郑州三全食品股份有限公司财务报告分析Word文件下载.doc
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产能释放、研发创新和渠道建设将驱动未来业绩增长,随着2010年产能释放,预计至2013年左右年产能达57.66万吨,预计未来产能可被消化,这将有力推动业绩增长。
公司较强的研发实力有利于公司在未来不断地推陈出新,提高产品毛利。
随着农村市场速冻食品消费能力提升,预计未来渠道将继续向乡镇下沉,公司或将受益县乡市场的成长。
自公司成立以来始终坚持“全面的质量管理、全新的生产工艺、全方位的优质服务”,履行企业公民的责任和义务,与公众分享企业的发展成果是三全的追求之一。
因国内行业龙头地位稳固,公司加大了国外市场的开发力度,采用走出去战略。
三、会计报表水平分析和垂直分析
(一)资产负债表水平分析和垂直分析
(1)资产负债表水平分析:
项目
年初余额
期末余额
增加(减少)
同比增减
货币资金
568,289,934.83
616,081,294.57
47791359.74
8.41%
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
6,737,452.63
4,920,802.84
-1816649.79
-26.96%
应收账款
169,456,232.38
174,840,432.05
5384199.67
3.18%
预付款项
46,340,982.82
85,934,895.26
39593912.44
85.44%
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款
16,240,084.92
6,978,187.62
-9261897.3
-57.03%
买入返售金融资产
存货
306,719,810.89
448,117,787.80
141397976.9
46.10%
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
19,330,622.40
5,625,201.31
-13705421.09
-70.90%
流动资产合计
1,133,115,120.87
1,342,498,601.45
209383480.6
18.48%
非流动资产:
发放委托贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
10,000.00
投资性房地产
固定资产
345,958,605.51
370,597,544.01
24638938.5
7.12%
在建工程
53,669,673.38
104,728,447.21
51058773.83
95.14%
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
64,873,424.26
72,470,745.29
7597321.03
11.71%
开发支出
商誉
138,353.25
长期待摊费用
43,906.00
26,506.00
-17400
-39.63%
递延所得税资产
13,957,939.07
15,569,997.88
1612058.81
11.55%
其他非流动资产
非流动资产合计
478,651,901.47
563,541,593.64
84889692.17
17.74%
资产总计
1,611,767,022.34
1,906,040,195.09
294273172.8
18.26%
流动负债:
短期借款
35,387,775.89
20,676,500.86
-14711275.03
-41.57%
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据
70,500,000.00
62,000,000.00
-8500000
-12.06%
应付账款
299,301,203.49
420,924,589.73
121623386.2
40.64%
预收款项
153,445,715.72
223,390,448.58
69944732.86
45.58%
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
17,160,673.73
25,540,266.11
8379592.38
48.83%
应交税费
5,208,261.78
-10,109,778.79
-15318040.57
-294.11%
应付利息
应付股利
其他应付款
65,087,158.66
99,970,673.28
34883514.62
53.60%
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
646,090,789.27
842,392,699.77
196301910.5
30.38%
非流动负债:
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
28,772,980.34
41,209,661.12
12436680.78
43.22%
非流动负债合计
负债合计
674,863,769.61
883,602,360.89
208738591.3
30.93%
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)
187,000,000.00
资本公积
385,468,064.98
减:
库存股
专项储备
盈余公积
22,004,328.09
23,146,537.34
1142209.25
5.19%
一般风险准备
未分配利润
355,551,486.95
440,464,232.96
84912746.01
23.88%
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计
950,023,880.02
1,036,078,835.28
86054955.26
9.06%
少数股东权益
-13,120,627.29
-13,641,001.08
-520373.79
3.97%
所有者权益合计
936,903,252.73
1,022,437,834.20
85534581.47
9.13%
负债和所有者权益总计
(2)资产负债表垂直分析:
结构
期初
期末
变动
35.26%
32.32%
-2.94%
0.42%
0.26%
-0.16%
10.51%
