重整计划草案.docx
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重整计划草案
重整计划草案（弘捷公司）
要点
债务人弘捷电路（常熟）有限公司在破产程序中，重整管理人向人民法院和债权人会议提交，说明有关企业重整的各种计划和安排。
可作为重整计划模板参考。
重整计划草案
（略）
第1条 前言
2009年9月23日，江苏省常熟市人民法院（以下简称“常熟法院”）应债务人弘捷电路（常熟）有限公司（以下简称“弘捷公司”）以不能清偿到期全部债务，请求通过重整程序拯救企业为由的申请，裁定弘捷公司进入重整程序；并指定江苏新瑞会计师事务所有限公司（下称管理人）为重整管理人。
弘捷公司所面临的主要问题为：
受全球经济萧条及消费紧缩的影响，2008年9月起客户及订单量锐减，生产流动资金枯竭。
自2009年2月起全面停产，到期债务数额巨大。
现因常熟法院裁定重整得予暂缓债务清偿。
未来如何让弘捷公司继续生产经营从而产生利润得以清偿债务，进而让弘捷公司重生，其关键在于评估弘捷公司是否具有经营价值，调整弘捷公司现有盈利模式，充分挖掘弘捷公司盈利潜能。
管理人在接受常熟法院裁定后，严格按照《破产法》的规定履行相应职责，对债务人实施接管，通知已知债权人申报债权，通知债务人的债务人向管理人履行债务，开展债权登记审核工作，聘请评估等中介机构及按排本公司工作人员对弘捷公司现有资产进行评估、审计、分析，二次招募新投资人，制订“重整计划草案”等。
考虑到弘捷公司的重整计划草案将涉及债权人、职工、股东和潜在投资人的利益平衡，故管理人将重整计划草案的协商与制作视为弘捷公司重整工作的重中之重。
截至目前，管理人已组织完成弘捷公司的债权审核；资产审计、评估、分析等各项基础工作。
管理人根据《破产法》的有关规定，结合弘捷公司的实际情况及投资人递交的重整方案，并在充分考虑债权人、职工、股东和投资人等各方利益的基础上，制作本重整计划草案，提出具体可行的营运计划及偿债计划，以获得债权人的支持。
第2条 定义
弘捷公司
债务人或弘捷公司
指
弘捷电路（常熟）有限公司
关联企业
台湾弘捷
指
台湾弘捷电路股份有限公司
弘捷控股
指
弘捷控股有限公司
利通公司
指
利通投资股份有限公司
重整中介服务机构
新瑞所
指
江苏新瑞会计师事务所有限公司
少平所
指
江苏少平律师事务所
东华所
指
苏州东华资产评估有限公司
债权银行
建设银行
指
中国建设银行股份有限公司常熟支行
主要贸易商
弘捷控股
指
弘捷控股有限公司
达富
指
Teeh-FullComputer（Changshu）Co.，Ltd
韩国LG
指
LGElectronicslns
南京LG
指
南京LG新港显示有限公司
其他
法院或常熟法院
指
江苏省常熟市人民法院
破产法
指
由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2006年8月27日通过，自2007年6月1日起施行的《中华人民共和国企业破产法》
投资人
指
金像企业有限公司（GoldCircuitEnterpriseLimited）
债权人
指
弘捷公司的单一债权人或部分债权人或所有债权人
担保债权
指
对债务人的特定财产享有担保权利的债权
优先受偿债权
指
清偿顺序先于普通债权的债权
小额普通债权
指
债权金额小于人民币十万元或按基准汇率换算成人民币小于十万元的外币债权
职工债权
指
根据《破产法》第八十二条第（三）项规定，债务人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金
债权确认金额
指
重整管理人对债务人申报材料审查后确认并经常熟法院裁定确认的债权金额
重整方案
指
投资人于2010年1月30日向重整管理人递交的重整方案
