定性与定量分析真题精选.docx
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定性与定量分析真题精选
[单项选择题]
1、美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（）。
A.商业持仓
B.非商业持仓
C.非报告持仓
D.长格式持仓
参考答案：
B
参考解析：
交易头寸超过CFTC规定水平的报告交易商持仓被分成商业和非商业持仓。
非商业持仓是CFTC持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素，一般包括互换交易商、资产管理机构以及其他投资者这三类。
[单项选择题]
2、年化收益率是衡量一个交易策略盈利能力的最直观的指标，较为优秀的交易策略的年化收益率一般（）。
A.高于20％
B.高于40％
C.低于20％
D.低于40％
参考答案：
A
参考解析：
年化收益率是根据历史回测所得出的收益率推算得到的年预期收益。
一般而言，年化收益率高于20％的交易策略较为优秀。
[单项选择题]
3、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟的（）点。
A.12～31
B.3～6
C.6～9
D.9～12
参考答案：
D
参考解析：
当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但是由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低=随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。
[单项选择题]
4、在进行期货价格区间判断的时候，不可以把期货产品的生产成本线作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
参考解析：
在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的生产成本线或对应企业的盈亏线作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。
[单项选择题]
5、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。
A.12～3
B.3～6
C.6～9
D.9～12
参考答案：
D
参考解析：
当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。
随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。
[单项选择题]
6、期货市场的定性分析，要解决的是期货价格的运动方向问题，即趋势问题。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
参考解析：
期货市场的定性分析，一般是指运用各种分析方法特别是运用分析者的直觉和经验，对期货品种、期货板块也包括对期货相关指数和宏观经济指标的价格及其运动和变动趋势进行方向性判断。
期货市场的定性分析，要解决的是期货价格的运动方向问题，即趋势问题。
[多项选择题]
7、下列属于计量分析方法的是（）。
A.持仓量分析
B.时间序列分析
C.回归分析
D.线性回归分析
参考答案：
B,C,D
参考解析：
计量分析方法包括很多种，如时间序列分析和回归分析等。
期货分析中比较常用到的主要是回归分析法，并且一般用到的都是线性回归。
[多项选择题]
8、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。
A.适用于任何阶段
B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估
C.只适用于农产品的分析
D.比较适用于原油和农产品的分析
参考答案：
B,D
参考解析：
季节性分析法只适用于特定阶段，常常需要结合其他阶段性因素作出客观评估。
如果出现特殊情况导致供求失衡，就会削弱原有的季节性规律。
譬如，在通货膨胀严重时，即使在需求淡季，期货价格也会趋于上涨；而经济形势不好时，季节性上涨就会被冲淡，甚至出现下跌。
[多项选择题]
9、下列关于期货价格波动率的说法中，正确的是（）。
A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势
B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判
C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策
D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种
参考答案：
A,B,C
参考解析：
期货价格波动率的作用包括：
①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势；②利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判；③利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。
选项D，在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。
波动率大意味着机会多，收益也越高，因此，需要对商品的期货价格波动率进行一些统计分析和比较，尽量选择波动率大的品种进行交易。
[单项选择题]
10、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
美国大豆从2014年5月开始转跌，然后一路走低，根据表4．5中的数据，分析可以得出美国大豆开始转跌的原因是（）。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常
参考答案：
A
参考解析：
美国大豆期末库存消费比由4．01%上调至9．56%，说明大豆供大于求。
此后几个月美国大豆单产及库存消费比又陆续上调，其中，2014年9月美国大豆库存消费比达到13．39%，宽松的供需预期导致了美国大豆的一路走低。
[单项选择题]
11、根据下面1987年1月到2009年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率如图所示，下列说法不正确的有（）。
A.一年中原油价格上涨概率超过50%的有9个月
B.一年中的上半年国际油价上涨概率大
C.上涨概率最高的是3月份
D.一年中10月和11月下跌动能最大
参考答案：
C
参考解析：
C项，由图4-6可知，一年中原油价格上涨概率超过50%的有9个月，上涨概率最高的是7月份，其次是3月份。
[多项选择题]
12、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。
A.适用于任何阶段
B.常常需要结合其他阶段性因素作出客观评估
C.只适用于农产品的分析
D.比较适用于原油和农产品的分析
参考答案：
B,D
参考解析：
季节性分析法只适用于特定阶段，常常需要结合其他阶段性因素作出客观评估。
季节性分析法比较适合于原油和农产品的分析，由于其季节的变动会产生规律性的变化，如在供应淡季或者消费旺季时价格高企，而在供应旺季或者消费淡季时价格低落。
这一现象就是大宗商品的季节性波动规律。
[多项选择题]
13、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。
A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势
B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判
C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策
D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种
参考答案：
A,B,C
参考解析：
期货价格波动率的作用有：
①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势；②利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判；③利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。
D项，在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。
波动率大意味着机会多，收益也越高，因此，需要对商品的期货价格波动率做一些统计分析和比较，尽量选择波动率大的品种进行交易。
[单项选择题]
14、凯利公式f*=（bp-q）／b中，b表示（）。
A.交易的赔率
B.交易的胜率
C.交易的次数
D.现有资金应进行下次交易的比例
参考答案：
A
参考解析：
凯利公式是仓位管理领域非常出名的公式，一般认为，在胜率与赔率固定的情况下，寻找能最大化结果对数期望值的资本比例f*，就可以获得长期增长率的最大化：
f*=（bp-q）／b。
其中，f*为现有资金应进行下次交易的比例；b是交易的赔率；P是交易的胜率；q为落败率。
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