期货期末测试题.docx

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期货期末测试题

期货期末测试题

期货期末测试题

一、名词解释

1、结算价

2、交割

3、保证金制度

4、当日无负债结算

5、套期保值

6、期权

7、权利金

8、规避风险功能

9、价格发现功能

10、程序化交易

二、判断题（正确的打“√”，错误的打“╳”，填在空格内。

）

1．期货价格分析不可以将基本分析与技术分析结合使用。

（　　）

2．运用技术分析来确定入市时机。

（　　）

3．开立账户实质上是确立投资者与期货公司之间建立的一种法律关系。

（　　）

4．期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户，设置交易编码，可以一户多码，但不可以

多户一码。

（　　）

5．商品期货通常采取实物交割方式，金融期货主要采用现金交割方式。

（　　）

6．上海期货交易所铝期货合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的5%。

（　　）

7．以标的物所有权转移方式进行的交割为实物交割。

（　　）

8．投机者是风险偏好者。

（　　）

9．开盘价是指某一期合约每个交易日开始后的定价。

（　　）

10．同一客户可以在不同期货公司会员处开仓交易。

（　　）

11．中国金融期货交易所的结算会员只能为非结算会员进行结算。

（　　）

12．套期保值者是期货市场存在的前提和基础，投机者、套利者的介入为套期保值者提供了更

多的交易机会。

（　　）

13．不同合约的持仓量，有合计持仓限额。

（　　）

14．自然人客户可以委托他人办理开户手续。

（　　）

15．客户在期货公司开户后，期货公司直接向期货交易所申请交易编码。

（　　）

16．可用资金是指结算准备金。

（　　）

17．开仓和持仓是一个意思。

（　　）

18．价格在波动过程中的某一阶段，往往会出现两个或两个以上的最高点和最低点，用一条直

线把这些价格最高点连接起来，就形成阻力线，把这些价格最低点连接起来，就形成支撑

线。

（　　）

20．一般来说，遇到（　　）趋势应该买入。

　　A．上升趋势　　B．下跌趋势　　C．横行趋势　　D．无趋势

21．期货市场具有一种机制，能够把价格风险（　　）。

　　A．从期货市场转移到现货市场　　B．从现货市场转移到期货市场

　　C．从套期保值者转移给投机者　　D．从投机者转移给套期保值者

22．由一系列较低的低点和较低的高点构成，顶点和低点逐步向下移动，在前一个高点被突破

之前，就形成一个完整的（　　）。

　　A．上升趋势　　B．下降趋势　　C．横行趋势　　D．无趋势

23．与普通投机交易相比，套利者在一段时间内（　　）。

　　A．只进行空头操作　　B．只进行多头操作

　　C．先进行一种操作再进行另一种操作　　D．同时进行多头和空头操作

24．1848年，由82位商人发起组建的期货交易所是（　　）。

　　A．芝加哥商业交易所　　B．伦敦金属交易所．

　　C．芝加哥期货交易所　　D．纽约商品交易所

25．下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是（　　）。

　　A．处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易

　　B．期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大

　　C．在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利

　　D．当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证

金，做到“当日无负债”