重整计划的执行期限
指
法院裁定批准重整计划之日起至重整计划草案安排的债权清偿之日止
重整计划之通过
指
根据《破产法》第八十六条第一款规定，各表决组均通过重整计划草案时，重整计划即为通过
重整计划之批准
指
根据《破产法》第八十六条第二款规定，人民法院经审查认为重整计划符合《破产法》规定，裁定批准，终止重整程序，并予以公告
重整计划之监督期限
指
根据《破产法》第九十二条，重整计划草案中规定的重整管理人对重整计划的监督期限
基准汇率
指
2009年9月23日中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价
评估报告
指
苏州东华资产评估有限公司出具的“苏东华评报（2009）字第122号、130号”《弘捷电路（常熟）有限公司管理人委估资产组合续用（快速变现）清算价值的评估报告书》
审计报告
指
江苏新瑞会计师事务所有限公司出具的“苏新会审（专）字（2009）第[328]号”《弘捷电路（常熟）有限公司审计报告》
财务分析报告
指
江苏新瑞会计师事务所有限公司出具的《弘捷电路（常熟）有限公司财务分析报告》
第3条 特别说明及风险提示
3.1 本重整计划的有关说明
3.1.1本重整计划草案系根据投资人金像企业有限公司于2010年1月30日向重整管理人递交的重整方案而编制。
3.1.2重整计划草案所依据的债权表是指截至2010年3月9日，已被重整管理人审查认定的债权金额汇总表，该表已于本重整计划草案递交法院前上网公示，供全体债权人核查。
出席第二次债权人会议的债权人根据各自被重整管理人审查认定并经常熟法院裁定确认的债权金额，或常熟法院临时确定的债权额相对应的表决权数对重整计划草案进行投票表决。
3.1.3重整管理人并未授权任何人士向债权人提供除该文件之外的有关重整计划的任何表述，任何有关该等陈述不能依赖或被视为获得重整管理人的相关授权。
3.1.4重整计划草案列明的债权受偿方案的执行是债务人的责任。
债务人不能按照偿还计划偿还债务，重整管理人不承担任何责任。
3.1.5如在未来有证据表明债权人对其所申报的债权已通过其他方式部分或全部获得清偿，债务人有权在偿债计划中扣减部分或全部已偿还金额，并有权追回多偿还的金额。
3.1.6本文件中的任何内容不能当作任何法律、税务或财务建议。
债权人须就该计划所应采取行动的法律、税务、财务或其他事项咨询其他专业人士或机构。
3.1.7根据《破产法》第九十二条，经人民法院裁定批准的重整计划，对债务人和全体债权人（包括在会议中投票反对重整计划草案的债权人）均有约束力。
债权人未依照《破产法》规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重整计划规定的同类债权的清偿条件行使权利。
债权人对债务人的保证人和其他连带债务人所享有的权利，不受重整计划的影响。
3.2重整计划执行的风险
弘捷公司的重整将面临来自宏观经济环境、国家政策、经营、财务、法律等各方面的风险，任何以下风险的出现，将可能导致本重整计划无法执行。
3.2.1宏观经济环境及国家政策风险
由于债务数额相对巨大，重整计划必须面对执行期限内宏观经济波动，区域经济波动，政府法规、政策可能发生的重大不利变化、行业萧条周期出现和市场价格等宏观环境变化的风险。
3.2.2重整计划执行期间的经营风险
重整程序终止后，管理人将把弘捷公司的营运及财产交还债务人，重整计划一旦不能执行，不但原有债权人的债权得不到偿还，还有可能产生新的债权人加入分配。
3.2.3诉讼风险
弘捷公司目前没有遗留未决诉讼案件，但不排除重整计划执行中会出现诉讼案件，该等案件可能会给未来经营带来额外的风险。
第4条 与重整有关的事项
4.1弘捷公司简介
弘捷公司是台湾弘捷股份有限公司旗下的全资子公司弘捷控股有限公司与利通投资有限公司以合资方式共同投资的外商投资企业。
