新华制药度财务分析报告.docx
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新华制药度财务分析报告
新华制药[000756]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
山东新华制药股份有限公司
公司英文名称
SHANDONGXINHUAPHARMACEUTICALCOMPANYLIMITED
公司简称
新华制药
股票代码
000756
成立时间
None
上市时间
1997-08-06
交易所
深圳证券交易所
注册地址
山东省淄博市高新技术产业开发区化工区
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
新华制药2019年资产总额为6,436,024,609.48元，其中流动资产为2,428,386,536.31元，占总资产比例为37.73%；非流动资产为4,007,638,073.17元，占总资产比例为62.27%；
2019年新华制药总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
643,602
100.00%
591,615
100.00%
527,364
100.00%
流动资产合计
242,838
37.73%
234,916
39.71%
200,998
38.11%
非流动资产合计
400,763
62.27%
356,699
60.29%
326,365
61.89%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，新华制药2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为46.55%，28.43%和12.74%。
2019年新华制药流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
242,838
100.00%
234,916
100.00%
200,998
100.00%
货币资金
69,046
28.43%
77,842
33.14%
73,112
36.37%
应收票据及应收账款
30,930
12.74%
47,845
20.37%
43,587
21.69%
应收票据
0
0.00%
13,622
5.80%
12,325
6.13%
应收账款
30,930
12.74%
34,223
14.57%
31,261
15.55%
预付款项
2,977
1.23%
3,178
1.35%
2,280
1.13%
其他应收款
16,560
6.82%
3,507
1.49%
4,501
2.24%
存货
113,034
46.55%
95,172
40.51%
71,321
35.48%
其他流动资产
10,289
4.24%
7,369
3.14%
6,195
3.08%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，新华制药2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为70.04%，10.27%和9.78%。
2019年新华制药非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
400,763
100.00%
356,699
100.00%
326,365
100.00%
长期股权投资
6,077
1.52%
1,959
0.55%
0
0.00%
其他权益工具投资
23,547
5.88%
18,973
5.32%
25,814
7.91%
投资性房地产
7,281
1.82%
6,936
1.94%
7,344
2.25%
固定资产
280,694
70.04%
263,115
73.76%
215,290
65.97%
在建工程
39,213
9.78%
25,321
7.10%
43,454
13.31%
无形资产
41,159
10.27%
33,270
9.33%
32,356
9.91%
递延所得税资产
2,600
0.65%
2,224
0.62%
2,105
0.65%
其他非流动资产
0
0.00%
4,897
1.37%
0
0.00%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
新华制药2019年年总负债金额为3,325,495,154.66元，所有者权益总额为3,110,529,454.82元，其中资本金为621,859,447.0元，资产负债率为51.67%，在负债中，流动负债为2,485,514,472.98元；占负债和所有者权益总额的38.62%，非流动负债为839,980,681.68元，占负债和所有者权益总额的13.05%。
2019年新华制药负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
643,602
100.00%
591,615
100.00%
527,364
100.00%
流动负债合计
248,551
38.62%
236,004
39.89%
149,083
28.27%
非流动负债合计
83,998
13.05%
75,955
12.84%
120,335
22.82%
所有者权益（或股东权益）合计
311,052
48.33%
279,655
47.27%
257,945
48.91%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，新华制药2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为36.38%，17.48%和17.48%。
2019年新华制药流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
248,551
100.00%
236,004
100.00%
149,083
100.00%
短期借款
90,412
36.38%
112,460
47.65%
36,006
24.15%
应付票据及应付账款
43,438
17.48%
0
0.00%
53,006
35.55%
应付账款
43,438
17.48%
0
0.00%
53,006
35.55%
预收款项
0
0.00%
0
0.00%
12,329
8.27%
应付职工薪酬
7,983
3.21%
7,345
3.11%
6,846
4.59%
应交税费
1,917
0.77%
2,362
1.00%
1,199
0.80%
其他应付款
33,404
13.44%
28,588
12.11%
30,201
20.26%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
223
0.15%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
1,966
1.32%
一年内到期的非流动负债
34,899
14.04%
60,663
25.70%
8,962
6.01%
其他流动负债
36,494
14.68%
24,583
10.42%
531
0.36%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，新华制药2019年的非流动负债主要包括长期借款、其他非流动负债以及递延所得税负债，各项分别占比为70.21%，17.29%和6.41%。
2019年新华制药非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
83,998
100.00%
75,955
100.00%
120,335
100.00%
长期借款
58,977
70.21%
52,264
68.81%
93,150
77.41%
租赁负债
85
0.10%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
5,028
5.99%
7,417
9.77%
11,950
9.93%
递延所得税负债
5,382
6.41%
3,088
4.07%
1,708
1.42%
其他非流动负债
14,523
17.29%
13,185
17.36%
13,526
11.24%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年新华制药的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为40.21%，20.39%和19.99%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
311,052
100.00%
279,655
100.00%
257,945
100.00%
实收资本（或股本）
62,185
19.99%
62,185
22.24%
47,835
18.54%
资本公积
63,414
20.39%
62,281
22.27%
72,845
28.24%
其他综合收益
18,200
5.85%
14,264
5.10%
19,938
7.73%
专项储备
143
0.05%
0
0.00%
0
0.00%
盈余公积
27,894
8.97%
25,611
9.16%
23,550
9.13%
未分配利润
125,063
40.21%
104,381
37.33%
83,832
32.50%
少数股东权益
14,150
4.55%
10,930
3.91%
9,942
3.85%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年新华制药的净利润为323,115,757.53元，与2018年的274,283,989.92元相比上升了17.80%。
2015-2019年新华制药净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
9,400
2016
13,304
41.53%
2017
22,124
66.29%
2018
27,428
23.97%
2019
32,311
17.80%
2.3.2营业利润分析