四、多项选择题（将正确答案的序号填写在空格内）

1．期货市场的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，一个完整的波浪包括8个小

浪。

其中上升阶段由（　　）三个上升浪和两个下降浪组成。

　　A．1浪　　B．2浪　　C．3浪　　D．5浪

2．外汇风险的种类，按内容分，可分为：

（　　）。

　　A．交易风险　　B．会计风险　　C．经济风险　　D．储备风险

3．跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交

易活动中属于跨商品套利的有（。

）。

　　A．玉米／大豆套利　B．小麦／玉米套利　

C．大豆提油套利　　D．反向大豆提油套利

4．大豆提油套利的基本目标有（　　）。

　　A．防止豆油、豆粕价格突然上涨　　B．防止豆油价格突然上涨

　　C．防止豆油、豆粕价格突然下跌　　D．防止大豆价格突然上涨

5．从技术层面上讲，套利的基本分析方法有（　　）。

　　A．波浪分析法　　B．图表分析法

　　C．季节性分析法　　D．相同期间供求分析法

6．对于期货市场而言，交易风险具有（　　）。

　　A．全程性　　B．破坏性　　C．连续性　　D．传导性

7．交易风险包括（　　）所产生的风险。

　　A．市场流动性差　　B．当期期货价格波动较大

　　C．保证金不能在规定时间内补足　　D．期货交易难以迅速、及时方便地成交

8．期货结算机构的职能有（　　）。

　　A．组织和监督期货交易　　B．担保交易履行

　　C．控制市场风险　　D．结算期货交易盈亏

9．国际结算体系分为（　　）。

　　A．结算机构对结算会员进行结算　　B．结算机构对客户进行结算

　　C．结算会员与非结算会员之间的结算　　D．非结算会员对客户的结算

10．期权的价格由（　　）组成。

　　A．内涵价值　　B．市场价格　　C．时间价值　　D．执行价格

11．风险的预测一般包括（　　）方面。

　　A．预测风险的概率　　B．预测风险的强度、

　　C．预测风险来源　　D．预测风险损失

12．期权的（　　）是影响期权价格的重要因素。

　　A．执行价格　　B．市场价格

　　C．标的物市场价格　　D．标的物市场价格波动率

13．期货合约的组成要素包括（　　）。

　　A．每日价格变动最大波动限制　　B．最小变动价位

　　C．交易价格　　D．交割时间

14．期货市场的主体涉及（　　）。

　　A．期货交易所　　B．期货公司　　C．期货交易客户　　D．政府

15．一般来说，各期货公司会员为客户开设账户的程序及所需的文件细节虽不尽相同，但其基

本程序是相同的，一般包括（）。

　　A．风险揭示　　B．签署合同　　C．下单交易　　D．缴纳保证金

16．对中国期货保证金监控中心描述正确的是（　　）。

　　A．其主管部门是中国证监会　　

B．其业务接受中国证监会领导、监督和管理

　　C．总经理、副总经理由股东会聘任或解聘，报中国证监会批准

　　D．章程经中国证监会批准后实施

17．对中国证监会描述正确的是（　　）。

　　A．其为国务院直属事业单位　　B．统一监督管理全国证券期货市场

　　C．维护证券期货市场秩序　　D．保障证券期货市场合法运行

18．中国证监会在对期货市场实施监督管理中履行的职责有（　　）。

　　A．对品种上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动进行监督管理

　　B．指定期货从业人员的资格标准和管理办法、并监督实施

　　C．监督检查期货交易的信息公开情况

　　D．开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动

19．套利在本质上是一种投机活动，但他对市场运行有特殊的作用，主要体现在（　　）。

　　A．增加市场流动性　　B．有助于更好发挥价格发现功能

　　C．有助于投机者平均收益的提高　　D．是期货市场的润滑剂和减震剂

20．K线图形似蜡烛，又称蜡烛图。

K线图中，只保留该段时间内的（　　）。

　　A．开盘价　　B．收盘价　　C．结算价　　D．最高价和最低价

21．期货行情分析方法主要分为（　　）。

　　A．价格图示法　　B．技术分析法

　　C．市场持仓结构分析法　　D．基本分析法

22．趋势线可以衡量价格波动的方向，趋势线的主要作用有（　　）。

　　A．起支撑或阻力作用　　B．预测价格反弹的幅度

　　C．助长助跌　　D．趋势线被突破，说明价格下一步的走势将要反转

23．目前，上海期货交易所的交易品种有（　　）。

　　A．铜　　B．白糖　　C．黄金　　D．棕榈油

24．2006年9月，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由（　　）共同发起设

立的。

　　A．上海期货交易所　　B．上海证券交易所和深圳证券交易所

　　C．大连商品交易所　　D．郑州商品交易所

25．机构投机者主要包括：

（　　）。

　　A．各类基金　　B．金融机构　　C．工商企业　　D．资金雄厚的自然人

五、简答题

1、什么是期货？

2、什么是期货合约？

3、什么是期货交易？

4、什么是期货市场？

5、商品期货是指什么？

6、金融期货是指什么？

7、衍生品是指什么？

8、什么是商品交易顾问？

9、什么是商品投资基金？

10、什么是对冲基金？

11、什么是基本分析？

12、什么是技术分析？

13、看涨期权是指什么？

14、看跌期权是指什么？

15、什么是股票指数期货？

16、什么是股票期货？

六、论述题

1、你认为国内股指期货上市对股票市场是利还是弊？

为什么？

2、论述期货市场对企业、机构、个人的不同意义和具体操作方法。

期货期末测试题答案

一、名词解释

1.结算价:

是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

2.交割:

是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

3.保证金制度：

交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%-15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

4.当日无负债结算：

也称为“逐日盯市”，是指结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划，相应增加或减少保证金。

如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金，从而做到“当日无负债”。

5.套期保值：

又称避险、对冲等，是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。

6.期权:

也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

7.权利金:

也称为期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。

8.规避风险功能：

期货市场能够通过参与者的套期保值交易达到规避现货价格波动风险的目的。

9.价格发现功能：

期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。

期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。

10.程序化交易:

是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为。

二、判断题

1．×【解析】期货价格分析往往将基本分析与技术分析结合使用，互相补充。

2．√【解析】运用技术分析来确定入市时机。

3．√【解析】考查开立账户的法律地位。

详见P73

4．×【解析】期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户，设置交易编码，一户一码，专码专用，不

得混码交易。

5．×【解析】金融期货中的股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式；股票指数期货和某些短期利率期货采用现金交割方式，但不能说金融期货主要采用现金交割方式。

6．×【解析】上海期货交易所铝期货合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的4%。

7．√【解析】以标的物所有权转移方式进行的交割为实物交割，按结算价进行现金差价结算的交割方式为现金交割。

8．√【解析】投机者是风险偏好者，套期保值者是风险厌恶者。

9．×【解析】开盘价是指某一期合约每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。

10．√【解析】同一客户可以在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户

的持仓限额。

11．×【解析】中国金融期货交易所的结算会员对投资者或非结算会员进行结算。

12．√【解析】考查期货保值者、投机者、套利者三者在期货市场中的地位及作用。

详见P198-121

13．×【解析】同一客户可以在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户

的持仓限额。

14．×【解析】客户可以分为自然人客户和法人客户。

自然人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户

资料，不得委托代理人代办开户手续。

15．×【解析】期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，应当统一通过监控中心办理。

监控中心应当

建立和维护期货市场客户统一开户系统，对期货公司提交的客户资料进行复核，并将通过复核的客

户资料转发给相关期货交易所。

期货交易所收到监控中心转发的客户交易编码申请资料后，根据期

货交易所业务规则对客户交易编码进行分配，发放和管理。

并将各类申请的处理结果通过监控中心

反馈给期货公司。

16．√【解析】在我国，会员的保证金可分为结算准备金和交易保证金。

结算准备金通常被称为可用资金，

交易保证金被称为保证金占用。

17．×【解析】开仓也称为建仓，是指期货交易者新建期货头寸的行为。

开仓之后手中就持有头寸即持仓。

18．√【解析】价格在波动过程中的某一阶段，往往会出现两个或两个以上的最高点和最低点，用一条直