地址：
常熟东南经济开发区东南大道8号。
法定代表人（董事长）黄玄奎。
2004年正式成立，2005年在常熟东南经济开发区征得土地90亩，2006年6月开始动工建厂，厂房面积48410平方米，2007年7月第一期设备装机试车完成，8月起投入生产。
截至2007年8月6日止，公司的注册资金和实收资本均为1500万美元（人民币117167850元），其中：
股东弘捷控股有限公司投入资本1000万美元（人民币79278750元），占比
66.67%，股东利通投资股份有限公司投入资本500万美元（人民币37889100元），占比33.33%。
公司在国际金融危机的背景下，2008年9月起客户及订单量锐减，生产流动资金枯竭，2009年2月16日停产。
弘捷公司主要从事元器件专用材料（印刷电路板）的制造与销售，并全部外销。
公司拥有成熟的技术、先进的生产设备及丰富的管理经验，有一定的国际市场，并取得ISO：
9000、ROHS（电子电机有害物质限用认证），因此具有重整价值。
4.2弘捷重整的原因
2009年2月16日，因弘捷公司未能偿还到期债务，造成公司停工停产。
2009年9月23日，常熟法院应债务人弘捷公司申请重整，裁定弘捷公司进入重整程序，并指定江苏新瑞会计师事务所有限公司为其重整管理人。
4.3与弘捷重整有关事件的时间表
主要事件
时间
常熟法院裁定弘捷公司进入重整程序
2009年9月23日
管理人接管弘捷公司
2009年9月25日
常熟法院向已知债权人发布公告及召开第一次债权人会议的通知
2009年9月27日
接受债权申报
2009年9月27日
聘请评估等中介机构
2009年9月27日
向潜在投资人发出第一轮招募重整文件
2009年11月10日
第一轮潜在投资人向管理人递交重整意向书
2009年11月18日
管理人向第一轮重整参与人发出入围通知书
2009年11月19日
接受第一轮重整参与人对弘捷公司尽职调查
2009年11月20日
接收第一轮重整参与人递交参与弘捷公司重整方案
2009年11月22日
收到第一轮重整参与人递交完善后的参与弘捷公司重整方案、承诺书及他相关文件
2009年11月30日
确定第一轮最终重整参与人
2009年12月1日
召开第一次债权人会议
2009年12月14日
向潜在投资人发出第二轮招募重整文件
2009年12月18日
第二轮潜在投资人向管理人递交重整意向书
2010年1月6日
管理人向第二轮重整参与人发出入围通知书
2010年1月7日
接受第二轮重整参与人对弘捷公司尽职调查
2010年1月14日
接收第二轮重整参与人递交参与弘捷公司重整方案
2010年1日22日
收到第二轮重整参与人递交完善后的参与弘捷公司重整方案、承诺书及他相关文件
2010年1月30日
确定第二轮最终重整参与人
2010年2月1日
管理人编制重整计划草案
2010年2月28日
第二轮重整参与人最终确认重整计划草案
2010年3月2日
召开第二次债权人会议
2010年3日12日
4.4 弘捷公司重整的价值
根据苏州东华资产评估有限公司对弘捷公司进行的资产评估结果及江苏新瑞会计师事务所有限公司对弘捷公司进行的审计结果表明，弘捷公司已经不能清偿全部到期债务。
但弘捷公司作为大陆PCB行业规模企业之一，对其重整仍具有相当经济价值和市场价值，主要体现在以下几个方面：
（1）作为大陆常熟地区具有执照的四家PCB厂之一；
（2）与知名国际客户已建立长期往来认证关系；
（3）经营团队在PCB领域拥有丰富的专业经验、成熟的经营管理经验；
（4）新投资方具有优越的PCB制造技术，同时拥有众多有价值的客户群，可以为弘捷公司引进更多订单。
4.5资产负债的基本情况、债权申报及审查情况说明：
4.5.1依据常熟市人民法院的公告，债权申报期限截止到2009年12月1日。
