一级建造师建设工程经济精华.doc
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P5：
1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，
可取年、半年、季或月等;时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点;
0表示时间序列的起点。
整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流
人或流出）是对特定的人而言的。
对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表
示收益;在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。
3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。
P11：
影响资金等值的因素有三个:
资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现
率）的大小。
其中利率是一个关键因素
P12：
1.计息周期有效利率的计算
计息周期有效利率，即计息周期利率i，其计算由式（1Z101013-1）可得:
2.年有效利率的计算
P13：
【例12101013-2】现在存款1000元，
年利率10%，半年复利一次。
问5年末存
款金额为多少?
解:
现金流量如图12101013-2所示。
（1）按年实际利率计算
P16：
融资前分析排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方案设计的合理性，应作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。
融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。
一是技术方案资本金现金流量分析。
分析应在拟定的融资方案下，从技术方案资本金
出资者整体的角度，计算技术方案资本金财务内部收益率指标，考察技术方案资本金可获
得的收益水平。
P19：
图1Z101022.经济效果评价指标体系
P21：
总投资收益率（ROI）是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资
收益率（ROI）应大于行业的平均投资收益率;总投资收益率越高，从技术方案所获得的
收益就越多。
而资本金净利润率（ROE）则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资
本金净利润率（ROE）越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高;
反之，则情况相反。
P23：
三、判别准则
将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。
若Pt≤Pc,
表明技术方案投资能在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受;若Pt>Pc，则技
术方案是不可行的。
P24：
二、判别准则
财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。
当FNPV>0时，说明该技术方案
除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流人
的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行;当
FNPV=0时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金
流人的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的;当
FNPVG＜0时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案收益的
现值不能抵偿支出的现值，该技术方案财务上不可行。
P25：
P26：
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的
技术方案最低标准的收益水平。
所以基准收益率是一个重要的经济参数，而且根据不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。
P28：
总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。
确定基准收益率的基础是资金
成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
P30：
2.判别准则
利息备付率应分年计算，它从付息资金来源的充裕性角度反映企业偿付债务利息的能
力，表示企业使用息税前利润偿付利息的保证倍率。
正常情况下利息备付率应当大于1,
并结合债权人的要求确定。
否则，表示企业的付息能力保障程度不足。
尤其是当利息备付
率低于1时，表示企业没有足够资金支付利息，偿债风险很大。
参考国际经验和国内行业
的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2，而
且需要将该利息备付率指标与其他同类企业进行比较，来分析决定本企业的指标水平。
P31：
一般情况下，偿债备付率不宜低于1.30。
P36：
就单一产品技术方案来说，盈亏临界点的计算并不困难，一般是从销售
收入等于总成本费用即盈亏平衡方程式中导出。
由式（1Z101032-4）中利润B=0，即可
导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP（Q），其计算式如下:
由于单位产品营业税金及附加常常是单位产品销售价格与营业税金及附加税率的乘
积，故式（1Z101032-5）又可表示为:
P37：
盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。
从图1Z101032中
可以看到，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的
可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产
生技术方案风险的根源。
因此，还需采用其他方法来帮助达到这个目标。
P39：
1.敏感度系数（SAF）
敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。
计算公式为:
P47：
投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。