线把这些价格最高点连接起来，就形成阻力线，把这些价格最低点连接起来，就形成支撑线。

19．√【解析】蝶式套利认为居中交割月份的期货合约与两旁交割月份合约价格之间的关系将会出现差异。

因此，蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。

20．√【解析】考查套期保值的作用。

21．×【解析】市场机制不健全是造成期货价格非理性波动的因素之一，但人为的非理性投机才是造成期

货价格非理性波动最直接、最核心的因素。

22．×【解析】目前，我国商品期货的成交量采取“双边计算”，金融期货采取“单边计算”。

23．√【解析】期货行情图主要反映了某一时段某种期货合约的价格和成交量的走势。

24．×【解析】最高价是指开盘后到目前为止某一期货 合约的最高成交价格。

25．√【解析】利率期货自推出后交易量很快超过了传统的商品期货，目前为全球第二大期货品种。

三、单项选择题

1．B【解析】P为棕榈油的交易代码。

V是聚氯乙烯的代码。

Z、O并非期货品种交易代码。

2．A【解析】期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。

3．A【解析】通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为，是外汇

期货投机交易。

4．A【解析】目前，国际期货市场上的许多期货交易所都引进了期权交易方式。

5．B解析】客户是期货交易的风险与利益的直接承受者。

价格风险是指价格波动使投资者的期望利益受损

的可能性。

是投资者的主要风险源。

6．C【解析】考查期货市场的作用。

详见P16-17

7．C【解析】一些投机者，在进行期货投机时，只要看到获取利润的机会就忽视其中蕴含的风险，习惯于

满仓运作，一旦遇到价格稍大的波动，就导致大部分的资金损失甚至爆仓。

8．D【解析】证券和期货合约区别是：

证券有其内在价值，证券持有人有权据此凭证获得一定的货币收入因而可以长期持有，可以用来抵押、担保和作为资产储备。

期货合约则不具有内在价值，不具备抵押、

担保和储备的职能，而且不能长期持有，在合约到期日之后必须进行交割。

但就合同或契约的买卖来

说，两者是相同的，都是用来证明所有人有权以票面所载内容取得相关权益，此外，期货交易和证券

交易都具有促进资源有效配置的作用。

9．C【解析】运用一定的资金通过期货交易以期获取投资收益的交易者称为投机者。

他们通过预期某期货

合约价格的未来走向，进行买卖操作以获取价格波动差额，当预期价格上涨时买入，预期价格下跌

时卖出。

10．C【解析】期权的内涵价值是指在不考虑交易费用的期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的

行权收益。

内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。

11．B【解析．】我国一手大豆期货合约的交易量是10吨，为了使期货合约的规模与现货市场上买进大豆的

规模相等或相当，应买入19手大豆合约。

12．D【解析】利率期货的标的物是货币市场和资本市场上的各种利率工具。

13．D【解析】对于所有参与期货交易的双方来说，期货风险可能带来的损失都是客观存在、均等的。

就套

期保值者而言，虽然是在两个市场上同时进行交易，两个市场的盈亏可以大体相抵，但是仍然面临

着基差不利变动可能带来的损失。

14．C【解析】不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。

这类风险来自于期货市

场之外，对期货市场的相关主体能产生影响。

如自然灾害、国家政局的动荡等。

15．B【解析】可控风险是指通过期货市场相关主题采取措施，可以控制或可以管理的风险。

与不可控风

险相比，可控风险具有更积极的意义，因此期货市场的风险管理重点放在可控风险上。

16．A【解析】期货合约的标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具

有标准化的特点。

17．B【解析】套期保值是期货市场和现货市场之间建立的一种盈亏对冲的机制。

18．B【解析】中国金融期货交易所的股指期货合约采用现金交割方式。

19．A【解析】根据进入期货市场的目的不同，期货交易者可分为期货保值者和投机者。

根据交易者是自然

人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。

20．A【解析】一般来说，在上升趋势中应该买入，在下跌趋势中应该卖出。

21．C【解析】从现实来看，买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡（交易数量并不是总是完全相

