪些项目，大家可以去想一想，我在这里不多说了。
好了，我们再扯回来吧，其实钱付不付，付得快慢，也不完全是由我们来定的，这要看与供应商的合同是怎么订的
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