财务管理1.0总论.ppt

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财务管理,兰州理工大学,课程介绍：

产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。

财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。

如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。

主要内容,投资、融资、股利分配、营运资金管理投资和融资：

单个企业看，投资决定融资，融资影响投资。

市场整体看，是同一件事的两个方面，一个考虑成本，一个考虑投资组合，定价双方都考虑。

股利分配也属于融资的内容，多分多融，少分少融；营运资金管理属于资金的短期投资和筹措，属于流动性的管理。

与其他相关课程关系,1、与会计会计是财务活动结果的反应，也为财务决策提供信息。

2、与金融（finance）,内容概况及学时分配,财务管理教学大纲,课程名称：

财务管理总学时：

56学时（第1周第14周）参考教材：

注册会计师考试用书.财务成本管理.北京：

经济科学出版社，2010年会计职称考试用书.财务管理.北京：

中国财政经济出版社，2010年,作业（共5次）20%；课堂考勤（随机）10%；期末考试（闭卷）70%,考核方式,理论与实践关系,1、树叶落地实践与理论不符，可能有其他因素导致，而非理论有误；2、地心说、日心说理论有误,第一章总论,第一节财务管理的概念和内容第二节财务管理目标第三节财务管理环境,现代公司发展过程中，财务经理（Financialmanager）是一个很重要的角色20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权20世纪60年代以来，财务经理（Chieffinancialofficer,CFO）是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。

作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响的公司的成败。

第一节财务管理的概念和内容,财务（finance）：

是指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理。

企业财务:

是企业中各种财务活动和财务关系的统称。

财务活动,是指企业围绕资金运动所进行的各种活动。

财务关系,是指企业在组织财务活动中,企业内部、企业内部与外部之间所形成的各种关系。

一、财务管理的概念,企业财务管理:

是企业组织财务活动、处理财务关系所进行的管理（决策、计划与控制等）活动。

从组织财务活动的角度讲,财务管理主要包括投资、融资、分配和日常资金周转的管理投资决策:

公司的最佳规模?

公司资产由哪些组成?

哪些资产应减少对它们的投资或停止投资?

融资决策:

融资规模有多大？

什么是最好的融资方式?

什么是最好的组合融资方式?

如何去获得资金?

定义,资产管理决策:

如何对这些资产实施有效率地管理?

财务经理对不同资产的运营承担不同的责任.更关注流动资产的管理，而较少关注固定资产的管理.股利决策:

盈余如何在公司和股东之间分配？

按什么比例分配？

选择何种股利形式？

从处理财务关系的角度讲,财务管理涉及到公司的治理结构、经营者的激励与约束机制、财务核算制度、信用政策等的设计与安排等。

定义,相对于生产、技术、人事、营销等的管理,企业财务管理是一种价值形态的管理。

即企业财务管理,是从价值角度对企业生产经营活动进行的管理。

企业财务管理具有综合性、灵敏性和全面性的特点。

企业财务管理的特点,附：

企业的组织形式与财务管理,一、企业的组织形式有哪些?

1、个人独资企业无企业所得税、利润按个人所得纳税；无限责任，个人财产与企业资产之间无差别；存续期受限于企业所有者的生命期；,2、合伙制,1、一般合伙制所有合伙人均为普通合伙人，均承担无限责任。

2、有限合伙制分为普通合伙人和有限合伙人，前者承担无限责任，后者承担有限责任。

3、有限责任公司,1、有限责任是公司区别于其他企业形式的主要特点之一，他免除了股东的后顾之忧，设定了股东承担的风险底线2、有限责任的安排使得股权具有期权的特性风险替代效应；投资不足问题,不同组织形式下的企业财务管理有何不同？

二、财务管理的对象,1、财务管理的对象是资金及其流转，也可以说是现金及其流转。

2、现金流转不平衡的原因

（1）现金流转不平衡的内部原因现金流转不平衡的内部原因主要有盈亏和扩充两种原因。

（2）现金流转不平衡的外部原因市场的季节性变化；经济波动；通货膨胀；竞争。

三、企业财务活动,1.融资活动企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程，是资金运动的起点。

融资过程中需要考虑的问题：

（1）确定融资的总规模

（2）合理确定融资结构2.投资活动投资过程要考虑的因素：

（1）投资规模

（2）投资结构投资分为直接投资和间接投资，直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产；间接投资是指把资金投放于金融性资产。