4.5.2截止到2009年12月1日，申报债权271家,申报总金额为251024324.36元，审核核定金额为247459564.62元。
4.5.32009年12月14日，苏州市中级人民法院于作出（2009）苏中民三初字第
0067号《民事判决书》，驳回国睿股份有限公司返还原物纠纷之诉。
由于该《民事判决书》已生效，故管理人依法审核该申报债权并核定金额为26514770.12元。
4.5.42010年1月20日，常熟市人民法院作出（2009）熟民二初字第1051号《民事判决书》，判决：
弘捷电路（常熟）有限公司支付中新电镀设备制造（深圳）有限公司设备使用费、设备货款、逾期付款利息损失等合计944273.02元，并支付案件受理费42306元。
由于该《民事判决书》已生效，故管理人据此审核确认该债权金额为986579.02元。
4.5.52009年12月1日债权申报期限届满后，先后有上海沃姆珂尔环境技术有限公司、昆山首美科技有限公司、常熟中法水务有限公司、常熟市伟业运输服务有限责任公司、朱立杰5家企业或个人进行补充申报债权，管理人依法进行审核并确认债权。
2010年2月22日，管理人将《补充申报债权表
（二）》在管理人网站上进行公示；现异议期届满，债权人与债务人均未提出异议。
4.5.62009年12月14日第一次债权人大会之后，胡芳、朱立杰两位留守职工分别提出解除劳动合同关系的申请，管理人据此核定其职工债权。
2010年2月22日，管理人就此编制《债权表（三）》在管理人网站上进行公示；现异议期届满，职工未提出异议。
4.5.7依据《破产法》第56条规定：
在人民法院确定的债权申报期限内，债权人未申报债权的，可以在破产财产最后分配前补充申报；但是，此前已进行的分配，不再对其补充分配。
为审查和确认补充申报债权的费用，由补充申报人承担。
债权人未依照本法规定申报债权的，不得依照本法规定的程序行使权利。
截至2010年3月9日，累计债权人281家，金额280998521.29元（已经法院裁定）的分类情况如下所示：
4.5.7.1确认债权279家275720563.67元的分类情况表：
单位:
元
申报债权金额
审查确定债权金额
差异金额
家数
279
279
总金额
282746023.69
275720563.67
7025460.02
1
担保债权金额
77014409.88
77014409.88
2
职工债权
1663919.14
1655719.14
8200.00
3
税款债权
4656505.60
4631416.10
25089.5
4
普通债权金额
199411189.07
192419018.55
6992170.52
4.5.7.2临时确认债权2家，金额5252868.12元；
4.5.7.3劣后债权25089.50元。
（1）资产评估情况
续用清算价值是指评估对象作为整体资产完整保存下来，且有生产盈利能力在适用的交易时间内有序出售的价值估计数额。
以2009年9月23日为评估基准日，弘捷公司续用清算价值为224611313.87元。
快速变现清算价值是指在评估对象处于被迫出售、快速变现等非正常市场条件下的价值估计数额。
以2009年9月23日为评估基准日，弘捷公司快速变现清算价值为118597667.99元。
（2）资产设定担保情况
有特定财产担保的债权的抵押情况如下表:
资产类别
权证号/其他
面积
（平方米）
评估价值
（元）
担保权利人
担保债权
金额（元）
土地
常国用2007第
000z376353号
60024
18392842.2
建设银行
77014409.88
房产
熟房权证古里字第
00000917号
35993.49
56426369.82
熟房权证古里字第
00001081号
12416.09
13436311.57
合计
88255523.59