9.17%
-1.34%
2.88%
4.51%
1.63%
1.01%
0.37%
-0.64%
0.00%
19.03%
23.51%
4.48%
1.20%
0.30%
-0.90%
70.30%
70.43%
0.13%
21.46%
19.44%
-2.02%
3.33%
5.49%
2.16%
4.02%
3.80%
-0.22%
0.01%
0.87%
0.82%
-0.05%
29.70%
29.57%
-0.13%
100.00%
2.20%
1.08%
-1.11%
4.37%
3.25%
-1.12%
18.57%
22.08%
3.51%
9.52%
11.72%
1.06%
1.34%
0.28%
0.32%
-0.53%
-0.85%
4.04%
5.24%
1.21%
40.09%
44.20%
4.11%
1.79%
0.38%
41.87%
46.36%
4.49%
11.60%
9.81%
-1.79%
23.92%
20.22%
-3.69%
1.37%
-0.15%
22.06%
23.11%
1.05%
58.94%
54.36%
-4.59%
-0.81%
-0.72%
0.10%
58.13%
53.64%
-4.49%
(3)对资产负债表总体状况的初步分析
①资产:
企业的资产总额由2009年末的1,611,767,022.34元增加到2010年末的1,906,040,195.09元,增长额为294273172.8元,增幅为18.26%。
表明其生产经营规模扩大,经济实力增强。
其中流动资产增加18.48%,非流动资产增加17.74%。
结构上,企业年末的资产总额中,流动资产占70.43%,固定资产占19.44%,在建工程占5.49%,无形资产占3.80%。
考虑到该企业是食品生产企业,属劳动密集型企业,这样的资产结构,基本上可以满足其内部产品生产、对外股权投资等战略发展的要求。
从资产结构的变化来看,流动资产比重增加,非流动资产比重减少。
其中,预付款项、存货、在建工程比重增加,存货增加比重较大。
货币资金、应收账款比重减少较大。
②负债和所有者权益:
2010年负债较2009年增加30.93%,负债净额增加208738591.3元,主要是由于其他应付款、预收款项、应付账款的增加等造成。
结构上,流动负债比重增加,非流动负债比重减少。
其中应付账款、预收款项、其他应付款增加比重较大。
所有者权益增长9.13%,净额增加85534581.47元。
其中股本、资本公积无变化,2010年所有者权益的增加主要是由于盈余公积、未分配利润等的增加。
(4)具体项目分析:
资产项目:
1.货币资金:
期末余额为616,081,294.57元,同比增加8.41%;
货币资金所占比重为32.32%,减少2.94%。
截至2010年12月31日止,本公司其他货币资金中包括10,000,000.00元资产负债表日后三个月后到期的应付银行承兑汇票保证金,以及10,800,000.00元短期借款质押保证金,本公司不将此部分保证金作为现金和现金等价物。
从融资方面说,企业从债权人那里借入款项有所下降,表明企业的现金比较充裕。
2、应收票据:
期末余额为4,920,802.84元,同比减少26.96%;
结构上所占比重为0.26%,减少0.16%,该集团与母公司应收票据期末余额相等,在一定程度上说明集团内部不存在与应收票据有关的关联交易。
此外,公司已经背书给他方但尚未到期的票据金额61,439,323.74元
3、应收账款:
期末余额为174,840,432.05元,同比增加3.18%,说明企业销售状况较为乐观。
应收账款占总资产比重为9.17%,减少1.34%。
在账龄组合中,6个月内的应收账款期末数所占比重达到98.87%,而3年以上的只占0.02%,说明债权质量比较好。
期末单项金额重大的应收账款为80,964,029.57元,经单独测试不存在减值,按照账龄计提坏账准备。
此外,虽然应收账款金额前五名单位情况占应收账款总额的比例为41.31%,且都为非关联方交易,但合并应收账款年末174,840,432.05,而母公司应收账款年末数为204,462,491.17,两者相差29,622,059.12,说明关联交易的影响较大。
4、预付款项
期末余额8,593.49万元,较期初增加85.44%,主要是预付采购货款增加所致;
预付账款所占比重为4.51%,增加1.63%,可能预示着企业有非法转移资金的现象。
5、其他应收款
期末账面价值697.82万元,较期初减少57.03%,比重较期初减少0.64%,主要是本公司全资子公司成都全益食品有限公司上期支付给双流县土地储备中心的土地保证金本期转无形资产所致;
虽然其他应收款金额前五名单位情况占应收账款总额的比例为30.82%,但都为非关联方交易。
合并其他应收款年末数为6,978,187.62,而母公司其他应收款年末数为51,303,653.62,两者相差很大,说明所前款项较多为子公司所欠,关联交易的影响较大。
6、存货
账面价值44,811.78万元,较期初增长46.10%,所占比重为23.51%,增加4.48%,主要是本年度生产和销售规模扩大,相应存货增加所致;
从报表附注中得知本公司期末对存货可变现净值进行核查,未发现存在存货跌价迹象,故未计提存货跌价准备,这与其生产的食品有关系。
7、其他流动资产
期末余额562.50万元,较期初减少70.90%,所占总资产比重为0.30%,减少0.90%,主要是本年末未认证的采购发票减少所致。
8、长期股权投资
未发生变动
9、固定资产:
期末账面价值为370,597,544.01元,同比增加7.12%;
本年新增固定资产原值为67,684,029.63,主要为机器设备和电子设备的增加,新增固定资产可以极大改善未来从事经营活动的技术装备水平,从而使企业长期发展的后劲得意显著提高。
从附注中得知,集团并未对固定资产计提减值准备,说明固定资产质量良好。
10、在建工程
期末余额10,472.84万元,较期初增长95.14%,主要是郑州综合基地及成都基地一期工程建设支出增加所致;
所占比重为5.49%,增加2.16%。
在建工程规模的扩大,为将来新增固定资产提供保障。
11、无形资产:
期末账面价值为72,470,745.29元,同比增加11.71%,比重减少至3.80%,减少0.22%。
从报表附注中得知,集团并未对无形资产计提减值准备,说明无形资产质量良好。
但截至2010年12月31日止,33项注册商标已为本公司贷款设定质押,质权人为郑州市市郊农村信用合作联社老鸦陈信用社,质押期限为2010年11月