技术方案经济效
果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。
P49：
P51：
经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出（12101042-8）
或经营成本＝外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
（1Z101042-9）
P53：
（一）有形磨损（又称物质磨损）
1.设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种
有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。
2.设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡
胶件老化等，称为第二种有形磨损，这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。
上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费
用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。
无形磨损又有两种形式。
1.设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，
社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低
了，致使原设备相对贬值。
这种磨损称为第一种无形磨损。
这种无形磨损的后果只是现有
设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影
响现有设备的使用。
因此，不产生提前更换现有设备的问题。
2.第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、
效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相
对降低而发生贬值。
第二种无形磨损的后果不仅是使原有设备价值降低，而且由于技术上
更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失，这就产生了是否
用新设备代替现有陈旧落后设备的问题。
P54：
设备大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主;设备现代化改造是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主;更新是对整个设备进行更换。
P56：
因此，设备的技术寿命就是指设备从投人使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，故又称有效寿命。
例如一台电脑，即使完全没有使用过，它的功能也会被更为完善、技术更为先进的电脑所取代，这时它的技术寿命可以认为等于零。
由此可见，技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。
所以，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。
经济寿命是指设备从投人使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时
间。
它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。
所以，设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。
P75：
功能的价值系数不外以下几种结果:
Vi=1，表示功能评价值等于功能现实成本。
这表明评价对象的功能现实成本与实现
功能所必需的最低成本大致相当，说明评价对象的价值为最佳，一般无须改进。
Vi＜l，此时功能现实成本大于功能评价值。
表明评价对象的现实成本偏高，而功能
要求不高，一种可能是存在着过剩的功能;另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条
件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要。
Vi>1，说明该评价对象的功能比较重要，但分配的成本较少，即功能现实成本低于
功能评价值。
应具体分析，可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应
该提高成本。
V＝0时，因为只有分子为0，或分母为二时，才能是V＝0。
根据上述对功能评价值
F的定义，分子不应为0，而分母也不会为∞，要进一步分析。
如果是不必要的功能，则
取消该评价对象;但如果是最不重要的必要功能，要根据实际情况处理。
P84：
1.会计的核算职能
会计的核算职能是指会计通过确认、计量、报告，运用一定的方法和程序，利用货币
形式，从价值量方面反映企业已经发生或完成的客观经济活动情况，为经济管理提供可靠
的会计信息。
建立在会计假设基础之上的会计核算，具有完整性、连续性和系统性的
特点。
2.会计的监督职能
会计的监督职能是指在经济事项发生以前，经济事项进行中或发生后，会计利用预
算、检查、考核、分析等手段，对单位的货币收支及其经济活动的真实性、完整性、合规
性和有效性进行指导与控制。
所以，会计监督包括事前、事中和事后监督。
会计的核算职能和监督职能是不可分割的。
对经济活动进行会计核算的过程，同时也
是实行会计监督的过程。
核算是基本的、首要的，核算是监督的前提和基础，没有会计核
算，会计监督就失去存在的基础;反之，会计监督是会计核算的保证，没有会计监督来保
证会计核算的正确性，会计核算就失去实际意义。
P85：
会计计量属性主要包括:
1.历史成本
在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购
置资产时所付出的代价的公允价值计量。
负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者
资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支
付的现金或者现金等价物的金额计量。
2.重置成本
在重置成本计量下，资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等
价物的金额计量。
负债按照现在偿付该项债务所需支付的现金或者现金等价物的金额
计量。
5.公允价值
在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资
产交换或者债务清偿的金额计量。
P98：