所有权保留情况
因弘捷公司尚未付清全款，根据合同约定，欧力士融资租赁（中国）有限公司、中新电镀设备制造（深圳）有限公司享有对弘捷公司部分设备的所有权。
以
2009年9月23日为评估基准日续用清算价值下，欧力士融资租赁（中国）有限公司融资租赁机器设备评估价值为10976040元，中新电镀设备制造（深圳）有限公司申请保留物权的设备评估值为3332250元。
4.6重整状态下，清偿比例的测算
根据投资人出具的《投资方案》，投资人承诺的偿债额为人民币1.26亿元，共益债务及破产费用由投资人另行承担。
弘捷公司在重整状态下，投资人的偿债额在清偿对特定财产享有担保权的债权人民币77014409.88元、职工债权人民币1655719.14元、税款债权人民币
4631416.10元后，剩余资产向普通债权人进行分配，其中10万元以下的小额普通债权的清偿率为30%，超过10万元以上的普通债权的清偿率为20.82%。
第5条 重整计划
5.1投资人的背景及对弘捷公司重整的潜在影响、最终确定的投资人：
金像企业有限公司（GoldCircuitEnterpriseLimited）
5.1.1投资人背景、简介、业务范围
此次重整的投资人是金像企业有限公司（GoldCircuitEnterpriseLimited），其登记资本额为30,01万美元，为金帝控股有限公司（GoldexHoldingLimited）百分之百持有的子公司。
母公司是台湾金像电子股份有限公司,其于2005年在萨摩亚设立金帝控股有限公司，金帝控股有限公司又于2005年转投资金像企业有限公司。
母公司台湾金像电子股份有限公司（GCE）成立于1981年，于1998年3月9日股票上市。
公司现有台湾中坜厂、苏州厂及常熟厂，主要设计生产制造印刷电路板（PrintedCircuitBoard，简称PCB）、多层印刷电路板及高精密多层印刷电路板（简称HDI）广泛应用于电脑、网通等其他消费性电子产品、新型电子元器件及相关产品，销售自产产品并提供相关售后服务。
公司已聘员工2000余人，资本额达到1.7亿美元，现产能每月达100万平方英尺（以上数字不含苏州厂、常熟厂），并通过了UL、ISO9001、ISO14001、TL9000、OHSASI8001等国际质量认证，并建立完善的质量系统，确保产品质量符合客户需求；另一方面也持续提升客户服务水平，分别在美国、欧洲、中国大陆等世界各地设立服务据点，就近提供最快速及最好的服务。
子公司常熟金像电子有限公司（CGCE）于2006年3月15日正式注册成立，公司位于常熟市东南经济开发区久隆路9号,注册资金3001万美元，占地面积为123亩，约8.2万平方米，已聘员工近2000人,生产规模每月可达150万平方英尺。
“PCB”是安置电子零组件相互连结的基本载体，各种电子、信息、通讯、网络产品皆需要此关键零件，此外更广泛运用于工业设备、消费性电子产品等，素有“电子系统之母”的称号。
目前公司产品主要供给一些国际知名企业，如：
HPQ、DELL、Lenovo、Foxconn、Flextronics（伟创力）、Celestica（天弘电子）等。
5.1.2行业地位
由于印制电路板的制作处于电子设备制造的前半程，因此被称为电子工业的上游产业。
几乎所有的电子设备都需要印制电路板的支持，因此印制电路板是全球电子组件产品中市场份额占有率最高的产品。
母公司是专业生产销售PCB的上市公司，起点较早，1981年即已涉及该领域，经过长期的使用和宣传在PCB领域具有举足轻重的地位。
据“台湾电路板协会”发表，2006年全球前25大印刷电路板制造商排名，其中“金像电子”位列第23位，之后的2007、2008年分别位列第19位和第20位。
而CGCE及SGCE作为其母公司在大陆的重要生产基地。