3.经营活动经营的现金收支：

采购、生产、销售、纳税营运资本管理：

应收账款管理、商业信用分析、存货管理4.分配活动利润分配活动、股利政策企业在利润分配中应考虑的内容：

法律因素、股东利益、企业发展、股市行情。

上述财务活动的四个方面互相联系、互相依存，构成了完整的企业财务活动，也就是企业财务管理的基本内容。

四、企业财务关系,企业与政府之间的关系：

政府参与企业利润的分配。

企业同投资者（资产所有者）之间的关系：

经营权与所有权的关系。

企业同债权人之间的关系：

债务与债权之间的关系。

企业同被投资单位之间的关系。

四、企业财务关系,企业同债务人之间的关系：

债权与债务之间的关系。

企业内部各单位之间的关系：

财务计价结算关系。

企业同职工之间的关系：

一方提供就业，另一方投入劳力，双方共同分配劳动成果的经济关系。

第二节财务管理目标,一、企业的目标,企业的总目标：

盈利目标对理财活动的要求生存以收抵支、到期偿债发展扩大收入、投资、筹资获利资产收益超过投资要求的回报,二、财务管理目标,财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

1、可选择的观点利润最大化每股盈余最大化企业价值最大化,2、财务管理目标的三种主张及其理由和问题,财务管理的目标除了以上三种外，还有生存、避免财务困境、成本最小化、市场份额最大化、股东价值最大化、利益相关者价值最大化等。

利益相关者价值最大化,企业是由一群利益相关者构成的一个契约组合。

股东债权人管理者职工用户与供应商政府、社会,投资回报,工资收入,产品和服务,就业、税收,3、影响财务管理目标实现的因素,三、财务关系的协调与财务目标的实现,股东与经营者,资本家（股东）两项能力：

1、什么赚钱重大决策2、谁能干委托代理企业经营出现重大失误时，很难区分决策失误、执行失误与用人失误。

第三节财务管理环境,一、经济环境影响财务管理的经济环境因素主要有：

经济周期、经济发展水平和经济政策。

具体表现为：

经济体制、经济发展速度和水平通货膨胀利息率波动政府的经济政策竞争,二、法律环境,影响财务管理环境的主要法律因素由企业组织形式的法律规定和税收法律规定等。

（1）企业组织法律规范如中华人民共和国公司法等

（2）税收法律规范有关税收的立法分为三类：

所得税的法规、流转税的法规、其他地方税的法规。

（3）财务法律规范主要包括中华人民共和国会计法、企业会计准则、企业财务会计报告条例、会计基础工作规范、会计档案管理办法以及企业财务通则等。

金融环境是企业最为主要的环境因素。

影响财务管理的主要金融环境因素有金融市场、金融机构和利息率等。

1、金融市场

（1）金融市场是企业进行投资和筹资的场所

（2）企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化（3）金融市场为企业理财提供信息,三、金融环境,一级市场与二级市场,企业,投资者张三李四现金,股票债券,现金,证券,一级市场,二级市场,1、无一级市场就无二级市场2、二级市场活跃于一级市场无直接关系，但对再融资有用3、一级市场为企业融资提供便利，二级市场为投资者提供流动性,2、金融机构根据业务性质分类：

中央银行：

发行银行、政府的银行、银行的银行，执行金融政策的银行商业银行：

以盈利为目的政策性银行：

实施政府特定政策，不以盈利为目的非银行金融机构：

如财务公司和保险公司等,四、金融性资产的特点,金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。

它们具有以下属性：

流动性：

金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。

收益性：

某项金融性资产投资收益率的高低。

风险性：

某种金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。

金融资产的风险主要有违约风险和市场风险。

上述三种属性相互联系、相互制约。

流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

五、金融市场上利率的构成,在金融市场上，利率是资金使用权的价格。

一般说来，金融市场上资金的购买价格可用下式表示：

利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。