直接费用是指为完成合同所发生的、可以直接计入合同成本核算对象的各项费用支
出。
直接费用包括:
（1）耗用的材料费用;
（2）耗用的人工费用;（3）耗用的机械使用
费;（4）其他直接费用，指其他可以直接计入合同成本的费用。
间接费用是企业下属的施工单位或生产单位为组织和管理施工生产活动所发生的费
用。
合同成本不包括应当计入当期损益的管理费用、销售费用和财务费用。
因订立合同而
发生的有关费用，应当直接计入当期损益。
P104：
4.其他财务费用:
其他财务费用包括融资租人固定资产发生的融资租赁费用等。
P110：
（1）根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定
该方法是一种投人衡量法，是确定合同完工进度常用的方法，其计算公式如下:
P111：
【例lZ102032-3】某建筑业企业与某业主就一栋工业厂房的建造，签订了总造价为
350。
万元的固定造价合同，合同约定的工期为3年。
假定经计算后第1年完工进度为
30%，第2年完工进度为70%。
第3年该厂房全部完工交付使用。
则:
第1年确认的合同收入＝3500×30%＝1050（万元）
第2年确认的合同收入＝3500×70%一1050＝1400（万元）
第3年确认的合同收入＝3500－（1050＋1400）＝1050（万元）
P112：
营业利润是企业利润的主要来源。
营业利润按下列公式计算:
营业利润＝营业收入－营业成本（或营业费用）－营业税金及附加
－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失
＋公允价值变动收益（损失为负）＋投资收益（损失为负）
P113：
（二）利润总额
企业的利润总额是指营业利润加上营业外收入，再减去营业外支出后的金额。
即:
利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出
（三）净利润
企业当期利润总额减去所得税费用后的金额，即企业的税后利润，或净利润。
净利润＝利润总额－所得税费用
P115：
一、所得税的概念
所得税是指企业就其生产、经营所得和其他所得按规定交纳的税金，是根据应纳税所
得额计算的，包括企业以应纳税所得额为基础的各种境内和境外税额。
应纳税所得额是企
业年度的收入总额减去准予扣除项目后的余额。
（二）资产的计税基础
资产的计税基础，是指企业收回资产账面价值过程中，计算应纳税所得额时，按照税
法规定可以自应税经济利益中抵扣的金额，即某一项资产在未来期间计税时，按照税法规
定可以税前扣除的金额。
P122：
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。
利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。
现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流人和流出的财务报表，它属
于动态的财务报表。
所有者权益（或股东权益）变动表是反映构成所有者权益（或股东权益）的各组成部分当期增减变动情况的财务报表。
P124：
4.非流动负债
流动负债以外的负债应当归类为非流动负债。
值得注意的是:
对于在资产负债表日起一年内到期的负债，企业预计能够自主地将清
偿义务展期至资产负债表日后一年以上的，应当归类为非流动负债;不能自主地将清偿义
务展期的，即使在资产负债表日后、财务报告批准报出日前签订了重新安排清偿计划协
议，该项负债仍应归类为流动负债。
企业在资产负债表日或之前违反了长期借款协议，导
致贷款人可随时要求清偿的负债，应当归类为流动负债。
贷款人在资产负债表日或之前同
意提供在资产负债表日后一年以上的宽限期，企业能够在此期限内改正违约行为，且贷款
人不能要求随时清偿，该项负债应当归类为非流动负债。
P125：
二、资产负债表的作用
资产负债表能够反映企业资产、负债和所有者权益的全貌，可以帮助报表使用者了解
企业的财务状况，其作用主要体现在以下三个方面:
1.资产负债表能够反映企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及其分布情况，
可以分析企业的资产构成，以便及时进行调整;
2.资产负债表能够反映企业的偿债能力，可以提供某一日期的负债总额及其结构，
表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间;
3.资产负债表能够反映企业在某一特定日期企业所有者权益的构成情况，可以判断
资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。
P131：
趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定
其增减变化的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的
分析方法。
采用该方法，可以分析变化的原因和性质，并预测企业未来的发展前景。
P132：
因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指
标的影响方向及程度的分析方法。
这种方法的分析思路是，当有若干因素对分析指标产生
影响时，在假设其他各因素都不变的情况下，顺序确定每个因素单独变化对分析指标产生
的影响。
因素分析法根据其分析特点可分为连环替代法和差额计算法两种。
P138：
2.评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准
从企业投资决策的角度来讲，通常将资金成本率视为一个投资项目的最低收益率或必
要报酬率。
P139：
【例12102071-1】A公司从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0.1%，年利
率为5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税率为25%，则这笔借款
的资金成本率为:
【例1Z102071-2】A公司现有长期资本总额为10000万元，其中长期借款2000万
元，长期债券5000万元，普通股3000万元，各种长期资金成本率分别为5%,6%和
10%。
该公司综合资金成本率可按两步测算:
第一步，计算各种长期资本占全部资本的比例。
长期借款资金比例＝2000÷10000×100%＝20%
长期债券资金比例＝5000÷10000×100%＝50%
普通股资金比例＝3000÷10000×I00%＝30%
第二步，测算综合资金成本。
综合资金成本=5%×20%＋6%×50%＋l0%×30%＝7%
P140：
（一）商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
它
运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。