作为重整参与人的母公司台湾金像电子股份有限公司（GCE）实力非凡，在产业和资本方面实力雄厚，在国际和国内都享有很高的声誉。
由其旗下的金像企业有限公司参与弘捷公司的重整，优势突出，协同效益显著。
战略上，借助金像电子股份有限公司（GCE）在电子产品领域的经营优势和产业链上下游联动产生的协同效应，提供电子产品深加工增值服务，增强企业和产品的市场竞争力，有效降低成本，扩大销售，提高盈利空间，实现做大做强弘捷公司的重整目标。
管理与人才方面，借助金像电子股份有限公司在PCB生产、贸易领域的丰富经验和专业人才队伍，为弘捷公司后续发展提供人力资源支持。
品牌方面，在国际金融危机愈演愈烈的环境下，恢复客户信心是尤为重要的事情。
一旦金像企业有限公司重组弘捷公司成功，将有助于快速恢复弘捷公司利益相关方，尤其是上游客户的信心。
弘捷公司进入金像企业有限公司绝对控股后，利用金像电子的品牌效应可以使企业原有客户、供应商，尤其是海外客户，快速恢复信心，有助于弘捷公司重新占领和扩展原有的市场。
同时，使其他利益相关方，如政府、银行等，对企业可持续发展的信心逐步恢复。
综上所述，金像企业有限公司的重整参与，为弘捷公司转“危”为“机”提供了强有力的保障。
5.2重整前后弘捷公司的股权结构
n重整前弘捷公司的股权结构：
台湾弘捷电路股份有限公司
↓100%股权
弘捷控股有限公司（注册地毛里求斯）利通投资股份有限公司（注册地英属维尔京群岛）
||
占66.67%股权||占33.33%股权
→弘捷电路（常熟）有限公司←
n重整后弘捷系公司的股权结构：
外部投资人
占100%股权↘
弘捷电路（常熟）有限公司
投资人取得弘捷公司100%的股权是投资人参与重整的先决条件，鉴于弘捷公司的股权价值为负值，投资人要求以1美元的价格受让弘捷控股有限公司VictorHoldingCo.,Ltd.和利通投资股份有限公司持有的全部弘捷公司股权，若投资人与弘捷公司及其相关企业协商一次无法达成共识，或第二次债权人会议中之出资组表决未通过，则由法院裁定投资人以1美元获得全部股权。
投资人对弘捷公司股权的取得，以不迟于2010年5月31号前的工商登记为准，若上述期限届至而非因投资人原因致使投资人尚未取得股权，则投资人得选择继续进行重整或退出重整计划。
5.3债务人的生产、经营方案
生产经营方案（如发生不可抗力之情形则不在此限；不可抗力：
包括但不限于自然灾害、政府法令、战争、暴动、经济危机等）
5.3.1恢复生产
投资人拟采取以下措施使弘捷公司年内产能达到其产线设计原产能的60%，三年内达到其设计原产能的90%。
（1）设备状况分析、研究
重整计划生效后，投资人将及时安排专业技术人员对弘捷公司的生产设备进行分析、研究。
（2）产品设计
根据设备状况的分析、研究结果，由投资人组织安排设计人员设计与弘捷公司现有设备所能生产的相应产品。
（3）经营管理团队
投资人将负责安排在投资人及投资人关联公司中具有多年相同或相似产业工作经验的管理人员及团队作为弘捷公司的管理层，确保生产、管理上的专业性及连续性。
（4）员工的招聘、培训
鉴于重整前弘捷公司已对除胡芳之外的全体职工按照相关规定进行了经济补偿，并解除劳动合同关系。
无现成员工可资利用。
投资人拟根据实际需要，委托关联公司常熟金像电子有限公司代为招聘、培训部分新员工，常熟金像的员工与新招聘员工按照3:
7的比例充实到重整后的弘捷公司生产线。
投资人承诺，在重整后的公司根据需要重新招聘员工时，全部录用留守人员及返聘人员，并在同等条件下优先录用原弘捷公司员工，但若该人员行为不当或违反法令、工作规则，则投资人得不予录用或解聘该人员。
5.3.2技术开发与引进
投资人将其既有的印刷电路板制造、设计的技术引入弘捷公司，增进弘捷公司的研究、发
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