符）是经常存在的。

而投机者的加入恰好能抵消这种不平衡。

投机者愿意承担风险，并且愿意提供资

金。

因此，把价格风险从套期保值者转移给投机者。

22．B【解析】考查价格趋势分析。

详见P170-171

23.D【解析】套利者是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约， 同

时扮演多头和空头的双重角色。

24．C【解析】考查期货市场的产生和发展历史。

详见P2 

25．B【解析】因为期货合约保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就

越明显。

四、多项选择题

1．ACD【解析】期货市场的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，一个完整的波浪包括8个小

浪，前5浪以数字编号，后3浪则分别用a、b、C来表示。

其中，上升阶段由3个上升浪（1、3、

5浪）和两个下降浪组成。

2．ABCD【解析】外汇风险的种类很多，按其内容不同，大致可分为交易风险、会计风险、经济风险和储备

风险。

交易风险是最常见而叉最重要的一种风险。

3．BCD【解析】选项A玉米／大豆套利，玉米和大豆不是相关商品，所以不正确。

4．CD【解析】大豆提油套利的基本目的是防止大豆价格突然上涨；防止豆油、豆粕价格突然下跌，从而

产生亏损或使已经产生的亏损降至最低。

5．ACD【解析】图表分析方不能对套利进行有效分析。

6．AC【解析】对于期货市场而言，交易风险具有全程性、连续性。

7．ABCD【解析】交易者在交易过程中产生的风险称之为交易风险。

它包括由于市场流动性差，期货交易难

以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内

补足的话交易者可能面临强行平仓的风险。

8．BCD【解析】期货结算机构的职能包括：

结算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险。

组织和监

督期货交易是交易所的职责，不是期货结算机构的职能。

9．ACD【解析】国际上期货交易的结算体系可以分三个层次：

第一层是由结算机构对结算会员进行算；第

二层是结算会员与非结算会员之间的结算；三层是非结算会员对客户的结算。

10．AC【解析】期权的价格也就是权利金；由期权的内涵价值和时间价值组成。

内涵价值由期权合约的执

行价格与标的物的市场价格的关系决定。

11．AB【解析】风险的预测一般包括预测风险的概率预测风险的强度两方面。

12．AC【解析】期权执行价格与标的物的市场价格影响期权价格的重要因素。

两种价格的相对差额不仅决

定着内涵价值，而且影响着时间价值。

13．ABD【解析】期货合约是标准化的合约，它的组成要素包括交易品种、每日价格变动最大波动限制、最

小变动价位、交割时间、交易手续费、交易等级、最后交易日、交易单位和交割地点等，唯一的

变量是交易价格。

14．ABCD【解析】期货市场涉及期货交易所、期货公司、期货交易客户和政府等主体，他们在期货市场中

扮演着不同的角色。

15．ABD【解析】开户的基本程序一般包括风险揭示、签署合同、缴纳保证金。

16．ABCD【解析】对中国期货保证金监控中心描述正确的是：

其主管部门是中国证监会，其业务接受中国

证监会领导、监督和管理，章程经中国证监会批准后实施，总经理、副总经理由股东会聘任或解

聘，报中国证监会批准。

17．ABCD【解析】对中国证监会描述正确的是：

其为国务院直属事业单位，依照法律、法规和国务院授权，

统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。

18．ABCD【解析】中国证监会在对期货市场实施监督管理中履行的职责有：

1．指定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权；

2．对品种上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动进行监督管理；

3．对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员等期货业务活动进行监

督管理；

4．指定期货从业人员的资格标准和管理办法、并监督实施；

5．监督检查期货交易的信息公开情况；

6．对期货业协会的活动进行指导和监督；

7．对违反期货市场监督管理法规、行政法规的行为进行查处；

8．开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动；

9．法律、行政法规规定的其他职责。

19．ABD【解析】套利交易不会产生对投机者平均收益提高的作用。

20．ABD【解析】K线图中，只保留该段时间内的四个价格，分别是开盘价、收盘价、最高价和最低价。

21．BD【解析】期货行情分析方法主要分为基本分析法和技术分析法两种。

22．AD【解析】趋势线主要有两个作用：

起支撑或阻力作用；趋势线被突破，说明价格下一步的走势将要

反转。

23．AC【解析】上海期货交易所的交易品种有：

铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金等等。

棕榈油

和白糖分别是大连商品交易所和郑州商品交易所的交易品种。

24．ABCD【解析】2006年9月，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由上海期货交易所、

大连商品交易所、郑州商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。

25．ABC【解析】机构投机者主要包括各类基金、金融工商企业等。

五、简答题

1、什么是期货？

答：

与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。

2、什么是期货合约？

答:

由期货交易所统一指定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

3、什么是期货交易？

答:

期货合约的买卖，它由现货交易衍生而来，是与现货交易相对应的交易方式。

4、什么是期货市场？

答:

进行期货交易的场所，由远期现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。

广义的期货市场包括期货交易所、结算所、经纪公司和期货交易（投资）者。

狭义的期货市场仅指期货