商业信用的具体形式有应付账款、应付
票据、预收账款等。
P141：
4.商业信用筹资的特点。
商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。
首先，对于多
数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无须正式办理筹资手续。
其次，如果
没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。
其缺陷在于期限较短，在放
弃现金折扣时所付出的成本较高。
P142：
收款法。
收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。
银行向工商企业发放的贷款
大都采用这种方法收息。
贴现法。
贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款
企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。
采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本
金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。
加息法。
加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。
在分期等额偿
还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息
和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。
由于贷款分期均衡偿还，借款企业实
际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。
这样，企业所负担的实际利率便高
于名义利率大约1倍。
P144：
3.长期借款的偿还方式
长期借款的偿还方式不一，包括:
定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式;如同
短期借款那样的定期等额偿还方式;平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额
部分的方式。
第一种偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力;而定期等额偿还又会提
高企业使用贷款的实际利率。
4.长期借款筹资的特点
与其他长期负债筹资相比，长期借款筹资的特点为:
（1）筹资速度快。
长期借款的手续比发行债券简单得多，得到借款所花费的时间
较短。
（2）借款弹性较大。
借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定;用款期间发
生变动，亦可与银行再协商。
而债券筹资所面对的是社会广大投资者，协商改善筹资条件
的可能性很小。
（3）借款成本较低。
长期借款利率一般低于债券利率二且由于借款属于直接筹资，筹
资费用也较少。
（4）长期借款的限制性条款比较多，制约着借款的使用。
1.融资租赁的特点
（1）租赁物一般由承租人向出租人提出正式申请，出资人筹集资金购买设备，设备的
质量和技术上的检验由承租方负责。
因此，融资租赁的主要目的在于融通资金。
（2）租赁期限长。
按照国际惯例，租赁期超过租赁资产经济寿命的75%以上，即为
融资租赁。
（3）在租赁期内，出租方通常不提供维修和保养服务。
（4）租赁合同稳定，租赁双方一般不得提出提前解除租赁合同。
在融资租赁期内，承
租人必须连续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。
（5）租赁期满后，承租方可以将租赁物退还给出租方，也可以作价将租赁物买下，还
可以续租。
P145：
2.融资租赁的优点
融资租赁作为一种筹资方式，其优点主要有:
（1）融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使
用权;
（2）融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性;
（3）融资租赁的融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少
设备引进费，从而降低设备取得成本;
（4）租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻
所得税负担。
P147：
（1）机会成本。
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会
成本;
（2）管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系;
（3）短缺成本。
现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，
而使企业蒙受损失或为此付出的代价。
现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，
随现金持有量的减少而上升。
上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持
有量。
P149：
（二）信用标准
1.品质（Character）:
客户的信誉，过去付款的记录和债务偿还的情况。
客户是否表
现为尽力偿债。
2.能力（Capacity）:
对客户支付能力的判断，主要考查客户流动资产的数量及性质，
流动负债的组成。
3.资本（Capital）:
客户的财务实力、总资产和股东权益的大小。
4.条件（Condition）:
当前客户付款的经济环境，客户过去在经济萧条时能否付清
货款。
5.抵押（Collateral）:
客户为得到信用而提供的可作为抵押品的资产。
有抵押品，则
企业提供信用的风险可减小。
P150：
企业储备存货有关的成本，包括以下三种:
（一）取得成本
（二）储存成本
（三）缺货成本
P151：
【例1Z102083】某施工企业生产所需A种材料，年度采购总量为1000吨，材料单价
为5000元/吨，一次订货成本为2000元，每吨材料的年平均储备成本为100元。
则A材
料的经济采购批量如下:
上式表明，当采购批量为200吨时，存货的总成本最低，低于或超过这一批量都是不
合理的。
P152：
建设投资，由设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用、预备费
（包括基本预备费和涨价预备费）和建设期利息组成。
P153：
建设投资可以分为静态投资部分和动态投资部分。
静态投资部分由建筑安装
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