2019年新华制药的营业利润为387,436,288.68元，与2018年的337,313,909.75元相比上升了14.86%。
2015-2019年新华制药营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
9,206
2016
14,716
59.85%
2017
28,168
91.40%
2018
33,731
19.75%
2019
38,743
14.86%
2.3.3利润总额分析
2019年新华制药的利润总额为381,392,620.93元，与2018年的325,075,858.17元相比上升了17.32%。
2015-2019年新华制药利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
11,772
2016
15,996
35.88%
2017
26,817
67.64%
2018
32,507
21.22%
2019
38,139
17.32%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年新华制药的成本费用总额为5,184,991,468.92元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为71.97%，15.22%和6.22%。
2019年新华制药成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-518,499
100.00%
-484,773
100.00%
-428,248
100.00%
营业成本
-373,138
71.97%
-364,966
75.29%
-324,761
75.83%
税金及附加
-5,819
1.12%
-6,185
1.28%
-6,066
1.42%
销售费用
-78,915
15.22%
-65,490
13.51%
-50,974
11.90%
管理费用
-32,228
6.22%
-25,989
5.36%
-38,470
8.98%
研发费用
-23,540
4.54%
-18,697
3.86%
0
-0.00%
财务费用
-4,857
0.94%
-3,443
0.71%
-7,974
1.86%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年新华制药的经营现金流量净额为348,271,406.17元，与2018年的344,609,119.1元相比上升了1.06%；投资活动现金流净额为-412,939,829.76元；筹资活动现金流净额为-46,231,416.76元。
2015-2019年新华制药经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
34,863
-11,017
-16,354
2016
43,934
-24,329
-7,502
2017
38,997
-16,853
-2,523
2018
34,460
-39,834
4,452
2019
34,827
-41,293
-4,623
2.4.2现金流入结构分析
2019年新华制药现金流入总金额为6,346,531,173.98元，其中经营活动现金流入为5,052,400,739.07元，占现金流入总额的79.61%；投资活动现金流入为10,339,060.68元，占现金流入总额的0.16%；筹资活动现金流入为1,283,791,374.23元，占现金流入总额的20.23%。
2019年新华制药现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
634,653
100.00%
503,428
100.00%
525,692
100.00%
经营活动现金流入小计
505,240
79.61%
444,152
88.23%
348,754
66.34%
投资活动现金流入小计
1,033
0.16%
1,366
0.27%
9,257
1.76%
筹资活动现金流入小计
128,379
20.23%
57,908
11.50%
167,680
31.90%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,864,320,978.75元,占经营活动现金流入小计的96.28%;收到的税费返还为71,254,169.55元,占经营活动现金流入小计的1.41%;收到其他与经营活动有关的现金为116,825,590.77元,占经营活动现金流入小计的2.31%。
2019年新华制药经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
505,240
100.00%
444,152
100.00%
348,754
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
486,432
96.28%
429,674
96.74%
340,112
97.52%
收到的税费返还
7,125
1.41%
6,124
1.38%
3,156
0.90%
收到其他与经营活动有关的现金
11,682
2.31%
8,353
1.88%
5,486
1.57%
投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为7,514,057.09元,占投资活动现金流入小计的72.68%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2,825,003.59元,占投资活动现金流入小计的27.32%。
2019年新华制药投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
1,033
100.00%
1,366
100.00%
9,257
100.00%
收回投资收到的现金
0
0.00%
0
0.00%
320
3.46%
取得投资收益收到的现金
751
72.68%
715
52.36%
602
6.51%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
282
27.32%
651
47.64%
5,334
57.63%
收到其他与投资活动有关的现金
0
0.00%
0
0.00%
3,000
32.41%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为1,233,791,374.23元,占筹资活动现金流入小计的96.11%;收到其他与筹资活动有关的现金为50,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的3.89%。
2019年新华制药筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
128,379
100.00%
57,908
100.00%
167,680
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
4,694
8.11%
22,339
13.32%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
4,694
8.11%
0
0.00%
取得借款收到的现金
123,379
96.11%
46,214
79.81%
135,400
80.75%
收到其他与筹资活动有关的现金
5,000
3.89%
7,000
12.09%
9,940
5.93%
2.4.3现金流出结构分析
2019年新华制药现金流出总额为6,457,431,014.329999元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,704,129,332.9元,占现金流出总额的72.85%;投资活动现金流出小计为423,278,890.44元,占现金流出总额的6.55%;筹资活动现金流出小计为1,330,022,790.99元,占现金流出总额的20.6%。
2019年新华制药现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-645,743
100.00%
-504,349
100.00%
-506,071
100.00%
经营活动现金流出小计
-470,412
72.85%
-409,691
81.23%
-309,757
61.21%
投资活动现金流出小计
-42,327
6.55%
-41,201
8.17%
-26,110
5.16%
筹资活动现金流出小计
-133,002
20.60%
-53,455
10.60%
-170,203
33.63%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2,803,995,448.07元,占经营活动现金流出小计的59.61%;支付给职工以及为职工支付的现金为757,237,393.44元,占经营活动现金流出小计的16.1%;支付的各项税费为258,502,966.41元,占经营活动现金流出小计的5.5%;支付其他与经营活动有关的现金为884,393,524.98元,占经营活动现金流出小计的18.8%。
2019年新华制药经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-470,412
100.00%
-409,691
100.00%
-309,757
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-280,399
59.61%
-241,994
59.07%
-171,269
55.29%
支付给职工以及为职工支付的现金
-75,723
16.10%
-69,869
17.05%
-60,315
19.47%
支付的各项税费
-25,850
5.50%
-24,166
5.90%
-25,250
8.15%
支付其他与经营活动有关的现金
-88,439
18.80%
-73,661
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